中国移动财务报表.docx

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中国移动财务报表

财

务

分

析

报

告

—

XXX公司财务分析报告

——2007、2008、2009

1，中国移动公司简介及经营概况：

中国移动通信集团公司（英文ChinaMobileCommunicationsCorporation，简称ChinaMobile）是一家基于GSM网络（即GPRS网络）的移动通信运营商，简称中国移动，前身为中国电信移动通信局。

于2000年4月20日成立，由中央政府管理。

2000年5月16日正式挂牌。

注册资本为518亿元人民币，资产规模超过7000亿元。

中国移动是中国唯一专注于移动通信运营的运营商，拥有全球第一的网络和客户规模，是北京2008奥运会合作伙伴。

国资委公布的2009年度运营状况显示,中国移动通信集团以利润总额1484.7亿元再次蝉联榜首,成为108家央企中的最赚钱企业。

近几年，随着国内电信企业的不断发展，电信行业的竞争也趋于白热化。

一方面，客户选择电信业务及电信企业的余地越来越大，电信企业之间对客户的争夺也越来越激烈。

经过运营商不断的“价格战”，电信市场出现了严重的“增量不增收”现象，大量低忠诚度的客户转网或变更业务。

电信企业虽纷纷采用具有一定优惠期限的活动来降低客户的流失率，但在优惠期结束后，很多客户便纷纷离网或弃卡重入网以套取新的优惠，仍造成了大规模的客户流失，致使电信企业的业务收入下滑、客户发展效率低成本高。

另一方面，电信客户近几年高速增长，形成了庞大、需求差异很大的客户群；同时适用于不同人群的各种新业务不断推出，电信企业需要通过细分市场、客户群，将最合适的业务推销给最需要的客户，实现业务和客户的最佳匹配。

在这种激烈的竞争情况下，如何提高经济效益，如何运用科学的经营分析方法，实现精细化的管理和营销，用高质量的服务来吸引和留住客户，扩大市场占有率，在竞争中占据有利位置，是国内各电信运营商关注的重点。

基于以上背景，国内电信运营商纷纷建立起以“经营分析系统”为核心的企业决策支持体系，通过对公司日常经营数据的分析、挖掘，为公司决策者、各级管理者提供经营决策依据，以实现精细化营销。

行业情况分析：

从国内来看,随着我国加入WTO进程的加快,国内电信业的改革逐步深化,邮电分营、中国电信重组、以及对中国联通的扶持等一系列政策和措施,充分表明国家加大电信改革的决心和促进国内电信企业加强有效竞争的要求。

旧的电信经营格局已经被打破,新的竞争格局正在形成,电信业正处于一个至关重要的战略转折点。

在电信业的改革开放过程中,移动通信成为竞争的焦点。

面对瞬息万变的技术与市场,面对日趋激烈的国内市场竞争和即将到来的国际竞争,中国移动既存在着机遇,也面临着挑战。

公司名称：

中国移动通信集团公司

外文名称：

ChinaMobileCommunicationsCorporation，简称ChinaMo

总部地点：

北

成立时间：

2000年4月20日

经营范围：

电讯

公司性质：

公司口号：

沟通从心开始；移动信息专家

年营业额：

上市市场：

注册资本：

净利润：

3，中国移动最新业绩

单位（百万）

业绩摘要

营业额（百万）

229818.000

盈利/亏损扣除税项及少数股东权益后（百万）

57643.000

升跌

4.18%

每股盈利/亏损（仙）

基本（仙）

287.000

摊薄（仙）

284.000

4，中国移动综合损益表

单位（百万）

基本信息

2009

2008

2007

少数股东权益

-257.00

-161.00

-117.00

税项

-38,413.00

-36,735.00

-42,059.00

税前盈利/亏损

153,836.00

149,523.00

129,238.00

应占联营公司及共同控制公司盈利/亏损

-8.00

0.00

0.00

经营盈利/亏损

153,844.00

149,523.00

129,238.00

营业额

452,103.00

411,810.00

356,959.00

净利息收入/支出

0.00

4,452.00

2,190.00

股东应占盈利/亏损

115,186.00

112,627.00

87,062.00

营业收入分析

∙2009年，中国移动营业额为人民币4521亿元，增长9.8%；净利润达人民币1152亿元，增长2.3%，股东应占利润率达到25.5%；客户总数超过5.22亿户，增长14.2%

∙2008年，中国移动营业额为人民币4118亿元，增长15.5%；净利润达人民币1126亿元，增长29.6%；

∙2007年，中国移动营业额为人民币3570亿元，净利润达人民币870亿元，全年纯利增长31.9%。

∙税息折旧及摊销前利润，简称EBITDA。

EBITDA为人民币1,099亿元，增长5.8%；EBITDA利润率为51.6%，继续保持较高水平；股东应占利润为人民币553亿元，增长1.4%。

∙2007年是移动电话用户增长最多的一年，其中10月份新增移动电话用户813.2万户，刷新单月增长纪录。

移动电话普及率达到41.6部/百人。

移动电话用户中，移动分组数据用户新增1217.1万户，达到15026.4万户。

移动分组数据业务的渗透率从上年底的27.5%进一步上升到30.0%。

2007年，无线市话短信业务量311.2亿条，同比增长4.4%。

移动短信业务量5921.0亿条，同比增长37.8%。

∙2008年底，移动公司电话用户达6489.61万户，2008年总通话分数为3547.62亿分钟。

2008年移动公司业务收入保持稳定增长，与2007年相比，营业收入增长了10.21%，达到411810百万元。

∙2009年，中国移动集团净增客户6,503万户，客户规模达到5.22亿户。

增值业务持续发展，对总收入的拉动更加显着，其中无线音乐业务收入持续超过人民币百亿元。

移动客户总通话分钟数为29,187.12亿分钟，MOU为494分钟，平均每月每户收入（ARPU）为人民币77元。

中国移动集团增值业务保持了快速增长，增值业务收入比去年增长16.0%，增值业务收入占营运收入的比重达29.1%。

主要数据

每股帐面资产净值（$）/（亏损）

25.26

21.94

18.66

派息比率（%）

43.05

42.97

45.98

每股派息（仙）

247.10

241.50

200.00

每股盈利/（亏损）（仙）

574.00

562.00

435.00

折旧与摊销

80,235.00

71,992.00

67,934.00

2007年度每股股息为1.16港元。

2008年度股息为每股2.743港元，全年利润派息率43%.

2009计划全年利润派息总率43%

2008年上半年，我国电信业务总量累计完成10953.1亿元，比上年同期增长了25.9%。

在固定电话业务使用量继续下滑的同时，移动通信业务使用量则高速增长。

今年前6个月，无线市话小灵通的通话量明显缩减，仅为794.1亿次，比上年同期下降10.1%之多。

从用户使用的业务类型上来看，在上半年，作为"拇指经济"代表的手机短信发送量再创新高，累计达到3441.3亿条，比上年同期增长了23.3%。

在通话时长方面，手机通话时长大幅增加，累计已达14176.7亿分钟，比上年同期增长33.4%。

与此对照的是，我国固定传统长途电话通话时长则只有437.5亿分钟，比上年同期下降13.9%；IP电话通话时长仅为721.0亿分钟，比上年同期下降4.8%。

2007年移动公司净利润87062百万元，20087年净利润为112627百万元，2009年净利润为115186百万元。

这几年的净利润基本维持在24%以上。

5，中国移动资产负债表

单位（百万）

负债

2009

2008

2007

少数股东权益

886.00

629.00

488.00

总负债

243,734.00

217,776.00

189,254.00

长期负债

33,929.00

34,217.00

34,301.00

当前负债

209,805.00

183,559.00

154,953.00

或然负债及承担

0.00

120,786.00

211,932.00

股东资金

506,748.00

440,022.00

373,751.00

资产

固定资产

371,276.00

337,885.00

265,553.00

总资产

751,368.00

658,427.00

563,493.00

其他流动资产

204,614.00

149,250.00

125,481.00

存货

3,847.00

3,494.00

3,295.00

库存现金及银行结存

78,894.00

87,426.00

78,859.00

流动资产

287,355.00

240,170.00

207,635.00

其他资产

92,731.00

80,365.00

90,305.00

应占联营公司及共同控制公司权益

6.00

7.00

0.00

图表1

单位（百万）

图表2

2007年中国移动公司的总资产563493百万元,其中流动资产有207,635百万，固定资产265,553百万元，其他流动资产有125,481百万元。

2008年总资产658427百万，其中流动资产有240,170百万,固定资产有337,885百万，其他流动资产有149,250百万.2009年移动公司总资产达到751368百万，其中流动资产有287,355百万，固定资产有371,276百万，其他流动资产有204,614百万。

总的来说移动公司的资产状况持上升趋势。

然而导致总资产增加的不是流动资产。

根据上表显示，移动公司动三年的流动资产基本成平稳趋势，但三年的其他流动资产就相应增加，所以其他流动资产的增加才是导致移动公司这三年来总资产增加的原因。

图表3

单位（百万）

2007年中国移动公司总负责有189254百万元,其中长期负债有34301百万元，当前负债有154953百万元。

2008年中国移动公司总负债有217776百万元，其中长期负债占34217百万元，当前负债有183559百万元。

2009年移动公司总负债达到243734百万元，长期负债占长期负债占33929百万元，当前负债有209805百万元。

由此可见，中国移动公司这三年来总负债金额在不断增加，长期负债在2009年有所减少，但是当前负债却是不断增加。

5，中国移动现金流量表

单位（百万）

中国移动现金流量表

中国移动现金流量表

现金流量表

2009年

2008年

2007年

经营活动之现金流量

250,062

234,806

204,284

投资回报及融资费用之现金流量

-43,900

-41,191

-31,979

已收利息

5,988

4,943

3,880

已付利息

-1,292

-1,569

-1,802

已收股息

18

15

31

已付股息

-48,614

-44,580

-34,088

退回/（已缴）税项

-42,939

-41,159

-35,672

投资活动之现金流量

-171,933

-143,984

-126,950

增添固定资产

-115,314

-120,816

-98,551

出售固定资产

13

22

20

投资增加

-7

-7

0

投资減少

0

0

0

其他

-56,625

-23,183

-28,419

融资活动前之现金流量

-8,710

8,472

9,683

融资活动之现金流量

132

465

-1,386

股本融资

132

465

1,614

现金及等同现金之增加/（减少）

-8,578

8,937

8,297

基本信息

2009

2008

2007

经营活动之现金流量

250,062.00

234,806.00

204,284.00

退回/（已缴）税项

-42,939.00

-41,159.00

-35,672.00

现金及现金等价物增加/减少

-8,578.00

8,937.00

8,297.00

会计年初之现金及现金等价物

87,426.00

78,859.00

71,167.00

外汇兑换率变动之影响/（其他）

46.00

-370.00

-605.00

会计年终之现金及现金等价物

78,894.00

87,426.00

78,859.00

经营活动现金净流量结构=经营活动现金净流量/现金净流量总额

投资活动现金净流量结构=投资活动现金净流量/现金净流量总额

筹集资金活动现金净流量结构=筹集资金活动现金净流量/现金净流量总额

投资回报及融资费用之现金流量

投资回报及融资费用之现金流量

-43,900.00

-41,191.00

-31,979.00

已收利息

5,988.00

4,943.00

3,880.00

已付利息

-1,292.00

-1,569.00

-1,802.00

已收股息

18.00

15.00

31.00

已付股息

-48,614.00

-44,580.00

-34,088.00

投资活动之现金流量

投资活动之现金流量

-171,933.00

-143,984.00

-126,950.00

增添固定资产

-115,314.00

-120,853.00

-98,551.00

出售固定资产

13.00

22.00

20.00

投资增加

-7.00

-7.00

0.00

其他

-56,625.00

0.00

0.00

融资活动之现金流量

融资活动前之现金流量

-8,710.00

8,472.00

9,683.00

融资活动之现金流量

132.00

465.00

-1,386.00

偿还贷款

0.00

0.00

0.00

定息/债项工具融资

0.00

0.00

0.00

偿还定息/债项工具

0.00

0.00

-3,000.00

股本融资

132.00

465.00

1,614.00

现金流入流出比分析

总现金流入流出比=现金流入总额/现金流出总额

经营活动现金流入流出比=经营活动现金流入/经营活动现金流出

投资活动现金流入流出比=投资活动现金流入/投资活动现金流出

筹集资金活动现金流入流出比=筹集资金活动现金流入/筹集资金活动现金流出

现金流量及债务偿还能力分析

2007年经营活动现金流量为204284百万元，2008年经营活动现金流量为234806百万元，2009年经营活动现金流量为250062百万元。

2008年比2007年增长14.94%，2009年比2008年增长6.5%。

这三年经营活动现金流量一直成上升趋势，移动公司保持良好的债务偿还能力。

6，中国移动财务比率表

中国移动财务数据

财务比率

2009年

2008年

2007年

变现能力分析

流动比率（倍）

1.28

1.3

1.22

速动比率（倍）

1.26

1.28

1.2

偿债能力分析

长期债项/股东权益（%）

7.13

8.25

9.83

总债项/股东权益（%）

7.14

8.27

10.72

总债项/资本运用（%）

6.65

7.62

9.73

投资回报分析

股东权益回报率（%）

11.76

13.46

11.09

资本运用回报率（%）

10.94

12.4

10.07

总资产回报率（%）

7.64

8.8

6.96

盈利能力分析

经营利润率（%）

34.68

58.68

33.54

税前利润率（%）

34.68

58.68

33.54

边际及利润率（%）

25.99

44.1

22.76

营运能力分析

存货周转率（%）

58.86

35.97

60.12

盈利能力分析

派息比率（%）

43.01

40.77

47.32

存货周转率

2007年移动公司的存货周转路率为60.12%，2008年的存货周转率为35.97%，2008年的流动资产利用率相对于2007年大幅度下降，经营销售能力也下降。

2009年移动公司存货周转率为58.86%。

2009年相对于2008年公司的资产利用率有了明显的提高，经营销售能力也有了提高。

流动比率

2007年公司的流动比率为1.22，2008年公司的流动比率为1.3，2009年公司的流动比率为1.28.虽然该公司的流动比率有所提高，但是根据国际经验，碧绿的理想数值为2。

流动性比率太低，表明公司的短期偿还债务能力不足，存在高成本筹资的可能性；流动性过高，则可能是现金、存货库存过高或应收账款过多导致的，说明公司资金利用效率不高。

7，经营策略与财务政策选择的影响

2008年中国移动公司为实现企业价值最大化，考虑到企业当前与未来所面临的市场竞争态势，坚持审核财务政策，严密管控财务风险，优化财务as管理流程，科学配置资源，保持稳健财务水平，致力开源节流，巩固和发展良好的经济效益，以确保公司能够为投资者带来良好的投资回报。

中国移动既是一个财务稳健、能够产生稳定现金流的赢利性公司，又是一个充满发展潜力、具有发展前景的持续成长性公司。

面向未来，中国移动确立了“做世界一流企业，实现从优秀到卓越的新跨越”的发展战略目标。

围绕这一目标，中国移动通信将秉承“正德厚生、臻于至善”的企业核心价值观，深入贯彻科学发展观，努力提升核心竞争力，通过打造卓越的运营体系，建设卓越的组织，培育卓越的人才，打造“一个中国移动（OneCM）”，努力成为移动信息专家和卓越品质的创造者。

中国移动始终将打造精品的通信网络，为客户提供满意的服务作为网络工作核心目标。

在用户数和业务量快速增长的情况下始终保持了一流的通信质量，在各种突发灾害影响的情况下始终保持了最高的通信抢通率。

8报告总结

分析结论

综合比较06-08年中国移动公司的各项企业运行的各项指标，每年的销售收入及利润等都在比较平稳的小幅度增长，企业的扩展潜力比较强。

通过对其偿债能力、运营能力等的分析看来，企业一直努力控制着较低的风险水平，企业对融资等资本扩展策略上面比较谨慎。

同时企业对期间费用的控制比较良好，这也是企业能够取得比较稳定的利润水平的主要原因。

附录1:

2007—2009中国移动公司现金流量表

现金流量表

2009

2008

2007

经营活动之现金流量

250,062

234,806

204,284

投资回报及融资费用之现金流量

-43,900

-41,191

-31,979

已收利息

5,988

4,943

3,880

已付利息

-1,292

-1,569

-1,802

已收股息

18

15

31

已付股息

-48,614

-44,580

-34,088

其他

0

0

0

退回/（已缴）税项

-42,939

-41,159

-35,672

投资活动之现金流量

-171,933

-143,984

-126,950

增添固定资产

-115,314

-120,816

-98,551

出售固定资产

13

22

20

投资增加

-7

-7

0

投资減少

0

0

0

与关联人士之现金流量

0

0

0

其他

-56,625

-23,183

-28,419

融资活动前之现金流量

-8,710

8,472

9,683

融资活动之现金流量

132

465

-1,386

新增贷款

0

0

0

偿还贷款

0

0

0

定息/债项工具融资

0

0

0

偿还定息/债项工具

0

0

-3,000

股本融资

132

465

1,614

与关联人士之现金流量

0

0

0

其他

0

0

0

现金及等同现金之增加/（减少）

-8,578

8,937

8,297

年初之现金及现金等同项目

87,426

78,859

71,167

外汇兑换率变动之影响/（其他）

46

-370

-605

年终之现金及现金等同项目

78,894

87,426

78,859

货币

人民币

人民币

人民币

单位

百万

百万

百万

附录2：

中国移动公司财务数据表

财务比率

2009年

2008年

2007年

变现能力分析

流动比率（倍）

1.28

1.3

1.22

速动比率（倍）

1.26

1.28

1.2

偿债能力分析

长期债项/股东权益（%）

7.13

8.25

9.83

总债项/股东权益（%）

7.14

8.27

10.72

总债项/资本运用（%）

6.65

7.62

9.73

投资回报分析

股东权益回报率（%）

11.76

13.46

11.09

资本运用回报率（%）

10.94

12.4

10.07

总资产回报率（%）

7.64

8.8

6.96

盈利能力分析

经营利润率（%）

34.68

58.68

33.54

税前利润率（%）

34.68

58.68

33.54

边际及利润率（%）

25.99

44.1

22.76

营运能力分析

存货周转率（%）

58.86

35.97

60.12

盈利能力分析

派息比率（%）

43.01

40.77

47.32