石脑油市场研究报告.docx
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石脑油市场研究报告
石脑油市场研究报告
（2011年度）
中国化工信息中心
2012.3
、国际市场3...
1.1国际原油（含2011国际原油走势图）3.
1.2国际石脑油5...
1.2.12011年国际石脑油价格汇总（含2011年国际石脑油价格）5
1.2.2亚洲石脑油年综述8..
1.3全球石脑油供需分析1..0
1.3.1石脑油在全球乙烯原料构成比例分析与预测1.0
1.3.22004年-2010年全球石脑油供应分析（含全球石脑油供需关系
表）1..2.
1.3.32011年亚洲石脑油供需关系分析及预测1.4
、中国石脑油进出口分析（2008-2011年）1..7
2.1石脑油进口（含2008-2011年进口表、对比图）17
2.1.1石脑油进口概况1..7
2.1.2石脑油进口解析1..8
2.2石脑油出口（含2008-2011年出口量表、对比图）19
2.2.1石脑油出口概况1..9
2.2.2石脑油出口解析2..0
、中国石脑油表观消费量（2008-2011年）2..1
3.1石脑油表观消费量分析（含表观消费量表）2.1
3.2石脑油产量分析（含产量表、对比图）2.2
3.3未来中国石脑油产量或将继续上涨2.3
四、石脑油国内帀场24
4.12011年中国两大集团石脑油价格24
4.22011年国内市场综述及预测25
4.32011年影响石脑油走势政策法规29
4.4新政策对石脑油市场的影响.33
4.52012年国内石脑油价格或将持续高位35
一、国际市场
1.1国际原油（含2011国际原油走势图）
图12011年国际原油走势图
2011年国际经济风云变幻地缘政治、自然灾害、经济危机轮番
上阵左右原油市场，整年价格大涨大跌起伏不定
年初原油市场经过一段平稳时期后全球市场遭遇中东北非政治震荡，起初仅是埃及总理被迫下台尚未对国际油价造成致命影响，但是随后利比亚陷入内战之中，则让国际原油供应市场陷入极大的不稳定之中。
利比亚是非洲第一大产油国，其已探明原油储量占全球3.4%而产量仅占2%，而且由于利比亚前政府的原因，利比亚有大量开采成本较低的油田，是个大石油公司眼中的“肥肉”。
陷入内战中的利比亚原油生产几乎全线停止，极大地打压了地区原油产量，国际油价应声大幅上涨，至3月8日WTI涨至105.02美元，布伦特涨至115美元的高位。
而后随着全球股市看好和中东北非政局动荡的扩散，油价经历了一段震荡上行期，WTI油价一度升至113.93美元，布伦特油价一度升至126.65美元。
但随后到来的欧美主权债务危机将油价拖入低谷。
5月2日，以拉登之死为契机，欧美主权债务危机的影响大爆发，国际油价暴跌，WTI从115美元附近跌至95美元附近，布伦特油价从125附近跌至110附近。
国际油价经理的年度第一次暴跌，经过后期市场修正后，WTI反弹至100美元附近，布伦特反弹至115美元附近，国际油价进入震荡期。
而后至今年6月底，由于国际油价所处高位不利于全球经济发展，IEA担心发达国家经济复苏因此疲软，国际能源署（IEA）6月23日宣布，释放6,000万桶战略原油储备，相当于目前全球供应的近2.5%，国际油价再次暴跌，但由于全球石油市场本就处于供不应求状态，释放的库存很快被市场吸收，国际油价恢复之前水平。
在此之
后石油市场并未得到多久的喘息时间
自7月底开始，市场开始担心美国债务问题，美国两党对此问题的拖延导致国际油价步步陷入低谷，虽然与所有人想象的一样，美国两党达成妥协，提升债务额度上限，但是评级机构对此并不满意，8月5日，标准普尔下调美国主权信用评级，全球市场哗然，自7月26日，至8月9日WTI从100美元附近跌至80美元附近。
自此开始石油市场开始了两个月的低位振荡期，期间主要受欧洲债务危机，影响国际油价一直在80至90美元去年内低位震荡。
其中在10月1日附近国际油价因为对有债危机扩散的担忧一度跌至75.67的年内低点。
10月初暴跌后，随着欧洲传出的种种利好消息，国际油价修正至前期水平，此后布伦特一直保持疲软震荡的势态。
但自10月中旬开始，随着欧洲债务问题的严重性阶段性减轻，美国原油商业库存处近年低位的问题暴露出来，市场开始无视欧债方面暴露出的各种问题，WTI原油开始一路上涨，在11月16日，借库欣输油管道改道之机，WTI价格冲至100之上，WTI与布伦特之间的差价也自20美元以上缩小至10美元之内。
1.2国际石脑油
1.2.12011年国际石脑油价格汇总（含2011年国际石脑油价格）表12011年国际石脑油月均价格表
单位：
新加坡-美元/桶；其他-美元/吨
新加
阿拉伯
CIF/AR
Rd鹿
意人利
日期
坡
日本
湾
A
特丹
地中海
热那亚
1月
95.20
871.04
840.66
854.75
850.75
832.57
848.02
2月
97.67
892.51
863.44
882.03
877.64
857.96
874.58
107.8
3月
3
981.62
949.98
981.00
977.00
950.91
971.68
115.5
1051.8
1015.8
1057.2
1053.2
1025.6
1047.1
4月
1
3
9
1
1
5
2
108.8
5月
3
992.21
955.56
991.22
987.22
959.44
981.01
101.9
6月
0
939.55
906.62
933.32
929.32
911.42
926.01
105.9
7月
2
974.28
941.46
979.80
975.80
958.06
973.51
102.8
8月
9
945.34
912.87
940.99
936.99
919.55
934.74
103.4
9月
9
947.61
911.79
940.05
933.96
918.35
933.81
10
96.08
883.04
852.92
882.35
878.35
859.23
876.02
月
11
95.26
878.25
847.68
864.68
860.68
842.58
858.30
月
日期
新加
坡
日本
阿拉伯
湾
CIF/AR
A
Rd鹿
特丹
地中海
意大利
热那亚
12
月
98.72
903.42
871.77
877.16
873.16
846.65
867.65
图22011年国际石脑油走势图
2011年国际石脑油走势图
120
1100
110
1000
100
900
90
800
80
700
70
600
60
美元/吨
1200
图32011年鹿特丹与日本石脑油价格走势图
-日本
阿拉伯湾
—CIF/ARA
Rd鹿特丹
地中海
——意大利热那亚一
—新加坡
3
美元/桶
130
国际石脑油走势图
美元/吨
1200
——鹿特丹
日本
700
—
Jc日^0^1
Is^—1
Jrn^D2
LBl—
1rn^/AZtrn^ol
iH^orn^olWo
Irn^zWo
■
I
■rn^AZWo
Irn^z
*s月Irn^uln月rn^02n月irn^4—n月n月irn^oln月月
Lrn^oln月‘^日^Foo
6
图42011年新加坡石脑油价格走势图
新加坡石脑油价格走势图
00
美元/桶
130
120
90
80
o
4—
4—
L5
—U1-
06
8-8-
C9
CXM
C2
03
3.3-
4^1-
70
H
1.2.2亚洲石脑油年综述
2011亚洲石脑油市场依旧跟随国际原油脚步频繁震荡整理，本年度的亚洲石脑油也可谓是“多灾多难”，价格也大起大落，到年底才相对稳定。
年初亚洲石脑油相对平静，因东西方套利空间打开，在2月份大约37万吨的欧洲套利船抵达亚洲市场。
但因裂解装置利润可观，高开工率支撑，价格相对稳定。
然而2月下半月石脑油价格飙升，使得东西方套利空间关闭。
受到市场关注利比亚是否有更多供应中断的影响，虽然年初有部分裂解装置计划外停车，但未能对市场造成太大影响。
3月份的亚洲市场“暗潮汹涌”。
首先，东北亚地区裂解装置进入集中检修期，但预期欧洲的套利船货暂停涌入，亚洲市场行情依然坚挺，欧洲供应受利比亚动乱和美国需求的影响吃紧，因此亚洲石脑油价格依旧上扬。
在3月4号时候亚洲石脑油价格进一步上涨，至自2008年8月份以来的最高水平，后价格出现回落。
其次，在3月11日时候日本发生大地震，亚洲石脑油受其影响，价格大幅下跌。
因日本核危机升级，市场一度陷入恐慌性抛售。
日本乙烯产能总计171万吨的裂解装置也因地震原因暂停关闭。
3月底开始，日本因地震停产的乙烯裂解装置逐渐恢复生产，亚洲市场受到日本需求增多提振，价格稳步上涨。
在4月29日亚洲轻质馏分油价格尾随原油上涨至逾两年半的最高水平，这也是本年石脑油最高点。
在5月份受到国际原油影响，亚洲石脑油价格开始震荡走低一直持续到7月初。
中东大量现货现货涌入也打压亚洲市场。
另外，5月12日台朔石化发生火灾，1#装置关闭，市场出现短暂的抛售现象。
在6月3日时候石脑油对布伦特原油期货的裂解价差下跌至每吨97.1美元，为2009年9月底以来的最低水平。
从7月初，虽亚洲市场供需并没有变化，但受到国际原油大幅提振，石脑油价格再次上涨至高位。
而后区内需求疲软，加之8月、9
月份亚洲部分裂解装置例行检修，价格震荡走低。
在10月25日时候亚洲石脑油对布伦特原油期货裂解价差下跌至30.00美元/吨水平；该水平为2年半之上最低水平。
亚洲和欧洲市场仍下挫，因担忧再次发生经济危机。
石化利润疲软，使得亚洲裂解厂不愿购买12月抵达船货。
虽然11月国际原油价格重新回到高位，但亚洲石脑油因缺乏需求支撑价格继续回落。
亚洲需求可能依然低于正常水平，因由于受需求较低以及石化产品利润疲软影响，包括台塑石化在内的一些裂解商已经削减了产量。
虽韩国出现现货需求以及受到国际原油价格上涨提振亚洲石脑油价格走高，但上涨幅度有限。
另外，预期第四季度韩国石脑油需求增长将放缓，明年会持平，给疲软的地区市场进一步施加了压力。
国际能源署（IEA）在最新的月度报告中表示，9月份韩国石脑油需求比去年增长7.3%约为每天100万桶，胜过了其他亚洲国家，然而10-12月份的增长率将降到3%以下。
1.3全球石脑油供需分析
1.3.1石脑油在全球乙烯原料构成比例分析与预测
经历了2008-2009年短暂的衰退之后，世界经济在2010年开始复苏。
化工品高速增长的需求（尤其是亚洲和其他发展中国家），带动了全球石脑油需求。
据欧佩克（OPEC）发布的《2009年全球石油展望》指出，全球石脑油主要用于生产烯烃和芳烃，2008年全球石脑油需求约占全球原油需求的6.6%。
一旦全球经济走出衰退，受石化产业（尤其是亚洲石化产业）增长的刺激，全球石脑油市场需求的增速将是原油需求增速的两倍。
2015年全球石脑油需求预计将达到620万桶/天，2008年至2015年的年均增速为1.3%。
2030年需求将达到870万桶/天，2015年至2030年期间的年均增速将达到2.3%，届时石脑油需求将占原油需求的8%以上。
据统计，2010年全球乙烯产能超过1.38亿吨/年，其中亚太地区为4152.9万吨/年，北美地区为3312.4万吨/年，欧洲地区为3473.5万吨/年，中东地区为2033.9万吨/年。
据预计，到2013年，世界乙烯产能将增至1.48亿万吨/吨，北美和欧洲的份额将分别降至20%和22%，而亚太地区将占全球的34%，中东将增至18%。
乙烯的生产原料主要有石脑油、乙烷、丙烷、丁烷和瓦斯油（柴油）以及NGL、LPG等。
2003年以来，由于国际油价持续高位震荡，世界乙烯主要生产地区的乙烯原料的构成发生了较大变化。
自2009年全球乙烯原料构成向轻质原料偏移了5个百分点以后，目前中东地区由于天然气价格较低，更倾向于乙烷及其他天然气液体；欧洲和亚洲则更倾向于石脑油；而北美地区由于较高的油气价格，其进料选择十分灵活，近期则偏重于使用轻质原料。
从石脑油在乙烯原料中所占比重变化看，除亚洲和非洲地区有所
增长外，其余地区均有不同程度的下降。
其中，欧洲从2008年的
61%降至59%，北美从20%降至10%，中东从25%降至22%;亚
洲则从82%提高到85%，非洲从15%提高到20%。
1.3.22004年-2010年全球石脑油供应分析（含全球石脑油供需关系表）
表22004-2010年全球共需平衡表
单位：
106桶/天
项目
2004
年
2005
年
2006
年
2007
年
2008
年
2009
年
2010
年
需求
北美
0.51
0.47
0.45
0.42
0.38
0.30
0.31
欧洲
1.16
1.19
1.20
1.17
1.08
1.01
1.08
亚太
2.88
2.99
3.13
3.28
3.13
3.29
3.61
其中中
国
0.60
0.66
0.76
0.80
0.74
0.89
1.16
欧亚
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
中东
0.15
0.16
0.15
0.16
0.17
0.17
0.18
非洲
0.03
0.03
0.03
0.03
0.03
0.03
0.03
拉美
0.30
0.31
0.31
0.34
0.35
0.34
0.35
总计
5.10
5.22
5.36
5.47
5.21
5.22
5.64
供应
北美
0.40
0.33
0.32
0.33
0.28
0.26
0.30
项目
2004
年
2005
年
2006
年
2007
年
2008
年
2009
年
2010
年
欧洲
1.13
1.17
1.11
1.04
0.97
0.89
0.91
亚太
2.14
2.31
2.47
2.54
2.45
2.47
2.79
其中中
国
0.63
0.69
0.78
0.81
0.76
0.85
1.08
欧亚
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
0.08
中东
0.63
0.65
0.67
0.61
0.61
0.60
0.63
非洲
0.18
0.18
0.16
0.17
0.17
0.17
0.18
拉美
0.46
0.47
0.47
0.47
0.48
0.48
0.48
总计
5.02
5.19
5.27
5.24
5.04
4.95
5.37
过剩/缺口
北美
-0.11
-0.14
-0.13
-0.09
-0.10
-0.04
-0.01
欧洲
-0.04
-0.01
-0.09
-0.13
-0.12
-0.12
-0.17
亚太
-0.74
-0.69
-0.66
-0.74
-0.68
-0.82
-0.82
其中中
国
0.03
0.03
0.02
0.02
0.02
-0.04
-0.09
欧亚
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
中东
0.48
0.49
0.51
0.45
0.45
0.43
0.45
非洲
0.16
0.16
0.13
0.14
0.14
0.14
0.15
拉美
0.16
0.16
0.16
0.14
0.13
0.14
0.13
总计
-0.09
-0.03
-0.08
-0.23
-0.17
-0.27
-0.27
据数据统计，2010年全球石脑油供应为537万桶/天，需求为
564万桶/天，2003-2007年的5年间，石脑油需求增长速度较快，石脑油供不应求。
不过，2008年因全球金融危机，石脑油需求增速放缓。
2009年以来，随着全球经济回暖，全球石化产品的需求开始复苏，但由于乙烷、液化石油气和替代炼油物料的用量增加，原料石脑油的需求仍将受到抑制，据有关机构预计2011年全球石脑油需求量为581万桶/天。
1.3.32011年亚洲石脑油供需关系分析及预测
2010年亚洲乙烯装置依旧以石脑油为主要原料，所占比重与
2009基本持平，2011年上半年，虽亚洲乙烯装置因多种原因停产较多，但亚洲依旧是石脑油最主要的需求地。
在亚洲地区，石脑油主要用作石化原料。
其中，石蜡基石脑油主要用作烯烃原料，而重质石脑油则用作芳烃原料。
亚太地区石脑油需求主要来自东北亚地区（主要为韩国、日本、中国台湾）。
亚洲石脑油的供应主要来自于中东、印度和欧洲。
其中，中东地区石脑油绝大部分以长期合同形式销售，而欧洲石脑油则是在套利窗口开启的时候以现货的形式涌入亚洲。
1、韩国
近年来随着石化工业的发展，韩国的石脑油消费一直处于稳步增长之中。
2008年韩国石脑油消费为84.4万桶/天，从而取代日本成为亚洲最大的石脑油消费国。
2009年，尽管全球经济低迷，韩国石脑油消费量仍增至87.1万桶/天，石脑油进口量同比增加36.1%，增至1620万桶。
在检修计划有限和石化产品利润坚挺的情况下，韩国石脑油裂解商在2009年大部分时间内都接近满负荷开工率。
但中国和中东新乙烯厂的激烈竞争可能限制其未来的增长，2010年韩国石脑油消费量回落5%，降至82.5万桶/天。
2011-2015年韩国石脑油消费量将以年均2.9%的速度增长，到2015年消费量将达95.4万桶/天。
2、日本亚洲另一石脑油消费大国日本的消费量正在逐年下降。
2008年日本石脑油需求比2007年大幅下挫8.3%，降至77.9万桶/天，预计2008-2015年的年均降速为2.8%。
3、中国
我国大陆将引领亚洲石脑油需求的增长。
石脑油主要用于生产乙烯和PX，2006年以前还有少量石脑油用作生产化肥的原料。
2009年我国大陆石脑油需求比上年大幅增长10%，达66.5万桶/天，成为石脑油净进口国，净进口量约4万桶/天，其中用于乙烯原料、烷基苯原料和PX原料的比例分别为73.6%和26.4%。
经济的增长，国家产业政策的扶持，人口的增加，均会拉动烯烃和芳烃下游产品的消费，未来国内对烯烃和芳烃的需求仍将保持较高的增长，这将拉动对石脑油需求的快速增长。
据有关机构预计，2009-2015年我国大陆石脑油需求将以年均14%的速度增长，到2011年底，将取代韩国成为亚洲最大石脑油消费地。
到2012年底，我国大陆的石脑油净进口量将达24万桶/天，2015年底净进口量将
进一步增加到37万桶/天
我国台湾石脑油2009年需求同比下降5%，至40万桶/天，进口量为23.4万桶/天。
其中，长期合同占其进口量的70%左右，其余部分通过现货采购来满足需求。
估计，2010年台湾石脑油需求将进一步下挫8%，不过2011-2015年其需求量将以年均4%的速度增长。
4、印度
印度虽然还称不上亚洲石脑油消费大国（2008年的消费量为31.7万桶/天），也不是进口大国（同年进口量为12.5万桶/天），但却是主要的出口国（当年出口量达18.8万桶/天）。
在印度，石脑油主要用作电力和化肥生产商的替代燃料。
当天然气供应紧张和液化天然气价格较贵时，印度电力和化肥生产商往往以石脑油为替代燃料来运行装置。
然而，随着印度信诚工业公司KG-D6天然气田的投产，该国以石脑油作为替代燃料的状况开始发生变化。
该气田的天然气主要用于发电行业。
有关机构预计，2008-2015年印度石脑油需求将以年均1.8%的速度下滑。
在此期间，印度石脑油出口将以年均7.6%的速度快增，2015年出口量将达31.4万桶/天，而进口量将降至4.5万桶/天。
同时，印度也是亚洲最大石脑油贸易国。
亚洲出售石脑油的公司主要有印度巴拉特石油公司、印度信赖工业公司、印度石油天然气公司（ONGC）及其旗下芒格洛尔石化炼制有限公司（MRPL）、印度石油公司（IOC）、印度斯坦国家石油公司（HPCL）、卡塔尔国际石
油行销公司（Tasweeq）。
其中印度石油公司为印度国有企业，从上述企业也不难看出亚洲石脑油贸易主要是印度在经手
二、中国石脑油进出口分析（2008-2011年）
2.1石脑油进口（含2008-2011年进口表、对比图）
2.1.1石脑油进口概况
表32008-2011年每月进口表
单位：
万吨
月份
2008年
2009年
2010年
2011年
1月
4.02
21.60
29.56
27.25
2月
0.00
19.58
24.68
20.22
3月
3.80
14.12
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