初级经济学金融知识与实务考点讲解 4.docx

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初级经济学金融知识与实务考点讲解4

第四章　金融市场

　　【历年分值】

年份

单项选择题

多项选择题

案例分析题

合计

2012年

7题7分

2题4分

——

9题11分

2013年

7题7分

3题6分

4题8分

14题21分

2014年

7题7分

3题6分

2题4分

12题17分

2015年

12题12分

5题10分

4题8分

21题30分

2016年

11题11分

3题6分

——

14题17分

第一节　金融市场的分类

　　本节考点：

　　1.金融市场的含义（2017年变动）

　　2.货币市场和资本市场（2017年变动）

　　3.发行市场和流通市场

　　4.交易所交易市场和场外交易市场

　　5.即期市场和远期市场

　　6.国内金融市场和国际金融市场

　　7.债务融资市场、权益资本市场和衍生金融市场

　　8.公开市场和议价市场（2017年新增）

　　9.直接金融市场和间接金融市场（2017年新增）

　　【单选】金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制，其中最主要的是（　）。

　　A.价格机制

　　B.供求机制

　　C.竞争机制

　　D.买卖机制

『正确答案』A

『答案解析』金融市场是资金融通的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

金融市场包含金融资产交易过程中所产生的各种运行机制，其中最主要的是价格机制。

　　【2015年单选】下列关于货币市场说法正确的是（　）。

　　A.融资期限在一年以内

　　B.风险较大

　　C.流动性较差

　　D.能给投资者带来一定收益

『正确答案』A

『答案解析』选项B、C、D是资本市场的特点。

　　【2014年单选】按金融商品的融资期限划分，融资期限在一年以内的金融市场称为（　）。

　　A.货币市场

　　B.资本市场　　

　　C.初级市场　　

　　D.次级市场

『正确答案』A

『答案解析』货币市场是指期限在一年以内、以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的市场

　　（2017年变动），其融通的资金主要用于短期生产周转需要，偿还期比较短，流动性比较强，风险比较小。

　　【2012年、2013年单选】根据金融交易的性质，可将金融市场分为（　）。

　　A.即期市场和远期市场

　　B.一级市场和二级市场

　　C.场内交易市场和场外交易市场

　　D.货币市场和资本市场

『正确答案』B

『答案解析』按金融交易的性质，可将金融市场分为发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）。

　　【单选】流通市场的核心是（　）。

　　A.场外交易市场

　　B.证券交易所

　　C.投资银行

　　D.证券商

『正确答案』B

『答案解析』证券交易所因其独特的交易特征成为流通市场的核心。

　　【2014年单选】以证券交易所为中心，有专门的组织机构和人员，有专门设施的交易市场是（　）。

　　A.场内交易市场　　

　　B.场外交易市场

　　C.柜台交易市场　　

　　D.OTC市场

『正确答案』A

『答案解析』按金融交易的场所，可将金融市场分为交易所交易市场和场外交易市场。

交易所交易市场又称场内交易市场，是指以证券交易所为中心，有专门的组织机构和人员，有专门设施的交易市场。

　　【2011年单选】根据金融商品的交割时间划分，可将金融市场分为（　）。

　　A.即期市场和远期市场

　　B.一级市场和二级市场

　　C.场内交易市场和场外交易市场

　　D.货币市场和资本市场

『正确答案』A

『答案解析』按金融交易的交割时间，可将金融市场分为即期市场和远期市场。

　　【多选】按照成交与定价方式的不同，金融市场可分为公开市场和议价市场，下列说法中正确的有（　）。

　　A.公开市场是指众多的买主和卖主公开竞价形成金融资产的交易价格的市场

　　B.议价市场是指买卖双方通过协商形成金融资产交易价格的市场

　　C.公开市场一般在有组织的证券交易所进行

　　D.议价市场没有固定场所、相对分散

　　E.在公开市场，金融资产在到期偿付之前不可以自由交易

『正确答案』ABCD

『答案解析』在公开市场，金融资产在到期偿付之前可以自由交易。

　　【单选】将金融市场划分为直接金融市场和间接金融市场的依据是（　）。

　　A.交易中介作用不同

　　B.成交与定价方式不同

　　C.金融交易的交割时间不同

　　D.金融交易的性质

『正确答案』A

『答案解析』按照交易中介作用的不同，金融市场可划分为直接金融市场和间接金融市场。

第二节　货币市场

　　本节考点：

　　1.票据市场（2017年变动）

　　2.同业拆借市场（2017年变动）

　　3.证券回购市场（2017年变动）

　　4.大额可转让定期存单市场

　　5.企业短期融资券市场（2017年变动）

　　【2016年多选】货币市场的融资工具的特点有（　）。

　　A.期限短

　　B.风险小

　　C.收益高

　　D.流动性强

　　E.汇率稳定

『正确答案』ABD

『答案解析』货币市场是专门服务于短期资金融通的金融市场。

货币市场的融资工具具有期限短、风险小和流动性强的特点。

　　【2015年、2014年多选】下列金融市场中，属于货币市场的有（　）。

　　A.长期信贷市场

　　B.同业拆借市场

　　C.证券回购市场

　　D.股票市场

　　E.大额可转让定期存单市场

『正确答案』BCE

『答案解析』货币市场主要包括票据市场、同业拆借市场、证券回购市场、大额可转让定期存单市场、企业短期融资券市场等。

　　【2014年单选】票据的承兑是指票据（　）承诺在票据到期日支付汇票金额的票据行为。

　　A.持有人

　　B.收款人

　　C.付款人

　　D.申请人

『正确答案』C

『答案解析』票据的承兑指票据的付款人承诺在票据到期日支付汇票金额的票据行为。

　　【2011年单选】商业银行将其持有的未到期票据转让给其他商业银行，这种行为称为（　）。

　　A.承兑

　　B.贴现

　　C.转贴现

　　D.再贴现

『正确答案』C

『答案解析』转贴现是商业银行之间进行票据转让的活动。

　　【2016年单选】我国同业拆借的最长期限为（　）。

　　A.7天

　　B.3个月

　　C.半年

　　D.1年

『正确答案』D

『答案解析』我国同业拆借的最短期限为1天，最长期限为1年。

　　【2010年单选改编】同业拆借主要是满足（　）的需求。

　　A.中央银行货币政策调控

　　B.商业银行贷款

　　C.商业银行投资

　　D.金融机构临时资金不足

『正确答案』D

『答案解析』同业拆借市场是指具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构之间进行短期资金头寸调节、融通的市场。

　　【2013年多选】下列机构中，可以从事同业拆借的机构有（　）。

　　A.信用社

　　B.保险公司

　　C.基金会

　　D.证券公司

　　E.基金管理公司

『正确答案』ABDE

『答案解析』按照我国现行规定，银行、信用社、保险公司、证券公司、基金管理公司等金融机构及各地设立的资金融通中心经批准可以从事同业拆借业务。

而各类基金会、储金会、结算中心等非金融机构，严禁从事资金拆借。

　　【2015年单选】同业拆借市场的主要特征不包括（　）。

　　A.同业性

　　B.市场准入性

　　C.长期性

　　D.大额交易

『正确答案』C

『答案解析』同业拆借市场是指具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构之间进行短期资金头寸调节、融通的市场。

同业拆借市场的主要特征是：

①同业性；②市场准入性；③短期性；④大额交易；⑤不提交存款准备金。

　　【2016年多选】关于我国同业拆借市场的说法，正确的是（　）。

　　A.参与同业拆借的机构包括银行业和非银行业金融机构

　　B.非金融机构可以进入同业拆借市场进行融资活动

　　C.同业拆借主要用于调剂资金的临时余缺

　　D.同业拆借单笔交易金额一般很大

　　E.金融机构不需许可即可进入同业拆借市场融资

『正确答案』ACD

『答案解析』非金融机构和未经金融管理当局许可的金融机构不得进入同业拆借市场进行融资活动。

　　【2016年单选】证券回购市场上交易的证券主要是（　）。

　　A.公司债

　　B.企业债

　　C.国债

　　D.金融债

『正确答案』C

『答案解析』证券回购市场上交易的证券主要是国债。

　　【2011年单选】某商业银行在出售国债的同时，与买方约定于若干天后以双方事先商定的价格再将等量的国债买回，这种融资方式称为（　）。

　　A.同业拆借

　　B.回购交易

　　C.期货交易

　　D.票据贴现

『正确答案』B

『答案解析』回购协议是指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。

　　【2014年多选】关于证券回购市场的说法，正确的有（　）。

　　A.实际上是一笔以证券为质押品而进行的短期资金融通

　　B.利率一般比同业拆借利率高

　　C.参与者包括普通工商企业

　　D.交易的证券主要是国债

　　E.融资期限在1年以内

『正确答案』ACDE

『答案解析』①从表面上看，证券回购是一种证券买卖，但实际上它是一笔以证券为质押品而进行的短期资金融通。

　　②证券的卖方以一定数量的证券为抵押进行短期借款，条件是在规定期限内再购回证券，且购回价格高于卖出价格，两者的差额即为借款的利息。

（2017年变动）

　　③证券回购采取了证券抵押的形式，其利率一般比同业拆借利率低。

　　【2016年、2011年单选】为了控制风险，我国规定企业发行的短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的（　）。

　　A.20%

　　B.40%

　　C.50%

　　D.100%

『正确答案』B

『答案解析』为了控制风险，企业发行短期融资券时实行余额管理，短期融资券待偿还余额不得超过企业净资产的40%。

　　【2014年单选】根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，企业发行短期融资券应在（　）登记。

　　A.上海证券交易所

　　B.深圳证券交易所

　　C.中国银行间市场交易商协会

　　D.中央国债登记结算有限责任公司

『正确答案』D

『答案解析』企业发行短期融资券应在中国银行间市场交易商协会注册，在中央国债登记结算有限责任公司登记、托管、结算。

　　【2012年单选改编】根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》，下列说法中，正确的是（　）。

　　A.短期融资券的最长期限不超过6个月

　　B.短期融资券是一种直接债务融资工具

　　C.短期融资券是一种资本市场工具

　　D.短期融资券的发行利率由中国人民银行决定

『正确答案』B

『答案解析』短期融资券是具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具；短期融资券的发行利率、发行价格和所涉费率以市场化利率确定，投资者自行判断和承担投资风险。

　　【2013年单选】由具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行，约定在1年内还本付息的债务融资工具是（　）。

　　A.银行票据

　　B.可转让定期存单

　　C.短期融资券

　　D.可转换债券

『正确答案』C

『答案解析』短期融资券是具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本付息的债务融资工具。

第三节　资本市场

　　本节考点：

　　1.证券市场概述（2017年变动）

　　2.证券市场的交易对象（2017年变动）

　　3.证券发行市场和流通市场（2017年变动）

　　4.证券交易程序

　　5.证券交易费用

　　【2015年、2010年多选】关于证券市场特征的说法，正确的有（　）。

　　A.筹资人非稳定性

　　B.股权所有者非固定性

　　C.收益来源单一性

　　D.融资关系直接性

　　E.低风险性

『正确答案』BD

『答案解析』证券市场具有如下特征：

①在交易性质上，借贷市场的交易形成的是债权债务关系，证券市场的交易是通过买与卖形成买卖关系。

②交易双方的稳定性方面，在借贷市场上合同签订后到清偿前，交易双方的债权债务关系固定不变；而在证券市场上筹资人相对稳定，但其对方即股权所有者或债权人由于证券的转让性却是不固定的。

　　③在收益来源上，借贷市场上的收益来自于利息；而证券市场上的收益不仅来自于利息或股利，还来自于证券价格波动的差价收益。

④在风险方面，借贷市场上资金供求双方是间接融资关系，风险小但收益低；而证券市场上资金供求双方是直接融资关系，收益高但风险较大。

　　【单选】证券市场上主要的机构投资者是（　）。

　　A.政府部门

　　B.企事业单位

　　C.金融机构

　　D.社会公益基金

『正确答案』C

『答案解析』金融机构是证券市场上主要的机构投资者。

　　【2013年、2010年单选】在证券市场中，接受客户委托、代客户买卖证券并收取佣金的经营机构称（　）。

　　A.证券承销商

　　B.证券经纪商

　　C.证券自营商

　　D.证券登记结算公司

『正确答案』B

『答案解析』证券经纪商是接受客户委托、代客户买卖证券并收取佣金的经营机构，其主要职能是为投资者提供信息咨询、开户、接受委托代理买卖、过户、保管、清算、交割等服务。

　　【2011年单选】在证券市场中，自行买卖证券，从中获取差价收益并独立承担风险的经营机构称为（　）。

　　A.证券承销商

　　B.证券经纪商

　　C.证券自营商

　　D.证券登记结算公司

『正确答案』C

『答案解析』证券自营商是自行买卖证券，从中获取差价收益并独立承担风险的经营机构。

证券承销商是按照有关规定包销或代销证券的经营机构；证券经纪商是接受客户委托、代客户买卖证券并收取佣金的经营机构。

　　【2015年、2014年、2010年单选】我国的证券业协会属于证券市场的（　）。

　　A.机构投资者

　　B.证券筹资者

　　C.自律性组织

　　D.中介机构

『正确答案』C

『答案解析』证券业协会是证券市场的自律性组织，其职责是协助监管机构组织会员执行有关法律法规，维护会员的合法权益，为会员提供信息服务、制定规则、组织培训和业务交流、调解纠纷等。

　　【2015年单选】在证券市场的参与者中，信用评级机构是证券市场的（　）。

　　A.主体

　　B.经营机构

　　C.服务机构

　　D.监管机构

『正确答案』C

『答案解析』证券市场的参与者中，信用评级机构是证券市场的中介机构中的证券服务机构。

　　【单选】（　）是股票中最普遍和最主要的形式，是指对股东不加以特别的限制而享有平等权利，并随公司利润大小而取得相应收益的股票。

　　A.优先股

　　B.普通股

　　C.国家股

　　D.法人股

『正确答案』B

『答案解析』普通股是股票中最普遍和最主要的形式，是指对股东不加以特别的限制而享有平等权利，并随公司利润大小而取得相应收益的股票。

　　【2013年多选】与普通股相比，关于优先股的说法，正确的有（　）。

　　A.股息固定

　　B.优先参与公司经营管理

　　C.优先分配公司收益

　　D.优先分配公司剩余财产

　　E.收益保障较差

『正确答案』ACD

『答案解析』优先股是股份公司发行的在分配公司收益和剩余财产时比普通股具有优先权的股票，优先股的优点是收益有保障，因为它的股息是固定的，但缺点是不能像普通股一样参与公司的经营管理。

　　【单选】根据记名与否，股票可分为记名股票与不记名股票，下列说法不正确的是（　）。

　　A.记名股票在股东名册上登记了持有人的姓名或名称及住址

　　B.记名股票在股票上同时注明持有人姓名或名称

　　C.不记名股票票面不记载股东姓名

　　D.不记名股票仅在股份公司股东名册上记载股东姓名

『正确答案』D

『答案解析』不记名股票是指股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。

　　【多选】股票根据是否在股票上标明金额分为（　）。

　　A.记名股票

　　B.不记名股票

　　C.有面额股票

　　D.无面额股票

　　E.普通股

『正确答案』CD

『答案解析』根据是否在股票上标明金额，股票可分为有面额股票与无面额股票。

　　【单选】按发行主体不同，债券可分为（　）。

　　A.政府债券、金融债券

　　B.政府债券、公司债券

　　C.金融债券、公司债券

　　D.政府债券、金融债券、公司债券

『正确答案』D

『答案解析』按发行主体不同，债券可分为政府债券、公司债券、金融债券。

　　【多选】债券和股票的区别包括（　）。

　　A.两者所反映的经济关系不同，债券是债权凭证，股票是所有权凭证

　　B.两者的期限不同，债券有规定的偿还期，股票没有偿还期

　　C.两者的收益不同，债券收益固定，股票的收益不固定

　　D.两者的风险不同，债券的风险相对较小，投资于股票的风险较大

　　E.两者所属的市场不同，债券属于货币市场，股票属于资本市场

『正确答案』ABCD

『答案解析』债券和股票都属于资本市场。

　　【单选】证券投资基金是集中众多投资者的资金，委托专门的机构管理和运用，主要投资于股票、债券等证券的一种收益共享、风险共担的（　）投资方式。

　　A.分散

　　B.集资

　　C.集合

　　D.合作

『正确答案』C

『答案解析』本题考查证券投资基金。

　　【2015年、2012年单选】投资者一旦购买，在存续期不可赎回的投资基金属于（　）基金。

　　A.固定式

　　B.封闭式

　　C.非固定式

　　D.开放式

『正确答案』B

『答案解析』封闭式基金在存续期间不再接受新的投资，投资人也不得向发行机构申请赎回，但可在二级市场上转让。

　　【2014年多选改编】下列关于封闭式基金的说法，正确的有（　）。

　　A.投资者可以再追加买入该基金

　　B.在存续期内不再接受新的投资

　　C.在存续期内可以在二级市场上转让

　　D.限定基金的发行总额

　　E.投资人有权向发行机构申请赎回

『正确答案』BCD

『答案解析』封闭式基金指限定基金的发行总额，一旦发行期满，基金就宣告成立，并封闭起来，不再追加发行，因此也称为固定型基金。

封闭式基金在存续期内不再接受新的投资，投资人也不得向发行机构申请赎回，但可在二级市场上转让。

　　【多选】依据运作方式的不同，可以将基金分为（　）。

　　A.封闭式基金

　　B.开放式基金

　　C.私募基金

　　D.公募基金

　　E.契约型基金

『正确答案』AB

『答案解析』依据运作方式的不同，可以将基金分为封闭式基金和开放式基金。

　　【多选】按组织形态的不同，证券投资基金可分为（　）。

　　A.契约型基金

　　B.合伙型基金

　　C.公司型基金

　　D.公募型基金

　　E.私募型基金

『正确答案』AC

『答案解析』按组织形态的不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。

　　【2013年、2012年单选】某投资者购买了2000份A公司的可转换债券，每份面额为100元，转换价格为40元，该投资者在规定期限内可换得股票（　）股。

　　A.2000

　　B.4000

　　C.5000

　　D.8000

『正确答案』C

『答案解析』转换比例=可转换债券面额÷转换价格=100÷40×2000＝5000。

　　【2016年单选】向特定的投资者发行，一般以少数与发行者业务联系密切的投资者为对象来募集资金的证券发行方式是（　）。

　　A.公募发行

　　B.私募发行

　　C.直接发行

　　D.间接发行

『正确答案』B

『答案解析』私募发行是指向特定的投资者发行，一般是以少数与发行者业务联系密切的投资者为对象来募集资金的证券发行方式。

　　【单选】公开向社会非特定的投资者广泛募集资金的证券发行方式是（　）。

　　A.公募发行

　　B.私募发行

　　C.机构发行

　　D.有限发行

『正确答案』A

『答案解析』公募发行是公开向社会非特定的投资者广泛募集资金的证券发行方式。

　　【单选】证券发行者自己组织销售的证券发行方式是（　）。

　　A.直接发行

　　B.间接发行

　　C.代理发行

　　D.公开发行

『正确答案』A

『答案解析』直接发行是指不委托其他机构，由证券发行者自己组织销售的证券发行方式。

　　【2013年、2010年单选】某公司发行某种债券，该债券面额为100元，发行价格为97元，这种发行方式属于（　）发行。

　　A.折价

　　B.等价

　　C.平价

　　D.溢价

『正确答案』A

『答案解析』债券发行中，平价发行是指按照债券的面额发行，溢价发行是指按照高于债券面额的价格发行，折价发行是指按照低于债券面额的价格发行。

本题发行价格低于债券面额，为折价发行。

　　【单选】由若干证券商自愿组成的非盈利性的证券交易所是（　）证券交易所。

　　A.公司制

　　B.会员制

　　C.信托制

　　D.委托制

『正确答案』B

『答案解析』会员制证券交易所是由若干证券商自愿组成的非盈利性的证券交易所。

　　【多选】以下属于场外交易市场特点的有（　）。

　　A.投资者直接与证券商进行交易

　　B.以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主

　　C.价格决定机制是公开竞价

　　D.管理上比证券交易所相对宽松

　　E.分散的无形市场、没有固定的、集中的交易场所

『正确答案』ABDE

『答案解析』本题考查场外交易市场的特征。

场外交易市场的价格决定机制不是公开竞价，而是买卖双方协商议价。

　　【2016年单选】证券竞价交易一般按照（　）原则撮合成交。

　　A.价格优先、规模优先

　　B.时间优先、规模优先

　　C.价格优先、时间优先

　　D.过户优先、规模优先

『正确答案』C

『答案解析』证券竞价交易按照价格优先、时间优先原则撮合成交。

　　【2016年单选】我国对股票实行价格涨跌幅限制，在一个交易日内，ST和*ST股票价格涨跌幅的限制比例为（　）。

　　A.5%

　　B.7%

　　C.10%

　　D.20%