工银瑞信-量化对冲策略专户产品计划书PPT.pptx

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稳健创造持久财富2015年7月工银瑞信-量化对冲策略专户产品计划2工银瑞信-青岛银行稳健收益策略摘要摘要n产品管理人：

工银瑞信基金管理有限公司是由工商银行与瑞士信贷合资成立的国内大型基金管理公司n投资经理：

赵赫、李诗林、曾升n投资策略：

自上而下进行行业配置，把握A股结构化机会，通过对冲获取稳定长期稳定收益n产品优势：

投资经理从业经验丰富，历史业绩优秀，个人能力较强，同时工银瑞信也能提供强大的平台优势n产品风险：

二级市场股票投资市场波动风险n面向客户：

以银行、保险为代表的追求长期稳健收益的机构投资者和以高净值客户为代表的在权益市场进行资产配置的个人投资者稳健创造持久财富目录12产品要素（profile）3风险控制（riskcontrol）4团队介绍（people&parent）产品业绩（performance）5投资策略（portfolio&strategy）稳健创造持久财富产品要素PROFILE5工银瑞信-青岛银行稳健收益策略产品产品要素要素计划名称工银瑞信-量化对冲策略产品类型基金专户产品托管人中国工商银行管理人工银瑞信基金管理有限公司产品期限一年至五年策略容量本策略容量在70亿左右，可以分几次滚动发行产品费用1、托管费：

0.1%-0.2%2、管理费：

1%/年，按日计提，按月支付流动性封闭期6个月，之后每3个月打开一次申购和赎回业绩提成及收取方式按照业绩基准（7%）以上的超额收益的20%计提56工银瑞信-青岛银行稳健收益策略产品要素产品要素|续续计划名称工银瑞信-量化对冲策略投资范围a）上交所、深交所挂牌交易的股票、基金b）固定收益类产品，包括现金和逆回购c）中金所挂牌的各类股指期货品种投资目标a）在控制波动的情况下，力争获得超越信托的收益率，收益率年化目标15%-20%b）本产品在获得收益时，力争在获得收益的当期予以分红，当期指本产品获得收益的上一个开放期到下一个投资限制a）单只股票持仓比例不得超过本产品净值的20%b）委托人指定的不允许投资的品种投资策略a）根据资产管理人判断A股中仍存在显著结构性机会，通过把握行业配置与投资时点可获得超额收益b）投资管理人将坚持自顶向下选择行业进行配置，通过基本面分析把握住结构性机会，通过对冲策略消除系统性风险，在规避系统性风险的基础上力争获得较好投资回报c）资产管理人拥有强大的研究平台可以共享，在此基础上可以敏锐把握市场趋势进行灵活配置，并结合量化手段进行风险控制，力争组合的收益最大化67工银瑞信-青岛银行稳健收益策略团队介绍PEOPLE&PARENT8工银瑞信-青岛银行稳健收益策略公司介绍公司介绍-工工银瑞银瑞信信我们的使命以稳健的投资管理，为客户提以稳健的投资管理，为客户提供卓越的理财服务供卓越的理财服务总部北京成立时间2005年股东构成中国工商银行（80%），瑞士信贷（20%）员工人数378人（2014年末）业务范围涵盖公募与私募、上市与非上市、境内与跨境业务分支机构北京分公司、上海分公司、深圳分公司两家子公司：

工银瑞信投资管理有限公司（上海）工银瑞信资产管理国际有限公司（香港）服务客户服务个人和机构投资者逾870万户；成立以来公司各基金投资收益累计近400亿元，累计分红180亿元，在同时期成立的公司中居首我们的投资理念稳健投资、价值投资、长期投资稳健投资、价值投资、长期投资9工银瑞信-青岛银行稳健收益策略n公司是境内基金公司中业务资格最全面的5家公司之一，是行业内仅有的2家具备全国社保基金境内和境外投资管理人资格的基金管理公司之一n成立以来实现高速发展，资产管理总规模达7545亿元截至2014年末，工银瑞信公募基金资产管理规模位居行业第3，企业年金投资管理规模位居基金业第3，专户管理规模行业领先截止2015年5月末，资产管理总规模达7545亿元业务业务资格全面资格全面取得成绩斐然取得成绩斐然成立10年来复合增长率达73%公募（公司成立）QDII企业年金投资管理专户理财全国社保境内委托投资全国社保境外委托投资RQFII（香港子公司）保险资金委托投资非上市业务投资（专项子公司）2007.102007.112008.22010.122005.62012.72012.82012.102012.122013.11企业年金养老金产品QFII（香港子公司）2014.12单位：

亿元10工银瑞信-青岛银行稳健收益策略n根据银河证券统计数据，根据银河证券统计数据，20142014公司公司权益投资表现突出，旗下股票权益投资表现突出，旗下股票基金算术平均基金算术平均收收益为益为18.63%18.63%，居十一大基金公司中居十一大基金公司中首位首位，为十一大基金公司平均水平的，为十一大基金公司平均水平的1.81.8倍倍优良的投资优良的投资业绩业绩良好的权益良好的权益投资业绩投资业绩排名排名十一大基金公司十一大基金公司股票投资收益率股票投资收益率（算术平均）（算术平均）1工银瑞信工银瑞信33.90%2博时24.44%3华安24.23%4南方22.94%5中银21.68%6大成20.34%7嘉实16.63%8华夏15.08%9广发11.86%10易方达10.55%11上投摩根10.30%11工银瑞信-青岛银行稳健收益策略l2007年度开放式货币市场金牛基金-工银货币基金l2009年度开放式债券型金牛基金-工银添利l2010年度三年期债券型金牛基金-工银强债l2011年度年度债券型金牛基金-工银双利l2012年度年度债券型金牛基金-工银添颐l2013年度晨星（中国）基金奖提名奖-工银强债l2013年度三年期债券型金牛基金-工银双利l2013年度货币市场金牛基金-工银货币l2013年度金基金3年期债券型金基金奖-工银双利l2013年度积极债券型明星基金奖-工银双利l2014年度荣获股票型金牛基金-工银金融地产l2014年度三年期债券型持续优胜金牛基金-工银添颐l2014年度指数型金牛基金-工银沪深300多只产品获奖屡获权威奖项，品牌价值不断屡获权威奖项，品牌价值不断提升提升n自2005年成立以来，公司累计获得各类奖项165个，涉及公司整体、业务、产品等多个类别在三大报权威奖项方面，公司成立以来共获得17项“金牛奖”、8项“金基金奖”、13项“明星基金奖”，在权威奖项获取上领跑银行系基金公司，在刚结束的2015年金牛奖评选中，工银瑞信获得“金牛基金管理公司”、“债券金牛基金公司”等五项大奖公司在固定收益领域表现突出，共获得27个权威、重要奖项。

从2009-2014年，公司连续6年每年都有固定收益类基金获得“金牛奖”；并是国内唯一一家连续两年有两人获得财资“亚洲地区（中国区）最出色固定收益投资经理”的机构，以及国内唯一一家获评“亚洲投资管理大奖-中国区最佳固定收益投资管理公司”的机构12工银瑞信-青岛银行稳健收益策略专专户投资部权益投资团队户投资部权益投资团队12赵赫，专户投资部副总监n15年证券行业从业经验，2015年2月加盟工银瑞信专户投资部任副总监n历任美国国际集团中国分公司负责养老金投资咨询的助理副总裁、嘉实基金QDII基金经理助理、中信证券资产管理部负责绝对收益账户的高级副总裁、长盛基金专户投资总监n在主动类绝对收益策略和对冲策略上有丰富的投资管理经验，在财富管理领域也有深刻的实践经验，在2011年成功运作一例大型家族基金，并为恒天财富、九鼎投资等知名机构举行过关于资产配置、家族财富传承的讲座和培训13工银瑞信-青岛银行稳健收益策略专专户投资部权益投资团队户投资部权益投资团队13李诗林，专户投资部投资经理n经济学博士、CFA，毕业于清华大学与中国社会科学院研究生院，20年证券行业从业经验n1993年3月-1994年7月在中国核工业经济研究所担任助理研究员；1994年7月-1997年5月于金鹏期货经纪有限公司历任业务主任、投资经理；1997年5月-1999年5月于中国人保信托投资公司投资研究中心担任证券研究部副总经理；1999年5月-2005年6月于华夏基金管理有限公司担任研究员及研究发展部总经理助理等职n2005年加入工银瑞信，曾任权益投资部基金经理、指数投资部投资经理，现任专户投资部投资经理14工银瑞信-青岛银行稳健收益策略专专户投资部权益投资团队户投资部权益投资团队14曾升，专户投资部投资经理n9年证券行业从业经验，2015年3月加入工银瑞信基金，担任专户投资部投资经理n历任工银瑞信基金研究部研究员，博时基金特定资产管理部投资经理、社保基金经理助理、博时平衡配置基金（30%-60%权益）基金经理n对主动管理类绝对收益投资策略有较深刻的理解并付诸实践：

2012年所管理的多只年金业绩在投管人中名列前茅；2014年度，博时平衡配置基金组合收益率在平衡混合基金组排名前1/2，组合净值最大回撤控制在4%以内15工银瑞信-青岛银行稳健收益策略专专户投资部权益投资团队户投资部权益投资团队15李昕，专户投资部投资经理助理n经济学硕士，CFP，毕业于中国人民大学财政金融学院，9年金融行业从业经验，2015年5月加入工银瑞信基金，担任专户投资部投资经理助理n历任普华永道中天会计师事务所高级审计师，中信证券资产管理部高级经理，嘉实资本助理副总裁n在主动类绝对收益策略和对冲策略上有较深刻理解，擅长根据对市场的判断和高端客户与机构投资者的需求提供相应的资产配置方案和产品建议16工银瑞信-青岛银行稳健收益策略产品业绩PERFORMANCE17工银瑞信-青岛银行稳健收益策略对冲账户对冲账户|业绩业绩表现表现（1OF5）（1OF5）17对冲账户1历史业绩时间段日收益率均值日收益率标准差期间最大回撤夏普比对冲账户2012.1.4-2012.10.220.06%0.38%2.73%1.96沪深3000.02%1.26%19.60%n组合日均收益率是沪深300指数的3倍，波动率是沪深300指数的30%，最大回撤是沪深300指数的14%，并且夏普比例非常显著18工银瑞信-青岛银行稳健收益策略对冲账户对冲账户|业绩业绩表现表现（2OF5）（2OF5）18组合名称周收益率周波动率期间最大回撤夏普比率重阳对冲0.11%1.17%6.49%0.38国泰君安君享1号0.12%0.54%1.78%0.99国泰君安君享2号0.13%0.56%1.72%1.00宁聚爬山虎1期0.43%1.13%2.86%2.69中信贵宾3号0.06%0.63%5.64%0.04中信贵宾6号0.10%0.03%3.30%7.48中信贵宾8号0.09%0.38%1.65%0.77尊嘉信托a0.30%0.93%3.63%2.22尊嘉信托b0.30%0.93%3.63%2.22投资经理对冲组合10.40%0.61%2.33%4.35备注：

1.我们选取了全市场投资范围和我们历史上所管理组合类似的产品进行了业绩对比，由于2012年那段时间可选的对比样本一只，因此我们重点对比了2013-2014年所管理组合的历史业绩2.从中我们看出，组合的周收益率均值、波动率、期间最大回撤都显著好于可比的样本19工银瑞信-青岛银行稳健收益策略对冲账户对冲账户|业绩业绩表现表现（3OF5）（3OF5）19对冲账户2历史业绩n组合日均收益率是沪深300指数的2.6倍，波动率是沪深300指数的26%，最大回撤是沪深300指数的14%,并且夏普比例非常显著时间段日收益率均值日收益率标准差期间最大回撤夏普比对冲账户2013.10.31-2014.10.310.08%0.27%2.33%4.35沪深3000.03%1.01%15.68%20工银瑞信-青岛银行稳健收益策略对冲账户对冲账户|业绩业绩表现表现（4OF5）（4OF5）20对冲账户3历史业绩时间段日收益率均值日收益率标准差期间最大回撤夏普比对冲账户2013.7.24-2015.7.140.08%0.53%6.56%2.14沪深3000.28%2.07%31.58%2.632014/7/242014/8/242014/9/242014/10/242014/11