基金从业《私募股权投资基金基础知识》复习题集第1324篇.docx
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基金从业《私募股权投资基金基础知识》复习题集第1324篇
2019年国家基金从业《私募股权投资基金基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担（）。
A、有限责任
B、无限连带责任
C、无限责任
D、有限连带责任
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【知识点】：
第3章>第2节>合伙型基金的概念和特点
【答案】：
B
【解析】：
普通合伙人对基金（合伙企业）债务承担无限连带责任。
2.下列说法正确的是（ ）。
Ⅰ．银行解决中小微企业信息不对称的效率不高Ⅱ．银行贷款只能收取固定利息Ⅲ．无形资产是低质量的抵押品Ⅳ．银行更偏好发放较大规模的贷款
A、Ⅰ
B、Ⅰ、Ⅱ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第1章>第4节>创业投资基金对解决中小微企业融资问题的贡献
【答案】：
D
【解析】：
中小微创业企业的上述融资需求特征，导致它们较难从传统的融资渠道（包括商业银行和资本市场）获得足够的融资支持。
就银行而言，首先，银行现行的尽职调查手段在解决中小微企业信息不对称问题方面的效率并不高，从而导致银行普遍实施信贷配给，最终结果是银行不愿意为中小微企业提供足够的资金；其次，银行贷款只能收取固定利息，银行承担的风险和期望收益之间不能实现均衡匹配，从而限制了银行提供贷款支持的意愿；
再次，就银行贷款而言，无形资产是低质量的抵押品，其价值波动大、变现能力弱，进一步制约了中小微企业获得银行
3.契约型基金的参与主体主要为（）。
A、基金投资者
B、基金管理人
C、基金托管人
D、以上都是
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【知识点】：
第3章>第2节>信托（契约）型基金的概念和特点
【答案】：
D
【解析】：
契约型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。
4.收盘自动匹配成交是指在每个收盘日（）将盘中价格相同、交易方向相反的交易对手自动撮合。
A、14：
00
B、15：
00
C、15：
30
D、16：
00
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【知识点】：
第7章>第4节>协议转让退出的主要方式和流程
【答案】：
B
【解析】：
点击成交是完成定价委托。
互报成交确认申报是老股东常用的方式，双方通过约定价格、数量和约定号，统一提交到股转中心，完成交易。
收盘自动匹配成交是在每个收盘日15：
00将盘中价格相同、交易方向相反的交易对手自动撮合。
5.一项业务在经过两个以上相互制约环节对其进行监督和核查时，其发生错弊现象的概率较低，为此对于股权投资中重要环节的工作需要在内部控制层面进行相互制约，下列说法正确的是（ ）。
Ⅰ．就纵向控制而言，完成某个重要环节的工作需由来自彼此独立的两个平行部门或人员协调运作、相互监督、相互制约、相互证明Ⅱ．就具体的内部控制措施来说，相互制约须考虑横向控制和纵向控制两方面的制约关系Ⅲ．经过横向控制和纵向控制的核查和制约，工作中发生的错弊将进一步减少，即使发生问题，也将便于纠正Ⅳ．就横向控制而言，完成某个工作需经过两个或两个
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第8章>第9节>管理人内部控制的作用和原则
【答案】：
B
【解析】：
Ⅰ项错误，就横向控制而言，完成某个重要环节的工作需由来自彼此独立的两个平行部门或人员协调运作、相互监督、相互制约、相互证明。
Ⅳ项错误，就纵向控制而言，完成某个工作需经过两个或两个以上的纵向岗位和环节，以使下级受上级监督，上级受下级牵制。
知识点：
全面性原则、相互制约原则、执行有效原则、独立性原则、成本效益原则、适时性原则；
6.（）是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。
A、随售权
B、拖售权
C、优先认购权
D、回售权
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【知识点】：
第5章>第4节>第一拒绝权条款和随售权条款
【答案】：
A
【解析】：
随售权又称共同出售权，是指目标公司的其他股东欲对外出售股权时，股权投资基金有权以其持股比例为基础，以同等条件参与该出售交易。
随售权条款通常与第一拒绝权条款同时出现。
7.下列有关股权投资基金的估值的说法错误的是（）。
A、估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容
B、股权投资基金投资前，需要明确目标公司的市场价值
C、估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法
D、在估值时应结合市场参与者的假设，采用合理的市场数据和参数
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【知识点】：
第5章>第3节>企业价值与股权价值的联系和区别
【答案】：
B
【解析】：
估值是投资最重要的环节之一，估值条款也是投资协议的重要内容。
股权投资基金投资前，需要明确目标公司的公允价值（故B项错误）。
在评估一项投资的公允价值时，应考虑该项投资的性质、事实及背景，为之选择恰当的估值方法。
在估值时应结合市场参与者的假设，采用合理的市场数据和参数。
估值方法通常包括相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法、成本法、清算价值法、经济增加值法，股权投资行业主要用到的估值方法为相对估值法、折现现金流估值法和创业投资估值法。
8.我国《上市公司收购管理办法》规定，通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的（）％时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。
A、20
B、30
C、40
D、50
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【知识点】：
第7章>第2节>上市后的股权转让退出
【答案】：
B
【解析】：
如果收购人持有上市公司股份达到一定比例后继续进行收购，可能会被强制要求使用要约收购方式进行收购。
我国《上市公司收购管理办法》规定，通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30％时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。
9.基金管理人申请登记，应当通过资产报送业务综合报送平台，如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息指的是信息报送的（）
A、真实性
B、准确性
C、完整性
D、合规性
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【知识点】：
第10章>第2节>基金管理人登记和基金备案的原则和基本要求
【答案】：
A
【解析】：
真实性。
基金管理人申请登记，应当通过资产报送业务综合报送平台，如实填报基金管理人基本信息、高级管理人员及其他从业人员基本信息、股东或合伙人基本信息、管理基金基本信息。
知识点：
登记与备案的原则和基本要求
10.对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的（）等信息通常均属于商业秘密。
Ⅰ．非公开的尽职调查方法与流程
Ⅱ．投资估值意见
Ⅲ．投资框架协议
Ⅳ．投资协议条款
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第5章>第4节>保密条款
【答案】：
D
【解析】：
保密条款（Non-DisclosureAgreement），是指除依法律或监管机构要求的信息披露外，投融资双方对在股权投资交易中知悉的对方商业秘密承担保密义务，未经对方书面同意，不得向第三方泄露。
保密义务是双方共同的义务。
对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术、产品、市场、客户、商业计划、财务计划等信息通常均属于商业秘密；对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密。
11.设立股份有限公司，应当具备下列（）条件。
I发起人符合法定人数；
II有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额；
III发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过；
IV有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；
A、II、III、IV
B、I、II、III、IV
C、I、III、IV
D、I、II、III
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【知识点】：
第4章>第5节>不同组织形式基金设立的条件及流程
【答案】：
B
【解析】：
设立股份有限公司，应当具备下列条件：
（1）发起人符合法定人数；
（2）有符合公司章程规定的全体发起人认购的股本总额或者募集的实收股本总额；
（3）股份发行、筹办事项符合法律规定；
（4）发起人制定公司章程，采用募集方式设立的经创立大会通过；
（5）有公司名称，建立符合股份有限公司要求的组织机构；
（6）有公司住所。
12.（）是指“投资于企业非公开交易的私人股权”的投资基金
A、创业投资基金
B、股权投资基金
C、广义股权投资基金
D、狭义股权投资基金
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【知识点】：
第9章>第2节>对股权投资基金管理人的基本要求
【答案】：
C
【解析】：
广义股权投资基金是指“投资于企业非公开交易的私人股权”的投资基金。
知识点
行政监管
13.私募案件涉及的主要违法违规类型表现为（ ）。
Ⅰ．公开宣传Ⅱ．虚假宣传Ⅲ．保本保收益Ⅳ．向非合格投资者募集资金
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第10章>第3节>基金募集的禁止性行为和禁止性推介渠道
【答案】：
D
【解析】：
股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构及其从业人员从事股权投资基金募集业务，不得有以下行为：
（1）公开推介或者变相公开推介；
（2）推介材料虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；
（3）以任何方式承诺投资者资金不受损失，或者以任何方式承诺投资者最低收益，包括宣传“预期收益”“预计收益”“预测投资业绩”等相关内容；
（4）夸大或者片面推介基金，违规使用“安全”“保证”“承诺”“保险”“避险”“有保障”“高收益”“无风险”等可能误导投资人进行风险判断的措辞；
（5）使用“欲购
14.（）是指计算公司各年度毛利率、资产收益率、净资产收益率等，分析公司各年度盈利能力及其变动情况，分析和判断公司盈利能力的持续性。
A、盈利能力分析
B、财务比率分析
C、偿债能力分析
D、运营能力分析
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第2节>财务尽职调查的重点内容
【答案】：
A
【解析】：
盈利能力分析是指计算公司各年度毛利率、资产收益率、净资产收益率等，分析公司各年度盈利能力及其变动情况，分析和判断公司盈利能力的持续性。
15.基金投资者的权利不包括（）
A、分享基金财产收益
B、依法转让或者申请赎回其持有的基金份额
C、按照规定要求召开基金投资者会议
D、查阅或者复制未公开披露的基金信息资料
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第2章>第1节>股权投资基金当事人的权利
【答案】：
D
【解析】：
基金投资者享有以下权利：
分享基金财产收益（A项正确）；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额（B项正确）；按照规定要求召开基金投资者会议（C项正确）；对基金投资者会议审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料（D项错误）；对基金管理人和基金市场服务机构损害其合法权益的行为依法提出诉讼；基金合同约定的其他权利。
故选D项。
16.基金终止后，由（）统一接管基金资产。
A、基金清算小组
B、基金业协会指定的机构
C、律师事务所
D、会计事务所
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第8章>第4节>基金清算的基本含义、清算原因与清算程序
【答案】：
A
【解析】：
基金终止后，由基金清算小组（清算人）统一接管基金资产。
17.信托（契约）型基金的参与主体主要有（）.
I基金投资者
II基金管理人
III基金托管人
IV投资者
V基金服务机构
A、I、II、IV
B、I、II、V
C、I、II、III
D、II、III、V
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【知识点】：
第3章>第2节>信托（契约）型基金的概念和特点
【答案】：
C
【解析】：
信托（契约）型基金的参与主体主要为基金投资者、基金管理人及基金托管人。
18.新修订的《证券投资基金法》在（）施行。
A、2013年5月1日
B、2014年6月1日
C、2013年7月1日
D、2013年6月1日
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【知识点】：
第9章>第1节>政府管理的历史演变过程
【答案】：
D
【解析】：
2013年6月1日，新修订的《证券投资基金法》施行。
19.依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币对中国境内进行投资的基金是（）。
A、人民币股权投资基金
B、股权投资基金
C、外币股权投资基金
D、创业投资基金
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第3章>第3节>人民币股权基金和外币股权基金的概念
【答案】：
A
【解析】：
人民币股权投资基金是指依据中国法律在中国境内设立的主要以人民币对中国境内非公开交易股权进行投资的股权投资基金。
20.信息披露义务人披露基金信息，禁止性行为不包括（）。
A、公开披露或者变相公开披露
B、对投资业绩进行预测
C、对投资风险进行披露
D、违规承诺收益或者承担损失
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第10章>第3节>信息披露的禁止性行为
【答案】：
C
【解析】：
C项属于信息披露义务人应披露的基金信息之一。
21.西方国家的合格投资者标准经历了一些变化，现行合格投资者标准通常具备以下（）特点。
Ⅰ．原则要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力
Ⅱ．要求投资者认购的基金份额达到某一最低要求
Ⅲ．根据投资者的资产规模或收入水平判断其风险承担能力
Ⅳ．认可某些持有特定金融牌照（如商业银行）或其他大型专业投资机构（如养老基金）及其高级管理人员为当然合格投资者
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第4章>第2节>建立合格投资者制度的必要性
【答案】：
B
【解析】：
西方国家的合格投资者标准经历了一些变化，现行合格投资者标准通常具备以下几个特点：
一是原则要求投资者具有一定的风险识别能力和风险承担能力；二是要求投资者认购的基金份额达到某一最低要求；三是根据投资者的资产规模或收入水平判断其风险承担能力；四是认可某些持有特定金融牌照（如商业银行）或其他大型专业投资机构（如养老基金）及其高级管理人员为当然合格投资者。
22.合格投资者是指（）的单位和个人。
A、达到规定资产规模或者收入水平
B、并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力
C、其基金份额认购金额不低于规定限额
D、以上都对
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【知识点】：
第9章>第2节>合格投资者标准、视为合格投资者的情形及穿透核查的基本要求
【答案】：
D
【解析】：
合格投资者是指达到规定资产规模或者收入水平，并且具备相应的风险识别能力和风险承担能力、其基金份额认购金额不低于规定限额的单位和个人。
23.（）不具有法律实体地位。
A、合伙型基金
B、信托（契约型）基金
C、股权投资基金
D、公司型基金
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【知识点】：
第3章>第2节>信托（契约）型基金的概念和特点
【答案】：
B
【解析】：
契约型基金不具有法律实体地位；合伙型基金是指投资者依据合伙企业法成立有限合伙企业，由普通合伙人对合伙债务承担无限连带责任，由基金管理人具体负责投资运作的股权投资基金；契约型基金是指通过订立信托契约的形式设立的股权投资基金，其本质是信托型基金；国内所称“股权投资基金”，其全称应为“私人股权投资基金”（PrivateEquityFund），是指主要投资于“私人股权”（PrivateEquity），即企业非公开发行和交易股权的投资基金。
私人股权包括未上市企业和上市企业非公开发行和交易的普通股、依法可转换为
24.估值条款直接决定了投资者最为看重的公司的__________和__________。
（）
A、经营业绩；投资额度
B、投资额度；控制权
C、控制权；收益权
D、控制权；投资额度
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第5章>第4节>估值条款和估值调整条款
【答案】：
C
【解析】：
估值条款直接影响着“谁控制公司”和“当公司被出售时，每个股东能够获得多少现金”这两个问题。
这两个问题的核心即控制权及收益权，是投资者最为看重的两点。
25.根据合同指引的设置，信托（契约）型基金合同的内容包括（ ）。
Ⅰ．股权投资基金份额的登记Ⅱ．股权投资基金财产的估值和会计核算Ⅲ．股权投资基金份额持有人大会及日常机构Ⅳ．股权投资基金的费用与税收
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第10章>第3节>基金合同中必备条款和主要内容
【答案】：
D
【解析】：
信托（契约）型基金合同主要包括总则、合同正文与附则三个部分。
其中，正文部分主要包括：
前言；释义；声明与承诺；股权投资基金的基本情况；股权投资基金的募集；股权投资基金的成立与备案；股权投资基金的申购、赎回与转让；当事人及权利义务；股权投资基金份额持有人大会及日常机构；股权投资基金份额的登记；股权投资基金的投资；股权投资基金的财产；交易及清算交收安排；股权投资基金财产的估值和会计核算；股权投资基金的费用与税收；股权投资基金的收益分配；信息披露与报告；风险揭示；基金合同的效力、变更、解除与终止；股权投资基金
26.股权投资机构尽职调查的目的是（）。
Ⅰ尽可能全面地获取目标公司的真实信息
Ⅱ获得高收益
Ⅲ发现潜在的投资风险并评估其对投资项目的影响
Ⅳ全面掌握目标公司股东的财务状况
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅲ
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【知识点】：
第5章>第2节>尽职调查的概念、目的和作用
【答案】：
D
【解析】：
股权投资机构尽职调查的目的，是尽可能全面地获取目标公司的真实信息并且发现潜在的投资风险并评估其对投资项目的影响。
27.对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于（）。
A、业务开拓
B、规范管理
C、后续再融资
D、资源导入
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第6章>第3节>增值服务的主要内容
【答案】：
D
【解析】：
对于发展较为成熟的被投资企业，投资机构提供增值服务的内容往往侧重于资源导入、兼并收购、上市推动等。
28.投资后管理的主要内容可分为（）。
Ⅰ．股权投资基金对被投资企业提供信息服务
Ⅱ．股权投资基金对被投资企业提供数据服务
Ⅲ．股权投资基金对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动
Ⅳ．股权投资基金对被投资企业提供的增值服务
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第6章>第1节>投资后管理的概念、内容和作用
【答案】：
D
【解析】：
投资后管理实际上是从投资机构的视角出发，研究和分析如何对被投资企业进行管理和监控。
投资后管理不同于项目管理，也不能简单地将其理解为投资后的风险管理。
通常，投资后管理的主要内容可以分为两类，第一类为投资机构对被投资企业进行的项目跟踪与监控活动；第二类为投资机构为被投资企业提供的增值服务。
29.有关回访确认的说法错误的是（）。
A、冷静期届满后，募集机构从事基金销售推介业务以外的人员应当以录音电话、电邮、信函等留痕方式进行回访
B、回访过程不得出现诱导性陈述
C、回访确认程序在投资冷静期内进行的有效
D、回访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同
>>>点击展开答案与解析
【知识点】：
第10章>第3节>股权投资基金募集的自律要求
【答案】：
C
【解析】：
回访确认：
冷静期届满后，募集机构从事基金销售推介业务以外的人员应当以录音电话、电邮、信函等留痕方式进行回访，回访过程不得出现诱导性陈述。
回访确认程序在投资冷静期内进行的无效，回访程序成功确认前，投资者有权解除基金合同，并且募集机构不得将相应投资者的认缴资金从募集账户划转到基金资金账户或者托管资金账户。
中国证券投资基金业协会鼓励募集机构按照募集办法第三十条、第三十一条的规定实施回访制度，正式实施时间在评估相关实施效果后另外通知。
30.股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构（）向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。
A、任何时候可以
B、在特定条件下可以
C、不得
D、以上都不对
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【知识点】：
第9章>第2节>资金募集
【答案】：
C
【解析】：
股权投资基金管理人、股权投资基金销售机构不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益。
31.可比公司是指与目标公司（）等方面相同或相近的公司。
Ⅰ．所处的行业
Ⅱ．盈利模式
Ⅲ．公司规模
Ⅳ．资本结构
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第5章>第3节>相对估值法的原理与方法
【答案】：
D
【解析】：
可比公司是指与目标公司所处的行业、公司的主营业务或主导产品、公司规模、盈利能力、资本结构、市场环境以及风险度等方面相同或相近的公司。
在实际估值中，选取可比公司时，一般先根据一定条件初步挑选可比公司，然后将初步挑选的可比公司分为两类：
最可比公司类和次可比公司类。
使用时，我们往往主要考虑最可比公司类，尽管有时候最可比公司可能只有2～3家。
32.股权投资基金投资流程围绕（）展开。
A、项目立项
B、尽职调查
C、投资决策
D、签署投资框架协议
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【知识点】：
第5章>第1节>股权投资基金一般投资流程
【答案】：
C
【解析】：
股权投资基金投资流程围绕投资决策展开，通常包括项目开发与筛选、初步尽职调查、项目立项、签署投资框架协议、尽职调查、投资决策、签署投资协议、投资交割等主要环节。
33.合伙型股权投资基金的投资者退伙时，对于其合伙份额对应的资产，可分配给投资者（）。
Ⅰ货币
Ⅱ房屋
Ⅲ存货
Ⅳ专利权
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第8章>第2节>合伙型股权基金的入伙/增加出资、退伙/减少出资、份额转让、收益分配、清算
【答案】：
A
【解析】：
合伙型股权投资基金财产份额的退还办法由合伙协议约定或由全体合伙人决定，一般来说可以退还货币，也可以退还实物。
34.关于中小微创业企业的发展和融资需求特征包括（）。
Ⅰ信息不对称比较严重
Ⅱ创业成功的确定性较高
Ⅲ科技型中小微创业企业的资产结构中无形资产占比较高
Ⅳ中小微创业企业的融资需求不强
A、Ⅰ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅲ、Ⅳ
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【知识点】：
第1章>第4节>创业投资基金对解决中小微企业融资问题的贡献
【答案】：
A
【解析】：
中小微创业企业通常具有以下的发展和融资需求特征：
①信息不对称比较严重；②创业成功的不确定性较高；③科技型中小微创业企业的
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