财务分析投入资本报酬率.ppt

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第四章投入资本报酬率投资报酬率的重要性投资报酬率的构成资产报酬率分析普通股权益报酬率分析投资报酬率的重要性投资报酬率的重要性投资报酬率的概念是企业投资报酬与投资基数之间的比例关系投资报酬率的意义投资基数是指对一个企业投资的数额，一般有三种不同的观念：

总资产观念长期负债与所有者权益观念所有者权益观念投资报酬在不同的观念下，有不同的内容一般地，均以会计上的净利润为基础得出投资报酬率的意义是计量一个企业盈利能力的重要指标是评价企业管理当局业绩的重要指标是预测未来盈利的重要指标是企业利润规划的依据投资报酬率的构成投资报酬率的构成（基本公式）投资报酬率的构成投资基数投资基数投资报酬投资报酬总资产观念下总资产观念下总资产观念下总资产观念下总资产总资产净利润税后利净利润税后利息息长期负债加所有长期负债加所有长期负债加所有长期负债加所有者权益观念下者权益观念下者权益观念下者权益观念下平均长期负债平均长期负债平均所有者权益平均所有者权益净利润税后长净利润税后长期负债利息期负债利息普通股权益观念普通股权益观念普通股权益观念普通股权益观念下下下下平均普通股权益平均普通股权益净利润优先股净利润优先股股利股利总资产观念下总资产观念下长期负债与所有者权益观念下长期负债与所有者权益观念下普通股权益观念下普通股权益观念下资产报酬率分析资产报酬率分析（ROA）是衡量企业运用全部资产获得利润能力的一个综合性指标它是不考虑投入资本的资金来源特性的一种方法简化公式不考虑财务杠杆作用考虑财务杠杆作用公式的分解资产周转率销售收入/总资产销售收入/现金销售收入/应收账款销售收入/存货销售收入/固定资产普通股权益报酬率分析普通股权益报酬率分析（ROCE）股东的权益分析股东的权益分析净资产分析实收资本（即股本）资本公积盈余公积未分配利润投资者关注的报酬率