20张图告诉你美国利率降至0.docx

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20张图告诉你美国利率降至0

20张图告诉你美国利率降至0%以来的伟大复苏

20张图告诉你美国利率降至0%以来的伟大复苏

2015-09-1416:

56 新浪财经 

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　　新浪美股讯北京时间14日下午消息，在金融危机最黑暗的日子里，美联储紧急将基准利率降至零附近，向金融系统注入流动性和刺激经济增长。

现在，联储正在考虑年底之前加息。

上一次联储加息是2006年6月，2008年12月以来一直维持零利率。

　　下面这些图表向我们展示了零利率以来美国经济的强劲复苏（下列各图中绿色竖线代表联储上一次加息的时间，红色竖线代表零利率政策开始的时间）。

　　1.利率（有效联邦基金利率）

　　联储上一次加息是2006年6月29日。

2007年末随着经济开始恶化，联储进入降息通道，最终在2008年12月16日将利率降至零。

零利率一直维持至今，长达6年半。

　　2.GDP

　　在“大衰退”时期，2009年2季度美国实际GDP从2008年2季度略高于16万亿美元的水平下降大约4%至14.4万亿美元。

此后，经济开始触底回升，2015年2季度GDP规模大约为16.3万亿美元。

　　3.制造业产出

　　从2007年11月到2009年5月，联储编制的制造业产出指数下跌大约20%，随后大致回到了金融危机之前的水平。

　　4.制造业PMI（ISM制造业指数）

　　在2008年2月到2009年7月间，ISM制造业指数低于50的荣枯分水岭，但此后除了两个月份，其余时间均在50以上，代表制造业处于扩张状态。

　　5.服务业PMI（ISM非制造业指数）

　　ISM非制造业商业活动指数对应美国的服务业。

非制造业指数在2008年底和2009年上半年大部分时间均处于收缩状态，但随后进入复苏并超越了金融危机之前的高点。

　　6.建筑支出

　　建筑支出领先其他经济指标下滑，在2006年和2007年基本处于下滑或停滞状态。

建筑复苏也更为迟缓，直到2011年2月份才触底回升，主要原因是房地产泡沫破裂的持续影响。

　　7.产品和服务出口

　　从2008年2季度到2009年1季度，美国出口从年率大约1.79万亿美元降至1.54万美元。

截至2015年2季度，出口回升至大约2.12万亿美元。

　　8.个人消费支出

　　美国经济以消费为主。

金融危机期间，个人消费支出从2008年5月的10.1万亿美元降至2009年4月的9.8万亿美元，但随后强劲复苏，2015年7月升至11.2万亿美元。

　　9.非农就业人数

　　劳动力市场在衰退中也出现严重下挫。

非农就业人数从2008年1月份的高点1.384亿降至2010年2月份低点1.296亿。

此后，就业增长缓慢但非常稳定，截至2015年8月份，非农就业人数升至1.423亿。

　　10.失业率

　　美国失业率在衰退中大幅飙升，2009年10月最高升至10%。

但此后稳步下降，截至2015年8月份失业率创出后衰退时代新低5.1%。

　　11.首申失业救济人数（4周均值）

　　首申失业救济人数在联储将利率降至零之后不久见顶，2009年3月份4周均值达到65.925万。

随后首申失业救济人数稳步下降，最近几个月已经降至金融危机之前的水平。

　　12.空缺职位

　　衰退中空缺职位下降一半以上，2009年7月份在210万触底。

但很快美国企业开始大举招聘，2015年7月空缺职位接近580万个，为美国劳动统计局2000年开始公布此数据以来的最高纪录。

　　13.平均时薪增速

　　金融危机之前，平均时薪增速大约在每年4%左右。

不过在复苏阶段，这一数据一直令人失望，年增速在2%左右徘徊。

　　14.汽车销售

　　美国汽车销售重新火爆，7月份汽车和轻卡销售量折合年率为1750万辆，几乎是2009年2月份低点900万辆的两倍。

2009年夏季销量的突然激增与美国政府推出的“旧车折现”刺激计划有关。

　　15.零售和食品销售

　　在2009年3月筑底之后，2015年7月份零售和食品销售额达到1875亿美元，为1992年有数据以来的最高值。

　　16.全国房价（凯斯-席勒20城房价指数）

　　房地产市场在泡沫破裂很久之后才开始复苏，房价直到2012年1月份才见底，现在仍未回到2005年前后的水平。

　　17.二手房销售

　　二手房销售大幅波动了数年时间。

在2007年崩溃之后，2009-2011年之间一直剧烈震荡。

最近几年复苏变得更为稳定，不过与房价一样，销售量仍低于房地产泡沫峰值水平。

　　18.消费者信心（密歇根大学消费者信心指数）

　　在金融危机期间陡降之后，消费者信心已经连续多年处于上升趋势。

不过，最近公布的2015年9月份消费者信心低于预期，可能部分由于8月份的股市下跌。

　　19.小企业信心

　　尽管波动幅度较大，NFIB小企业信心指数近几年总体处于上升趋势。

　　20.股市（标普500）

　　在联储将利率降至零后不久，美国股市在2009年3月份见底，随后进入长达6年半的长期牛市。

　　（Tony编译）