投资项目评估(完整版).ppt

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*项目评估导论2参考书参考书投资项目评估投资项目评估主编主编王瑶琪王瑶琪中国金融出版社中国金融出版社投资项目评估投资项目评估主编主编周慧珍周慧珍东北财经大学出版社东北财经大学出版社投资项目评估投资项目评估主编主编傅治谦傅治谦华中理工大学出版社华中理工大学出版社*项目评估导论3投资投资经济主体为获得未来预期收益而经济主体为获得未来预期收益而在现时投入生产要素，以形成资产并实在现时投入生产要素，以形成资产并实现其增值的经济活动。

现其增值的经济活动。

特征特征、投入资金多、投入资金多、占用时间长、占用时间长、实施风险高、实施风险高、影响不可逆、影响不可逆*项目评估导论4项目项目在规定的时间和预算范围内，按照一定在规定的时间和预算范围内，按照一定的质量要求实现预定目标的一项一次性任务。

的质量要求实现预定目标的一项一次性任务。

投资项目投资项目在规定的期限内，为完成某项开发目标而在规定的期限内，为完成某项开发目标而规划的投资、政策、机构以及其他方面的综合体。

规划的投资、政策、机构以及其他方面的综合体。

投资项目的特征：

投资项目的特征：

一次性一次性随任务开始而确立，随任务开始而确立，随任务完成而终结，具有一定寿命随任务完成而终结，具有一定寿命周期性周期性策划策划实施实施发挥效益发挥效益终结终结目标性目标性完成任务所要实现的目标，是多级的完成任务所要实现的目标，是多级的预期效益是一级目标预期效益是一级目标工期、成本、质量是二级目标工期、成本、质量是二级目标约束性约束性完成任务所需的条件有限制完成任务所需的条件有限制时间、资金、技术、环境等时间、资金、技术、环境等系统性和整体性系统性和整体性多维思维，统筹考虑多维思维，统筹考虑*项目评估导论5项目分类项目分类、性质：

建设项目、技术改造项目、性质：

建设项目、技术改造项目、内容：

工业项目、非工业项目、内容：

工业项目、非工业项目、资金来源：

政府投资项目、企业、资金来源：

政府投资项目、企业投资项目、投资项目、“三资三资”项目项目*项目评估导论6项目管理的一般程序项目管理的一般程序项目周期项目周期项目从提议、论证、决策，到建设项目从提议、论证、决策，到建设运营，直至报废为止的全过程。

运营，直至报废为止的全过程。

1、投资项目管理周期、投资项目管理周期投资前时期投资前时期（投资机会研究阶段、初步可行性研投资机会研究阶段、初步可行性研究阶段、详细可行性研究阶段究阶段、详细可行性研究阶段）；投资时期；投资时期；生产经营期。

生产经营期。

2、贷款项目管理周期、贷款项目管理周期准备时期准备时期（初选阶段、评估阶段初选阶段、评估阶段）；执行时期；执行时期；回收总结时期。

回收总结时期。

*项目评估导论7可行性研究的阶段划分可行性研究的阶段划分1.1.机会研究机会研究项目设想项目设想投资机会研究就是企业在一定的地区和部门内，根据资源情况和市场需求调投资机会研究就是企业在一定的地区和部门内，根据资源情况和市场需求调查、预测资料，寻找最有利的投资机会和可能的投资方向。

查、预测资料，寻找最有利的投资机会和可能的投资方向。

估算预测精度：

估算预测精度：

30%30%2.2.初步可行性研究初步可行性研究项目初选项目初选初步可行性研究也称预可行性研究，主要是在机会研究的基础上，进一步对初步可行性研究也称预可行性研究，主要是在机会研究的基础上，进一步对拟建项目的可能性和潜在效益进行技术经济分析，判断投资机会是否有价拟建项目的可能性和潜在效益进行技术经济分析，判断投资机会是否有价值，项目是否具有生命力，以便对项目作出初步的选择。

值，项目是否具有生命力，以便对项目作出初步的选择。

估算预测精度：

估算预测精度：

20%20%3.3.详细可行性研究详细可行性研究项目拟定项目拟定详细可行性研究详细可行性研究是在投资决策前，对拟建项目进行系统深入的技术经济分析、是在投资决策前，对拟建项目进行系统深入的技术经济分析、论证的科学方法和工作阶段。

论证的科学方法和工作阶段。

估算预测精度：

估算预测精度：

10%10%*项目评估导论8可行性研究的基本内容可行性研究的基本内容1.1.总论总论2.2.需求预测和拟建规模与需求预测和拟建规模与产品方案产品方案3.3.资源、原材料、能源及资源、原材料、能源及基础设施情况基础设施情况4.4.建厂条件及厂址方案建厂条件及厂址方案5.5.设计方案设计方案6.6.环境保护与劳动安全环境保护与劳动安全7.7.生产组织、劳动定员生产组织、劳动定员和人员培训和人员培训8.8.项目实施计划和进度项目实施计划和进度9.9.投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措10.10.项目的效益分析项目的效益分析11.11.评价结论评价结论*项目评估导论9可行性研究的作用可行性研究的作用1.是项目投资决策的基础是项目投资决策的基础2.是银行受理正式贷款申请的依据是银行受理正式贷款申请的依据3.是编制设计文件的依据是编制设计文件的依据4.是环保部门签发环保执照的依据是环保部门签发环保执照的依据5.是与有关单位签订合同或协议的依据是与有关单位签订合同或协议的依据6.是有关技术工作的依据是有关技术工作的依据*项目评估导论10第一章导论第一章导论第一节项目评价的产生和发展第一节项目评价的产生和发展一、项目评价的产生和发展一、项目评价的产生和发展投资项目评价起源于资本主义国家的投资项目评价起源于资本主义国家的私人投资私人投资与与公共投资公共投资财务评价财务评价经济评价经济评价社会评价社会评价*项目评估导论11私人投资的主要动机和基本目的，决定了私人投资的主要动机和基本目的，决定了其项目评价方法必然是一种微观经济分析其项目评价方法必然是一种微观经济分析研究方法。

在项目评价体系中，被称为财研究方法。

在项目评价体系中，被称为财务分析和评价方法。

务分析和评价方法。

公共投资项目评价产生于资本主义国家，根源于公共投资项目评价产生于资本主义国家，根源于资本主义国家通过公共工程的投资来干预国民资本主义国家通过公共工程的投资来干预国民经济的需要。

它是一种宏观经济分析方法，在经济的需要。

它是一种宏观经济分析方法，在项目评价体系中，被称为国民经济评价分析方项目评价体系中，被称为国民经济评价分析方法。

法。

*项目评估导论121844年年公用工程效用的评价公用工程效用的评价法国工程师让尔法国工程师让尔杜比杜比1968年年发展中国家工业项目分析手册发展中国家工业项目分析手册英国牛津大学经济学教授李特尔（英国牛津大学经济学教授李特尔（Little）和数）和数学教授米尔利斯（学教授米尔利斯（Mirrlees）1972年，年，项目评价准则项目评价准则1975年，年，项目经济分析项目经济分析世界银行工作人员林恩世界银行工作人员林恩斯夸尔和赫尔曼斯夸尔和赫尔曼G范德范德塔克塔克1980年，年，工业项目评价手册工业项目评价手册*项目评估导论13二、项目评价在我国的开展二、项目评价在我国的开展“一五一五”时期时期“大跃进大跃进”时期时期“经济调整经济调整”时期时期“文化大革命文化大革命”时期时期“改革开放改革开放”时期时期三、项目评价在我国的运用三、项目评价在我国的运用1对建设项目开展可行性研究对建设项目开展可行性研究2银行开展投资贷款项目评估银行开展投资贷款项目评估3投资或工程咨询机构开展项目评估投资或工程咨询机构开展项目评估4国家计委统一项目评价方法与参数国家计委统一项目评价方法与参数*项目评估导论14第二节第二节项目评估项目评估一、概念一、概念项目评估项目评估（对项目的评审和估价）以（对项目的评审和估价）以项目的财务、经济或社会评价为核心，项目的财务、经济或社会评价为核心，对拟建项目的建设必要性、生产建设条对拟建项目的建设必要性、生产建设条件和技术方案的各个方面展开全面、系件和技术方案的各个方面展开全面、系统的评论和审查，判断项目的优劣，决统的评论和审查，判断项目的优劣，决定项目的取舍。

定项目的取舍。

*项目评估导论15二、项目评估的作用二、项目评估的作用1.是参与投资决策，避免投资决策失误的是参与投资决策，避免投资决策失误的基础工作基础工作2.是项目能否取得资金供应的依据是项目能否取得资金供应的依据3.可保证项目的微观经济效益和宏观经济可保证项目的微观经济效益和宏观经济效益的一致性效益的一致性4.是搞好项目管理促进投资效果的基础是搞好项目管理促进投资效果的基础*项目评估导论16三、项目评估的内容三、项目评估的内容

（一）

（一）工作内容工作内容三种分析三种分析:

必要性分析必要性分析生产建设条件分析生产建设条件分析技术方案分析技术方案分析三种评价三种评价:

财务评价财务评价经济评价经济评价社会评价社会评价

（二）

（二）学科内容学科内容1导论导论2必要性分析必要性分析3生产建设条件分析生产建设条件分析4技术方案分析技术方案分析5财务基础数据分析财务基础数据分析6财务评价财务评价7经济评价经济评价8项目不确定分析项目不确定分析9项目方案比选项目方案比选10总评估总评估11特殊项目评估特殊项目评估*项目评估导论17四、项目评估的工作程序四、项目评估的工作程序1评估前的准备评估前的准备2成立评估小组成立评估小组3制定工作计划制定工作计划4收集整理资料收集整理资料5审查分析审查分析6编写评估报告编写评估报告7报送评估报告并归档报送评估报告并归档*项目评估导论18五、项目评估应遵循的基本原则五、项目评估应遵循的基本原则科学性原则科学性原则客观性原则客观性原则公正性原则公正性原则面向需求的原则面向需求的原则投入与产出相匹配的原则投入与产出相匹配的原则资金时间价值的原则资金时间价值的原则*项目评估导论19六、项目评估与可行性研究的关系六、项目评估与可行性研究的关系共同点：

共同点：

处于项目管理周期处于项目管理周期的同一的同一时期时期目的一致目的一致基本原理、方法和基本原理、方法和内容相同内容相同区别：

区别：

服务主体不同服务主体不同研究的侧重点不同研究的侧重点不同所起的作用不同所起的作用不同工作的时间不同工作的时间不同第二章第二章第二章第二章项目建设必要性分析项目建设必要性分析项目建设必要性分析项目建设必要性分析*项目评估必要性分析21一、市场分析的基本内容一、市场分析的基本内容

（一）市场需求研究

（一）市场需求研究

（二）市场供给研究

（二）市场供给研究（三）产品研究（三）产品研究（四）价格研究（四）价格研究（五）市场行为研究（五）市场行为研究第一节第一节市场分析的内容和方式市场分析的内容和方式*项目评估必要性分析22二、市场调查二、市场调查

（一）市场调查的程序

（一）市场调查的程序1调查前的准备调查前的准备2调查计划的实施调查计划的实施3整理分析资料，编写调查报告整理分析资料，编写调查报告

（二）市场调查方法

（二）市场调查方法调查方案调查方案普遍调查法普遍调查法典型调查法典型调查法抽样调查法抽样调查法调查方法调查方法1.直接调查法直接调查法2.间接调查法间接调查法3.实验调查法实验调查法*项目评估必要性分析23三、市场预测三、市场预测

（一）分类

（一）分类1按范围划分：

按范围划分：

宏观市场预测、微观市场预测宏观市场预测、微观市场预测2按性质划分：

按性质划分：

定性市场预测、定量市场预测定性市场预测、定量市场预测3按时间划分：

按时间划分：

短期市场预测、中期市场预测、长期市场预测短期市场预测、中期市场预测、长期市场预测4按空间层次划分：

按空间层次划分：

国际市场预测、国内市场预测国际市场预测、国内市场预测*项目评估必要性分析24

（二）预测的基本原理

（二）预测的基本原理连贯性原则连贯性原则类推性原则类推性原则因果相关性原则因果相关性原则（三）预测程序（三）预测程序1确定预测目标，制定工作计划确定预测目标，制定工作计划2收集分析资料收集分析资料3选择预测方法选择预测方法4建立预测模型进行预测建立预测模型进行预测5分析预测结果分析预测结果*项目评估必要性分析25第二节第二节产品的市场寿命期分析产品的市场寿命期分析一一.产品市场寿命期的概念及特点产品市场寿命期的概念及特点（一一）概念概念产品市场