投资理财技巧之四融资概述.ppt
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中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院投资理财技巧投资理财技巧顾新莲顾新莲中北大学经济与管理学院中北大学经济与管理学院之之融资概述融资概述2中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院第三章第三章融资概述融资概述融资的意义融资的意义融资渠道与方式融资渠道与方式IPOIPO概述概述2022/10/302财务管理专题顾新莲3中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院背景资料背景资料对于国内新兴的太阳能光伏电池制造商对于国内新兴的太阳能光伏电池制造商无锡尚德无锡尚德（Suntech）的董事长兼的董事长兼CEO施正荣施正荣博士而言，博士而言，2005年绝年绝对是最难以忘怀的一年。
这一年的岁末，他成为中国大对是最难以忘怀的一年。
这一年的岁末，他成为中国大陆最引人注目的新贵。
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裕而成为中国的新首富。
这一切都源于无锡尚德的这一切都源于无锡尚德的IPO及其随后于及其随后于2005年年12月月14日在日在NYSE的上市。
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NewYorkStockExchange（美国纽约证券交易所（美国纽约证券交易所）。
纽约）。
纽约证券交易所是目前世界上规模最证券交易所是目前世界上规模最大的有价证券交易市场。
大的有价证券交易市场。
IPO就是就是initialpublicofferings（首次公开发行股首次公开发行股票票）的简称。
的简称。
是指符合国家法律、法规和是指符合国家法律、法规和规定要求、与发行人具有合规定要求、与发行人具有合作关系或合作意向和潜力并作关系或合作意向和潜力并愿意按照发行人配售要求与愿意按照发行人配售要求与发行人签署战略投资配售协发行人签署战略投资配售协议的法人，是与发行公司业议的法人，是与发行公司业务联系紧密且欲长期持有发务联系紧密且欲长期持有发行公司股票的法人。
行公司股票的法人。
2022/10/303财务管理专题顾新莲4中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院无论是无论是国美电器的国美电器的黄光裕黄光裕、苏宁电器、苏宁电器的张近东、用友软件的王文京的张近东、用友软件的王文京等财富等财富新贵，新贵，还是李嘉诚、荣智健、邵逸夫还是李嘉诚、荣智健、邵逸夫等老牌华人财阀等老牌华人财阀，都是靠公司投资和，都是靠公司投资和融资的完美搭配才书写出自己辉煌的融资的完美搭配才书写出自己辉煌的财富人生。
财富人生。
在我国，上市等公司融资活动在我国，上市等公司融资活动（以及以及兼并收购等扩展手段兼并收购等扩展手段），被人们起了，被人们起了一个别致的中式称谓，叫做一个别致的中式称谓，叫做“资本运资本运营营”或或“资本经营资本经营”。
2022/10/304财务管理专题顾新莲5中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院关于资本运营，在我国的企业界有着很大关于资本运营，在我国的企业界有着很大的争议。
希望集团的的争议。
希望集团的刘永好刘永好是这么公开评是这么公开评价资本运营的：
价资本运营的：
“过去我们做产品经营，过去我们做产品经营，是一分一分地挣钱；现在我们搞资本经营，是一分一分地挣钱；现在我们搞资本经营，是一块一块地赚钱。
是一块一块地赚钱。
”与此相反的是，远大集团与此相反的是，远大集团张剑、张跃张剑、张跃则是则是这么评价资本运营的：
这么评价资本运营的：
“那些热衷于资本那些热衷于资本运营的人，离骗子只有半步之遥运营的人，离骗子只有半步之遥!
”2022/10/305财务管理专题顾新莲6中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院拓普集团的拓普集团的宋如华宋如华等人，在等人，在1998年到年到2003年之间，通年之间，通过买壳川长征和金狮股份，以及拓普科技在香港创业过买壳川长征和金狮股份，以及拓普科技在香港创业板的板的IPO，从证券市场融资十多亿元；然后以此为依，从证券市场融资十多亿元；然后以此为依托，大量圈地，以建设软件园为名目，大肆套取银行托，大量圈地，以建设软件园为名目，大肆套取银行贷款数十亿元。
拓普自己号称在贷款数十亿元。
拓普自己号称在IT、教育和通讯行业、教育和通讯行业拥有良好的产品线，盈利状况非常好。
拥有良好的产品线，盈利状况非常好。
宋如华本人也曾经被媒体捧为中国的比尔宋如华本人也曾经被媒体捧为中国的比尔盖茨。
但是盖茨。
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行逼债、诉讼缠身、员工离职的四面楚歌之中。
宋如华本人以宋如华本人以1元人民币的代价转让所有持股之后，元人民币的代价转让所有持股之后，也悄然远遁美国。
也悄然远遁美国。
2022/10/306财务管理专题顾新莲7中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院尽管如此，我们还是要看到，更多的中外尽管如此，我们还是要看到，更多的中外成功公司是将成功公司是将各种融资方式和融资渠道有各种融资方式和融资渠道有效对接效对接，在获取大量资金之后，通过踏踏，在获取大量资金之后，通过踏踏实实的实业投资不断获取利润以实实的实业投资不断获取利润以回报股东、回报股东、债权人债权人等利益相关者。
这样的大股东和管等利益相关者。
这样的大股东和管理层，是当之无愧的企业家和职业经理人。
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2022/10/307财务管理专题顾新莲8中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院无锡尚德电力控股有限公司董事无锡尚德电力控股有限公司董事长兼长兼CEOCEO。
施正荣被施正荣被时代时代评为评为“全球环全球环保英雄保英雄”，在，在20072007年，作为唯一年，作为唯一的企业家，成为的企业家，成为“绿色中国年度绿色中国年度人物人物”，20082008年，被英国媒体评年，被英国媒体评选为选为“可拯救地球可拯救地球5050人人”之一。
之一。
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年。
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吨二氧化碳气体。
施正荣施正荣2022/10/308财务管理专题顾新莲9中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院作为白手起家，草根创业作为白手起家，草根创业的成功案例，这个霸气十的成功案例，这个霸气十足，门牙之间齿缝很大的足，门牙之间齿缝很大的中国首富是一代中国富豪中国首富是一代中国富豪的缩影。
的缩影。
在熟悉他的人看来，黄光在熟悉他的人看来，黄光裕的商业直觉、经营天分、裕的商业直觉、经营天分、发展魄力都令人相当佩服，发展魄力都令人相当佩服，但是黄氏帝国辉煌的取得，但是黄氏帝国辉煌的取得，却与当年的时势、政策密却与当年的时势、政策密不可分。
不可分。
黄光裕黄光裕2022/10/309财务管理专题顾新莲10中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院第一节第一节融资的意义融资的意义大家都知道手里没有钱什么都大家都知道手里没有钱什么都做不成。
做不成。
融资的意义就在于有米下锅。
融资的意义就在于有米下锅。
任何企业的经营活动都离不开资金的支任何企业的经营活动都离不开资金的支持。
离开资金，经营活动就无从谈起。
持。
离开资金，经营活动就无从谈起。
2022/10/3010财务管理专题顾新莲11中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院没有投资机会，公司的管理层会感没有投资机会，公司的管理层会感到发展的压力；但是投资机会出现到发展的压力；但是投资机会出现了之后，更加困扰公司管理层的是了之后，更加困扰公司管理层的是融资问题。
融资问题。
没有融资没有融资，特别是持续特别是持续融资的支持融资的支持，一个公司就没有做大，一个公司就没有做大做强的财务基础。
做强的财务基础。
因此，公司融资在公司财务中占据因此，公司融资在公司财务中占据据着非常显著的地位。
实际上，公据着非常显著的地位。
实际上，公司财务的英文司财务的英文CorporateFinanceCorporateFinance，最基本的含义就是最基本的含义就是公司融资公司融资。
2022/10/3011财务管理专题顾新莲12中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院第二节第二节融资渠道与方式融资渠道与方式2022/10/3012财务管理专题顾新莲13中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院一、直接融资和间接融资一、直接融资和间接融资1直接融资直接融资直接融资是指作为资金需求方的公司通直接融资是指作为资金需求方的公司通过设立公司、直接入股、发行股票和债过设立公司、直接入股、发行股票和债券等金融工具，直接与个人和机构投资券等金融工具，直接与个人和机构投资者等资金的供给方进行的资金融通。
者等资金的供给方进行的资金融通。
此时此时投资银行等金融中介投资银行等金融中介只发挥促进只发挥促进和中介服务作用，赚取佣金，不充当交和中介服务作用，赚取佣金，不充当交易的对手方。
易的对手方。
2022/10/3013财务管理专题顾新莲14中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院直接融资的运作方式直接融资的运作方式投投资资者者公公司司实实业业项项目目投资银行等金融机构投资银行等金融机构通过买入股票和债券通过买入股票和债券实施投资实施投资直接投资直接投资投资回报投资回报获取股利和利息等获取股利和利息等佣金佣金佣金佣金服服务务服服务务2022/10/3014财务管理专题顾新莲15中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院2间接融资间接融资间接融资是指居民把剩余资本作为储蓄存间接融资是指居民把剩余资本作为储蓄存入银行等金融机构，银行等金融机构再将入银行等金融机构，银行等金融机构再将资金以贷款的方式让渡给公司作为投资资资金以贷款的方式让渡给公司作为投资资金。
银行将公司偿付的本金和部分利息支金。
银行将公司偿付的本金和部分利息支付给居民，并从中赚取利差。
付给居民，并从中赚取利差。
金融机构是金融机构是中介作用中介作用，也是双方的，也是双方的交易对交易对手方手方。
2022/10/3015财务管理专题顾新莲16中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院间接融资的运作方式间接融资的运作方式投投资资者者银银行行公公司司实实业业项项目目储蓄存款储蓄存款发放贷款发放贷款直接投资直接投资兑付本息兑付本息偿付本息偿付本息投资回报投资回报2022/10/3016财务管理专题顾新莲17中北大学中北大学经济与管理学院经济与管理学院二、权益融资和债务融资二、权益融资和债务融资1权益融资方式权益融资方式权益融资指的是投资者将资金作为公司权益投入权益融资指的是投资者将资金作为公司权益投入公司。
公司可以在经营期限内，根据经营的需要公司。
公司可以在经营期限内，根据经营的需要持续使用这些资金。
持续使
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