企业发展战略的财务分析以格力电器为例企业发展毕业论文.docx

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企业发展战略的财务分析以格力电器为例企业发展毕业论文

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摘要

近几年，我国经济飞速发展，我国企业发展也越来越迅速，但是，近几年我国经济发展速度持续下降。

目前，由于市场需求的饱和，造成企业行业竞争加剧。

为了解决企业现在面临的问题，企业需要通过财务报表分析与发展战略相结合，了解企业所处的经济环境，通过对财务报表的具体数据分析，判断企业的发展战略与实施是否有良好的效果。

本文以格力电器为主要研究对象，运用PEST框架该对企业所处的行业环境做出具体分析，通过研究传统数据的财务报表，在此基础上做出了财务分析，对企业的资产负债表和利润表及企业的运营能力做出具体数据分析，并将格力电器和其他竞争对手进行横向对比，得出企业发展过程中存在的问题。

通过企业战略视角的财务分析，找出战略实施过程中存在的问题，并根据财务分析提出合理的建议。

关键词：

企业战略；财务分析；格力电器

Financialanalysisofenterprisedevelopmentstrategy

--takegreeelectricappliancesasanexample

Abstract

Inrecentyears,China'srapideconomicdevelopment,thedevelopmentofourcountry'senterprisesisincreasinglyrapid,butinrecentyears,China'seconomicdevelopmentspeedcontinuestodecline.Atpresent,duetothesaturationofmarketdemand,theindustrycompetitionintensifies.Inordertosolvethecurrentproblemsfacedbyenterprises,enterprisesneedtounderstandtheeconomicenvironmentofenterprisesthroughthecombinationoffinancialstatementanalysisanddevelopmentstrategy,andjudgewhetherthedevelopmentstrategyandimplementationofenterpriseshavegoodeffectsbyanalyzingthespecificdataoffinancialstatements.Basedonthegreeelectricappliancesasthemainresearchobject,usingthePESTframeworktheindustryenvironmentoftheenterprisetomakeaconcreteanalysis,throughthestudyoffinancialstatements,traditionaldatabasedonthistomakethefinancialanalysis,balancesheetandincomestatementoftheenterpriseandenterpriseoperationabilitymakespecificdataanalysis,andgreeelectricapplianceandothercompetitorstransversecomparison,itisconcludedthattheproblemsexistingintheenterprisedevelopmentprocess.Throughthefinancialanalysisfromtheperspectiveofenterprisestrategy,findouttheproblemsexistingintheprocessofstrategyimplementation,andputforwardreasonableSuggestionsaccordingtothefinancialanalysis.

Keywords:

Enterprisestrategy;Financialanalysis;Greeelectricappliances

1绪论

1.1研究背景及意义

1.1.1研究背景

企业的发展和所处的环境密不可分。

外部所处的经营环境的变化不断影响着企业的经营和发展，一方面越来越剧烈的市场竞争对企业的发展产生阻碍，另一方面也促使企业不断发现并解决自身存在的问题，提高技术水平，优化企业内部环境，进而取得更多竞争优势。

企业竞争优势的存在和发展与企业的战略密不可分。

在市场环境不断变化的情况下，正确或错误的企业战略决策将直接决定企业的成败，因此，这也成为企业的决策和管理者最为关注的。

决策绝不是凭空幻想出来的，而是根据企业自身的经营状况以及所面临的内外部环境做出。

企业经营状况最好的方式是财务报表，长久以来，管理层和决策者是用财务报表为基础进行战略的制定和决策。

但是，企业的发展环境是不断变化的，也是极为复杂的，它所面对的不仅仅是内部环境，更多的是面对外部环境，例如宏观经济政策的推行、行业发展的变化、强大竞争对手显现等等，这些变化对企业的经营和竞争来说，其实更加重要，传统的分析和决策方法的局限在于只分析公司的财务报表，显然存在很大的不足。

缺乏了对企业所处的外部环境的整体性分析，对行业环境、竞争对手等关键性因素考虑，可见难以做出客观的决策，以此为基础所制定出来的发展战略是缺乏科学性和全面性的。

因此，面对日益激烈的竞争，企业发展战略的制定不仅考虑企业自身的经营状况，而且要将外部环境的变化整合到整个财务分析体系中，才能做出正确的战略决策。

基于战略的财务分析方法是将战略管理的思想融入到企业的财务分析之中，从而将企业的财务、战略和经营三者统一起来，其战略为目标，以财务分析为手段，在分析企业经营环境的基础上，考虑企业的经营现状，考察其经营活动与其战略的一致性。

因此，本文选取以珠海格力电器公司为研究对象，用现代财务管理分析方式从战略视角对格力电器公司的财务报表进行详细分析，找出其格力电器公司的财务特征，了解格力电器的财务状况和经营成果，以便空调电器制造行业进一步做出更远大发展决策，同时希望能够为电器制造业财务管理方面有所借鉴作用，使中国电器制造业为国家创造更多社会及财富价值。

1.1.2研究意义

（1）理论意义。

企业发展战略的制定绝不是凭空想象的，而是根据企业的经营状况体现在财务数据上。

在企业的发展历程中，会有大量的财务数据的出现，这些数据有关于外部环境的，也有关于内部环境状况的，如何有效利用这些财务数据，通过这些数据的分析为企业的未来发展战略作出正确和科学的参考和决策的显得尤为重要。

因此，本文对企业财务分析及其与企业战略制定关系的研究具有非常重要的理论价值和意义。

（2）现实意义。

这篇文章研究了格力电器的财务报表和通过财务报表计算得到的一系列财务指标数据以及发展战略，为格力电器的未来发展指明科学和正确的方向。

同时详细的分析了格力电器的财务报表和具体指标，找出格力电器发展战略的不好的地方，并提出合理的建议，从而对格力电器的财务状况提出更多的指导性建议，帮助格力电器制定出适合长远发展的最佳战略目标。

1.2研究现状

1.2.1国外研究现状

在国外的重多研究中，有很多关于财务分析的研究，国外对财务分析进行研究和探讨，国外学者从不同的角度和立场对企业战略和财务报表进行了研究和分析。

MariaTissen,RutaSneidere（2014）指出在对企业的财务状况进行分析以及确定企业的发展时，用传统的财务分析仅仅是不可行的，应该用确切的财务数据和财务指标对其进行分析。

【3】

ChadAlbrecht和DanielHolland（2016）指出对财务分析的方法、工具以及概念基础是进行财务分析的第一步，是建立公司战略目标必不可少的，从企业内部环境进行分析，建立以战略为导向的财务分析体系，从而提出更适合该企业的发展战略。

【4】

1.2.2.国内研究现状

我国在企业战略和财务分析方面的研究相对于西方国家的研究时间较晚，原因是我们国家与西方国家的经济发展时间段存在差别。

冯瑶（2015）提出财务报表分析与企业战略相结合的基本思路，从战略、会计、财务以及前景分析四个方面对基于战略的财务报表分析的框架进行阐述，指出企业处于不同成长阶段的财务特征，从盈利、营运、偿债、现金以及成长五个方面进行指标选取以构建新的指标体系。

[6]

赵明媛（2016）以战略为驱动，通过对企业形象以及应变能力进行分析，找出企业的关键战略要素，然后提出构建战略视角下的财务分析指标思路、前提、原则以及局限性，最后则根据选取的战略要素对构建的分析指标进行分析。

[7]

周慧楠（2017）认为传统财务分析体系在当今激烈的市场竞争环境下，已不能满足企业的要求，提出了构建战略导向的财务分析体系的建议并分析了其必要性，指出应在了解公司基本情况的基础上，熟悉公司的战略，然后再对企业进行会计分析以及财务能力分析，使财务分析体系日趋完善。

[9]

王呼格吉勒图（2018）通过对天坛生物的研究，提出财务报表分析与企业战略相结合的基本思路，从战略、财务以及前景分析几个方面对基于战略的财务报表分析的框架进行阐述，指出企业处于不同成长阶段的财务特征，从盈利、营运、偿债、现金以及成长五个方面进行指标选取以构建新的指标体系。

[13]

1.3研究内容及研究方法

1.3.1研究内容

本文以格力电器为例，将最近三年的财务报告进行战略视角的财务分析。

第一章为绪论，主要包括选题的背景、研究的目的及意义。

第二章为企业发展战略和财务分析的相关基础理论，通过了解企业战略和财务分析及其相关分析方法理论，找出企业战略与财务分析之间的相互联系，能够为对下文的分析提供理论基础。

第三章主要分析格力电器公司基于发展战略角度的财务分析。

通过了解格力电器的经营环境及战略，然后通过财务报表来进行企业经营能力的财务分析，找出该企业战略存在的问题和不足。

第四章是通过第三章的分析发现的格力电器公司战略的不足之处提出合理的建议和改进方法，并对经营管理中的存在的不足和财务管理中的不好的地方，合理的提出有利于企业可持续发展的相应对策和建议。

1.3.2研究方法

文献研究法。

主要通过中国知识资源总库等数据库，此外，还通过相关网站查找本案例的财务报告，利用财务数据对营销战略进行分析。

搜集了许多国内外学者关于战略管理及财务分析的相关研究资料，对其进行总结汇总获取本文所需信息，为本文的研究奠定理论基础。

案例分析法。

本文在对基于企业发展战略管理的财务分析进行探讨的过程中，以格力电器公司为例对其进行研究，让我们清楚地知道了这个公司发展战略的不好的地方，提出有利于该企业长远发展的优秀建议，通过整个案例分析，希望对其他电器制造企业提供一定程度的参照价值。

2财务分析相关理论及财务分析体系构建

2.1企业战略的基本理论

2.1.1企业战略的基本概念

企业战略是指企业根据环境变化，依靠本身存在的资源和实力选择恰当的经营领域和产品，形成自己的核心竞争力，并通过差异化在竞争中取胜，我们认为的战略其本质上是一种决策的形式，这个形式会直接影响企业的经营成果以及盈利目标，管理者应该制定更加具体清晰的目标，这个战略必须是全方位的，考虑到企业的内部与外部竞争环境，并且我们所有的战略都要现实可行，短期或近期的盈利方案会依照决策展开，同样做好战略之后企业要做的就是如何执行决策。

2.1.2企业战略的重要意义

首先，重视对企业的经营环境进行分析。

企业生存所处的外部环境是非常重要的，通过分析企业的外部环境准确判断出外部的发展趋势，做出适合企业发展的战略制定。

第二，对战略计划的实施非常重要。

战略实施是为了指导企业经营作出的实践，在这个过程中对存在的具体问题进行修改和调整。

第三，战略进行分期实施，企业每个发展使其都不一样，都有不同的阶段，战略计划的实施要根据不同的时期不同的阶段去制定合理的战略，再将每个时期的战略进行细分，分步实施，先完成一个个的小目标再到大战略，不仅提高了战略的利用率，更激励了管理层和制定者实现目标的决心，从而使企业资源得到最大化得到利用，对企业的发展具有积极意义。

2.2财务分析基本理论

2.2.1财务分析基本概念

财务分析是公司财务部门的日常基本工作，他们会整理得出本公司的每个月、每个季度或者每年的相关报表，经过汇总、对比、计算、模拟对本公司的基本运营情况、盈亏情况、资金筹集能力、还款能力、资金周转方对面有充分的了解然后向公司高层做具体的汇报。

财务分析是对财务部门的报表、预算表、核算表的数据进行解释说明，使其从大量的数据将转化企业自身的财务状况、经营业绩的更直观的信息。

2.2.2财务分析的用途

公司的财务分析是财务管理中的核心，所有财务相关报表数据都需要经过最终的财务分析，转化为企业制定发展目标的基础数据。

财务分析中涉及的企业资金使用情况、资金周转情况、融资投资情况通过分析都可以折射出企业的发展情况和未来的前景。

于是，可以通过分析这些财务状况将其中和企业发展不相协调，不利的因素找出来，分析这些不利因素的危害程度，确定是要完全清除还是加以改变再利用，这样可以为公司的管理者和决策者提供更好的帮助，有利于公司更好更快的发展，公司的高层也可以根据这些分析的状况对公司做出比较客观的评价，发现问题、完善管理方式。

随着国家和政府部门对社会主义市场经济的重视度越来越高，整顿和支持力度越来越大，这个行业的制度、管理都趋于越来越完善，这对许多企业来说未尝不是一种巨大的挑战，面临着巨大的改革压力，对于企业来说，首先从财务管理入手，明确战略方向，做出应对新一轮的变革。

2.3战略管理和财务分析的关系

两者之间的联系是相辅相成，共同促进公司的更好发展。

财务分析是服务于企业整体的战略目标。

企业经营管理者制定的发展战略，分析公司财务状况，是公司实现更好的财务管理，更正确的发展战略，更精准的战略决策的重要环节。

财务分析是企业总体战略制定的重要信息来源，是企业制定总体战略决策不可或缺的一部分，所以必须保证财务分析的高质量，才会可能得到好的企业战略。

其次企业战略决策初步制定之后，还需要经过时间和实践检验其正确性，通过财务分析可以反映初步战略和财务状况的优点与不足，通过查缺补漏，将存在的不足加以改正，制定出完善的企业战略，更好的实现公司的财务支持和长足的发展。

财务分析得出的数据、报告材料，可以发现企业存在的财务资源不合理不可持续的情况，对这种情况进行改良，进而对企业总体的战略进行调整，之后配套的财务战略才能得到更好的完善，企业的战略决策才会趋于更加有易于企业的长远发展。

财务分析还在决策的实施阶段起作用。

企业往往通过公司的财务状况和运营绩效的评价和分析，得出战略决策的效果和正确性。

3格力电器发展战略的财务分析

3.1格力电器的经营环境及战略目标分析

3.1.1企业基本情况

1991年成立的珠海格力电器股份有限公司，是现如今全世界服务领先的，科研技术高超的，生产规模极大的，销售市场广泛的空调企业。

在格力电器成立最开始的时候，稍微有一点发展的格力电器，还是一家名不见经传的小加工厂，只有一条简简单单的生产线，但是当时在朱洪江董事长的领导下，凭借着顽强拼搏的精神，经过各种艰苦奋斗，克服了种种难关，找到了适合格力电器的产品，占领了当时的市场，为公司打下了良好的市场基础。

董明珠总裁提出了“精品战略”，格力电器开始以质量为重心，凭借着不断创新的营销模式，和质量上的竞争优势，格力电器的销量在行业中跃居行业第一。

董明珠总裁新的营销模式得到了实现，销售市场进一步的扩大，生产能力也进一步扩大，同时通过强化成本管理，实现了格力电器的利润最大化。

在空调产量、销量、收入、市场占有率等方面格力电器成为了行业的霸主。

格力电器的发展目标不只限于国内市场，更放眼于国际市场，在管理上不断创新，推行有效的管理模式，最终实现了销售世界第一的目标。

3.1.2经营环境分析

外部环境分析（PEST分析）：

宏观环境指的是政治（P）、经济（E）、社会（S）、技术（T）等方面。

在政治（P）环境方面：

在国际环境，中国在当前面临着复杂的国际环境，美国对中国实施遏制战术，制造贸易战，对华加增关税等。

国际政海外生产基地的选择将产生许多影响，中国空调行业会依据国际政治环境调整整体战略，找出适合国际大经济环境的策略，如加大出口力度，扩大“一带一路”沿线国家等新兴市场的力度，利用海外生产基地的优势，降低成本，规避中国和美国贸易战。

在国内环境下，中国政府为了提高中国企业的竞争优势，推出了一系列的政策，同时也吸引了许多外国家电企业纷纷进驻治环境对格力电器和其他家电数码电器产品行业的进出口业务和中国市场，也促进了中国家电企业在国际市场的发展和竞争。

中国政府为企业创造了良好的政治环境，有助于家电企业在中国销售市场地位提高，推动了企业集团化的发展，提高对家电企业产品责任、生态责任和服务质量的要求。

在经济（E）环境方面：

自2018年以来，全球经济萧条，美国又挑起和中国的贸易战，加大中国进出口关税，虽然对中国目前的经济造成的影响不大，但是在现在经济全球化的情况下，各国交流日渐频繁，对各种企业的生产原料的购买产生不利影响。

中美贸易战导致了中国家电行业制造成本上升，产品竞争力下降，包括格力电器在内的家电企业面临出口困境。

中国政府应该加大发展经济城镇化和工业化的基本政策，为中国空调家电行业提供更多市场机会。

在社会（S）方面：

随着世界人口的不断扩张，全球居民的基数在不断扩大，然而人口的膨胀对于家电行业来说却是市场的扩张。

在人口数量特别大的中国，因为中国的经济特别快速的发展，与此同时居民的生活水平在慢慢地变好，中国具有了规模很大的消费市场，各大外国著名品牌在中国销量增长，中国市场的竞争力过大。

由于后来中国劳动力紧缺，中国家电低成本的优势逐渐消失。

在逐渐恶劣的自然环境下，全球居民的环保意识逐渐加强，节能环保成为家电企业的第一竞争优势目标。

在技术（T）环境方面：

信息技术的快速发展对人类社会产生了深刻影响，中国政府非常重视科技创新，设立了一系列的国家科学技术进步奖，在这个背景下，格力电器把技术创新作为企业发展的基石，加大投入研发资金，截止现在拥有50000多项专利，格力的变频空调和制冷剂技术在国际上处于先进水平。

内部环境分析：

供应商分析，空调是格力电器最主要的产品，在实际生产过程中，会用到各种各样的空调原材料，这些原材料的供应商数量较多，价格也一直处于稳定状态，所以供应商一般不会对企业的发展产生影响。

消费者需求分析，由于格力电器市场比较成熟，产品比较稳定，对于消费者来说格力电器的产品能满足他们的需求。

3.1.3企业战略目标分析

格力电器所制定的计划主要是为了谋取一定的收益，有着长远的计划，是主要奋斗目标。

从外部环境来看，中国的经济一直处于较稳定的状态，并且一直在不断的提升，这样的局面促进了国家经济快速的发展。

从内部环境来观察，格力电器开始逐渐壮大，与初期相比，己进入稳定期，能够适应社会的各种挑战，通过自己的努力一次又一次度过危机，成为了我国最重要的产业，并得到各个政府的支持与关注，空调制造行业是国家战略新兴产业之一，因此，政府还给予各种优惠政策，使得他有足够的能力去扩展业务，开发新的产品。

格力电器已经制定出了确切的战略目标准备实施，具体内容如下：

（1）以技术为导向采取相关多元化发展道路。

（2）以空调为主营业务，扩大市场份额，提高格力产品在市场上占有率，加大产品研发的资金，走具有企业特色的发展道路。

（3）通过日常经营活动进行融资，加大融资力度的财务战略。

3.2企业财务结构与变动分析

3.2.1资产负债表结构与变动分析

（1）格力电器的资产负债比例的平均值一般在40%以下，从表3-1可以发现，资产负债率这三年大概都在65%，是属于较高的水平，一方面让企业的净资产收益标准在很高的程度。

另一方面也增加了偿债压力。

所以，为避免太高的财务风险，企业应该增加权益融资资金，减少债务融资资金，依现在的格力电器资产负债率，有必要调整财务结构。

从表3-1可知，最近三年格力电器的资产负债率水平有下降趋势，但幅度不大，因此还需要进一步调整财务结构。

表3-1资产负债表项目构成及变动分析表（单位：

亿元）

指标名称

2018年度

2017年度

2016年度

18/17变动比

17/16变动比

金额

结构比（%）

金额

结构比（%）

金额

结构比（%）

总资产

2512.34

100.00

2149.68

100.00

1823.70

100.00

1.17

1.18

流动资产合计

1997.11

79.49

1715.35

79.80

1429.11

78.36

1.16

1.20

货币资金

1130.79

45.01

996.10

46.34

956.13

52.43

1.14

1.04

应收票据

359.12

14.29

322.56

15.01

299.63

16.43

1.11

1.08

应收账款净额

77.00

3.06

58.14

2.70

29.61

1.62

1.32

1.96

其他应收款净额

2.97

0.12

2.53

0.12

2.45

0.13

1.17

1.03

预付账款

21.62

0.86

37.18

1.73

18.15

1.00

0.58

2.05

存货净额

200.12

7.79

165.68

7.71

90.25

4.95

1.21

1.84

其他流动资产

171.11

6.81

103.42

4.81

19.93

1.09

1.65

5.19

可供出售金融资产

22.16

0.88

21.75

1.01

13.84

0.76

1.02

1.57

固定资产净额

183.93

7.32

174.91

8.14

177.05

9.71

1.05

0.99

续表3-1

2018年度

2017年度

2016年度

指标名称

金额

结构比（%）

金额

结构比（%）

金额

结构比（%）

18/17结构比

17/16结构比

总负债

流动负债合计

1585

1576.86

63.10

62.76

1481

1474.91

68.91

68.61

1274

1268.76

69.88

69.57

1.07

1.07

1.16

1.16

短期借款

220.68

8.78

186.46

8.67

107.01

5.87

1.18

1.74

应付票据

108.35

4.31

97.67

4.54

91.27

5.00

1.11

1.07

应付账款

389.87

15.52

345.53

16.07

295.41

16.20

1.13

1.17

预收账款

97.92

3.90

141.43

6.58

100.22

5.50

0.69

1.41

长期负债合计

8.60

0.34

8.33

39.00

7.32