商业银行开展投行业务的探讨.docx

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商业银行开展投行业务的探讨

本科毕业设计论文

题目商业银行开展投行业务的探讨

系别经济系

专业金融学

班级教改金融202班学号12023161

学生姓名卢青

指导老师牛峰

2016年5月

摘要

近年来，在社会经济逐渐增长，金融市场一体化的背景下导致全球金融市场竞争逐渐加剧，世界各国的银行都面临着前所未有的挑战，为了适应这种不断化换的经济形势世界各国开始不断加强业务重组，创新调整，我国商业银行也开始从“分业经营，分业监管”慢慢逐步转换为“混业经营”。

这种经营模式已逐渐成为全球不可阻挡的银行业务趋势。

商业银行，保险公司，证券公司，他们之间的业务界限已经逐渐模糊，各个业务之间已经开始渗透，商业银行之前仅仅办理存贷款业务现也向证券保险等领域扩展，而证券公司，保险公司也逐渐向客户发放贷款。

在我国加入WPO以后，随着国外银行的全面进入，他们凭借其雄厚的资金，专业化的团队以及汇率的改革、利率化的推进使我国商业银行在竞争中面临严重的挑战。

商业银行通过整合资源，发展创新业务，充分利用金融资源来适应环境变化从而达到高效经营的目的，已经成为提高竞争力的不二选择。

本文首先通过了解商业银行参与国际竞争、应对融资变化格局以及提高经营效率等方面来提出商业银行投行业务的必要性，主要介绍了我国大型商业银行投行业务的实际情况，然后对我国商业银行经营投资银行业务的现状进行分析,包括商业银行投资银行业务开展的总体情况、现阶段采取的主要业务类型、经营模式以及战略模式介绍。

研究国内商业银行开展投资银行业务的发展趋势,阐述了商业银行开展投资银行业务未来的营销战略、经营战略、目标模式、流程管理及品牌的管理,同时从投行业务风险分类、内部风险控制、外部风险监管方面分析商业银行开展投资银行业务的风险控制和监管措施,并根据国外银行的应对措施加以借鉴提出相应的策略及建议。

关键词：

商业银行;投资银行业务;风险管理

ABSTRACT

Inrecentyears,thesocialeconomyisgraduallygrowing,theintegrationoffinancialmarketunderthebackgroundofcompetitionintheglobalfinancialmarketsgraduallyincreased,theworldbankisfacedwithhithertounknownchallenge,inordertoadapttothecontinuouschangeoftheeconomicsituationintheworldbegantostrengthenbusinessrestructuring,innovationandadjustment,China'scommercialbankshavebeguntoseparatefrom"management,supervision"graduallyinto"mixedoperation".Thisbusinessmodelhasgraduallybecometheirresistibletrendofglobalbanking.Commercialbanks,insurancecompanies,securitiescompanies,businesshasgraduallyblurredthelinebetweenthem,eachbusinessbetweencommercialbankshavebeguntopenetrate,beforeonlyfordepositandloanbusinessisalsoextendedtothesecuritiesandinsurancesectors,securitiescompanies,insurancecompaniesalsograduallytocustomerloans.AfterChinajoinedWPO,withtheforeignbankTheentered,theybyvirtueofitsstrongcapital,professionalteamandtheexchangeratereform,interestratepromotetheCommercialBankofourcountryisfacingseverechallengesinthecompetition.Commercialbanksthroughtheintegrationofresources,businessdevelopmentandinnovation,makefulluseoffinancialresourcestoadapttochangesintheenvironmentsoastoachievethepurposeofefficientmanagementhasbecometoimprovethecompetitivenessofchoice.

Firstly,throughtheunderstandingofthecommercialbankstoparticipateininternationalcompetition,theneedtodealwiththefinancingpatternaswellasimprovetheoperatingefficiencyandotheraspectstoputforwardtheinvestmentbankingbusinessofcommercialbanks,mainlyintroducestheactualsituationoftheinvestmentbankingbusinessoflargecommercialbanksinChina,andthecurrentsituationofChina'scommercialbankinvestmentbankingwereanalyzed,includingthegeneralsituationofbusinessbankinvestmentbankbusiness,atthisstagethemaintypeofbusiness,thebusinessmodelandstrategymodel.Toexplorethedevelopmenttrendofdomesticcommercialbanksandinvestmentbankingbusiness,analysisofcommercialbankstocarryoutinvestmentbankingbusinessinthefuturemarketingstrategy,businessstrategy,targetmode,processmanagementandbrandmanagement,atthesametimefromtheriskclassificationofinvestmentbankingtheexternal,internalriskcontrol,risksupervisionofcommercialbankstodevelopinvestmentbankingandriskcontrolSupervisionmeasures,andinaccordancewiththemeasuresofforeignbankstolearnandputforwardthecorrespondingstrategiesandrecommendations.

KEYWORDS:

Commercialbank;investmentbanking;riskmanagement

目录

1绪论1

1.1研究背景与研究意义1

1.1.1研究背景1

1.1.2研究意义1

1.2国内外研究现状2

1.2.1国外研究现状2

1.2.2国内研究现状2

1.3研究思路3

2商业银行开展投行业务的基础理论4

2.1商业银行的定义4

2.2投行业务的内涵及其发展现状4

2.3商业银行业务与投资银行业务的主要区别6

3商业银行开展投行业务的必要性8

3.1宏观因素8

3.1.1中国加入WTO对商业银行的影响8

3.1.2存款准备金率变化对商业银行的传统模式的挑战8

3.2微观因素9

3.2.1金融模式改革和提高经营效率的必然选择9

3.2.2国内商业银行传统盈利模式缺乏创新10

4国内商业银行开展投资银行业务分析13

4.1商业银行发展投资银行业务的主要内容形式13

4.1.1资产证券化业务13

4.1.2个人理财业务15

4.1.3基金业务16

4.2我国商业银行投行业务发展现状16

4.2.1在经营模式方面17

4.2.2投行业务品种方面17

5我国商业银行开展投行业务存在的问题19

5.1相关法律不完善，业务开展的范围有限19

5.2经营模式不够完善19

5.3投行产品单一、缺乏创新20

5.5风险管理不完善21

6商业银行开展投行业务问题的成因分析及建议22

6.1我国商业银行开展业务问题的成因22

6.1.1宏观经济环境的制约22

6.2商业银行开展投行业务的几点建议24

结束语25

致谢27

参考文献28

外文翻译及译文1

1绪论

1.1研究背景与研究意义

1.1.1研究背景

《商业银行中间业务暂行规定》在2001年6月初步规定，关于金融制度方面开始对商业银行有了较为松动的管制，颁布实施之后2002年工商银行率先设立了投资银行部，当年收入1.91亿元，并且保持着快速增长的趋势，在此之后很多商业银行都纷纷效仿并且取得不错的效益。

商业银行为了大力发展其业务退出了很多新型的服务业务和相关经营策略。

大家都知道的是商业银行已经不再单一地进行传统模式的经营，面对全球金融压力他们逐渐改善自己的服务业务，不断创新增加混合性的业务服务。

再次，宏观经济政策的波动不稳也促使了商业银行需要开展投行业务的创新以摆脱对存贷款过度的依赖；混合经营业务已成为当前金融机构经营的必然趋势，为了提高自身的竞争力我国的商业银行必须转换盈利模式。

目前，我国商业银行已经根据自身的特点开展了投行业务来拓展自己的经营范围来应对市场的需求。

在这样综合业务发展的环境下虽然投行业务有了初步的发展和效益但仍存在者问题与不足，比如，经营业务的范围仍然受到限制，投行业务专业人才比较缺乏，业务监管存在政治盲区等等，这些因素都制约着商业银行业务的进一步的发展与完善；再次还有商业银行投行业务的发展前景以及未来规模。

1.1.2研究意义

我国商业银行想要在全球金融市场取得更佳的影响力就必须向国外的银行业务学习以便提高自身的业务发展，而国外的商业银行采取的是综合经营的模式并且业务类型比较完善，创新业务比较丰富具有足够的竞争力；随着金融市场逐渐的全球化我国的商业银行发展混合型的综合业务已成为提高自身价值的必然趋势。

这是金融业务发展的阶段，我国的政策也在做一些相对于宽松的改变，利用这个机会商业银行可以大力发展创新来适应快速发展的金融市场。

1.2国内外研究现状

1.2.1国外研究现状

经济上有这样一种观点，即若产品综合生产的效益大于单独生产的效益，就会产生相应的经济范围。

P.G.Klein（1997）认为金融产品生产中的范围经济可以称为内部范围经济，金融产品消费中的范围经济可以称为外部范围经济。

Cmark（1988）和Mester（1987）认为，金融机构的很多生产要素可以用于生产多种金融产品，但其生产潜力被分业经营所限制。

混合业务实施后，一个是金融机构的客户维护费用都分配给更多的产品；二是要能够利用现有的分支机构和营销渠道，提供低边际成本给客户的组合；三是能够利用在某业务方面取得的优良信誉来推销其他业务；四是能够通过在系统内部调配资源，用以应对金融市场产品和服务需求的变动。

Berger和Pulley（1996）认为，消费者向一家金融机构购买多种产品和服务时能够产生消费中的范围经济，而这种范围经济来源于交易条件的改善：

一是混业经营机构提供的“一站式服务”能够节约消费者的搜索成本和监控成本；二是消费者在一家金融机构消费多种金融产品和服务时，能够获得较好的服务质量和较低的价格，加强消费者在交易中的地位；三是金融机构可以根据消费者的不同需求，提供“量身定做”的金融产品和服务。

1.2.2国内研究现状

刘宇迪（2010）还指出，中国的银行业有一个较小的经营范围和业务，盈利模式不只是一个问题。

在一个完全开放的市场环境中，面临着非常严峻的挑战。

如何改变盈利模式，提高商业银行的盈利能力是商业银行必须考虑问题。

对此，笔者还提出了一些建议，如银行业中介业务的发展、细分市场提供差异化服务、大力发展电子银行等。

同样，作者还没有做深入的研究对于如何控制风险的利润模式的变化。

李鲁信，张卫国、胡亥、贡文海（2007）也写道，中国商业银行盈利模式单一，资本结构不合理，资金效率低针对这三个问题分别给出了相应的建议及解决方案,对于风险控制也没有作过多的研究。

王莉莉（2010）有这样的观点，商业银行要转变传统的经营模式，采用混业经营的前提应该从两方面进行分析即内部因素和外部因素进行分析，可以采用针对专门的一个投资银行进行业务分析并提出相应的意见或者建议。

[1]

曹明（2010）认为投资银行业务的经营是必要的，通过法律分析以及将商业银行投资银行业务的空间和可能性进行了论证。

虽然商业银行开展了投资银行业务的探讨但是没能得出详细的分支最终导致结果无法预测。

张咏洁（2010）提出，商业银行开展投资银行业务是十分有那必要的，因为在这些业务经营中有着许多不当之处，比如业务不够熟练没有创新精神，、渠道狭窄很难拓宽再加上经营规章制度不完善给出了合理的建议以及战略性的思考，尤其在风险控制层面也做了详细的调查报告得出了比较完善的结论。

综上所述，关于商业银行如何经营如何成长，以往的研究主要侧重于研究商业为什么改变盈利模式。

虽然有一定的研究如何改变，但未能提出一套完整的程序。

此外，商业银行开展投资银行业务的风险和控制可能更为分散。

在研究如何改变盈利模式的研究，或只是改变一个单一的经营盈利模式的风险控制。

无论是哪一种，都不能只解决银行业发展的问题，解决金融体系的安全问题。

我认为，如果我们可以改变利润模型的文本和相应的风险控制，考虑并进行分析，将产生不同的结果。

1.3研究思路

本文主要运用比较分析的研究方法、图表分析法、文献研究的方法结合相关理论等，通过相关数据的分析结合实际情况，提出了相关数据采集的性质和发展趋势，并结合相关数据，提出了相应的改进措施。

在现有的经济环境下，在之前的研究基础上对商业银行以及商业银行开展投行业务的基础上分析了商业银行开展投行业务的现状，并提出了我国关于商业银行开展投行业务所所存在的问题以及解决办法。

2商业银行开展投行业务的基础理论

2.1商业银行的定义

商业银行，英文名字简称CB，它在东西方文化中由于产生的基础不同，所以在东西方文化中它有着不同的定义，但就我的理解来说，商业银行必须具有以下三种特：

首先商业银行是从根本上来说，它就是一个信用中介机构，信用是它乃以生存的根基，它进行的所有交易例如吸收存款和发放贷款，全都是建立在长久积累的信用或者国家作为信用的担保主体来实现的；

其次，商业银行作为一个企业，它都是为了获得最终利润而存在的。

此外，它还必须在法律范围内进行各种业务活动，并支付所得税利润，但也要负责自己的利润和损失。

第三，因为商业银行作为一个中介机构，它所依托的是自己的信用而不是自己生产的商品，所以商业银行又不同于一般企业，其中“银行货币”俗称“活期存款”这种业务便是它独有的创造，这种业务的核心便是把金融资产和金融负债作为自己服务的对象，货币和资本这些的特殊产品就是它进行企业活动的交易内容。

总的来说，商业银行一个有别于传统企业，以信用为根基，通过各种金融手段进行资本的再次流动和运转，进而在这过程中获取利润的货币经营企业，其中存款、放款是它最基本的业务，也是所有其它业务进行的基础。

2.2投行业务的内涵及其发展现状

投资银行不断创新进化是为了应对当前逐渐复杂而多变的经济局面，从而出现的一个新兴行业，因而对它概念的界定也就显得十分困难，但这一点都不影响它在当前社会经济中越来越重要的作用，它以成为了当今金融领域中最重要的行业之一。

作为相对金融机构与商业银行来说，通过直接与社会资本的供求关系链接，以此达到优化金融市场资源，和实现规模经济发展的目标。

由于证券公司的发展和股份公司的发展，证券公司无疑是早期投资银行开展证券及其他证券交易业务的最基本、最重要的任务。

但是随着当今社会的快速发展，金融市场也越加深入到社会领域的各个层面，它的内涵和外延扩宽了很多,而这一切都变地快速起来：

投资银行业务发展迅猛，使得投资银行不得不进行业务革命，最终催生出了各种各样创新适时型的业务，而现今投资银行的经营业务早已挣脱了早期围绕证券承销和交易的范围，形成了一个涵盖资产证券化、资产收购与兼并、资产管理和对金融衍生品进行交易等多领域、综合性、多样性的金融工程，为资本提供各种分析方法，以期达到资本的最大利用，现在投资银行和资本市场已经越来越紧密，已经成为了当今社会最重要，且高效的资本配置方式。

因此，对于商业银行而言，未来如何在不断扩大自身的同时，通过嫁接，把投资银行的业务纳入到自己的金融体系中，依托自己的技术、信誉、机构和人才等优势，综合经营，是所有商业银行实现自身跨越式发展的最后契机，同时这也是所有商业银行在未来激烈竞争了可以生存的必由之路。

同时在两者业务方面，商业银行可以对投资银行的业务中，属于中间业务的主要囊括证券的承销、代理、发行以及兑付政府债券等，但归功于信息访问和服务业务等，其主要囊括了资金信息的调查、资产资金来源正规的评估业务、企业信用等级评级、金融信息咨询以及和集团、私人的财务信息咨询服务进行毫无破绽地衔接。

在客观层面上，商业银行也具有先天优势，在我国商业银行只要经过上级部门的审核批准后，就基本可以从事各项投行业务，除了股票经纪和承销。

同时，在我国政府也通过各种方式在各个层面上给予帮助和扶持，例如在2001年6月，由中国政府人民银行颁布了《规定商业银行中间业务暂行条例》，这样在金融界掀起了一阵改头换面的革命，最终也让我国商业银行进入投资银行业务成为了众人羡慕的里程碑。

现今，在条例中十分清晰的告知我国所有的商业银行只需有了中国人民银行的审核认定之后，然后就能正大光明地实施投资银行的各项业务，比如证券地开户投资等等、投资基金托管等等，这也就彻底地把投资银行这堵厚重的壁垒打碎。

自2001年规定运行以来，商业银行就逐渐进入投资银行市场，近而也诞生了诸如“银证通”逐渐开放面向投资市场的服务。

其中四大国有银行反应最为迅速，规定颁布不到一年的时间，中国工商银行在2002年就率先以总行领导的方式，成立了投资银行部；紧接着，建设银行也紧随其后，于2003年设立了投资银行部门，但当时仅仅涉及到在内地银行的贷款、保险、金融咨询等服务；接下来，国家通过一步步的法律的颁布，逐渐有计划、有控制的放开了投资范围。

2004年10月，政策提出在中国允许商业银行可以直接投资基金管理公司，商业银行可以通过基金公司获得进入证券市场的资格；在2005年，国家又放开商业银行开展资产证券化业务的权限；到了2006年7月，国家又批准了9家商业银行从事短期融资券承销业务的资质，接下来，在2008年7月里，国务院批准了国家委员会报告，此报告是有关于投资保险公司和商业银行的中国保险监管的股权，这样就像银行在其试点业务的咨询文件，关键部分就是银行保险投资的基本原则，并在三、四家银行间进行试点，这标志着保险业也最终为商业银行打开大门，商业银行可以在中国保险业务快速发展中分得一份果实。

随后就在2009年11月18号，银监会就颁布了《商业银行、投资银行以及保险公司股权下发试点管理条例》，这也就造就了商业银行、投资银行以及保险行业新的开始新的希望。

在如此令人振奋的鼓励政策大行实施后，近几年来看，不同种类的商业银行也都陆陆续续地迈入到了这一版块，他们也都依据各自的发展状况来恰当的成立了投资银行部门。

都在加大对这一业务的投入，中信银行、农业银行、交通银行在这个板块就远超其他银行。

整体而高度的一个纵向俯瞰，一个初级的、基础的投资银行组织架构已俨然成为间华丽组装而成。

2.3商业银行业务与投资银行业务的主要区别

同时商业银行是主要从事发展吸纳公众存款、贷款和结算手续的企业，但《商业银行管理条例》也确切指出，商业银行既要承担更多的业务。

也要和其他商业银行进行托管服务，还要兼顾业务的外汇结算和提供信用担保等。

  同样，在我国，投资银行业务又经常被称为“证券业务”，在我国投资银行业务是被界定为除传统银行业务以外，和资本市场密切相关的所有证券、基金、债券等业务，因此两者之间在一些方面也存在很大的差愿意。

表2—1：

投资银行与商业银行的主要区别

项目

投资银行

商业银行

本源业务

证券承销

存贷款

融资方式

直接融资侧重长期

间接融资长短都有

活动领域

资本市场

货币市场

主要利润来源

佣金

存货利差

经营方针与原则

风险前提下注重创新

追求收益性安全性流动性

监管部门

证券管理机构

银监局

风险特征

通常情况下，投资人风险越大，投资银行风险小

一般情况下，存款人风险小，商业银行风险大

从源头上看，投资银行主要是证券承销业务，而商业银行的贷款业务是货币市场的主要领域。

从业务整体上看，投资银行不能从资产负债表看出其经营好坏，而商业银行却可以分为表内和表外业务。

从功能上看，投资银行是以长期投资为首要并且是以直接融资的方式来经营的，而商业银仅仅是短期融资。

从主要利润上来看，投资银行是收取佣金，而商业银行赚取利差来生存。

从风险和经营上来看：

在关注了投资银行的主要特征后，投资人承担的风险大而投资银行承担的风险少。

与此不同的是商业银行追求安全性、盈利性和流动性，把握稳定性的原则来生存。

商业银行改变自身经营模式，废除原有的经营领域，将投资银行归入商业银行的经营业务范围，这表明，商业银行的混业经营成为了事实，这也是大势所趋。

3商业银行开展投行业务的必要性

3.1宏观因素

3.1.1中国加入WTO对商业银行的影响

在我国加入WTO以后，我国的经济市场就已经被打开了，我国经济政策承诺外资银行或者外资企业在我国经营时间长达约定年限后外资企业有权利为他们优质的服务。

我国公民提供这些承诺都表明着，中国自从加入了WTO后的5年内，国内的商业银行就将