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证券投资分析与实盘模拟LD

证券投资分析与实盘模拟

班级1116****

学号11160*****

姓名L*

我所选择的第一种股票是复星医药600196

基本分析：

1.公司概况：

公司拥有制药工业、医药商业、诊断产品、医疗服务和医疗器械等四大业务板块，在中国已取得糖尿病、结核病、临床诊断产品等细分市场的领先地位，在全球市场，也已成为抗疟药物等领域的领先者。

其中，控股95.2%的江苏万邦，是国内唯一的动物胰岛素原料基地，目前已掌握重组人胰岛素、第三代胰岛素-胰岛素类似物技术；参股32.05%的国药控股（1099.HK）是中国最大的药品分销商，2014年上半年营收948.36亿元，净利润23.08亿元。

2.经营范围：

生物化学产品，试剂等服务，生产销售自身开发的产品，仪器仪表，电子产品，计算机，化工原料（除危险品），咨询服务；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务，经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务。

公司拥有青蒿琥酯、胰岛素、阿托莫兰、花红片等拳头产品，并保持各产品在药品细分市场领先地位，已成为拥有药品制造、诊断产品、医疗器械和医药流通四大业务板块，有20多药品进入医保目录。

3.行业分析：

现代生物医药产业作为一项新兴的高科技产业，其产品具有高附加值的优势，同时因存在技术更新快的行业特点，目前市场具有相当发展潜力，国内很多有实力的企业纷纷介入该行业，包括一些境外企业，也正积极开拓中国市场。

行业内部竞争将较为激烈，因此，此公司目前在行业内占有的优势地位会受到一定程度的挑战。

但伴随我国逐渐进入老龄化社会，对医药行业而言，这将直接刺激我国医药消费的飞速增长。

老龄化社会的到来，将为医药市场发展带来黄金十年的重大机遇。

2012年，虽然全球经济增速放缓，整体宏观环境并不乐观，但在国内人均可支配收入持续增长、政府医疗卫生投入持续增加的背景下，国内医药产业继续保持了高速增长。

国家医药工业“十二五”发展规划鼓励企业通过走持续创新、国际化发展的道路迅速扩大营运规模。

政府对医药产品质量和医疗服务质量的进一步规范、对药品价格调控和药品流通渠道的大力整治推动了国内医药产业整体市场环境的不断改善。

2012年10月，在不利的国际金融环境下，公司成功完成境外上市外资股（H股）的发行和上市，募集资金金额港币约39.65亿，使公司形成了A+H的资本市场布局，进一步拓展了融资渠道，为公司持续加大对国内外医药企业并购、加强国际研发平台建设、强化主营业务发展提供了条件。

2012年，公司秉持“持续创新，共享健康”的经营理念，围绕医药核心业务，坚持产品创新和管理提升，积极推进内生式增长、外延式扩张、整合式发展的战略，公司主营业务实现快速增长。

报告期内，公司实现营业收入人民币734,078万元，较2011年增长13.19%，其中合并范围有所变化，减少了浙江复星和科技进出口。

公司营业收入的增长主要来源于制药业务中心血管系统、中枢神经系统、血液系统、新陈代谢及消化道及抗感染等治疗领域的核心产品增长的贡献。

4.财务分析

公司财务分析，核心财务指标如下：

今年上半年，复星医药实现营业收入55.39亿元，较2013年同期增长22.83%。

其中，公司药品制造与研发业务实现营业收入33.89亿元，较2013年同期增长10.62%；医疗服务业务实现营业收入人民币5.5亿元，较2013年同期增长231.69%。

2014年上半年公司扣除非经常性损益的净利润为人民币6.70亿元，较去年同期有大幅提升，增幅达到34.54%。

通过对比近几年的核心财务指标可以看出公司的成长能力在逐渐上升，发展的较为迅速，营业收入在每年都有所增长，盈利能力也基本保持稳定状态。

由以上指标可以看出公司未来增长比较明确，基本面良好。

技术分析：

从图中可以看出，K线为小阳线，小幅上涨延续,在十一之前，股票在小幅的波动，连续两天上涨后又下跌，截止到九月三十号，股票虽然下跌，但是压力线不是很明显，股票可能会在小幅的下降后继续上升。

而对于平滑异同移动平均线MACD，9月30日：

DIF和DEA分别为-0.138与-0.221，两者均为负，判断目前属空头市场。

但是就目前来看，两者之间变化趋势不明显，所以MACD为不确定

 当股票价格刚由空头市场转入多头市场时，RSI会明显地户弱转强，反之，当股票价格刚由多头市场转入空头市场时，RSI则会明显地由强转弱。

从图中可以看出，RSI为多头排列

根据图中显示KDJ技术指标处于徘徊状态，股价进入上冲阶段，后期股价不破18.78支撑可以继续持股。

投资决策：

综合以上三项技术指标：

该公司短期内面临市场压力，强势区间整理趋势，近期处于区间内上涨阶段。

复星药业上半年核心业务强劲，透过并购，加上医疗保健服务行业急速发展之下，未来数年仍可保持强劲增长，长远更有潜力成为综合医疗保健企业，因此主张买入持有等待股价上涨。

我选取的第二只股票是江淮汽车（600418）

1.公司概况：

公司主发起人安徽江淮汽车集团有限公司系安徽省政府于1997年8月以原合肥江淮汽车制造厂的全部资产和股权以及为该厂供应配套汽车齿轮箱的原安徽省汽车齿轮箱总厂的全部资产为主体组建成立的国有独资公司、安徽省重点企业集团。

本公司2001年7月26日向社会公开发行股票,2001年8月24日“江淮汽车”A股8800万股在上海证券交易所上市。

2.经营范围：

汽车底盘、齿轮箱、汽车配件开发、制造、销售；汽车修理；新技术开发、新产品研制；土地租赁、房屋租赁、设备租赁、汽车租赁。

公司是国内规模最大的中、轻型客车专用底盘生产基地，在客车底盘市场的占有率已连续10年蝉联行业首位，所生产的轻型载货汽车、瑞风多功能商务车、重型载货汽车以及即将推出的多功能运动型休闲车，均通过引进、消化吸收、二次创新开发、最终形成自主知识产权和技术开发能力。

3.行业分析：

在2013年，中国汽车市场外资汽车厂商以占25.80%的企业数，实现销售收入占比54.95%；利润总额占比更是高达58.73%。

以乘用车市场为例，2013年，乘用车销量中，中系占比仅为40.28%，外商企业占比接近60%。

其中，德系占比18.81%，日系占比16.35%，美系占比12.39%，韩系占比8.80%，法系占比3.08%。

2014年一季度，我国乘用车市场销量依然保持了近8%的销量增幅，而自主品牌乘用车仍然同比下降1.46%。

在市场份额方面，过去三年我国乘用车市场份额已经连续三年下降，目前占比依然在下滑，2014年一季度自主品牌乘用车市场份额已经降至38%，较2013年底下降了2.28个百分点。

中国汽车市场，中资企业的劣势显而易见。

虽然不少国内自主品牌早已经意识到存在的问题，也采取了一系列措施增强品牌影响力，例如通过收购、建立研究院、组建国际团队等多种方式来提升企业的品牌运营，然而汽车品牌的积累是一个长期的持续推广过程，短期内不可能取得显著的效果。

作为全球第一大汽车产销国，我国已经成为世界公认的汽车生产大国，然而并不是汽车生产强国。

国内汽车制造企业只有不断完善技术水平，持续加强品牌推广宣传，我国才有可能成为汽车制造强国。

我国汽车制造企业品牌才有机会进入全球最具价值百强品牌行列。

4.公司行业发展：

轿车等产品销量下滑导致收入增长趋缓。

公司上半年轿车销量和SUV销量分别67921辆和16766辆，增速为-56.23%和3.74%。

而主力SUV瑞风S5去年前两月尚未上市，实际月均销量约从同期3600左右下降到2800左右。

除MPV月均销量同比由4780提升至5212，乘用车产品月均销量均出现下滑。

我们认为该表现与今年上半自主品牌总体萎靡的大趋势相关，下半年行业整体趋势可能仍会影响江淮乘用车表现。

轻卡业务受国四影响出现下滑。

今年上半年国四实施的力度大幅增加，一方面国四系统供应不足导致厂商国四车型供给受限，另一方面使得售价有明显提升，两者综合作用导致轻卡全行业销量下滑了6%。

而也受行业大趋势影响，轻卡销量下滑8.2%。

销量下滑难掩产品结构全面改善。

虽然公司轻卡整体销量出现下滑，但公司高端轻卡产品却实现了占比的明显提升，有明显结构改善。

此外，公司积极应对国四实施的变化，率先发布轻卡全系列国四新品。

轻卡业务长期前景仍值得看好。

公司主导产品瑞风MPV上半年实现销量31272辆，同比增长9.03%，其中高端产品瑞风M5月销持续突破千台；重卡上半年销售22208辆，同比增长32.21%，公司实现的多产品多层面的结构改善。

上半年厚积，下半年薄发，S3等新产品值得期待。

公司上半年没有全新车型问世，处于产品上市空档期，这也是导致上半年销量不尽如人意的原因。

但实际上公司上半年正在继续内功，包括5代纯电动汽车（IEV5）、瑞风S3、铂金传动系1.5TGDI+DCT等核心新产品均研发成功并进入上市准备期。

下半年S3和1.5T的S5有望推动SUV触底反弹。

国企改革和新能源车两大看点继续加码。

公司是汽车行业国企改革和新能源汽车领域的排头兵，而这两大核心看点在上半年取得可喜的进展。

一是国企改革层面，上半年集团资产的整体注入方案公布，后续管理层激励机制和运营效率提升等可期。

二是新能源汽车层面，公司的新能源车产品成功"入沪进京"，成为少量同时进入京沪新能源目录的车型。

同时，公司第一款正向研发的第五代纯电动汽车成功试制，标志着公司在新能源技术和产品方面的重大突破。

5.财务分析：

 截至2014年上半年度实现净利润4.60亿元，每股收益0.36元。

最新股东权益722519.31万元，未分配利润327545.20万元。

最新总资产2638578.00万元，负债1916058.69万元。

从以上的图也可以看出江淮汽车财务状况良好，盈利能力较强。

主营业务收入增长率有所下降相对于以往三个季度，净资产增长率较高，运营能力也较强，公司的整体财务状况良好，对于以后的发展还是有很大空间的。

技术分析：

从图中我们可以看出从2014年9月23日开始，江淮汽车行情连涨四天，随后出现下跌，在9月30号K线出现上涨调整。

9月30日，DIF和DEA两者均为负，判断目前属空头市场。

9月30号，我们可以看到RSI6为54.42RSI12为48.85RSI24为51.24，6日RSI数值大于12日，12日数值小于24日RSI数值，短期看属于空头市场。

从KDJ可以看出股价进入到上冲高风险区。

投资策略:

建议：

买入持有

从该只股票的基本分析来看，其现在加快发展环保电动汽车系列，切电动车具备领先优势，下半年销量有望明显提升。

公司电动车具备商业化领先优势。

据了解，公司7月份电动车销量约200台，7、8月份排产电动轿车均约700-800台。

此外，公司第一款正向研发的iEV5已完成试制并有望于今年年底上市，公司电动车产品将更具竞争优势。

而通过对江淮汽车股票的技术分析，我看到该股虽然短期承压，但是长期来看其仍具备向上弹性，涨跌幅度较小，建议根据辅助参考技术指标，对该股进行买入持有操作。

并且在国家宏观政策指导和经济政策的指引下，该公司有较大的发展空间，应当继续关注，期待大量投资时机。