兴森科技0024362季度财务分析报告原点参数.docx
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兴森科技0024362季度财务分析报告原点参数
兴森科技[002436]2019年2季度财务分析报告
（word可编辑版）
一．公司简介
公司名称
深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司
公司英文名称
SHENZHENFASTPRINTCIRCUITTECHCO.,LTD.
公司简称
兴森科技
股票代码
002436
成立时间
2005-08-09
上市时间
2010-06-18
交易所
深圳证券交易所
注册地址
广东省深圳市南山区白石路与沙河西路交汇处深圳湾科技生态园一区2栋A座8层-9层
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
深圳市兴森快捷电路科技股份有限公司是一家主要从事印制电路板（PCBs）设计、研发、生产和销售的中国公司。
该公司的产品主要包括印制电路样板和小批量板，主要应用于通信、国防军工、航天、医疗电子、工业控制、计算机应用等领域。
该公司还提供军品及半导体产品。
该公司于国内市场及海外市场销售其产品。
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
兴森科技2019年2季度末资产总额为5,082,137,824.75元，其中流动资产为2,459,769,634.83元，占总资产比例为48.40%；非流动资产为2,622,368,189.92元，占总资产比例为51.60%；
2019年2季度兴森科技总资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
508,213
100.00%
464,103
100.00%
424,204
100.00%
流动资产合计
245,976
48.40%
227,538
49.03%
191,548
45.15%
非流动资产合计
262,236
51.60%
236,564
50.97%
232,655
54.85%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，兴森科技2019年的流动资产主要包括应收票据及应收账款、应收账款以及货币资金，各项分别占比为53.08%，43.75%和28.99%。
2019年2季度兴森科技流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
245,976
100.00%
227,538
100.00%
191,548
100.00%
货币资金
71,314
28.99%
52,010
22.86%
38,150
19.92%
应收票据及应收账款
130,556
53.08%
126,486
55.59%
115,353
60.22%
应收票据
22,932
9.32%
20,930
9.20%
14,993
7.83%
应收账款
107,624
43.75%
105,555
46.39%
100,359
52.39%
预付款项
3,321
1.35%
6,319
2.78%
5,260
2.75%
其他应收款
3,184
1.29%
1,308
0.57%
2,492
1.30%
其中:
应收利息
0
0.00%
0
0.00%
731
0.38%
存货
36,199
14.72%
39,595
17.40%
28,608
14.94%
持有待售资产
0
0.00%
0
0.00%
764
0.40%
一年内到期的非流动资产
0
0.00%
0
0.00%
78
0.04%
其他流动资产
1,400
0.57%
1,817
0.80%
840
0.44%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，兴森科技2019年的非流动资产主要包括固定资产、在建工程以及商誉，各项分别占比为55.68%，9.72%和9.14%。
2019年2季度兴森科技非流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
262,236
100.00%
236,564
100.00%
232,655
100.00%
长期应收款
0
0.00%
0
0.00%
783
0.34%
长期股权投资
12,400
4.73%
2,543
1.08%
2,304
0.99%
其他权益工具投资
15,328
5.85%
9,057
3.83%
9,057
3.89%
投资性房地产
11,253
4.29%
11,664
4.93%
38
0.02%
固定资产
146,007
55.68%
146,156
61.78%
164,349
70.64%
在建工程
25,490
9.72%
18,356
7.76%
4,134
1.78%
无形资产
14,035
5.35%
13,655
5.77%
14,115
6.07%
商誉
23,977
9.14%
23,960
10.13%
27,974
12.02%
长期待摊费用
4,501
1.72%
4,277
1.81%
3,139
1.35%
递延所得税资产
6,818
2.60%
6,892
2.91%
6,756
2.90%
其他非流动资产
2,423
0.92%
0
0.00%
0
0.00%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
兴森科技2019年年总负债金额为2,338,582,888.15元，所有者权益总额为2,743,554,936.6元，其中资本金为1,487,907,504.0元，资产负债率为46.02%，在负债中，流动负债为1,635,274,122.39元；占负债和所有者权益总额的32.18%，非流动负债为703,308,765.76元，占负债和所有者权益总额的13.84%。
2019年2季度兴森科技负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
508,213
100.00%
464,103
100.00%
424,204
100.00%
流动负债合计
163,527
32.18%
149,200
32.15%
162,583
38.33%
非流动负债合计
70,330
13.84%
61,557
13.26%
19,878
4.69%
所有者权益（或股东权益）合计
274,355
53.98%
253,346
54.59%
241,742
56.99%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，兴森科技2019年的流动负债主要包括短期借款、应付票据及应付账款以及应付账款，各项分别占比为55.99%，31.20%和31.20%。
2019年2季度兴森科技流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
163,527
100.00%
149,200
100.00%
162,583
100.00%
短期借款
91,560
55.99%
73,043
48.96%
84,077
51.71%
应付票据及应付账款
51,023
31.20%
53,904
36.13%
42,332
26.04%
应付账款
51,023
31.20%
53,904
36.13%
42,332
26.04%
预收款项
1,714
1.05%
2,295
1.54%
1,090
0.67%
应付职工薪酬
7,073
4.33%
8,155
5.47%
8,757
5.39%
应交税费
5,076
3.10%
5,079
3.40%
4,875
3.00%
其他应付款
5,492
3.36%
4,654
3.12%
9,395
5.78%
其中:
应付利息
0
0.00%
2,347
1.57%
107
0.07%
应付股利
0
0.00%
0
0.00%
2,660
1.64%
一年内到期的非流动负债
1,586
0.97%
2,067
1.39%
12,053
7.41%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，兴森科技2019年的非流动负债主要包括应付债券、长期借款以及长期应付款，各项分别占比为56.63%，27.69%和9.82%。
2019年2季度兴森科技非流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
70,330
100.00%
61,557
100.00%
19,878
100.00%
长期借款
19,471
27.69%
14,557
23.65%
13,316
66.99%
应付债券
39,830
56.63%
39,773
64.61%
0
0.00%
长期应付款
6,903
9.82%
2,430
3.95%
1,825
9.18%
预计负债
325
0.46%
717
1.16%
666
3.35%
递延所得税负债
1,421
2.02%
531
0.86%
412
2.08%
其他非流动负债
2,703
3.84%
4,264
6.93%
4,324
21.75%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年2季度兴森科技的所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、未分配利润以及少数股东权益，各项分别占比为54.23%，37.88%和4.56%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2018年2季度
2017年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
274,355
100.00%
253,346
100.00%
241,742
100.00%
实收资本（或股本）
148,790
54.23%
148,790
58.73%
148,790
61.55%
资本公积
796
0.29%
796
0.31%
985
0.41%
其他综合收益
69
0.03%
-1,939
-0.77%
-9
-0.00%
盈余公积
8,265
3.01%
8,088
3.19%
7,681
3.18%
未分配利润
103,934
37.88%
87,959
34.72%
76,977
31.84%
少数股东权益
12,498
4.56%
9,649
3.81%
7,316
3.03%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年2季度兴森科技的净利润为155,628,312.92元，与2018年的110,963,752.0元相比上升了40.25%。
2015-2019年2季度兴森科技净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
5,572
2016
8,238
47.83%
2017
12,398
50.49%
2018
11,096
-10.50%
2019
15,562
40.25%
2.3.2营业利润分析
2019年2季度兴森科技的营业利润为168,042,097.95元，与2018年的133,385,649.94元相比上升了25.98%。
2015-2019年2季度兴森科技营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
5,339
2016
8,311
55.67%
2017
12,572
51.27%
2018
13,338
6.09%
2019
16,804
25.98%
2.3.3利润总额分析
2019年2季度兴森科技的利润总额为168,266,270.55元，与2018年的134,725,756.11元相比上升了24.90%。
2015-2019年2季度兴森科技利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
5,672
2016
9,069
59.90%
2017
14,183
56.38%
2018
13,472
-5.01%
2019
16,826
24.90%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年2季度兴森科技的成本费用总额为1,597,554,072.9899998元，其中营业成本、管理费用以及销售费用，各项分别占比为75.95%，9.32%和6.04%。
2019年2季度兴森科技成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-159,755
100.00%
-155,517
100.00%
-153,047
100.00%
营业成本
-121,334
75.95%
-118,074
75.92%
-116,220
75.94%
税金及附加
-1,153
0.72%
-1,277
0.82%
-1,149
0.75%
销售费用
-9,644
6.04%
-10,234
6.58%
-10,124
6.62%
管理费用
-14,882
9.32%
-23,984
15.42%
-24,008
15.69%
研发费用
-9,584
6.00%
0
-0.00%
0
-0.00%
财务费用
-3,156
1.98%
-1,946
1.25%
-1,544
1.01%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年2季度兴森科技的经营现金流量净额为305,847,862.87元，与2018年的120,402,159.93元相比上升了154.02%；投资活动现金流净额为-107,984,904.64元；筹资活动现金流净额为24,536,747.95元。
2015-2019年2季度兴森科技经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
-2,474
-31,866
44,406
2016
5,844
-8,729
-5,706
2017
12,972
-10,884
-19,569
2018
12,040
-16,123
-403
2019
30,584
-10,798
2,453
2.4.2现金流入结构分析
2019年2季度兴森科技现金流入总金额为2,373,184,137.57元，其中经营活动现金流入为1,823,279,887.16元，占现金流入总额的76.83%；投资活动现金流入为45,927,403.0元，占现金流入总额的1.94%；筹资活动现金流入为503,976,847.41元，占现金流入总额的21.24%。
2019年2季度兴森科技现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
237,318
100.00%
216,428
100.00%
190,635
100.00%
经营活动现金流入小计
182,327
76.83%
177,138
81.85%
157,539
82.64%
投资活动现金流入小计
4,592
1.94%
18
0.01%
296
0.16%
筹资活动现金流入小计
50,397
21.24%
39,271
18.15%
32,799
17.21%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为1,783,166,126.04元,占经营活动现金流入小计的97.8%;收到的税费返还为19,953,331.82元,占经营活动现金流入小计的1.09%;收到其他与经营活动有关的现金为20,160,429.3元,占经营活动现金流入小计的1.11%。
2019年2季度兴森科技经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
182,327
100.00%
177,138
100.00%
157,539
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
178,316
97.80%
173,332
97.85%
155,153
98.49%
收到的税费返还
1,995
1.09%
347
0.20%
341
0.22%
收到其他与经营活动有关的现金
2,016
1.11%
3,458
1.95%
2,043
1.30%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为30,000,000.0元,占投资活动现金流入小计的65.32%;取得投资收益收到的现金为11,246,063.81元,占投资活动现金流入小计的24.49%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1,131,338.69元,占投资活动现金流入小计的2.46%;收到其他与投资活动有关的现金为3,550,000.5元,占投资活动现金流入小计的7.73%。
2019年2季度兴森科技投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
4,592
100.00%
18
100.00%
296
100.00%
收回投资收到的现金
3,000
65.32%
0
0.00%
0
0.00%
取得投资收益收到的现金
1,124
24.49%
0
0.00%
0
0.00%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
113
2.46%
18
100.00%
296
100.00%
收到其他与投资活动有关的现金
355
7.73%
0
0.00%
0
0.00%
筹资活动现金流入小计中取得借款收到的现金为428,976,847.41元,占筹资活动现金流入小计的85.12%;收到其他与筹资活动有关的现金为75,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的14.88%。
2019年2季度兴森科技筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
50,397
100.00%
39,271
100.00%
32,799
100.00%
吸收投资收到的现金
0
0.00%
250
0.64%
0
0.00%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
0
0.00%
250
0.64%
0
0.00%
取得借款收到的现金
42,897
85.12%
39,021
99.36%
32,799
100.00%
收到其他与筹资活动有关的现金
7,500
14.88%
0
0.00%
0
0.00%
2.4.3现金流出结构分析
2019年2季度兴森科技现金流出总额为2,150,784,431.39元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为1,517,432,024.29元,占现金流出总额的70.55%;投资活动现金流出小计为153,912,307.64元,占现金流出总额的7.16%;筹资活动现金流出小计为479,440,099.46元,占现金流出总额的22.29%。
2019年2季度兴森科技现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-215,078
100.00%
-220,915
100.00%
-208,117
100.00%
经营活动现金流出小计
-151,743
70.55%
-165,098
74.73%
-144,567
69.46%
投资活动现金流出小计
-15,391
7.16%
-16,141
7.31%
-11,181
5.37%
筹资活动现金流出小计
-47,944
22.29%
-39,675
17.96%
-52,369
25.16%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为961,437,449.32元,占经营活
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