证券投资学复习思考题及复习资料.docx
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证券投资学复习思考题及复习资料
证券投资学复习思考题
一、单项选择题
1、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括（ A ）
A、到政府部门去实地了解情况 B、到上市公司去实地了解情况
C、道听途说的消息 D、查历史资料
2、证券投资分析的技术分析方法主要解决的问题是（ C ）
A、购买何种证券 B、购买证券的数量
C、何时买卖证券 D、构造何种类型的证券组合
3、债券价格、到期收益率与息票利率之间存在以下的关系（ B ）
A、息票利率小于到期收益率，债券价格高于票面价值
B、息票利率小于到期收益率，债券价格小于票面价值
C、息票利率大于到期收益率，债券价格小于票面价值
D、息票利率等于到期收益率，债券价格不等于票面价值
4、基本分析的理论基础是（ C ）
A.博弈论
B.市场的行为包含一切信息、价格沿趋势移动、历史会重复
C.经济学、金融学、财务管理学及投资学等基本原理
D.任何金融资产的真实价值等于这项资产的所有者的预期现金流的现值
5、“市场永远是对的”是哪一个投资分析流派的观点？
（ B ）
A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派
6、下面哪种分析不属于技术分析（ D ）
A.切线理论 B.波浪理论 C.循环周期理论 D.财务指标理论
7、直接监督管理我国证券期货市场的政府部门是下列哪个部门，其主要负责制定证券期货市场的方针政策、发展规划，起草证券期货市场的有关法律、法规，制定证券期货市场的有关规章，依法对证券期货市场上的违法违规行为进行调查、处罚，对证券经营机构及证券市场进行监管事宜。
（ B ）
A.中国人民银行 B.中国证监会 C.中国保监会 D.中国期货业协会
8、购买平价发行的每年付息一次的债券，其到期收益率和票面利率的关系（C ）
A．前者大于后者 B.后者大于前者 C.两者相等D.两者无关
9、债券的收益率曲线为“正向”，表明当债券期限增加时，收益率（B ）
A、下降 B、增加 C、不变 D、无序
10、下列关于封闭式基金的说法错误的是（D）
A．封闭式基金的价格和股票的价格一样，可以分为发行价格和交易价格
B．.确定基金价格最根本的依据是每基金单位资产净值及其变动情况
C．封闭式基金的交易价格主要受到基金资产净值等因素的影响
D．封闭式基金经常不断地按客户要求购回或者卖出基金单位。
11、表示利率期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。
这种曲线称为（D）
A．正向曲线B.反向曲线C.直线型曲线D.拱型曲线
12、投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期货币收入和要求的适当收益率，该收益率又被称为（ B ）
A、内部收益率 B、必要收益率 C、市盈率 D、净资产收益率
13、进行证券投资分析的方法很多，这些方法大致可分为（ C ）
A.技术分析和财务分析 B.市场分析和学术分析
C.技术分析和基本分析 D.技术分析、基本分析和心理分析
14、“市场永远是错的”是哪个分析流派对待市场的态度？
（ A ）
A.基本分析流派 B.技术分析流派 C.心理分析流派 D.学术分析流派
15、下列哪项说法是正确的。
（ D ）
A.投资者投资证券以盈利为目的，因此，在制定投资目标时，不必过多考虑亏损的可能。
B.基本分析是用来解决“何时买证券”的问题。
C.预期收益水平越高，投资者所承担的风险越小。
D.每一证券都有自己的风险收益特性，并随着各相关因素的变化而变化。
16、根据流动性偏好理论，流动性溢价是远期利率与（ B ）
A、当前即期利率的差额 B、未来某时刻即期利率的有效差额
C、远期的远期利率的差额 D、预期的未来即期收益水平
17、技术分析更适用于下面哪种情况？
（ B ）
A.公司财务分析 B.短期行情预测 C.中期行情预测 D.长期行情预测
18、在评估证券的投资价值时，下列哪个说法是不正确的（ D ）。
A.证券的投资价值受多方面因素的影响，并随着这些因素的变化而发生相应的变化。
B.债券的投资价值受市场利率水平的影响，并随着市场利率的变化而变化。
C.影响股票投资价值的因素包括宏观经济、行业形势和公司经营管理等。
D.投资者在决定投资某种证券前，首先应该认真评估该证券的投资价值，当证券处于投资价值区域时，这种投资是不会失败的。
19、某投资者的一项投资预计两年后价值为100万元，假设必要收益率是20%，下述哪一数值最接近按复利计息的该投资者的现值（ C ）
A、60万元 B、65万元 C、70万元 D、75万元
20、下列关于开放式基金的说法错误的有（C）
A．开放式基金一般不进入证券交易所流通买卖
B．投资者在购入开放式基金单位时，除了支付资产净值外，还要支付一定的销售附加费用
C．开放式基金通常承诺可以特定日期根据投资者的个人意愿赎回其所持基金单位
D．国外出现了一些不收附加销售费用的开放式基金
21、如果市场中只存在长期债券，下列哪个理论的作用将有所减弱（ B ）
A．流动性偏好理论 B.市场分割理论 C.市场预期理论 D.以上都是
22、对期限结构形成影响最大的理论是哪个理论？
（A）
A．市场流动性偏好理论B.市场嗓音理论C.市场预期理论D.市场分割理论
23、在进行贷款或融资活动时，贷款者并不能自由地在利率预期的基础上将债券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，或者说市场是低效的，这是（ D ）的观点
A、市场预期理论 B、合理分析理论 C、流动性偏好理论 D、市场分割理论
24、下列哪个因素不属于影响债券投资价值的外部因素（D）
A．通货膨胀水平B.外汇汇率水平C.市场利率D.票面利率
25、计算可转换债券的理论价值需要已知的变量是（A）
A．必要收益率B.基准股价C.转换比率D.股票的市场价值
二、多项选择题
1、基本分析流派主要理论假设是：
（ AC ）
A.股票的价值决定其价格 B.股票的价格决定其价值
C.股票的价格围绕价值波动 D.股票市场的供求决定股票价格
E.给定当前市场信息的集合时，投资人不可能发展出任何交易系统或投资战略获取超过与投资对象风险水平相对应的超额投资收益率。
2、以下哪些领域不适合技术分析（ BCD ）
A.短期的行情预测 B.周期相对比较长的证券价格预测
C.相对成熟的证券市场 D.预测精确度要求不高的领域
E.尚处于发展初期的证券市场
3、在具体实施投资决策时，投资者需要先明确每一种证券在如下哪些方面的特点（ BCDE ）
A.市场性 B.风险性 C.收益性 D.流动性 E.时间性
4、基本分析主要适用于（ ABD ）
A．相对成熟的市场 B.周期相对比较长的证券价格预测
C．获得周期较短的预测 D.预测精确度要求不高的领域
E．短期行情的预测
5、公司分析的侧重点主要包括（ ABCE ）
A．竞争能力 B.盈利能力 C.经营管理能力 D.经营业绩发展潜力
E．财务和潜在风险
6、证券投资分析的信息来源包括（ ABCDE ）
A.政府部门 B.证券交易所 C.上市公司 D.中介机构 E.媒体
7、在进行证券投资分析时，下列哪些做法是正确的（ ABCD ）
A．在使用技术分析法和基本分析法这两种方法进行证券投资分析时，应当注意适用范围，最好对这两种方法进行结合使用。
B．基本分析法的优点主要是能够比较全面的把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单，而缺点主要是对短线投资者指导作用比较弱、预测的精确度相对较低。
C．基本分析法主要适用于周期比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。
D．技术分析法对市场的反映比较直观，分析的结论时效性强。
因此，就我国现实市场的条件来看，技术分析更适合于短期的行情预测。
E．技术分析是仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法，很可能远远偏离证券的内在价值，所以这种方法可靠性比较差。
8、关于BIAS指标的应用，下列结论正确的有（ACDE ）
A、股价远离MA到了一定程度，我们就会认为该回头了
B、BIAS的取值在0－100之间 C、BIAS越大，表明多方超强，是买入信号
D、当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号
E、短期BIAS在低位上穿长期BIAS是卖出信号
9、技术分析的优点包括（ ACD ）
A．对市场的反映比较直观 B.考虑问题的范围相对较宽
C．对短线投资者指导作用比较强 D.分析的结论时效性强
E．技术分析比基本分析更科学
10、对于KDJ指标的应用，下列正确的有（ BCDE ）
A、绝大多数情况下，K与D发生的死亡交叉是卖出信号
B、KD的取值范围都是0―100，KD超过80就应该考虑卖出，低于20就应该考虑买入
C、当KD指标在较高位置时形成了头肩形时，是卖出信号
D、KD指标的曲线也可以画趋势线，具有支撑和压力作用，突破支撑线，是卖出信号
E、K从下向上与D交叉，且交叉位置处于超卖区，为买入信号
11、技术分析是从市场的行为来分析证券价格未来变化趋势的方法，证券的市场行为主要有哪些表现（ ABC ）
A．证券的市场价格 B.成交量 C.价和量的变化关系
D.完成成交量变化所需的时间 E.价格对价值的偏离
12、移动平均线指标的特点有（ ABCDE ）
A、具有一定的滞后性 B、追踪趋势 C、助涨助跌性 D、稳定性
E、具有支撑线和压力线的特征
13、宏观经济分析中的各项经济指标包括（BCD ）
A．信号性指标，这类指标可以发出明显的警戒信号。
B．先行性指标，这类指标可以对将来的经济状况提供预示性的信息。
C．滞后性指标，这类指标的变化一般滞后于国民经济的变化。
D．同步性指标，这类指标的变化基本上与总体经济活动的转变同步。
E．周期性指标，这类指标反映了经济的周期性变动。
14、证券投资分析的意义是什么？
（ BC ）
A.对资产进行保值、增值 B.提高投资决策的科学性
C.降低投资者的投资风险 D.正确评估证券的投资价值
E.预测证券价格的涨跌，获得超额利润
15、关于RSI指标的应用，下列论述正确的有（ ABCDE ）
A、根据RSI上升和下降的轨迹画趋势线，此时，支撑线和压力线作用的切线原理同样适用
B、RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，股价却对应的是一峰比一峰高，这是比较强烈的卖出信号
C、RSI在低位形成两个底部抬高的谷底，而股价还在下降，是可以买入的信号
D、当RSI在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶（底），是采取行动的信号
E、顶背离和底背离、多重顶（底）等形态出现的位置越接近于100或0，结论越可靠
16、下列哪些走势发出了买入的信号（ ACE ）
A、平均线MA从下降开始走平，股价从下向上穿平均线
B、长期平均线MA从下降到走平，然后上穿短期平均线
C、股价跌破平均线MA，并连续暴跌，远离平均线
D、股价上穿平均线MA，并连续暴涨，远离平均线
E、股价连续上升远离平均线MA，突然下跌，但在平均线附近再度上升
17、作为发布的主体，所发布的信息可能对证券市场产生影响的政府部门主要有：
（ACDE）
A.国家统计局与财政部 B.中国证券业协会 C.国家计委与国家经贸委
D.中国人民银行 E.国务院
18、对于PSY的判断，下列论述正确的有（ ACE ）
A、在盘整过程中，PSY的取值应该在以50为中心的附近
B、当PSY＞50时，发出卖出信号 C、当PSY＜10时，发出买入信号
D、当PSY＞90时，发出卖出信号 E、以上都正确
19、下列关于技术分析流派与基本分析流派优缺点比较的描述中，正确的是（ABCD ）
A.基本分析能够比较全面的把握证券价格的基本走势，技术分析考虑问题的范围相对较窄，对市场的长远的趋势不能进行有益的判断
B.基本分析应用较复杂，技术分析应用相对简单。
C.基本分析预测的时间跨度相对较长，技术分析预测的时间跨度相对较短，只能给出相对短期的结论。
D.基本分析离市场比较远，技术分析同市场比较接近。
E.基本分析和技术分析是相互独立的两个流派，不能混淆使用。
20、证券投资的预期收益率与风险的关系是（ ）
A．正向互动关系 B.反向互动关系 C.预期收益率越高，承担的风险越大
D．预期收益率越高，承担的风险越小。
E．证券的风险－收益率特性会随着各相关因素的变化而变化
21、下列哪几类属于技术分析理论（ABCE ）
A.K线理论 B.形态理论 C.切线理论 D.市场理论 E.波动理论
22、利用MACD进行行情预测，主要是从以下几个方面进行（ BCD ）
A、黄金交叉原则 B、指标背离原则 C、DIF和DEA的值
D、DIF和DEA的相对取值 E、支撑线和压力线的转换
23、下列哪些情况下发出的是卖出信号（ ACE ）
A、某个股票股性不太活跃，当BIAS（5）＞5%时
B、某个股票股性非常活跃，当BIAS（5）＜－5%时
C、当短期BIAS有高位下穿长期BIAS时
D、由于突发的利空消息，上证指数BIAS（10）＜－30%时
E、由于突发的利多消息，上证指数BIAS（10）＞30%时
24、技术分析流派在发展过程中经历了哪些决策方式的演进（ ABD ）
A.直觉化决策方式 B.图形化决策方式 C.心理化决策方式
D.指标化决策方式 E.模型化决策方式
25、技术分析流派的主要理论假设是：
（ABE ）
A.市场行为包含一切信息 B.价格沿趋势移动 C.股票的价格围绕价值波动
D.市场总是对的 E.历史会重演
三、、计算题
1、某公司分配方案为：
10送3转增4配3，每10股派现3元，配股价6元，前收盘价为15元。
若此方案同时实施，试计算其除权除息价。
同时送红、派息、配股的除权价计算方法为：
除权价＝（股权登记日收盘价＋配股比例＊配股价－每股所派现金）/（1＋送股比例＋配股比例）。
除权除息价=（15+0.3*6-0.3）/（1+0.4+0.3+0.3）=8.25元
2、某息票债券面额为1000元，5年期，票面利率为10%，现以1080元的发行价向社会公开发行。
试计算投资者在认购债券后到持至期满时可获得的直接收益率和到期收益率。
其计算公式为：
直接收益率：
其中：
Yd—直接收益率
P0—债券市场价格
C—债券年利息
YD=1000*5%/1080=
到期收益率：
其中：
Ym—到期收益率
C—债券年利息
V—债券面额
P0—债券买入价
n—到期年限
3、某债券面值100元，期限3年，票面利率8%，一次还本付息。
若该债券以96元的价格发行，投资者认购后持有至期满，计算到期收益率。
同上。
4、某投资者以18元一股的价格买入Y公司股票，持有一年分得现金股息1.80元，之后，该投资者将股票以23.20元的市价出售。
（1）计算其持有期收益率
=
（2）Y公司在派息后又以1:
1的比例送股，除权后的市价为12.80元一股。
若投资者此时以市价出售，计算其持有期收益率。
持有期收益率={12.80*（1+1）-18+1.80}/18=52.2%
四、论述题
1、对企业股权融资与债权融资方式进行比较，并分析我国现行企业融资方式的主要特点。
2、我国证券市场的现状、问题及发展趋势。
存托凭证（DR：
DepositaryReceipt）是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。
存托凭证一般代表外国公司的股票，有时也代表债券。
荷兰式招标是在招标规则中，发行主体按募满发行额止的最低中标价格作为全体中标商的最后中标价格，即每家中标商的认购价格是同一的。
从债务管理者的角度看，在市场需求不好时，不宜采用荷兰式招标。
美国式招标则是在招标规则中，发行主体按每家投标商各自中标价格（或其最低中标价格）确定中标者及其中标认购数量，招标结果一般是各个中标商有各自不同的认购价格，每家的成本与收益率水平也不同。
与荷兰式招标相比，市场需求不高时，由美式招标所确定的发行收益率相对高些，对债务管理者降低成本有利。
做市商制度（MarketMaker）是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用。
做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。
做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。
做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。
直接融资是指资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的活动。
一般是指通过发行股票与债券的方式从金融市场上而不是通过金融中介筹集资金的方式。
1．实物投资与金融投资
投资按其投资对象不同分为实物投资与金融投资。
实物投资包括生产性实物投资与非生产性实物投资二种类型，前者我们又称为实业投资。
金融投资包括货币市场工具投资、资本市场工具投资、黄金投资、外汇投资和金融衍生工具的投资等，其中资本市场工具中的股票、债券、基金再加上金融衍生工具构成了证券投资的研究对象。
2.投资、直接融资与经济运行
3收益与风险的关系
1.收益随风险增加而增加，成正相关。
2.当风险为0时，证券为无风险证劵。
3.收益是风险的补偿。
风险是获取收益的代价。
4.投资与投机的主要区别
投资侧重于基本面分析，注重的是证券的中长期的回报；投机则注重分析的是短期内会导致证券价格波动的一切因素，寻求买进与卖出的时机。
Ø投资多是现货交易，资金来源较为稳定；而投机多通过买空卖空的信用交易来博取短线利益，由于运用财务杠杆，其风险也随之加大。
Ø投资多是为了获取中长期比较稳定的收益及资本增值；而投机多是为了获取短期内的价差收益，即以资本利得作为收入的主要来源。
Ø投机是证券市场上的一种普遍现象，其存在可以平稳证券市场价格提高证券的流动性及交易的连续性。
5.债券与股票的区别
（1）债券是债权债务的凭证；股票是一种所有权凭证。
（2）债券具有一定期限；而股票是永久性的。
（3）债券的收益相对稳定；而股票的收益是不确定的。
（4）债券的投资风险相对较小；股票投资风险较大。
（5）在选择权方面，股票主要表现为可转换优先股和可赎回优先股；而债券则更为普遍。
（6）债券的限制性条款涉及控制权问题。
6.普通股与优先股区别
1.
普通股
优先股
公司盈余分配权
数额不定；
固定
经营决策投票权
有
无
剩余资产分配权
排在优先股之后
债券之后，普通股之前
优先认股权
有
无
7.投资基金与股票、债券的区别
投资基金与股票、债券的区别，具体如下：
1.它们所反映的关系不同
Ø
股票反映的是产权关系，债券反映的是债权债务关系，而契约型基金反映的则是信托关系（不同于个人信托，是一种集中式信托）。
2.它们所筹资金的投向不同
3.它们的风险与收益水平不同
8.封闭式基金与开放式基金的区别
Ø
（1）期限不同。
Ø
（2）发行规模限制不同。
Ø（3）基金单位交易方式不同。
Ø（4）基金单位的交易价格形成机制不同。
Ø（5）投资策略不同
9.金融期货与金融期权的区别
Ø标的物范围不同
Ø交易者权利与义务的对称性不同
Ø履约的保证不同
Ø现金流转不同
Ø盈亏的特点不同
10.可转换证券的定义特点
概念与性质
Ø所谓可转换证券，是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。
Ø可转换证券的特点
1、可以转换成普通股票
2、有事先规定的转换期限
3、持有者的身份随着证券的转换而相应转换
4、市场价格变动比一般债券频繁
11.货币政策
12波特五力
13.技术分析三大假设
1.市场行为，价格包含一切信息。
2.沿趋势移动
3历史会重演
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