基础押题卷四解析.docx

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基础押题卷四解析

基础押题卷四（解析）

单选题

1.以下可以用来描述不同随机变量之间联系的是（）。

A方差

B均值

C相关系数

D中位数

参考答案：

C测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

162解析：

相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。

2.下列属于中央银行的货币政策工具的是（）。

I.公开市场操作II.利率水平的调节III.存款准备金率的调节IV.预算赤字

AI、II

BI、II、III

CI、II、IV

DII、III、IV

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

185解析：

中央银行的货币政策采用的三项政策工具有：

（1）公开市场操作，其主要内容是央行在货币市场上买卖短期国债。

（2）利率水平的调节。

（3）存款准备金率的调节。

3.关于沪深300股票指数证券投资基金，以下表述正确的是（）。

A跟踪沪深300指数的收益与风险

B试图跑赢沪深300指数

C是主动管理型基金

D与沪深300指数的跟踪误差是零

参考答案：

A测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

303解析：

被动投资试图复制某一业绩基准，通常是指数的收益和风险。

指数基金无法完全复制标的指数配置结构会带来结构性偏离，从而产生跟踪误差。

4.证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其（）之间的关系。

A贝塔值

B标准差

C相关系数

D有效组合

参考答案：

A测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

298解析：

证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系。

5.每经过一个计算期，要将所生利息加入本金再计算利息的是（）。

A单利

B浮动利率

C复利

D固定利率

参考答案：

C测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

151解析：

用复利法计算时，每期期末计算的利息加入本金形成新的本金，再计算下期的利息，逐期滚利。

6.贴现因子与即期利率的关系式可以表示为（），其中dt表示t时期的贴现因子，st表示t时期的即期利率。

Adt=（1+st）^t

Bdt=1/（1+st）

Cdt=1/（1+st）^t

Ddt=1+st

参考答案：

C测试方向：

常识题难易程度：

中测试教材：

上册教材页码：

154解析：

贴现因子dt=1/（1+st）^t，其中st为即期利率。

（^代表次方，^t即t次方）

7.如果两个变量相关系数为1，表明这两个变量（）。

A不确定

B零相关

C完全负相关

D完全正相关

参考答案：

D测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

162解析：

ρ=1，完全正相关。

8.股票风险的内涵是指（）。

A股票容易变现

B投资损失

C预期收益的不确定性

D预期收益的确定性

参考答案：

C测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

171解析：

股票风险的内涵是股票预期收益的不确定性。

9.（）的发行主体是中央政府，通常被认为不存在违约风险。

A地方政府债券

B国债

C商业银行债券

D政策性金融债

参考

参考答案：

A测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

36解析：

证券交易所的设立和解散，由国务院决定。

12.中国网络股进入NASDAQ的主要形式是（）。

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

73解析：

基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核，复核无误后签章返回给基金管理人，由基金管理人对外公布，并由基金注册登记机构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。

14.两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，这是因为（）。

A汇率变动

B货币具有时间价值

C所有者主观感受不同

D投资项目不同

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

150解析：

货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值。

由于货币具有时间价值，即使两笔金额相等的资金，如果发生在不同的时期，其实际价值量也是不相等的，因此，一定金额的资金必须注明其发生时间，才能确切地表达其准确的价值。

15.关于衍生工具，以下表述正确的是（）。

A并非所有的衍生工具都规定一个合约到期日

B所有的衍生品合约追根溯源都是以标的资产作为基础的

C衍生工具的交割价格通常取决于未来标的资产市场价格的波动程度

D衍生工具都要求实物交割

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

231解析：

一些衍生工具在结算时要求实物交割，其他的衍生工具允许计算出净现金盈亏，用现金结算；衍生工具的交割价格是未来买卖合约标的资产的价格。

通常取决于合约标的资产的价格和交易双方的预期；所有的衍生工具都会规定一个合约到期日。

16.关于零息债券，以下表述错误的是（）。

A零息债券的偿还期内不支付利息

B零息债券以高于面值的价格发行

C零息债券有一定的偿还期

D零息债券在到期日一次性支付利息和本金

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

202解析：

零息债券和固定利率债券一样有一定的偿还期限，但在期间不支付利息，而在到期日一次性支付利息和本金，一般其值为债券面值。

因此，零息债券以低于面值的价格发行，到期日支付的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益。

17.某基金2013年度收益为58%，假设当年无风险收益率为3%，沪深300指数年度收益率为30%，该基金年化波动率为35%，贝塔系数为1.1，则该基金的夏普比率为（）。

A.5

B.8

C1.1

D1.57

参考答案：

D测试方向：

计算题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

353解析：

夏普比率=（基金的平均收益率-平均无风险收益率）/基金收益率的标准差=（58%-3%）÷35%=1.57。

18.Brison模型将股票型基金的超额收益归因于（）。

I.资产配置II.行业选择III.证券选择IV.交叉效应

AI、II

BI、II、III、IV

票基金每年的净值增长率可能相差很大，有的股票基金每年的净值增长率之间的差异可能较小。

净值增长率波动程度越大，基金的风险就越高。

20.如果某债券基金的久期为3年，市场利率由5%下降到4%，则该债券基金的资产净值约（）。

A减少12%

B减少3%

C增加12%

D增加3%

参考答案：

D测试方向：

计算题难易程度：

中测试教材：

上册教材页码：

341解析：

根据久期的定义，债券价格的变化即约等于久期乘以市场利率的变化率，方向相反。

因此当市场利率下降1%时，该债券基金的资产净值将增加3%。

21.以下关于基金公司投资管理部门设置描述错误的是（）。

A投资部负责根据投资决策委员会制定的投资原则和计划制定投资组合的具体方案

B投资部负责向交易部下达投资指令

C投资部是基金投资运作的具体执行部门

D投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构

参考答案：

C测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

314解析：

交易部是基金投资运作的具体执行部门，负责投资组合交易指令的审核、执行与反馈。

基金公司通常设有交易室，通过电子交易系统完成交易并记录每日投资交易情况，在交易过程中严格执行相关规定，并利用技术手段避免违规行为的出现。

22.风险价值（VaR）又称（）。

A贝塔系数

B标准差

C风险溢价

D在险价值

参考答案：

D测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

337解析：

风险价值（VaR），又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。

23.相对封闭式基金，开放式基金特有的财务会计报表分析内容是（）。

A持仓结构分析

B分红能力分析

C份额变动分析

D投资风格分析

参考答案：

C测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

83解析：

封闭式基金的基金份额是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减。

对于开放式基金来说，基金的份额会随着申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金分的变动情况和基金持有人的结构。

通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，了解投资者对该基金的认可程度。

24.基金公司的投资与交易流程包括（）。

I.形成投资策略II.构建投资组合III.执行交易指令IV.绩效评估与组合调整V.风险与合规控制

：

上册教材页码：

207解析：

利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。

债券的价格与利率呈反向变动关系：

利率上升时，债券价格下降；而当利率下降时，债券价格上升。

27.关于债券的估值方法，以下表述正确的是（）。

A对在交易所上市交易的可转换债券按当日收盘价作为估值净价

B交易所上市的债券采用收盘价估值

C全国银行间债券市场交易的债券采用第三方估值机构提供价格估值

D中小企业私募债采用第三方估值机构提供价格估值

参考答案：

C测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

73解析：

交易所上市交易的债券按第三方估值机构提供的当日估值净价估值，第三方估值机构提供的估值价格与交易所收盘价存在差异的，若基金管理人认定交易所收盘价更能体现公允价值，应采用收盘价；对在交易所上市的可转换债券按当日收盘价作为估值全价；对交易所上市的资产支持证券品种和私募债券，鉴于其交易不活跃，各产品的未来现金流也较难确认，按成本估值。

28.短期融资券由（）承销并采用无担保的方式发行，通过市场招标确定发行利率。

A商业银行

B证券公司

C政策性银行

D中国人民银行

参考答案：

A测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

223解析：

短期融资券由商业银行承销并采用无担保的方式发行（信用发行），通过市场招标确定发行利率。

29.关于投资者收益要求，以下表述错误的是（）。

A不同投资者通常对于收益的要求存在差异

B对于长期投资者而言，更应该关注的是名义收益率，因为名义收益率包含了通货膨胀的因素

C投资经理必须在合法合规前提下尽力满足投资者的收益要求

D一些客户为了获得高收益率必须承担高风险，投资经理必须提醒客户投资的下行风险

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

281解析：

对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。

因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映资产名义数值的增长率。

30.投资组合管理者决定在某组合中增加一种证券，下列4种不同相关系数的证券可供选择，哪种证券能够使得组合风险分散化的水平达到最高（）。

A-.25

B-.75

C0

D1

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

290解析：

相关系数越小，投资组合的风险越低。

31.根据银行间结算指令的处理方式不同，债券结算可划分为（）和（）。

A全额结算、净额结算

B实时处理交收、批量处理交收

C双边净额结算、多边净额结算

D托管人结算、券商结算

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

54解析：

根据结算指令的处理方式，债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收。

32.已知某基金近两年来累计收益率为21%，那么应用几何平均收益率计算的该基金的年平均收益率应为（）。

A10.00%

B10.50%

C15.00%

D21.00%

参考答案：

A测试方向：

计算题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

352解析：

RG=[（1+21%）^1/2-1]×100%=10%。

^代表次方，^1/2即开平方。

33.关于普通股和优先股，以下表述错误的是（）。

A普通股股东具有较高的潜在收益率

B普通股具有较高风险的特征

C优先股承担风险较低，公司盈利多时，优先股获利更多

D少于100亿美元或等值货币

参考答案：

A测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

229解析：

境外投资顾问应当符合下列条件：

（一）在境外设立，经所在国家或地区监管机构批准从事投资管理业务；

（二）所在国家或地区证券监管机构已与中国证监会签订双边监管合作谅解备忘录，并保持着有效的监管合作关系；（三）经营投资管理业务达5年以上，最近1个会计年度管理的证券资产不少于100亿美元或等值货币；（四）有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，最近5年没有受到所在国家或地区监管机构的重大处罚，没有重大事项正在接受司法部门、监管机构的立案调查。

35.根据法规规定，目前我国银行间买断式回购最长期限为（）天。

A21

B30

C60

D91

参考答案：

D测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

60解析：

按规定，目前买断式回购的期限最长不得超过91天，具体期限由交易双方确定。

36.某大学基金会的投资目标是资产的长期保值增值。

该基金会将20%的资产配置于国内股票，80%的资产配置于国内债券。

为了分散风险，提高收益，该基金会可以采取的措施有（）。

Ⅰ.将部分资产配置于外国股票Ⅱ.将部分资产配置于房地产投资Ⅲ.将部分资产配置于私募股权投资Ⅳ.将所有资产配置于国内股票Ⅴ.将所有资产配置于国内债券

AI、II、III

BI、II、III、IV

CI、III、V

DIV、V

参考答案：

A测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

259解析：

分散风险要分散投资，所以不能将资金集中投资于一种品种。

“不要把鸡蛋放在一个篮子里面”这句投资名言不仅适用于股票投资，更适用于整个证券投资组合当中。

因此I、II、III项措施符合此原则。

37.基金的年化收益率为35%，年化标准差为28%，在标准正态分布下，该基金年度收益率在67%的可能下处于如下区间（）。

A28%-28%

B28%-63%

C63%-7%

D70%-35%

参考答案：

C测试方向：

计算题难易程度：

中测试教材：

上册教材页码：

161解析：

根据标准正态分布表，1个标准差的偏离概率是67%。

设年度净值增长率落在区间a-b。

则有（a-35%）/28%=1，（b-35%）/28%=-1；可解得：

a=63%，b=7%。

因此，收益率应为63%-7%。

38.根据目前有关规定，下列（）机构买卖基金的差价收入需征收营业税。

。

A工业企业

B会计师事务所

C不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

40.公司的主要财务报表不包括（）。

A产品销售明细表

B利润表

C现金流量表

D资产负债表

参考答案：

A测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

137解析：

财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表三大报表，另外还包括所有者权益变动表。

根据三大财务报表的信息，投资者可以了解企业财务状况、计算财务比率和分析企业的营运状况、价值和风险特征。

41.沪深300指数的计算采用（），按照样本股的调整股本权数加权计算。

A除数修正法

B加权平均法

C派许加权法

D市值总价加权法

参考答案：

C测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

305解析：

沪深300指数在上海和深圳证券市场中选取300支A股股票作为样本，以2004年12月31日为基期，基点1000点，其计算以调整股本为权重，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。

42.关于β系数，以下表述错误的是（）。

Aβ系数的绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强

Bβ系数可以用来衡量证券承担系统风险水平的大小

Cβ系数是对放弃即期消费的补偿

D反映证券或组合的收益水平或市场平均收益水平变化的敏感性

参考答案：

C测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

298解析：

β系数不能表示对放弃即期消费的补偿。

无风险利率由时间创造，是对放弃即期消费的补偿。

43.股票型基金风险管理可以从以下几个方面（）进行管理。

I.基金投资范围和个股持有最高比例II.基金投资风格以及行业集中度III.基金股票换手率

AI

BI、II

CI、II、III

DII、III

参考答案：

C测试方向：

常识题难易程度：

中测试教材：

上册教材页码：

339解析：

本题考查股票基金风险管理的内容。

44.关于申请合格境外机构投资者应当具备的条件，以下表述错误的是（）。

A如果是资产管理机构，其经营资产管理业务应在2年以上

B申请人的财务稳健，资信良好

C申请人近1年未受到监管机构的重大处罚

D申请人所在国家或地区的证券监管机构必须已于中国证监会签订监管合作备忘录

参考答案：

C测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

226解析：

申请人有健全的治理结构和完善的内控制度，经营行为规范，近3年未受到监管机构的重大处罚。

45.B商服务

B经纪人能为市场提供流动性，做市商不能

C一般情况下，做市商参与交易，经纪人不参与交易

D做市商的利润主要来自于证券买卖差价，经纪人的利润主要来自于交易佣金

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

321解析：

在报价驱动市场中，做市商是市场流动性的主要提供者和维持者，而在指令驱动市场中，市场流动性是由投资者的买卖指令提供的，经纪人只是执行这些指令。

47.关于大宗交易，以下表述正确的是（）。

A大宗交易申报只能在交易所交易时间内进行

B大宗交易有最低数额要求

C停牌股票可以通过大宗交易进行

D债券交易不能通过大宗交易

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

43解析：

大宗交易是指单笔数额较大的证券买卖。

我国现行有关交易制度规定，如果证券单笔买卖申报达到一定数额的，证券交易所可以采用大宗交易方式进行。

按照规定，证券交易所可以根据市场实际情况调整大宗交易的最低限额。

上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日9:

30-11:

30/13:

00-15:

30。

但如果在交易日15:

00前处于停牌状态的证券，则不受理其大宗交易的申报。

每个交易日15:

00-15:

30，交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。

债券交易能通过大宗交易。

48.下列不属于货币市场工具的是（）。

A短期政府债券

B商业票据

C银行回购协议

D中长期债券

参考答案：

D测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

219解析：

货币市场工具一般指短期的（1年之内）、具有高流动性的低风险证券，具体包括银行回购协议、定期存款、商业票据、银行承兑汇票、短期国债、中央银行票据等。

49.关于风险和收益关系的说法，错误的是（）。

A企业债的风险高预期收益低

B企业债价格低于同面值、同期限、同息票率的国债

C企业债收益率高于同期限、同息票率的国债

D企业债与同期限、同息票率的国债相比存在信用风险溢价

参考答案：

A测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

286解析：

高风险意味着高预期收益。

50.下列关于衍生工具的说法，错误的是（）。

A按产品形态可以分为独立衍生工具、嵌入式衍生工具

B按合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互换合约和结构化金融衍生工具

C独立衍生工具指期权合约、期货合约或者互换合约

D远期合约、期货合约、互换合约、结构化金融衍生工具常被称为基础性衍生模块

参考答案：

D测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

233解析：

远期合约、期货合约、期权合约和互换合约这四种基本的金融衍生工具也常被称作“基础性衍生模块”，它们是相对简单，也是最基础的衍生工具。

51.以下关于估值责任的表述，错误的是（）。

A基金估值的责任人是基金管理人

B基金管理人在计算份额净值时参考估值工作小组意见的，则可免除其估值责任

C基金托管人对管理人的估值结果负有复核责任

D基金托管人应该审阅基金管理人采用的估值原则和程序

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

73解析：

基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，但是并不能免除各自的估值责任。

52.以下关于夏普比率的说法错误的是（）。

A夏普比率是衡量基金风险收益交换效率的指标

B夏普比率是针对系统性风险调整后的超额回报率

C夏普比率是针对总体风险调整后的超额回报率

D夏普比率数值越大，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

354解析：

特雷诺比率与夏普比率相似，两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险，而夏普比率则对全部风险进行了衡量。

53.关于货币互换，以下表述错误的是（）。

A产生的主要原因在于双方各自在金融市场上的比较优势

B互换一方支付现金利息给另一方，并非每一阶段双方都需支付

C货币互换本质上是一系列的远期合约

D货币互换主要分为固定队固定、固定对浮动和浮动对浮动三种方式

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

252解析：

与利率互换的不同之处在于，货币互换中双方都要以不同货币支付利息及本金，所以在每一个阶段双方都要以不同货币支付现金利息给对方，而不是只有一方支付现金给另一方。

54.（）是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平。

A方差

B分位数

C均值

D中位数

参考答案：

D测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

上册教材页码：

159解析：

中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。

55.为了提高基金资产估值的合理性和可靠性，（）成立了基金估值工作小组。

A财务部会计司

B中国基金业协会

C中国证监会

D中国注册会计师协会

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

73解析：

为提高基金资产估值的合理性和可靠性，基金业协会还成立了基金估值工作小组。

工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种和不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。

基金管理公司和托管人在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，但是并不能免除各自的估值责任。

56.关于企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。

企业年金基金财产在投资过程中需要严格遵循有关法律规定的投资比例限制。

57.从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行（）。

A固定比例制度

B无区间浮动制度

C最低下限向上浮动制度

D最高上限向下浮动制度

参考答案：

D测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

37解析：

从2002年5月1日开始，A股、B股、证券投资基金的交易佣金实行最高上限向下浮动制度。

58.以下不属于场内证券清算与交收原则的是（）。

A分级结算原则

B共同对手制度

C净额清算原则

D做市商制度

参考答案：

D测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

45解析：

清算与交收的原则：

净额清算原则、共同对手方制度、货银对付原则、分级结算原则

59.关于基金资产估值需要考虑的因素，以下表述错误的是（）。

A海外基金的估值频率较低，一般是每月估值一次

B交易活跃的证券，直接采用交易价格对其估值

C交易所上市的股指期货合约以估值当日结算价进行估值

D我国封闭式基金每个交易日股指，每周披露一次份额净值

参考答案：

A测试方向：

常识题难易程度：

易测试教材：

下册教材页码：

72解析：

海外的基金多数也是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。

60.承担审查基金资产净值和基金份额净值的责任人是（）。

A基金审计的会计师事务所

B基金托管人

C基金销售机构

D注册登记机构

参考答案：

B测试方向：

常识题难易程度