金融市场学课后习题.docx
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金融市场学课后习题
第一章金融市场概论
一、重要概念
金融市场直接融资间接融资货币市场资本市场金融衍生工具发行市场流通市场国内金融市场国际金融市场外国金融市场境外金融市场债权凭证股票期限性收益性流动性风险性金融中介委托资产管理业务经纪人指令驱动制度报价驱动制度金融监管金融市场全球一体化资产证券化
二、判断题（错误的要说明原因）
1.金融市场是货币资金融通市场，在金融市场上交易的对象是同质的货币资金。
（）
2.间接融资是指货币资金的需求者借助一定的金融工具直接向资金供应者融通资金的方式。
（）
3.资本市场是以期限在3年以上的金融资产为交易工具的中长期资金融通市场。
（）
4.金融衍生工具是建立在基础工具或基础金融变量之上，其价格取决于后者价格变动的派生品。
（）
5.外国金融市场是指某一国的筹资者在本国以外的另一个国家发行以第三国货币为面值的金融资产，并以它为交易工具的市场。
（）
6.金融风险是客观存在的现象，人们可以消灭风险，也可以利用金融市场分散风险、回避风险。
（）
7.中央银行参加金融市场交易的目的是为执行货币政策、调控货币供应，为国家的宏观经济目标服务。
（）
8.政权的私募发行即私下发行，是指发行人将证券出售给有限的特定投资者，因而是非法的。
（）
9.指令驱动是指交易者根据自己的交易意愿提交买卖指令，并等待在拍卖过程中执行指令，市场交易系统根据一定的指令匹配规则决定成交价格。
（）
10.经济全球化表现在三个方面：
贸易自由化、生成跨国化、金融市场一体化。
（）
三、单项选择题
1.间接融资的主要形式是（）
A．银行信贷B.股票C.债券D.商业票据
2.以下不属于货币市场的是（）
A.同业拆借市场B.商业票据市场C.股票市场D.回购市场
3.在某一货币发行国境外从事该种货币融通的市场是（）
A．国内金融市场B.区域性金融市场C.外国金融市场D.境外金融市场
4.能在金融市场上简便、快捷地转让变现而不致遭受损失的金融工具是（）
A.期限性B.收益性C.流动性D.风险性
5.投资银行代理证券发行人发行证券的业务是（）业务
A.私募发行B.证券承销C.风险投资D.受托资产管理
6.在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商是（）
A.外汇经纪人B.货币经纪人C.佣金经纪人D.专家经纪人
7.二战以后，与纽约、伦敦并列为三大国际金融中心的是（）
A．苏黎世B.东京C.新加坡D.香港
8.我国的股票发行实行（）
A.审批制B.注册制C.审核制D.核准制
9.证券经营机构以自有资本和营运资金以自己的名义买卖证券，获取股息利息收入和赚取差价，并承担相应风险的是（）业务
A.风险投资B.证券咨询C.证券自营D.证券承销
10.发行人依法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券是（）
A．债权凭证B.所有权凭证C.金融衍生工具D.证券投资基金
四、多项选择题
1.按金融资产的种类划分，金融市场可分为（）衍业工具市场等
A.货币市场B.资本市场C.外汇市场D.黄金市场
2.证券市场可分为（）等
A.中长期信贷市场B.股票市场C.债券市场D.基金市场
3.金融衍生工具市场可细分为（）
A.期货市场B.期权市场C.远期协议市场D.互换市场
4.按金融市场的市场形态划分，可分为（）
A.有形市场B.无形市场C.直接市场D.间接市场
5.金融市场的主题有（）非存款金融机构和中央银行
A.政府部门B.工商企业C.居民D.存款金融机构
6.金融工具一般具有（）基本特征
A.期限性B.收益性C.流动性D.风险性
7.根据金融工具价格形成的方式不同，可以将金融市场分为（）市场
A.指令驱动B.报价驱动C.有形D.无形
8.经济全球化表现在（）
A.贸易自由化B.生产跨国化C.金融自由化D.金融市场一体化
9.各国的金融竞争主要形式有（）
A.跨国金融机构之间的竞争B.国际金融中心之间的竞争C.国际货币之间的竞争D.国际金融市场之间的竞争
10.金融市场一体化的原因可以归结为（）
A.世界经济的发展B.金融管制的放松C.大型金融机构的出现D.金融创新和科学技术的进步
第二章货币市场
一、重要概念
货币市场利率市场化利率风险结构基准利率LiborShibor同业拆借拆借利率回购协议正回购逆回购信用风险清算风险商业票据信用评级汇票承兑贴现转贴现再贴现大额可转让定期存单短期政府债券贴现收益率等价收益率有效年收益率货币市场基金
二、判断题（错误的要说明原因）
1.货币市场是一个无形的市场，其效率可以通过广度、深度和弹性这三个指标进行衡量。
（）
2.商业银行参与同业拆借市场既可以作为资金的供给者，也可以作为资金的需求者，决定其最终参与身份的是商业银行的法定存款准备状况。
（）
3.同业拆借市场利率在交易双方直接进行交易的情况下，可以通过协商的方式决定。
（）
4.回购协议中的资金需求方就是融出证券的一方，也是回购协议到期时必须支付一定货币将证券购回的一方。
（）
5.封闭式回购由于所质押证券被专门的机构冻结，因此不可能有违约的风险。
（）
6.对于商业票据的发行人来说，商业票据的利息就是商业票据的面值同票面利率的乘积。
（）
7.办理贴现业务的银行或其他贴现机构将其贴现收进的未到期票据，再向其他的银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为是再贴现。
（）
8.货币市场基金的性质是基于信托原则而建立的金融信托关系。
（）
9.当市场对于债券的需求强烈时，美式收益率招标所确定的票面利率会相对高些。
（）
10.短期政府债券能够成为中央银行公开市场操作的工具，主要是因为短期政府债券信用风险小、价格变动的利率弹性小、发行量大、品种多，且是商业银行超额准备的主要资产。
（）
三、单项选择题
1.以下不属于货币市场范畴的是（）
A.同业拆借市场B.股票市场C.短期政府债券市场D.大额可转让存单市场
2.货币市场的交易活跃程度是用（）指标来衡量的。
A．广度 Ｂ．深度 Ｃ．弹性 Ｄ．宽度
3.以下不参与同业拆借市场的机构是（）
A.商业银行B.证券公司C.信托公司D.中央银行
4.以下关于回购协议市场中的回购交易，说法正确的是（）
A.回购协议市场中签订的回购协议是有一定的市场价格的
B.回购协议中的正回购方在回购协议到期时，有权放弃购回所抵押的证券
C.回购协议的逆回购方在回购协议到期时，有权不回收所融得的证券
D.回购协议中的双方必须在回购协议到期时，按照协议中规定的条件执行交易
5.正回购方质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于（）
A.正回购B.逆回购C.封闭式回购D.开放式回购
6.以下不可能成为商业票据发行者的是（）
A.金融公司B.金融控股子公司C.大型企业D.地方政府
7.以下关于银行承兑汇票转贴现和再贴现的区别，正确的是（）
A.贴现前的汇票持有人不同B.贴先后的汇票持有人不同
C.贴现的目的不同D.贴现的时间不同
8.当存单持有者急需资金时，存单却不能在大额可转让存单的二级市场上立即出售变现或不能以合理的价格出售，从而给持有者带来的风险属于（）
A.利率风险B.信用风险C.市场风险D.购买力风险
9.以下可以称作短期政府债券的是（）
A.国库券B.公债C.5年期国债D.央行票据
10.贴现债券通常采用的招标竞争的是（）
A.缴款期B.票面利率C.收益率D.价格
四、多项选择题
1.货币市场利率之所以具有市场化利率的特征，因为（）
A.货币市场的参与者众多B.货币市场的交易频繁
C.货币市场的交易量大D.货币市场的监管严格
2.以下关于同业拆借市场的说法，正确的是（）
A.同业拆借市场中的拆借双方形成短期资金的借贷关系
B.同业拆借市场的参与者主要是金融机构
C.同业拆借市场形成的利率实际就是金融机构借入短期资金的
D.同业拆借市场中的金融机构和中介机构管理要求是一致的
3.下面各项与正向回购所代表的意思一致的是（）
A.资金需求方B.资金供给方C.融出证券方D.融入证券方
4.关于开放式回购，以下说法正确的是（）
A.回购所质押的证券由专门的机构予以冻结，不得进行流通
B.回购所质押的证券可以由逆回购方进行处置
C.开放式回购引入卖空机制
D.开放式回购相对于封闭式回购，所产生的风险更多
5.以下关于商业票据的说法，正确的是（）
A.商业票据采取贴现方式发行
B.商业票据的面额一般都很大
C.商业票据属于标准化了的短期票据
D.商业票据的利息成本指票据的票面利率与面值的乘积
E.商业票据的发行者信用评级越高，发行成本就越低
6.银行承兑汇票二级市场流通交易的方式有（）
A.直接买卖交易B.贴现C.转贴现D.再贴现
7.与传统的定期存单相比，大额可转让定期存单所不同的是（）
A.大额可转让定期存单可以在自己的二级市场实现流通转让
B.大额可转让定期存单的面额一般都是固定的
C.大额可转让定期存单不可以在到期前领取本息
D.大额可转让定期存单利率既有固定利率，也有浮动利率
8.短期政府债券一般具有的特征（）
A.流动性强B.面额较小C.违约风险小D.利息免税
9.关于荷兰式招标，以下说法正确的是（）
A.又称作单一价格招标
B．最终每家中标商的认购价格是相同的
C.当市场对于债券的需求不大时，可考虑采用荷兰式招标
D.全体中标商的最后中标价格是以发行人按幕满发行额时的最低中标价格确定的（）
A.银行承兑汇票Ｂ．商业票据 Ｃ．短期政府债券 Ｄ．大额可转让定期存单
第三章债券市场
一、重要概念
债券票面利率偿还期限流动性现金流贴现可赎回债券可转换债券附认股权证债券可交换债券荷兰式招标美国式招标场内交易柜台交易买断式回购质押式回购在投资风险到期收益率即期利率远期利率利率期限结构凸性久期
二、判断题（错误的要说明原因）
1.债券价格是其预期现金流量的贴现，贴现率为债券的票面利率。
2．对发行者来说，发行债券的偿还期限越长越好，这样可以更长地占用资金。
3.债券的收益指的是债券的利息收入。
4.一般来说，中央银行购入债券会带来利率的下降。
5.债券的荷兰式招标发行，投标人在中标后，分别以各自出价认购债券。
6.久期可以用线性关系来表示债券的凸性关系，对于收益率的变动，久期可以较好地给出价格变动的近似值。
7.如果一种债券的收益率在整个有效期内不变，则其折价或溢价减少的速度随到期日的临近不变。
8.债券的买断式回购中，债券的所有权没有发生变化，融券方在回购期内无权对标的债券进行处置。
9.债券的利率期限结构是各种不同期限债券收益率随到期日的长短而不同。
10.政府采取发行债券融资，而不是直接向中央银行借款，可以完全避免通货膨胀风险。
三、单项选择题
1.能为金融市场提供基准利率通常是（）
A.股票市场B.成熟的债券市场C.银行间同业拆借市场D.货币市场
2.债券票面价值的含义除了票面金额还包括（）
A.债券的偿还期限B.债券的票面利率C.债券的票面币种D.债券的发行者
3.债券价格和市场利率的关系是（）
A.正向变化B.反向变化C.不确定D.因宏观经济状况而定
4.按照期限结构预期说，如果市场预期今后通货膨胀减缓，那我们应该得到的收益率曲线是（）
A.正收益率曲线B.负收益率曲线C.平收益率曲线D.无法确定
5.按照利率期限结构的流动性偏好说，如果预期未来即期利率下降的幅度没有超过流动性补偿时，我们将得到（）的利率期限结构
6.确定证券价格的条件除了需要知道市场上必要的合理的到期收益率外，还需要知道（）
A.该证券的票面价值B.该证券的票面利率
C.该证券的到期期限D.该证券的预期现金流量
7.影响债券最主要的两个因素，除了债券的供求外还有（）
A.汇率的变化B.货币供给量C.财政收支状况D.市场利率
8.如果市场利率偏高，中央银行想控制利率，一般进行的公开市场操作是（）
A.购买债券B.出售债券C.不进行任何操作D.放松再贴现贷款
9.下面资产中，通胀风险最大的是（）
A．股票B.固定收益类证券C.房地产D.汽车
10.下面证券中，流动性风险最小的是（）
A.商业票据B.企业债券C.政府债券D.企业股票
四、多项选择题
1.债券票面的基本要素主要包括（）
A.债券的票面价值B.债券的偿还期限
C.债券的票面利率D.债券发行者名称
2.按照发行主体来分，债券一般可分为（）
A.政府债券B.企业债券C.金融债券D.可赎回债券
3.债券市场除了它的融资功能外，还有（）
A.资源配置功能B.宏观调控功能C.提供基准利率D.防范金融风险
4.政府发行债券的通常原因是（）
A.弥补财政赤字B.归还前期债务的本息
C.解决临时性资金需求D.扩大政府公共投资
5.金融单位发行债券的一般目的是（）
A.扩大资产业务B.促使负债来源多样化，增强负债的稳定性
C.实行资产管理D.实行负债管理
6.企业发行债券的一般目的是（）
A.扩大公司影响力
B.筹集资金
C.灵活运用资金，维持企业的控制权
D.调节负债规模，实现最佳的资本结构
7.债券的发行价格一般具有（）种情况
A.平价发行B.溢价发行C.折价发行D.市价发行
8.根据标的物的不同，招标发行可分为（）
A.美国式招标B.收益率招标C.缴款期招标D.价格招标
9.通常收益率曲线的种类有（）
A.正收益率曲线B.负收益率曲线C.水平收益率曲线D.波浪收益率曲线
10.下列情况中，会影响债券价格的因素有（）
A.市场利率发生变化B.货币政策发生变化
C.汇率出现变化D.宏观经济情况发生变化
第四章股票市场
一、重要概念
股票普通股票优先股票记名股票有面额股票国家股票法人股票社会公众股票境内上市股票境外上市股票多数投票制累积投票制优先认购权注册制核准制初次发行增资发行公募发行私募发行直接发行间接发行承购包销发行余额包销发行平价发行溢价发行折价发行协商定价一般询价累计投票询价市盈率证券交易所公司制证券交易所会员制证券交易所股票上市价格优先时间优先价位指令驱动市场报价驱动市场市场委托限价委托大宗交易清算场外交易市场二板市场现金股息股票股息资本利得股利收益率持有期收益率股份变动后持有期收益率股票投资组合收益率系统风险非系统风险股利贴现模型零增长模型股价平均数股价指数加权股价指数基期加权股价指数计算器加权股价指数
二、判断题（错误的要说明原因）
1.股票和股份是形式和内容的关系，股票是形式，股份是内容（）
2.股东有权参与公司的决策，所以可以参加公司的经营（）
3.中国大陆的股份有限公司在香港联交所挂牌上市的股票，是境内上市股票（）
4.私募发行是指向特定的少数投资者发行股票，为了防止侵犯公众的利益，必须向社会公众公布公司信息（）
5.股利收益率又称获利率，是指股份公司以现金形式派发的股息与股票市场价的比率（）
6.市场风险是无法回避的，投资者无法通过组合投资的方法回避市场风险（）
7.在兼并与重组过程中，收购方的股票价格与被收购方的股票价格同时上升（）
8.经济周期会影响到股票价格，两者的变动趋势一致（）
9.股价平均数和股价指数是衡量股票市场总体价格水平及其变动趋势的尺度，也是反应映一个国家或地区政治、经济发展状况的灵敏信号（）
10.拉斯贝尔加权指数采用计算期发行量或成交量作为权数（）
三、单项选择题
1.以下不是股票的基本特征的是（）
A.收益性B.风险性C.流通性D.期限性
2.一般来说，与优先股票相比，普通股票的风险（）
A.较大B.较小C.相同D.不能确定
3.以下不属于境外上市股票的是（）
A.B股B.H股C.N股D.S股
4.我国目前发行股票时不允许（）
A.评价发行B.溢价发行C.折价发行D.以上都不对
5.以下属于二板市场的是（）
A.美国的NASDAQ市场B.欧洲的EASDAQ市场
C.中国香港的创业板市场D.深圳的中小企业板块
6.计算股利收益率，不需要的参数是（）
A.现金股息B.股票买入价C.股票卖出价D.以上皆不对
7.股票价格与市场利率的关系是（）
A.市场利率上升，股票价格也上升B.市场利率上升，股票价格下降
C.两者没有关系D.两者没有固定的变化关系
8.在资本资产定价模型中（CAPM），
值大于１表示（ ）
A.此股票的风险小于市场风险B.此股票的风险大于市场风险
C.此股票的风险与市场风险相同D.此股票的风险为0
9.以下不是影响股票价格的微观因素的是（）
A.盈利状况B.派息政策C.增资和减资D.通货膨胀
10.以下股票价格指数不是用加权法计算的是（）
A.琼斯股价平均数B.标准普尔股票价格指数
C.NASDAQ指数D.上证成分指数
四、多项选择题
1.以下属于优先股票特征的是（）
A.优先按规定方式领取股息B.限制参与经营决策、
C.提前赎回D.优先按面额清偿
2.我国股票根据有关发法规，对股份公司的股份按投资主体不同可分为（）
A.国家股票B.法人股票C.社会公众股票D.记名股票E.不记名股票
3.以下属于二板市场特点的是（）
A.上市标准低B.电子化交易C.报价驱动市场
D.做市商制度E.指令驱动市场
4.以下属于股票发行定价方法的是（）
A.贴现现金流量法B.市价折扣法C.可比公司竞价法
D.市盈率法E.协商定价法
5．股票的投资收益率来源于（）
A.股息红利B.资本利得C.公积金转增股本的收益D.利息
6.影响股份变动后持有期收益率的因素有（）
A.现金股息B.股票买入价C.股票拆分D.股票卖出价
7.股票投资的风险系统包括（）
A.利率风险B.通胀风险C.市场风险D.财务风险E.信用风险
8.以下属于非系统风险的是（）
A.经营风险B.购买力风险C.市场风险D.财务风险E.信用风险
9.股票价格受以下（）因素影响
A.盈利状况B.派息政策C.心理因素D.制度因素E.通货膨胀
10.以下说法正确的是（）
A.拉斯贝尔加权指数采用基期发行量或成家量为权数
B.拉斯贝尔加权指数采用计算期发行量或成交量为权数
C.派许加权指数采用计算期发行量或成交量为权数
D.派许加权指数采用基期发行量或成交量为权数
E.以上皆对
第五章基金市场
一、重要概念
证券投资基金契约型基金公司型基金封闭式基金开放式基金公募基金私募基金收入型基金成长型基金平衡型基金股票型基金债券型基金混合基金货币市场基金国内基金国家基金区域基金国际基金对冲基金指数基金伞形基金保本基金专门基金交易所交易基金上市型开放基金基金合同基金招募说明书认购费前端收费模式后端收费模式金额费率法净额费率法折价率“已知价”“未知价”申购费巨额赎回基金持有人基金份额持有人大会基金管理人基金托管人市场风险管理风险技术风险流动性风险基金管理费基金托管费基金净收益分红再投资基金净值基金份额资产净值业绩基准特雷诺比率夏普比率詹森测度
二、判断题（错误的要说明原因）
1.证券投资基金是基于信托关系而成立的，是一种直接投资工具。
（）
2.公司型基金是依据公司法和基金公司章程，通过向基金投资人募集基金股份而设立的。
（）
3.伞型基金是指以其他证券投资基金为投资对象的基金。
（）
4.ETF一般由证券交易所或大型基金管理公司、证券公司发起设立。
（ ）
5.基金招募说明书是基金的自我介绍，它的作用是向投资者提供基金的详情，以便投资者作出是否投资该基金的决策。
（）
6.某封闭式基金的份额净值为0.91元，其市场价格为0.88元，则该基金溢价交易。
（）
7.开放式基金的申购以金额申请，赎回以份额申请。
（）
8.基金持有人和基金托管人的关系是委托人和受委托人的关系。
（）
9.货币市场基金一般采取现金分红的方式进行收益分配。
（）
10.如果基金的业绩不具备持续性，那么基金的绩效评价对未来绩效的预测是完全准确的。
（）
三、单项选择题
1.证券投资基金诞生于（）
A.美国B.英国C.德国D.意大利
2.根据组织形式的不同，证券投资基金可以分为（）
A.公司型基金和契约型基金B.封闭式基金和开放式基金
C.公募基金和私募基金D.股票型基金和债券型基金
3.以追求资本的长期增值为目标的证券投资基金是（）
A.收入型基金B.平衡型基金C.成长型基金D.配置型基金
4.（）设立的动机是源于资本市场的有效性
A.保本基金B.对冲基金C.基金中的基金D.指数基金
5.开放式基金的认购费率一般随基金风险的增加而（），随认购金额的增加而（）
A.增加，增加B.增加，减少C.减少，增加D.减少，减少
6.开放式基金申购和赎回时所适用的价格是（）
A.当日证券市场收盘后开放式基金的份额净值
B.当日证券市场开盘时开放式基金的份额净值
C.上一个交易日收盘时开放式基金的份额净值
D.上一个交易日开盘时开放式基金的份额净值
7.下列中，不属于证券投资基金的当事人的是（）
A.基金持有人B.基金管理人C.基金托管人D.证券交易所
8.开放式基金特有的风险是（）
A.巨额赎回风险B.市场风险C.管理风险D.技术风险
9.下列中，管理费最低的基金是（）
A.股票型基金B.债券型基金C.货币市场基金D.衍生工具基金
10.假设基金在过去5年内的平均收益率为15％，市场组合的年平均收益率为10％，无风险利率为5％，该基金的贝塔系数为2，则该基金的特雷诺比率为（）
A.0.025B.0.05C.-0.05D.-0.025
四、多项选择题
1.证券投资基金的性质包括（）
A.证券投资基金体现了一种信托关系
B.证券投资基金是一种收益凭证
C.证券投资基金是一种直接投资工具
D.证券投资基金是一种间接投资工具
2.开放式基金和封闭式基金的区别有（）
A.开放式基金规模固定，封闭式基金规模不固定
B.开放式基金是公司型基金，封闭式基金是契约型基金
C.开放式基金一般没有存续期，封闭式基金有一定的存续期
D.开放式基金一般不在证券交易所交易，封闭式基金在证券交易所交易
3.伞形基金的特点有（）
A.三星基金各子基金之间可以互相转换
B.伞形基金各子基金之间相互转换的费用较高
C.伞形基金各子基金的运作一般是独立的
D.伞形基金各子基金的投资对象一般有较大差异
4.假设某一时刻ETF份额净值为1.17元，其二级市场的价格为1.2元，ETS在二级市场的最
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