证券交易第七章 资产管理业务.docx

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证券交易第七章资产管理业务

第七章　资产管理业务

本章主要考点

　　1.掌握资产管理业务的含义及种类。

　　2.熟悉证券公司取得资产管理业务资格的条件。

　　3.熟悉客户资产管理业务管理的基本原则和一般规定。

　　4.熟悉客户资产托管的有关规定和要求。

　　5.熟悉定向资产管理业务的基本原则。

　　6.熟悉定向资产管理业务运作的基本规范。

　　7.熟悉定向资产管理合同应包括的基本事项和主要内容。

　　8.熟悉定向资产管理业务内部控制的基本要求。

　　9.熟悉集合资产管理业务运作的基本规范。

　　10.熟悉设立集合资产管理计划的备案与批准程序。

　　11.熟悉集合资产管理计划说明书的基本内容。

　　12.熟悉集合资产管理合同应包括的基本事项和主要内容。

　　13.熟悉集合资产管理业务中证券公司与客户的权利与义务。

　　14.熟悉资产管理业务禁止行为的有关规定。

　　15.熟悉资产管理业务的风险及防范措施。

　　16.熟悉资产管理业务的监管措施和资产管理业务违反有关法规的法律责任。

第一节　资产管理业务的含义、种类及业务资格

　　一、资产管理业务的含义及种类（掌握）

　　▲资产管理业务，是指证券公司作为资产管理人，依照有关法律法规及《试行办法》的规定与客户签订资产管理合同，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制，对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其他金融产品的投资管理服务的行为。

　　▲资产管理业务包括三种：

为单一客户办理定向资产管理业务、为多个客户办理集合资产管理业务、为客户特定目的办理专项资产管理业务。

概念

特点

为单一客户办理定向资产管理业务

证券公司与单一客户签订定向资产管理合同，通过该客户的账户为客户提供资产管理服务的一种业务。

（1）证券公司与客户必须是一对一的；

（2）具体投资方向应在资产管理合同中约定；

（3）必须在单一客户的专用证券账户中经营运作。

为多个客户办理集合资产管理业务

证券公司通过设立集合资产管理计划，与客户签订集合资产管理合同，将客户资产交由依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者中国证监会认可的其他资产托管机构进行托管，通过专门账户为客户提供资产管理服务的一种业务。

（1）集合性，即证券公司与客户是一对多的；

（2）投资范围有限定性和非限定性之分；

（3）客户资产必须进行托管；

（4）通过专门账户投资运作；

（5）较严格的信息披露。

为客户特定目的办理专项资产管理业务

证券公司与客户签订专项资产管理合同，针对客户的特殊要求和资产的具体情况，设定特定投资目标，通过专门账户为客户提供资产管理服务的一种业务。

（1）综合性，即证券公司与客户可以是“一对一”，也可以是“一对多”；

（2）特定性，即要设定特定的投资目标

（3）通过专门账户经营运作。

　　▲集合资产管理计划种类：

限定性集合资产管理计划和非限定性集合资产管理计划。

　　限定性集合资产管理计划的资产应当主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品。

　　限定性集合资产管理计划投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%，并应当遵循分散投资风险的原则。

　　非限定性集合资产管理计划的投资范围则不受上述规定限制。

　　【例题·多选题】以下属于集合资产管理业务特点的有（　）。

　　A.较严格的信息披露

　　B.客户资产必须进行托管

　　C.证券公司与客户是“一对一”的

　　D.投资范围有限定性和非限定性之分

『正确答案』ABD

　　二、资产管理业务资格（熟悉）

（一）证券公司从事资产管理业务的条件（6个）

　　1.经中国证监会核定具有证券资产管理业务的经营范围。

　　2.净资本不低于2亿元人民币，且符合中国证监会关于经营证券资产管理业务的各项风险监控指标的规定。

　　3.资产管理业务人员具有证券业从业资格，无不良行为记录，其中，具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于5人。

　　4.具有良好的法人治理结构、完备的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。

　　5.最近1年未受到过行政处罚或者刑事处罚。

　　6.中国证监会规定的其他条件。

（二）证券公司申请资产管理业务资格应提交相关材料

　　（三）其他要求

　　取得资产管理业务资格的证券公司，可以办理定向资产管理业务。

办理集合资产管理业务、专项资产管理业务的，除应具备规定的条件并取得资产管理业务资格外，还须按照《试行办法》的规定向中国证监会提出逐项申请。

证券公司设立集合资产管理计划，办理集合资产管理业务，还应当符合下列要求：

　　1.具有健全的法人治理结构、完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行。

　　2.设立限定性集合资产管理计划的净资本不低于3亿元人民币，设立非限定性集合资产管理计划的净资本不低于5亿元人民币。

　　3.最近1年不存在挪用客户交易结算资金等客户资产的情形。

　　4.中国证监会规定的其他条件。

　　【例1·单选题】证券公司设立集合资产管理计划，办理集合资产管理业务，设立非限定性集合资产管理计划的，净资本不低于人民币（　）亿元。

　　A.2

　　B.3

　　C.5

　　D.10

『正确答案』C　　【例2·多选题】证券公司从事资产管理业务，应当符合的条件有（　）。

　　A.经中国证监会核定具有证券资产管理业务的经营范围

　　B.净资本不低于人民币2亿元，且符合中国证监会关于经营证券资产管理业务的各项风险监控指标的规定

　　C.最近1年未受到过行政处罚或刑事处罚

　　D.资产管理业务人员具有证券业从业资格，其中，具有3年以上证券自营、资产管理或者证券投资基金管理从业经历的人员不少于3人

『正确答案』ABC　　

第二节　资产管理业务的基本要求

　　一、资产管理业务管理的基本原则（熟悉）

（1）守法合规；

（2）公平公正；

　　（3）资格管理；

　　（4）约定运作；

　　（5）集中管理；

　　（6）风险控制。

　　【例题·单选题】（　）原则是指证券公司应当按规定与客户签订资产管理合同，按资产管理合同的约定对客户资产进行经营运作。

　　A.资格管理　B.守法合规

　　C.约定运作　D.集中管理

『正确答案』C

　　二、证券公司办理客户资产管理业务的一般规定（熟悉）

（1）证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元。

（2）证券公司办理集合资产管理业务，只能接受货币资金形式的资产。

证券公司设立限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币5万元；设立非限定性集合资产管理计划的，接受单个客户的资金数额不得低于人民币10万元。

　　（3）证券公司应当将集合资产管理计划设定为均等份额。

客户按其所拥有的份额在集合资产管理计划资产中所占的比例享有利益、承担风险；但是按照以下规定（5）另有约定的除外。

　　（4）参与集合资产管理计划的客户不得转让其所拥有的份额，但是法律、行政法规另有规定的除外。

　　（5）证券公司可以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划。

在该集合资产管理计划存续期间，证券公司不得收回所投入的资金。

以自有资金参与本公司设立的集合资产管理计划的证券公司，应当在集合资产管理合同中，对其所投入的资金数额和承担的责任等作出约定。

　　▲证券公司参与1个集合计划的自有资金，不得超过计划成立规模的5%，并且不得超过2亿元；参与多个集合计划的自有资金总额，不得超过证券公司净资本的15%。

　　▲证券公司投入的资金，根据其所承担的责任，在计算公司的净资本额时予以相应的扣减。

扣减后的净资本等各项风险控制指标应当符合中国证监会的规定。

　　（6）证券公司可以自行推广集合资产管理计划，也可以委托证券公司的客户资金存管指定商业银行代理推广。

客户在参与集合资产管理计划之前，应当已经是证券公司自身或者其他推广机构的客户。

　　（7）证券公司设立集合资产管理计划的，应当自中国证监会出具无异议意见或者作出批准决定之日起6个月内启动推广工作，并在60个工作日内完成设立工作并开始投资运作。

集合资产管理计划设立完成前，客户的参与资金只能存入资产托管机构，不得动用。

　　（8）证券公司进行集合资产管理业务投资运作，在证券交易所进行证券交易的，应当通过专用交易单元进行，集合计划账户、专用交易单元应当报证券交易所、证券登记结算机构及公司住所地中国证监会派出机构备案。

集合资产管理计划资产中的证券，不得用于回购。

　　（9）证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总量的10%。

一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证券不得超过该计划资产净值的10%。

　　（10）证券公司将其管理的客户资产投资于本公司、资产托管机构及与本公司、资产托管机构有关联方关系的公司发行的证券，应当事先取得客户的同意，事后告知资产托管机构和客户，同时向证券交易所报告。

单个集合资产管理计划投资于前述证券的资金，不得超过该集合资产管理计划资产净值的3%。

　　【例1·单选题】证券公司将其所管理的客户资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总量的（　）。

　　A.5%　B.10%

　　C.15%　D.20%

『正确答案』B　　【例2·单选题】证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币（　）元。

　　A.5万　B.10万

　　C.50万　D.100万

『正确答案』D

　　三、客户资产托管（熟悉）

　　▲客户资产托管是指资产托管机构根据证券公司、客户的委托，对客户的资产进行保管，办理资金收付事项、监督证券公司投资行为等。

　　▲资产托管机构应当是依法可以从事客户交易结算资金存管业务的商业银行或者中国证监会认可的其他机构。

　　▲证券公司办理集合资产管理业务，应将集合资产管理计划资产交由资产托管机构进行托管。

证券公司、资产托管机构应当为集合资产管理计划单独开立证券账户和资金账户。

　　资金账户名称是“集合资产管理计划名称”

　　证券账户名称是“证券公司名称—资产托管机构名称—集合资产管理计划名称”

　　▲资产托管机构有权随时查询集合资产管理计划的经营运作情况，并应当定期核对集合资产管理计划资产的情况，防止出现挪用或者遗失。

第三节　定向资产管理业务

　　一、定向资产管理业务的基本原则（熟悉）

　　1.公平公正，诚实守信；

　　2.健全制度，规范运作；

　　3.投资风险，客户自担。

　　二、定向资产管理业务运作的基本规范（熟悉）

（一）客户准入及委托标准

　　　证券公司不得接受本公司董事、监事、从业人员及其配偶成为定向资产管理业务客户。

（二）尽职调查及风险揭示

　　证券公司开展定向资产管理业务，应当按照有关规则，了解客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险认知与承受能力和投资偏好等，并获取相关信息和资料。

　　证券公司应当制作《风险揭示书》，充分揭示客户参与定向资产管理业务的市场风险、管理风险、流动性风险及其他风险，以及上述风险的含义、特征、可能引起的后果。

证券公司应当将《风险揭示书》交客户签字确认。

客户签署《风险揭示书》，即表明已经理解并愿意承担参与定向资产管理业务的风险。

　　（三）客户委托资产及来源

　　客户委托资产可以是客户合法持有的现金、股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划份额、央行票据、短期融资券、资产支持证券、金融衍生品或者中国证监会允许的其他金融资产。

　　　自然人不得用筹集的他人资金参与定向资产管理业务。

法人或者依