自考物流企业财务管理最全40套计算题含答案.docx

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自考物流企业财务管理最全40套计算题含答案

1.物流公司年初向银行借款200000元，年利率为12%，每季度采用复利计息一次，期限3年，计算该物流公司到期后应偿付的本利和。

（）

2.物流企业年营业额为300万元，息税前利润为150万元，固定成本为50万元，变动成本率为50%；资本总额为200万元，债务资本比率为30%，利息率15%。

试计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。

3.物流企业投资40万元购人一台设备，预计投入使用后每年可获净利润1万元，固定资产年折旧率为10%。

假设设备无残值，试计算该设备的投资回收期。

4.企业委托某物流公司管理存货。

已知A企业每年需要耗用甲材料20000千克，每千克储存成本为1.5元，平均每次订货成本为600元。

要求：

（1）确定经济订货批量。

（2）计算经济订货批数和订货周期。

（3）计算全年总成本。

5.流公司准备投资开发一个项目，预计可能的报酬率如下表：

市场状况（i）

概率（只）

预计报酬率（Ki）

繁荣

一般

衰退-

0.3

0.5

0.2

70%

20%

-10%

若该项目风险报酬系数为10%，试计算该项目的风险报酬率。

6某物流企业计划筹集100万元，所得税率为33%。

筹资组成及有关资料如下：

（1）向银行借款25万元，借款利率7%，手续费率2%。

（2）发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%。

（3）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%，预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8%递增。

（4）其余所需资金通过留存收益筹得。

要求：

计算个别资本成本及综合资本成本。

7.物流企业有一固定资产投资方案，初始投资200000元，采用直线法计提折旧，使用寿命5年，到期报废无残值。

5年中税后净利分别为50000，45000，40000，35000，30000。

资本成本为10%。

试计算该方案的获利指数。

8.某物流企业预计年营业额396万元，全部采用商业信用政策，条件为“2/10，1/20，N/30”。

据预测，将有30%的客户10天内付款，30%的客户按20天付款，40%的客户按30天付款。

资本成本率10%，变动成本率为30%，全年按360天算。

要求：

计算该企业应收账款机会成本。

9某物流公司拟购置一座大型库房，转让方提出两种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付50万元，连续支付5次，共250万元；

（2）从第3年起，每年年初支付65万元，连续支付4次，共260万元。

该公司资本成本为10%，试计算并判断应选择哪个方案。

10物流企业原有资本800万元，其中债务资本200万元，年利率5.60/0，优先股资本150万元，年股利率6%，普通股资本450万元，在外流通的普通股为45万股。

现拟追加筹资200万元，扩大业务范围。

有两种筹资方式：

方式一：

发行普通股筹资，每股面值10元，共计20万股。

方式二：

举借长期债务200万元，年利息率5.8%。

企业适用所得税税率33%。

试求当企业的EBIT为多少时两个筹资方案的每股收益相等，并求此时的每股收益。

11.某物流公司欲购买A公司发行的股票，预计5年以后出售可得收入250000元。

这批股票5年中每年可得股利收入15000元，预期收益率为20%。

试计算该批股票的价值。

（求现值？

）

12物流公司预计全年需要现金400000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券利率为2.0%。

试求该企业的最佳现金余额和总成本。

13物流公司2005年初把钱存人银行，计划在2008年底获得100000元，年利率为10010，每年计息2次。

则该公司应存人多少款项？

14.某物流公司从银行取得5年期长期借款800万元，手续费为0.5%，年利率8qo，每年结息一次，到期一次还本。

公司所得税税率为33%。

要求：

（1）若不忽略手续费，计算该笔长期借款的资本成本。

（2）若忽略手续费，计算该笔长期借款的资本成本。

15.流公司计划购入一台大型设备。

现有一个备选方案，需投资200000元，使用寿命为10年，采用直线法计提折旧，10年后设备无残值。

使用中每年营业额为100000元，每年的付现成本为5000元。

所得税率为33%。

试计算此方案的内部报酬率。

16物流公司全年需要现金450000元，有价证券与现金的转换成本为200元每次，有价证券的收益率为20%。

要求：

（1）求最佳现金余额。

（2）计算此时的总成本。

17物流公司有A、B两个投资项目，其预期报酬率概率分布如下：

可能出现的结果（i）

概率（Pi）

A项目预期报酬率

B项目的预期报酬率

繁荣

正常

衰退

0.2

0.6

0.2

90%

20%

-60%

30qo

15%

15%

试通过计算比较两个项目的风险程度。

（2）因为A、B期望报酬率相同，则可以直接通过计算各自的标准离差进行比较：

经比较可知A项目风险大于B项目。

18物流公司资本总额为2000万元，债务资本占总资本的40%，债务资本的年利率为10%要求：

分别计算企业的息后税前利润分别为1000万元、800万元时的财务杠杆系数。

19.流公司2005年准备投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择。

从A公司、B公司2004年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知：

2004年A公司发放的每股股利为7元，股票每股市价为40元；2004年B公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为20元。

预期A公司未来股利固定；预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%。

假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为12%，A公司股票的β系数为2，B公司股票的β系数为1.5。

要求：

（1）通过计算股票价值并与股票市价相比较，分别判断两公司股票是否值得购买。

（2）若该物流公司购买这两种股票各100股，该投资组合的综合β系数为多少？

该投资组合的预期收益率为多少？

其次，根据多年期股利不变的股票估价模型和多年期股利固定增长的股票估价模型，计算A公司和B公司股票的投资价值分别为：

20物流企业拟购买一项固定资产，投资200万元。

该项固定资产使用年限为5年，期满清理时无残值。

投产后每年增加净利润60万元，采用直线法计提折旧。

折现率为10%。

要求：

（1）计算第1~5年的净现金流量。

（2）计算法投资项目的净现值。

21物流企业从银行贷一笔款，期限5年，利息率为10%，银行规定2年不用还款付息，从第3年至第5年每年偿还100000元。

求这笔款项的现值。

PV0=A*PVIFA10%,5–A*PVIFA10%,2=10000*（3.791-1.736）=205500

22物流公司批发行面值1500元，期限为5年，票面利率12%的债券5000张，每年付息一次。

发行费用为发行价格的5%，所得税率为40%。

试分别计算发行价格为1600元，1500元和1400元时债券的资本成本。

23物流公司持有三种股票构成的证券组合，总额为50万元，其中A股票为30万元，β=0.5；B股票10万元，β=1；C股票10万元，β=2。

股票市场的平均收益为15%，无风险收益率为10%。

试计算这种证券组合的风险收益率。

24.某物流公司拟采用一信用条件方案，其赊销条件为（3/10，N/60），营业额为120万元，坏账损失率为5%，收账费用为2万元。

该公司的变动成本率为20%，资本成本率为10%，估计有60%的客户会利用3%的现金折扣。

试计算利用信用政策后的收益。

25物流公司要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投入200万元资金，该项第三年年末竣工，第四年年初开始投产，项目寿命期为5年，5年中每年使企业增加资金流入175万元。

年利率为6%。

要求：

试计算分析该项目是否可行。

评估一个项目是否可行，是要计算一个项目的净现值是否大于0

净现值=未来现金流入的现值-现金流出的

26物流公司原有长期资本500万元，其中普通股资本400万元，每股面值2元，无优先股资本，债权资本100万元，年利率为10%。

现拟追加筹资200万元，有两种方式可供选择：

方式一：

发行普通股，金额为200万元，每股总发行价格为1元；

方式二：

发行长期债券，金额为200万元，年利息率15%。

假定企业所得税率为40%。

试求每股收益无差别点的息税前利润及每股收益。

27流公司准备购买A公司发行的公司债券。

该债券的票面面值为1500元，票面利率为16%，期限5年，每年付息二次，到期还本。

当时市场利率为10%，计算该债券的价值。

28物流公司受甲公司委托为其管理存货，已知甲公司每天正常耗用A零件1000件，订货的提前期为30天，预计最大耗用量为每天1100件，预计最长提前期为45天。

要求：

计算其保险储备和订货点。

29物流企业采用融资租赁方式于2006年1月1日从租赁公司租人一台设备，总设备款10万，租期为5年，到期后设备归企业所有。

企业的资本成本率为10%。

要求：

分别计算采用先付等额租金和后付等额租金付款时每年所应支付的等额租金额。

30流企业所处的市场情况有三种：

繁荣、正常和衰退，其出现的概率如下表。

现有A、B两个投资项目，在各种市场情况下的预期报酬率如下表：

可能出现的结果（i）

概率（Pi）

A项目预期报酬率

B项目的预期报酬率

繁荣

正常

衰退

0.2

0.6

0.2

80%

30%

-70%

30%

25%

10%

要求：

分别计算A项目和B项目的期望报酬率。

31.流公司准备购买一设备改进经营状况。

A方案需投资150000元，每年现金流量为85000元，使用寿命为6年；B方案需投资180000元，使用寿命为6年，第1年至第6年每年现金流量分别是100000元，95000元，90000元，85000元，80000元，75000元。

已知贴现率为10%，试计算两个方案的净现值。

32物流公司预测的年赊销收入净额为780000元，收账天数为60天，变动成本率25%，资本成本率为10%。

求应收账款机会成本。

33物流公司的一处项目于2003年动工，于2007年初投产，从投产时起，每年末收入100000元，年利率为12%。

求该公司投产5年后的收益现值。

34物流公司发行一批普通股，发行价格为2元，筹资费率5%。

公司有两套股利方案：

一是每年都分配现金股利0.3元；二是第一年分派0.15元，以后每年增长6%。

试计算这两种股利方案的普通股资本成本。

35流公司于2005年1月1日购入面值为1000元的债券，该债券的票面利率为10%，以发行价格1100元买人，到期日为2007年1月1日。

试计算该债券的实际收益率。

36流公司受A公司委托管理存货。

已知A公司全年需要甲零件2万件，每订购一次的订货成本为100元，每年年储存成本为4元。

试计算最优经济订货批量、订货批数和全年总成本。

37流公司发行面值为800元的5年期债券，票面利率为12%，每年年末付息一次，到期还本。

要求：

（1）市场利率为10%时，求其发行价格。

（2）市场利率为14%时，求其发行价格。

38流公司现需要追加筹资600万元，有两个追加筹资方案可供选择，有关资料经测算后如下：

筹资方案I

筹资方案Ⅱ

筹资方式

追加筹资额

资本成本

追加筹资额

资本成本

长期借款

优先股

普通股

300

100

200

6%

12%

15%

250

150

200

5%

13%

15%

合计

600

600

假设某物流公司的两个追加筹资组合方案的财务风险大体相当，都是可以承受的。

试用追加筹资方案的边际资本成本比较法进行决策。

39流公司于2006年年初以每股5元的价格购入5000股面值为3元的甲公司股票，该股票每年分派股利0.5元，股票价格每年上涨10%，截至2007年底，该批股票的投资收益率是多少？

40物流公司预测年营业额为800万元，预计有80%是赊销，应收账款周转期为60天，变动成本率为20%，资本成本为10%。

求该公司应收账款的机会成本。