电大《资本经营》综合练习考点.docx
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电大《资本经营》综合练习考点
一、解释概念题
无形资本经营：
是指企业对所拥有的各种无形资本进行运筹和策划，用无形资本的价值实现企业的整体价值增值目的的经营方式。
协议收购：
是指收购方根据股权协议转让价格受让目标公司部分股权，从而获得目标公司控股权的并购行为。
股权参与：
是指联盟成员之间通过股权参与而建立起一种长期相互合作关系。
托管经营：
托管经营指企业产权的所有者或其代表，通过签订契约的法律形式，将企业的经营权委托给具有较强经营管理能力，并能承担相应经营风险的另一法人或自然人，进行有偿经营的经济行为。
资产重组：
资产重组是指对一定企业重组范围内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动，是优化资本结构、达到资源合理配置的资本经营方式。
资产重组的实质是对企业资源的重新配置。
投资托管：
是指项目投资人将某一投资项目（陷入困境的投资项目或拟进行投资但因缺乏经营管理能力等因素而无力建设经营的项目）交由具有较强经营管理能力的托管公司，进行该项目的建设和管理。
股份回购：
股份回购是指股份公司向股东购回自己发行的股票的一种理财行为。
它可以调整股权结构，改善公司的基本结构，有利于提高股票价格。
资产剥离：
资产剥离是指企业将现有部分子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他企业，并取得现金或有价证券的经济行为。
管理者收购：
管理者收购又称为“经理层收购”或“经理层融资收购”，是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融通到的资本购买本公司的股份，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。
债转股：
是指债权人将对其债务人所享有的合法债权依法转变为对债权人的投资，增加债务人注册资本或者债权人以其债权出资与债务人新设公司，并取得股权的投资行为。
它包括债权的消灭和股权的产生两个法律关系的过程。
融资租赁：
融资租赁是一种贸易与信贷相结合、融资与融物为一体的综合性租赁交易方式。
融资租赁的表现形式是融物，实质内容则是融资。
从本质上说，融资租赁是对设备的投资，是一种以实物出现的资金融通。
企业分立：
企业分立广义是指在不改变原公司股东比例的前提下,将一个企业分解成两个或两个以上的各自独立的公司.狭义上的企业分立是指母公司在子公司中所拥有的股份按比例分配给母公司的股东,形成与母公司股东相同的新公司,从而在法律上和组织上将子公司从母公司中分立出去。
资本流动型重组：
是指资本所有者通过对资本市场的分析、判断，作出通过并购或出售等方式改变参与企业的程度的决定，并由此引起的资产重组。
资产整合：
是指在并购后期，以并购方为主体，对双方企业〈主要是被并购方〉范围内的资产进行分拆，整合等优化组合活动，它是企业并购整合的核心。
企业.战略联盟：
指两个或两个以上的企业为了实现资源共享，风险或成本共担、优势互补等特定战略目标，在保持自身独立性的同时，通过股权参与或契约联结的方式建立较为稳定的合作伙伴关系，并在某些领域采取协作行动，从而取得“双赢”效果的合作形式。
柜台交易市场：
又称店头交易市场，是指证券交易所以外的证券交易场所。
柜台交易一般通过证券经营机构进行，采用协议价格成交。
产品型重组：
是指企业在开展产品经营的过程中，在维持现有资产结构的情况下，为增加产品的竞争力和市场占有率，所进行的调整资产分布的过程。
资本保全：
是指企业在从开始营运到清算为止的全过程中，必须保证资本的安全与完整。
资本保全是维持社会再生产得以正常运行的必要前提，是企业持续经营和发展的基础。
债权托管：
是将银行或企业已经形成的或即将形成的呆滞债权，通过与托管公司签订契约合同，将该债权交由托管公司去盘活变现或有偿经营的一种经营方式。
债务重组：
债务重组又称债务重整，是指债权人在债务人发生财务困难情况下，债权人按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出让步的事项。
杠杆租赁：
租赁公司以待购设备作为贷款抵押物，从金融机构获得购买设备的大部分贷款，将购入设备的使用权转让给承租人的一种特殊租赁形式。
要约收购：
要约收购是指在证券交易市场交易中，当收购者持有目标公司股份达到30%时，如果需要继续收购，就必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购。
二、填空题
1.资金是____资产____的货币表现，资金只有被当作生产要素投入生产经营过程中，才能成为____资本 ____。
2.股份公司的两种基本组织形式是____ 股份有限公司____和__有限责任公司_______。
3.管理者收购又叫经理层收购,MBO的运用反映了西方发达国家在___公司结构_____和____法人治理领域______的深度变革和巨大变化.
4.跨国资本经营于国内资本经营无本质不同，目标都是___资本增值的最大化____，但__环境因素___的变动比国内更复杂。
5.资本经营者队伍素质的高低是企业___竞争力强弱_____的主要标志，也是提高企业____管理水平____的重要条件。
6.从资产负债角度看，资产重组主要是针对__报表左方的资产_______进行的；资本经营则是针对___报表右方的权益_____进行的。
7.我国对上市公司股份回购严格限制的原因主要是：
现阶段股票发行受到__额度______的严格限制，而且股本筹资是___低成本_____扩张的方式。
8.租赁一般通过____契约_______形式，议定出租人在一定时期内，达成将__资产的使用权__________转让给承租人的一种协议。
10.从托管经营的性质来看，托管经营本质上属于一种信托关系，是一种市场行为。
11.企业并购的基本标志是___产权有偿转让________。
12.上市公司发行可转换债券的条件中，经注册会计师核验，公司最近三个会计年度加权平均净资产利润率平均在___10%____以上，属能源、材料、基础设施类公司可略低，但不得低于___7%______。
13.以低于债务账面价值的现金清偿债务时，债务人应将操作债务的账面价值与支付的现金之间的差额确认为资本公积；债权人因为将重组债券的账面价值与收到的现金之间的差额确认为当期损失。
14.在国际经营环境下，企业除面临本国经营的风险外，还将面临外汇风、不同国家的利率风险_和政治风险等新的风险。
.
15.资本经营的法规监管就是指企业在资本经营活动中，接受有关法律、法规和相关条约的约束和相关机构的监管与管理。
16.通过对目标公司的财务状况的审查，证明其财务报表的资产净值等于或高于原先议定的最低收购价格价格，从而说明此次收购可行。
17.企业在受到收购威胁时，可以剥离“_皇冠上的珍珠_”来抵制收购方的___收购意图_____。
18.按照被分立公司是否存续，企业分立可分为__派生分立______和__新设分立______两种。
19.并购的实质是在公开市场上对企业的____ 控制权_____进行的一种___商品交换 __活动。
20.企业进行资本经营时，盘活的时___存量资产_____，但价值增值的是__企业资本______。
21.兼并的运作方式有___ 承担债务式___兼并，购买式兼并和___政府划转式 ____兼并三种。
22.差别效率理论是横向并购的理论基础；无效的管理者理论为混合并购提供了理论基础；另一个可获得经营协同效应的是企业间的纵向并购。
23.在投资托管中，托管公司与投资人通过____契约_________的形式约定双方责权利关系，从而使投资人达到预期投资效果的一种经营活动。
三、判断正误题
1．托管经营的意义主要是在不改变产权归属前提下，进行企业资源的优化配置，回避了并购和重组中的敏感性问题和操作难点。
（对）
2．从资本最基本的表现形式来看，资本是一种实物形态，资本品是资本的价值形态。
（错）
3．混合并购的主要目的在于减少长期经营的一个行业所待来的风险。
（对）
4．只有在合理的会计政策下，才可能有合理的财务报表，投资者才有可能据以判断。
（对）
5．美国《金融范围现代化法案》的核心内容时禁止非金融公司从事储蓄贷款业务。
（错）
6．离开冒险就无所谓企业家。
（对）
7．《证券法》规定，中国证监会履行监管职责时，有权进入违法行为发生场所调查取证。
（对）
8．我国经济结构调整以存量调整是不科学的，应加大对科技的投入，增强企业的国际竞争力。
（错）
9．中国证监会对有证据证明有转移或隐匿违法资金和证券迹象的资金证券账户有权冻结。
（错）
10.股份回购有利于提高公司价值。
（对）
11．世界上实力强大的企业集团，无一不是通过金融资本与产业资本的相互融合而形成的。
（对）
12．混合并购是指既非竞争对手又非客户和供应商企业间的并购。
（对）
13．资产是形式，资本是本质。
所以资金是资本的货币表现。
（对）
14.市场机制配置资源的成本就是市场交易费用。
（对）
15.法律变得宽松时，企业间可通过并购来达到继续控制市场的目的。
（错）
16.托管经营中，不论企业经营状况好坏，受托方的托管费固定不变。
（错）
17.托管经营中，受托方的利益受托管企业利益制衡，与企业所有权和生产者共享利益，共担风险。
（对）
18．债务重组的首要特征是债权人对债务人作出让步。
（对）
19．企业分立中一般不发生现金交易，子公司则需要重新评估。
（错）
20.我国对外投资实际上还处于“非主流”的状态，没有荣辱全球性的跨国并购浪潮之中。
（对）
21.从法律上讲，任何类型的债务人均可能发生债转股交易。
（对）
22.债务展期和债务减免必须通过法定程序解决。
（对）
23.并购的发生意味着企业战略联盟的结束。
（对）
24.买壳上市和并购的动机和程序都不同，两者的性质也不同。
（错）
25.有限责任公司不发行股票，志向股东签发出自证明书，公司股份的转让有一定的限制条件，公司帐目可以不公开。
（对）
26.债务重组与债权重组没有区别，本是一会事。
（错）
27.托管经营与并购行为相比。
托管经营的外部约束力不强。
（错）
28.中国证监会对邮政局真有转移货隐匿违法资金和证券迹象的资金证券账户有权冻结。
（错）
29.融资成本包括支付给债权人的利息，但支付给股东的股利不在内。
（错）
30.企业家的组织指挥能力主要体现在用人方面。
（对）
31．根据合资方份额平分所以应该轮换总裁。
（错）
32..在发达国家，并购的支付方式，现金支付正逐渐代替股票支付。
（错）
33.合资企业是战略联盟最常见的一种形式。
（对）
四、单项或多项选择题
1．托管经营的受托方是（B）。
A.自然人承包B.必须是法人
C.必须经委托方认可D.必须经上级部门任命
2.托管经营获取权利途径的特点有（ABC）。
A.把当事人界定在法人之间B.简化了资产关系
C.能最大限度调动各方面资源D.有抵押金作保证
3.“资产是一种不同形式的生产要素”的观点是（C）提出的。
A.麦克德鲁B.庞巴维克
C.萨缪尔森D.马克思
4.正确理解资本的概念要掌握的涵义有（ABCD）。
A.资本具有流动性特征B.资本是一种生产要素
C.资本能产生未来收益D.资本可用价值形式表示
5.企业分立的特点有（ABCD）。
A.不发生现金交易B.分立后的新公司有独立的法人地位
C.不发生利益主体间的现金或证券支付
D.可以看作是一种特殊形式的剥离
6.效率理论中可以表述为“管理协同理论”的是（D）。
A.经营协同效应B.无效的管理者理论
C.价值低估理论D.差别效率理论
7.管理者收购常用的收购方式有（ABC）。
A.收购资产B.收购综合证券
C.收购股票D.收购硬手账款
8.表示一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业的控制的一种投资叫做（C）。
A.兼并B.合并
C.并购D.收购
9.企业通过并购这种资本经营方式进行外部扩张的作用有（ABCD）。
A.实现生产和资本的集中B.获取协同效应
C.降低进入新行业的障碍D.分散经营风险
10.证券市场的投资风险由（ C ）承担。
A.银行B.证券公司
C.投资者D.筹资者
11.企业治理联盟的特定治理目标是（ABD）。
A.实现资源共享B.风险和成本共担
C.实现全球化竞争D.优势互补
12.跨国资本经营比国内资本经营的环境因素（A）。
A.更为复杂B.更不确定
C.更容易控制D.更难以控制
13.下列各项中（A）不属于企业家的定义。
A.是企业的法人代表B.企业精神的人格化代表
C.创新事业的组织者D.冒险事业的组织者
14.中国证监会依法不能对（B）进行监督管理。
A.资信评估机构B.资产评估机构
C.从事证券业务的律师事务所D.资产评估机构的证券业务活动
15．根据我国《证券法》规定，我国资本经营的监管体制包括（ABCD）。
A.中国证监会的集中统一监管 B.国家审计暑的审计监管
C.证监会派出机构按授权监管 D.证券业协会的自律性管
16．上市公司股票回购是实施反收购策略的有力武器是因为（C）。
A.股票回购可以促使股价上升，降低收购成本；
B.股票回购可以促使股价下降，提高收购成本；
C.股票回购动用公司现金，可减少被收购危险；
D.股票回购改变持股比例，降低大股东的控制权。
17．资产剥离的动因有（ABC）。
A.甩掉经营亏损业务的抱负B.实现企业的真实价值
C.适应经营环境的变化D.减少公司的现金需求
18．各国在20世纪末放松政策与法规的最典型标志是（A）。
A.金融自由化趋势B.贸易自由化趋势
C.投资自由化趋势D.修改”反垄断法”条文
19．上市公司股票回购对资本结构的调整是指（A）。
A.提高资产负债率，利用财务杠杆，增强公司未来盈利能力；
B.降低资产负债率，利用财务杠杆，增强公司未来盈利能力；
C.降低所有者权益，提高负债总额，增加公司利润；
D.提高所有者权益，提高负债总额，增加公司利润。
20．一家企业吸收一家或多家企业，前者保留自己的法人资格，后者则失去自己的法人实体地位的做法叫（A）。
A.兼并B.合并
C.并购D.收购
21．两个或两个以上的企业通过一定方式组合成一个新企业的行为叫（B）。
A.兼并B.合并
C.并购D.收购
22．根据我国《公司法》规定，除国企改建为股份有限公司外，设立股份有限公司应当有发起人（ B ）。
A.2人以上B.5人以上
C.2人以上50人以下D.5人以上50人以下
23．托管经营的风险小于并购的理由是（AB）。
A.发现决策错误有选择退出的余地
B.退出的损失仅是合同违约金
C.退出的损失仅是到期收益和支出的差额
D.可作为并购的过渡形式
24．杠杆租赁的特点有（ABCD）。
A.设备价值大，单个出租人不敢投资B.租金低
C.涉及当事人多，签订协议多D.手续繁琐复杂
25．在债权债务调整后的金融关系的管理中，应最大限度地采用（D）。
A.混和模式B.组合模式
C.行政模式D.市场模式
26．资产重组，作为资本经营的一种形式，其实质就是优化企业资产配置的过程，关键在于（BCD）。
A.优化资产质量B.确定合理的资本结构
C.盘货存量资本.D.提高资本的运作效率
27．选择什么样的目标企业做并购对象的标准有（ABCD）。
A.行业标准B.管理质量标准
C.经营状况标准D.财务状况标准
28．为并购活动的税赋效应提供机会的途径有（BC）。
A.提高自由现金流量B.增加资产税基
C.用资本利得代替一般收入D.提高杠杆作用
29．在众多企业合作中，具有极大的灵活性的是（C）。
A．直接投资B.兼并与收购
C．转让联盟D.托管经营
30．当前我国经济结构调整应以（C）为主。
A.加大技术力量增量投入B.实现规模经济
C.存量调整D.增量调整
31．租赁经营最基本的分类是按（B）进行的。
A.租赁主体B.租赁性质
C.租赁资产的来源D.租赁是否附带服务
32．发达国家的跨国资本经营方式主要采用（CD）。
A.合资经营B.合作经营
C.并购D.战略联盟
33．企业家身心健康条件是指（ABC）。
A.仪表堂堂给人以亲切可信赖的感觉
B.精力充沛能胜任繁重的劳动
C.心理健康能承受各方面的压力
D.处理人际关系能不计个人得失
34．管理者收购完成后的首要任务就是（B）。
A.选择战略投资者B.经营调整
C.组建管理团队D.上市或再上市
35.中国证券监管体制基本上是（C）。
A.市场主导型B.双重自律型
C.政府主导型D.主导自律混和型
36．一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权，从而实现对该企业的控制的一种投资叫做（C）。
A.兼并B.合并
C.并购D.收购
37．物主受托人具有（ABC）多重身份
A.出租财产法律意义上的所有人
B.承租人的出租人
C.债权人的借款人
38．企业执行确定清算人，按照一定程序处理清算事务，法院和债权人不干预清算的做法，叫做（C）。
A.自行清算B.自觉清算
C.普通清算D.特别清算
39．股份公司的设立，可采取（AB）方式。
A.发起设立方式B.募集方式
C.上市设立D.转制设立
40．无形资本经营的方式主要有（ABCD）。
A.通过无形资本实施资本扩张B.无形资本的所有权或使用权转让
C.保护无形资本不受侵权D.整合延伸名牌系列产品和服务
41．场外交易市场是一个分散的无形市场，还具有（ABCD）特征。
A.经营证券种类繁多B.组织方式采取做市商方式
C.以议价方式进行交易D.管理比证券交易所宽松
42．与代理问题相关的并购理论有（ACD）。
A．管理主义理论B.交易费用理论
C.自大假说D.自由现金流量假说
43．知悉证券交易所内幕信息的知情人员有（ABCD）。
A.持有5%以上股份的股东B.发行证券公司的董事、经理
C.参与证券交易的终结机构人员D.中国证监会的工作人员
44．融资租赁市场属于（A）。
A.资本市场B.货币市场
C.证券市场D.银行中长期信贷市场
45.当一定量的资本投入对收入和就业产生重要影响，由此增加的收入总量会等于最初增加投资的若干倍。
这中现象称作资本的（A）。
A.乘数功能B.增值功能
C.保全功能D.激励功能
46.并购可以增强企业对市场的控制，减少竞争对手，增加企业长期获利的机会，这是（C）的观点
A.交易费用理论B.效率理论
C.市场势力理论D.税负效应理论
47.效率理论中可以表述为“管理协同理论”的是（D）。
A.经营协同效应B.无效的管理者理论
C.价值低估理论D.差别效率理论
48.固定资产二次抵押属于（C）。
A.信贷B.优先债
C.次级债D.股本金
49.股东出售股份和债券产生资产收益，（A）。
A.属于需要交纳个人所得税的红利所得
B.在公司内部进行资产转移可以免税
C.公司在收购前已处于亏损的，可以获得税收减免
D.公司已收购，不存在税收减免资格
50.战略投资者区别于法人投资者的首要特征是（B）。
A.持股量大B.长期稳定持股
C.参与公司治理D.追求长期战略利益
51.下列选项中，（C）项不是资产剥离的动因。
A.适应经营环境的变化B.实现企业的真正的真实价值
C.抵制反托拉斯的强制D.满足公司现金需求
52.如果某项业务在公司总战略中处于核心位置，公司在该业务领域享有相对领先的地位，那么，公司参与战略的动机就是出于（B）。
A.保持动机B.防御动机
C.追赶动机D.重组动机
53.资产重组的实质是（B）。
A.对企业资本结构的调整B.对企业的资源重新配置
C.对股东持股比例的调整D.对企业迎接国际竞争挑战的准备
54.托管经营的受托方必须是（B）。
A.自然人B.法人
C.经委托方认可的D.必须经上级部门任命
55.杠杆租赁的核心是（C）。
A.物主出租人B.合同出租人
C.物主受托人D.债权持有人
56.破产财产的分配顺序中正确的说法是（C）。
A.优先支付企业所欠职工工资B.优先清偿破产债权
C.优先支付破产清算费用D.优先支付企业所欠税款
57.股份有限公司的特征有（ABD）。
A.承担有限民事责任B.资本总额划分为等额股份
C.可向社会公开发行股票D.股东人数有上限和下限
58.企业通过并购这种资本经营方式进行外部扩张，其具体作用有（ABCD）。
A.实现生产和资本的集中B.获取协同效应
C.降低进入新行业的障碍D.分散经营风险
59.目标公司从事国际经贸业务调查，尤其应当注意的问题是（CD）。
A.东道国的贸易和投资限制B.国际投资环境是否有利
C.投资利润分配是否受外汇管制影响D.是否涉及双重避税协定
60.企业分立的特点有（ABCD）。
A.不发生现金交易，资产也不需要重新评估
B.分立后的新公司有独立的法人地位
C.不发生利益主体间的现金或证券支付
D.可以看作是一种特殊形式的剥离
61.当前，我国财政和银行的主要任务是搞好存量调整，具体是指（CD）。
A.加大技术力量的投入B.对市场份额的争夺
C.解决巨大的财政赤字D.解决银行不良债务
62.债务重组应遵循的原则有（ABCD）。
A.有法律保障B.与其它改革配套进行
C.尽量减少债权人的损失D.适当考虑债务人的承受能力
63.租赁经营的特征有（ABCD）。
A.所有权与使用权分离B.租赁时间自由灵活
C.融资和融物相结合D.分期收回租金
64.企业家行为必须接受一定的文化引导，是指必须做到下列几点（ABCD）。
A.讲究商业信用，不见利忘义B.敢于承担风险
C.以办实业为一生追求D.不走仕途
65.投资者通过向基金管理公司申购和赎回实现流通的基金叫做（D）。
A．公司型基金B.契约性资金
C．封闭型基金D.开放型基金
66.在下列论断中，不正确的论断是（C）项。
A．市场占有率的提高并不代表规模经济的实现
B．增强市场势力，获取垄断利润是并购的重要原因
C．时常占有里的提高建立在不规模经济上，并购产生负效应
D．并购后成功组合，提高市场份额后，该理论才能成立
67.在下列各种战略联盟形式中高度参与的形式是（A）。
A.股权参与B.合资企业
C.研发伙伴关系D.许可证转让
68.为了鼓励资本的流动，加快开放市场步伐，各国政府之所以相继修订了反垄断的法律条文，是因为反垄断法（D）。
A.有利于降低成本B.有利于加强研究和开发
C.有利于公平竞争D.可以防止形成价格垄断
69.之所以说，上市公司股票回购是实施反收购策略的有力武器，乃是因为（C）。
A.股票回购可以促使股票价格上涨，降低收购成本
B.股票回购可以促使股票价格下降，提高收购成本
C.股票回购动用公司现金，可减少被收购危险
D.
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