《证券投资基金基础知识》五.docx

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《证券投资基金基础知识》五

《证券投资基金基础知识》（五）

单选题（共100题,每小题1分，共100分）。

以下备选项中只有一项最符合题目要求,不选、错选均不得分。

1.想要了解企业某段时期管理费用的信息，需要查看该企业的（）。

[单选题]*

A.利润表（正确答案）

B.现金流量表

C.所有者权益变动表

D.资产负债表

答案解析：

利润表，也称损益表，反映一定时期（如一个会计季度或会计年度）的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。

2.某类上市公司共5家，上一年度的净利润分别为4100万元、5200万元、6100万元、3300万元、4800万元。

则该类公司上一年度净利润的平均值和中位数分贝为（）。

[单选题]*

A．4900万元和4800万元

B．4700万元和4100万元

C．4600万元和4100万元

D.4700万元和4800万元（正确答案）

答案解析：

平均数=（4100+5200+6100+4800+3300）/5=4700（万元），中位数为处于正中间位置的数值，中位数二4800（万元）。

3.已知某公司2015，2016年部分财务数据如下表所示:

[单选题]*

A．2.33

B．3.6（正确答案）

C．2.8

D.3

答案解析：

应收账款周转率=销售收入/年均应收账款=180/[（40+60）/2]=3.6。

4.某人第一年年初将10000元存入银行，银行存款年利率为3%，按复利计算，第二年年底时本金和利息总额为（）元[单选题]*

A．10600

B．10606

C．10603

D．10609（正确答案）

答案解析：

4.按复利计算，第二年年底时本金和利息总额=10000x（1+3%）2=10609（元）。

5.无风险资产与风险资产的相关系数为（）。

[单选题]*

A．0（正确答案）

B．1

C．0.5

D．－1

答案解析：

无风险资产与风险资产的相关系数为0。

6.已知某公司的净资产收益率是10%,销售利润率是10%,权益乘数是2,年均总资产是1000万元，该公司的年销售收入是（）万元。

[单选题]*

A．1000

B．2000

C．500（正确答案）

D．100

答案解析：

年销售收入=总资产周转率×年均总资产=（资产收益率÷销售利润率）×年均总资产=（净资产收益率÷权益乘数）÷销售利润率×年均总资产=10%÷2÷10%×l000=500（万元）。

7.以下属于资产负债表中负债项的会计科目的是（）。

[单选题]*

A．资本公积

B．应收票据

C．货币资金

D．应付债券（正确答案）

答案解析：

资本公积属于所有者权益，应收票据与货币资崟属于资产,应付债券属于负债。

8.关于远期利率，以下表述错误的是（）。

[单选题]*

A．现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用

B．远期利率是制定和执行货币政策的参考工具

C．成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率

D．即期利率可以预示市场对未来利率走势的期望（正确答案）

答案解析：

在现代金融分析中，远期利率有着非常广泛的应用。

它可以预示市场对未来利率走势的期望，一直是中央银行制定和执行货币政策的参考工具。

更重要的是，在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。

9.关于股票价格，以下表述错误的是（）。

[单选题]*

A．股票价格完全由供求关系决定（正确答案）

B．股票之所以有价格，是因为它能给它的持有者带来股息红利

C．股票的理论价格,是以一定利率计算出来的未来收入的现值

D．股票交易实际上是对未来收益权的转让买卖

答案解析：

股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。

其中，供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。

由于影响股票价格的因素复杂多变，所以股票的市场价格呈现出高低起伏的波动性特征。

10.根据下表数据，计算甲、乙公司当前的市净率和市销率正确的是（）。

[单选题]*

A．甲的市销率3.71

B．乙的市销率5.56（正确答案）

C．甲的市销率8.62

D．乙的市销率2.15

答案解析：

市销率=每股市价/每股销售收入;市净率=每股市价/每股净资产。

甲公司市销率=40/（35/5）=5.71,市净率=40/[（50-30）/5]=10;乙公司市销率=25/（45/10）=5.56,市净率=25/[（75-15）/10]=4.17。

11.股利贴现模型不包括（）。

[单选题]*

A．零增长模型

B．多元增长模型

C．负增长模型（正确答案）

D．不变增长模型

答案解析：

根据对股利增长率的不同假定，股利贴现模型可以分为零增长模型、不变增长模型、三阶段增长模型和多元增长模型。

12.一般情况下，下列证券类型中有投票权的是（）。

[单选题]*

A．优先股

B．普通股（正确答案）

C．可转债

D．公司债

答案解析：

普通股股东享有股东的基本权利，包括收益权和表决权。

其中，表决权是指普通股股东享有决定公司一切重大事务的决策权。

股东的表决权是通过股东大会来行使的，通常是每一股份的股东享有一份表决权，即所谓的“一股一票”。

13.关于可转债相关权利，一下表述正确的是（）。

[单选题]*

A．可转债的转股权是指发行人可以将负债转换为股份发行

B．可转债的回售权利是指持有者有权在约定条件触发时将可转债卖回给发行人（正确答案）

C．可转债的发行人可以随时行使赎回权利

D．可转债的提前赎回权利是指投资者可以提前要求发行人还本付息

答案解析：

可转换债券有双重选择权。

对于投资者来说，拥有转股权，可自行选择是否转股，可转换债券是一种较低债息收益和转股权组合的证券;对于发行人来说，拥有提前赎回的权利，可自行选择是否提前赎回。

赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格赎回所发行的可转债的规定。

14.采购经理指数（PMI）是一项非常重要的经济先行指标，当PMI显著大于50时，表明经济在（）。

[单选题]*

A．发展（正确答案）

B．衰退

C．持平

D．不确定

答案解析：

购经理指数是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口八个方面状况的指数，是经济先行指标中一项非常重要的指标。

当PMI大于50时，说明经济在发展;当PMI小于50时，说明经济在衰退。

15.根据“相对强度”理论体系，对于走势（）的股票，则应尽可能地采取回避的态度。

[单选题]*

A．波动较小

B．强于大盘

C．波动较大

D．弱于大盘（正确答案）

答案解析：

根据“相对强度”理论体系，对于走势弱于大盘的股票，则应尽可能地采取回避的态度。

16.某投资者按面值购买了一只附息债券，一个月后市场利率上升，如果此时该投资者想将该债券出售，则该债券将以（）出售，该投资者所面临的是（）。

[单选题]*

A．折价;在投资风险

B．溢价;流动性风险

C．折价;利率风险（正确答案）

D．溢价;通胀风险

答案解析：

利率风险是指利率变动引起债券价格波动的风险。

债券的价格与利率呈反向变动关系:

利率上升时，债券价格下降;而当利率下降时,债券价格上升。

17.有关债券违约时的受偿顺序,按照由先至后的顺序，下列排位确的是（）。

[单选题]*

I.优先次级债券

II.优先无保证债券

III.劣后次级债券

A．I、II、III

B．II、III、I

C．II、I、III（正确答案）

D．I、III、II

答案解析：

在企业破产时，债务人优先于股权持有者获得企业资产的清偿。

不同种类债券违约时的受偿顺序，按优先程度依次排列为:

有保证债券、优先无保证债券、优先次级债券、次级债券、劣后次级债券。

18.浮动利率债券通常是在一个基准利率的基础上加上（）以反映不同债券发行人的信用。

[单选题]*

A．利率

B．利差（正确答案）

C．基点

D．利息

答案解析：

浮动利率债券通常是在一个基准利率基础上加上利差以反映不同债券发行人的信用。

19.债券的预期到期收益率与具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为（）[单选题]*

A．信用利差

B．期限结构

C．风险溢价（正确答案）

D．信用评级

答案解析：

某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为风险溢价。

20.债券面值为500元,每年支付利息30元,期限为2年，市场价格为482.17元，则该债券的到期收益率为（）。

[单选题]*

A．7%

B．9%

C．6%

D．8%（正确答案）

答案解析：

假设到期收益率为y,则482.17=30/（1+y）+530/（1+y）2,到期收益率=8%。

21.关于债券的发行主体，以下表述错误的是（）。

[单选题]*

A．我国中央财政可以代理地方政府发行地方政府债

B．特种金融债券需经中国人民银行批准，且所募集的资金只能用于偿还不规范证券回购债务的有价证券

C．无论在哪个国家，非股份制企业都是不允许发行债券的（正确答案）

D．证券公司短期融资券也可归类于金融债券

答案解析：

公司债券的发行主体是股份公司，但有的国家也允许非股份制企业发行债券。

22.在其他条件都相同的情况下，以下债券中当期收益率与到期收益率最为接近的是（）。

[单选题]*

A．10年期债券A,市场价格108,债券面值100

B．5年期债券A,市场价格92，债券面值100

C．5年期债券A,市场价格98,债券面值100

D．10年期债券A,市场价格102,债券面值100（正确答案）

答案解析：

债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下:

（1）债券市场价格越接近债券面值，期限越长，则其当期收益率就越接近到期收益率。

（2）债券市场价格越偏离债券面值，期限越短，则当期收益率就越偏离到期收益率。

但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何，当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。

23.有两条关于期货市场功能的论述:

[单选题]*

I.期货市场最基本的功能就是风险管理,期货市场可以消除金融风险，增强了整个金融系统的稳定性

II.期货市场提高了供求信息的利用效率，标准合约又增加了市场流动性，为现货市场提供了参考价格,起到了价格发现的功能

对这两条论述判断正确的是（）。

A．I正确;II错误

B．I错误;II错误

C．I错误;II正确（正确答案）

D．I正确;II正确

答案解析：

期货市场的最基本的功能就是风险管理,具体表现为利用商品期货管理价格风险、利用外汇期货管理汇率风险、利用利率期货管理利率风险以及利用股指期货管理股票市场系统性风险。

期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场中形成的价格能真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了“价格发现”的功能。

24.2008年在美国爆发的金融危机，随后蔓延至全球，导致这场危机的重要衍生金融工具是（）。

[单选题]*

A．信用违约互换（正确答案）

B．期权合约

C．外汇期货

D．私募股权

答案解析：

在2008年发生的全球性金融危机当中，导致大量金融机构陷入危机的最重要的衍生金融工具正是信用违约互换。

25.下列关于期货合约的论述中，错误的是（）。

[单选题]*

A．期货合约的买方需要按其买入期货合约价值的一定比例交纳保证金，卖方则不需要交纳保证金（正确答案）

B．期货交易者可以在期货合约到期之前，以对冲平仓的方式了结交易

C．有些期货合约是实物交割，也有些期货合约是现金交割

D．期货交易执行盯市制度,又称为“逐日结算”

答案解析：

期货交易实行保证金制度。

保证金制度,就是指在期货交易中，任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金，作为履行期货合约的保证，并视价格确定是否追加资金，然后才能参与期货合约的买卖。

26.远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是最常见的衍生工具,关于它们的区别,可以通过（）角度来分析。

[单选题]*

I.合约标准化程度

II.收益高低程度

III.杠杆

IV.执行方式

A．II、III、IV

B．I、II、IV

C．I、II、III

D．I、III、IV（正确答案）

答案解析：

远期合约、期货合约、期权合约和互换合约是四种最常见的衍生工具。

我们可以从合约的标准化程度、交易场所、损益特性、信用风险、交割方式、执行方式、杠杆等角度来分析这四种主要衍生工具的区别。

27.10年期国债期货合约最低交易保证金是合约价值的2%，则最多可以控制（）倍于所投资金额的合约资产。

[单选题]*

A．50（正确答案）

B．100

C．2

D．20

答案解析：

衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。

例如，如果期货交易保证金为合约金额的5%，则可以控制20倍于所投资金额的合约资产，实现小资金撬动大资金,这也在很大程度上决定了衍生工具所具有的高风险性。

28.以下不属于期权合约要素的是（）。

[单选题]*

A．标的资产

B．期权费

C．执行价格

D．交易日（正确答案）

答案解析：

期权合约要素主要有:

标的资产、期权的买方、期权的卖方、执行价格、期权费、通知日、到期日。

29.关于风险投资，以下表述正确的是（）。

[单选题]*

A．风险投资被认为是私募股权投资中处于低风险领域的投资

B．风险投资通过资本的退出，从股权增值中获取高回报（正确答案）

C．风险投资的主要收益来自企业本身的分红

D．风险资本的主要目的是为了取得对企业的长久控制权

答案解析：

风险资本的投资目的并不是取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配，而是通过资本的退出，从股权增值当中获取高回报。

30.关于另类投资的优势和局限，以下表述正确的是（）。

[单选题]*

A．另类投资属于高风险投资，只会增加投资组合的风险

B．另类投资属于长期投资，投资期限都要在5年以上

C．另类投资涵盖范围广，发展速度快，监管难度大（正确答案）

D．另类投资属于创新投资,房地产投资历史悠久，不属于另类投资

答案解析：

在多元化投资组合中加入另类投资产品，有可能得到比传统股票和债券组合更高的收益和更低的波动性。

房地产投资属于另类投资。

另类也并不意味着都是创新，房地产和大宗商品投资都有着悠久的历史。

31.下列（）类大宗商品通常被认为是个人资产投资和保值的工具之一。

[单选题]*

A．农产品

B．能源

C．基础原材料

D．贵金属（正确答案）

答案解析：

贵金属类大宗商品被认为是个人资产投资和保值的工具之一。

32.价格最容易受到气候影响的大宗商品类型是（）。

[单选题]*

A．农产品（正确答案）

B．贵金属

C．基础原材料大宗商品

D．能源类大宗商品

答案解析：

由于农产品本身的特性，所以容易受到天气、自然灾害等自然条件的影响。

33.下列关于大宗商品的说法中，错误的是（）。

[单选题]*

A．大宗商品可以进入流通领域，但不包括零售环节

B．在金融投资市场，大宗商品具有异质化、可交易等特征（正确答案）

C．大宗商品具有商品属性，可用于工农业生产与消费的使用

D．大宗商品的期货及现货的价格变动会直接影响整个经济体系

答案解析：

大宗商品是指具有实体，可进入流通领域,但并非在零售环节进行销售，具有商品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物资商品。

大宗商品具有同质化、可交易等特征，供需和交易量都非常大。

34.关于艺术品投资和收藏品投资以下表述错误的是（）。

[单选题]*

A．交易主要以市场拍卖为主

B．不存在质量和特征方面的差别，投资价值评估简单（正确答案）

C．属于另类投资

D．投资价值建立在艺术家声望、销售纪录等基础之上

答案解析：

艺术品和收藏品投资，也是另类投资的一种形式。

艺术品与收藏品市场主要以拍卖为主，其投资价值建立在艺术家的声望、销售纪录的条件之上。

对于各类艺术品和收藏品，存在特征和质量方面难以描绘的差别，因此，对其投资价值的评估较为困难。

35.投资政策说明书的制定，主要依据投资者的（）。

[单选题]*

I.投资需求

II.财务状况

III.投资限制

IV.投资偏好

A．I、II、III、IV（正确答案）

B．I、II、IV

C．I、III、IV

D．I、II、III

答案解析：

投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。

36.关于房地产投资信托基金，以下表述正确的是（）。

[单选题]*

A．风险大，收益高

B．不能在二级市场进行交易，变现能力差

C．信息不对称程度相对于其他房地产投资工具低得多（正确答案）

D．收益波动幅度大,抗通胀能力差

答案解析：

房地产投资信托基金具有以下特点:

（1）流动性强。

（2）抵补通货膨胀效应。

（3）风险较低。

（4）信息不对称程度低。

37.关于基金投资运作过程中的集中交易制度，下列理解正确的是（）。

[单选题]*

A．基金的投资决策职能与交易执行职能分别是由基金经理与基金交易部门承担的（正确答案）

B．基金经理直接向交易员下达投资指令

C．基金经理直接进行交易

D．交易指令应包含确切的交易价格,交易员严格按照该价格水平进行证券交易

答案解析：

为提高交易效率和有效控制基金管理中交易执行的风险，基金采取集中交易制度，即基金的投资决策与交易执行职能分别由基金经理与基金交易部门承担。

38.以下选项中，不属于投资组合管理中规划步骤内容的是（）。

[单选题]*

A．确定并量化投资者的投资目标和投资限制

B．监控和再平衡（正确答案）

C．制定投资政策说明书

D．建立战略资产配置

答案解析：

规划阶段完成的工作包括:

确定并量化投资者的投资目标和投资限制;制定投资政策说明书;形成资本市场预期;建立战略资产配置。

39.下列选项可以说明证券市场未达到弱有效市场的是（）。

[单选题]*

A．投资者通过分析财务报表，往往可以获得超额收益

B．投资者研究股价走势,往往可以获得超额收益（正确答案）

C．投资者通过内部消息，往往可以获得超额收益

D．投资低市盈率的股票有可能获得超额收益

答案解析：

在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的。

选项B间接地表明了在这个市场中技术分析是有效的，说明证券市场未达到弱有效市场。

40.当遇到异常价格和无价情况时，中证全债指数对此的处理方式是（）。

[单选题]*

A．使用过去30天平均价格

B．使用最近一期有效价格

C．剔除

D．使用模型价（正确答案）

答案解析：

中证全债指数的样本由银行间市场和沪深交易所市场的国债、金融债券及企业债券组成，中证指数公司每日计算并发布中证全债的收盘指数及相应的债券属性指标，为债券投资者提供投资分析工具和业绩评价基准。

该指数的一个重要特点在于对异常价格和无价情况下使用了模型价,能更为真实地反映债券的实际价值和收益率特征。

41.关于釆用自下而上策略的股票型基金,以下说法错误的是（）。

[单选题]*

A．基金经理可不考虑行业与风格的配置，只是选择个股

B．基金资产中股票的配置比例不低于80%

C．股票投资比例主要取决于基金经理对宏观经济形势的预测（正确答案）

D．个股的选择与权重受到基金契约、基金合规等方面的限制

答案解析：

自下而上是依赖个股筛选的投资策略，关注的是各家公司的表现，而非经济或市场的整体趋势，因此自下而上并不重视行业配置。

市场组合预期收益率为10%,10年期国债利率为3%，股票A、B、C、D的贝塔值见下表。

根据以下材料，回答42〜44题[单选题]*

42.根据CAPM，股票D的期望收益率为（）。

A．11.4%（正确答案）

B．13%

C．8.4%

D．15%

E（rD）=rf+βD[E（rm）-rf]=3%+1.2×（10%-3%）=11.4%。

43.如果投资者估计股票D的收益率为10%，则其阿尔法（α）值为（）。

[单选题]*

A．1.2%

B．1.4%

C．0

D．－1.4%（正确答案）

答案解析：

其阿尔法（α）值=投资者估计股票D的收益率-依据证券市场线计算的期望收益率=10%-11.4%=-1.4%。

44.以上四只股票中，在市场波动的时候收益的波动率最低的股票是（）。

[单选题]*

A．股票

BB．股票

C（正确答案）

D．股票D

答案解析：

β系数表示资产对市场收益变动的敏感性。

β系数越小，在市场波动的时候收益的波动率越低。

45.被动投资是基于（）假设[单选题]*

A．无效市场

B．半强有效市场

C．强有效市场（正确答案）

D．弱有效市场

答案解析：

在市场定价有效的前提下，想要提高收益，最佳的选择是被动投资策略,任何主动投资策略都将导致不必要的交易成本。

因此，被动投资是基于强有效市场假设。

46.预期央行可能降息，在基金合同允许范围内，为提高债券基金的收益率，基金经理可能进行的操作有（）。

[单选题]*

I.提高杠杆率

II.降低杠杆率

III.提高组合久期

IV.降低组合久期

A．II、III

B．I、IV

C．II、IV

D．I、III（正确答案）

答案解析：

预期央行可能降息，借贷成本将会下降,基金经理可能提高杠杆率;另一方面，降息会使得债券价格上升，基金经理可能会提高组合久期，增加债券基金对利率变化的敏感度，博取较高收益。

47.某投资者通过借入所在证券公司资金购买有价证券的交易方式为（）。

[单选题]*

A．卖空交易

B．买空交易（正确答案）

C．期货交易

D．现货交易

答案解析：

在我国，保证金交易被称为“融资融券”。

融资即投资者借入资金购买证券，也叫买空交易。

48.下列关于印花税的说法中，错误的是（）。

[单选题]*

A．印花税是根据国家法律规定，在股票成交后买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金

B．目前，我国A股印花税率为单边征收（只在卖出股票时征收），税率为1%。

C．印花税率为固定税率，相关部门不可调节印花税率和征收方向（正确答案）

D．证券交易所代政府的税务机关向投资者征收印花税

答案解析：

相关部门可以通过调节印花税税率和征收方向等来调节交易费用，进而调控市场活跃度。

49.基金公司投资交易流程包含的环节有（）。

[单选题]*

I.形成投资策略

II.构建投资组合和执行交易指令

III.风险控制

IV.绩效评估与组合调整

A．II

B．I、II、III、IV（正确答案）

C．I、II

D．I、II、IV

答案解析：

基金公司投资交易包括形成投资策略、构建投资组合、执行交易指令、绩效评估与组合调整、风险控制等环节。

50.在某些特定商品的交易中，由于商品具有特殊性或只在少数投资者之间交易，因此产生了（）。

[单选题]*

A．保证金交易市场

B．指令驱动市场

C．经纪人市场（正确答案）

D．报价驱动市场

答案解析：

在某些特定商品的交易中，如大宗股票或债券、房地产等，由于商品具有特殊性或只在少数投资者之间交易，经纪人市场便出现了。

51.以下交易成本中，属于