财务管理学复习题修订稿.docx
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财务管理学复习题修订稿
内部编号：
（YUUT-TBBY-MMUT-URRUY-UOOY-DBUYI-0128）
财务管理学复习题
《财务管理学》期末复习题
一、单项选择题
1、企业的财务目标是（）。
A利润最大化B风险最小化
C企业价值最大化D报酬率最大化
2、计算预付年金现值时，应采用下列公式中的（）。
AP=A×（P/A,I,n）BP=A×[（P/A,I,n-1）+1]
CP=A×[（P/A,I,n+1）-1]DP=A×（P/A,I,n-1）
3、某人拟在5年后用50000元购买一台电脑，银行年复利率为12%，此人现在应存入银行（）元。
A28370B31250C48000D25000
4、某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金，若年复利率为8%，该奖学金的本金应为（）元。
A625000B500000C125000D400000
5、对证券持有人而言，证券发行人无法按期支付债券利息或偿付本金的风险是（）。
A流动性风险B系统风险C违约风险D购买力风险
6、在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）。
A长期借款成本B债券成本C留存收益成D普通股成本
7、在财务管理中，将以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为称作（）。
A项目投资B证券投资C固定资产投资D流动资产投资
8、使投资方案的净现值等于零的折现率是（）。
A利息率B内部收益率C投资利润率D资金成本率
9、企业最常见、最易被投资者接受的股利支付形式有（）。
A股票股利形式B现金股利形式
C财产股利形式D实物股利形式
10、下列证券中，能够更好地避免证券投资购买力风险的是（）。
A普通股B优先股C公司债券D国库券
11、企业通过发行股票或债券等方式，从而取得资金的活动是（）。
A.筹资活动B.投资活动C.利益分配活动D.扩大再生产活动
12、对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。
A选择高收益项目B选择高风险高收益项目
C选择低风险低收益项目D权衡期望收益与风险，做出最优决策
13、以下不属于融资租赁的是（）。
A直接租赁B售后租回C经营租赁D杠杆租赁
14、某企业某年的财务杠杆系数为，息税前利润（EBIT）的计划增长率为10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益（EPS）的增长率为（）。
%%%%
15、某投资方案的年营业收入为10000元，年总营业成本为6000元，其中年折旧额1000元，所得税税率为25％，该方案的每年营业现金流量为（）。
A．26800元B．36800元C．16800元D．4000元
16、一般来说，股票的价值与股票的价格（）。
A总是一致的B并不一定一致C前者大于后者D前者小于后者
17、对存货实施ABC分类控制法，企业需要重点管理控制的是（）。
A数量最多的存货B品种最多的存货
C价格最贵的存货D占用资金最多的存货
18、股票分割可以使得以下（）减少。
A股东的现金流量B普通股股数C股票市场价格D股东权益总额
19、以财务报表资料为依据，将两个相关的数据进行相除而得到的比率称为（）。
A、财务指标B、财务比率C、财务指标体系D、定基比率
20、以下企业合并产生的协同效应中（）属于财务协同效应。
A.规模经济效益B.纵向一体化效益
C.自由现金流动的充分利用D.实现了生产一体化
二、多选题
1、年金的种类包括（）。
A普通年金B预付年金C递延年金D永续年金
2、下列长期投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标是（）。
A净现值B投资回收期C内部收益率D平均利润率
3、发放股票股利不会影响产生下列影响（）。
A引起资产流出B引起股东权益内部结构变化
C引起股东权益总额变化D引起每股利润下降
4、用存货模式分析确定最佳现金持有量时，应予考虑的成本费用项目有（）。
A现金管理费用B现金与有价证券的转换成本
C持有现金的机会成本D现金短缺成本
5、下列项目中,不能用于支付股利的有（）。
A盈余公积B实收资本C股本D未分配利润
6、企业财务活动包括（）。
A筹资活动B投资活动C资金营运活动D收益分配活动
7、下列各项中，属于必要投资报酬的构成内容的有（）。
A无风险报酬B通货膨胀补贴C资本成长D风险报酬
8、企业自有资金的筹资方式有（）。
A发行股票B吸收直接投资C发行债券D企业内部积累
9、在考虑所得税因素后，能够计算出营业现金流量的公式有（）。
A.营业现金流量=税后收入－税后付现成本+税负减少
B.营业现金流量=收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）+折旧×税率
C.营业现金流量=税后利润+折旧×税率
D.营业现金流量=营业收入－付现成本－所得税
10、证券投资的目的主要有（）。
A增加收益B规避风险C增强资产流动性D取得控制权
11、公司债券发行价格的高低，取决于以下几个因素（）。
A.债券面值B.市场利率C.通货膨胀D.债券期限E.票面利率
12、下列各项中，信用条件构成要素包括（）。
A.商业折扣B.信用期限C.现金折扣D.折扣期限
13、企业提取的公积金可以用于（）。
A.弥补企业的亏损B.集体福利支出C.增加注册资本D.发放股利
14、财务分析按其分析的方法不同，可以分为（）。
A.比率分析法B.外部分析法C.内部分析法D.趋势分析法
15、按并购支付的方式，并购可以分为（）。
A.现金收购B.股票收购C.整体收购D.混合收购
16、影响企业资本结构的因素有（）。
A.企业因素B.银行因素C.行业因素D.经济环境
17、对于货币的时间价值概念的理解，下列表述中正确的有（）。
A、货币时间价值不是货币经历一定时间的产物，是投资所增加的价值
B、一般情况下，货币的时间价值应按复利方式来计算
C、货币的时间价值是评价投资方案的基本标准
D、货币时间价值是指货币经过期一定时间所增加的价值
18、长期债券收益率一般高于短期债券收益率，这是因为（）。
A.债券的到期时间越长，利率风险越大B.债券的持有时间越长，购买力风险越大
C.长期债券的流动性差，变现力风险大D.长期债券的面值较高
19、下列各项中，属于证券投资风险的有（）。
A.违约风险B.购买力风险C.期限性风险D.流动性风险
20、下列经济业务会影响流动比率的有（）。
A.偿还应付账款B.用银行存款购买固定资产
C.用固定资产对外进行长期投资D.用银行存款购买短期有价证券
三、判断题
1、盈利企业也可能因为不能偿还到期债务而无法继续经营下去。
（）
2、企业与政府之间的财务关系体现为一种投资与受资的关系。
（）
3、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是筹资成本高，财务风险大。
（）
4、留存收益也要计算资金成本，只不过不考虑筹资费用。
（）
5、一般来说,企业收帐的支出越大,收帐措施越有力,可收回的账款也越多,坏帐损失也越小,所以企业应不惜一切代价催收欠款.（）
6、经济定货批量越大,进货间隔期越大.（）
7、在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。
（）
8、风险和报酬的基本关系是风险越大，要求的报酬越高。
（）
9、机会成本不是实际的费用支出，而是失去的收益。
（）
10、递延年金只有终值，而没有现值。
（）
11、企业与受资者之间的财务关系体现债权性质的投资与受资关系。
（）
12、基准利率在我国是指中国人民银行的再贴现率。
（）
13、国际经济政治关系会影响利率的高低。
（）
14、即付年金和普通年金的区别在于计息时间与付款方式的不同。
（）
15、优先股股息和债券利息都要定期支付，均应该作为财务费用，在所得税前列支。
（）
16、财务杠杆系数是每股收益的变动率，相当于息税前利润率变动率的倍数。
（）
17、对于股票上市企业，即期市场上的股价能够直接揭示企业的获利能力。
（）
18、直接投资的资金所有者和资金使用者是分离的。
（）
19、已知项目的获利指数为，则可以知道项目的净现值率为。
（）
20、财务绩效评价是对企业的财务状况与经营成果进行分析与评价。
（）
四、计算题
1、某企业拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费用率2％，债券年利率10％，所得税率33％；优先股500万元，年股息率7％，筹资费用率3％；普通股1000万元，筹资费用率4％，第一年预计股利率10％，以后各年增长4％。
要求：
计算该方案的综合资本成本。
2、某公司甲材料的年需要量为3600千克。
销售企业规定：
客户每批购买量不足900千克的，按照单价为8元/千克计算；每批购买量900千克以上，1800千克以下的，价格优惠3%；每批购买量1800千克以上的，价格优惠5%。
已知每批进货费用25元，单位材料的年储存成本2元。
要求：
计算实行数量折扣时的最佳经济进货批量。
3、某企业只生产一种产品，每年赊销额为240万元，该企业变动成本率为80%，资金成本率为25%，企业现有两种收账政策可供选择：
甲政策，平均收现期60天，坏帐损失率3%，收帐费用万元；乙政策，平均收现期45天，坏帐损失率2%，年收帐费用万元。
要求：
（1）、分别计算两种政策下的应收帐款机会成本、坏帐损失、信用成本。
（2）、对上述收账政策进行决策。
4、某公司购买面值为1000元，票面利率8%，期限为5年的债券，每年付息一次。
要求：
（1）当市场利率为10%时，计算该债券的价值。
（2）该债券市价是900元，是否值得购买该债券
（P/A,10%,5）=，（P/F,10%,5）=
五、综合题
1.某企业拟购置一套全自动化的生产流水线，需投资200万元，税法规定按直线法计提折旧，预计使用年限为5年，预计净残值为20万元。
另需垫支营运资金40万元。
该生产流水线投资和流动资产投资均在第一年年初发生。
该项目当年投入运营，预计投产后每年给企业带来160万的营业收入，发生付现成本80万元，假定该企业适用的所得税率为25%，要求的最低报酬率为10%。
要求：
（1）计算该投资方案各年的净现金流量。
（2）计算该投资方案的投资回收期、平均投资报酬率和净现值。
并对该方案的可行性进行评价。
（P/A,10%,5）=，（P/F,10%,5）=
2.某企业2014年年初的负债总额400万元，股东权益是负债总额的3倍，年资本积累率50%，2014年年末的资产负债率40%。
2014年该公司的固定成本总额170万元，实现净利润300万元，所得税率33%。
2014年末的股份总数为600万股，假设普通股股数在14年年度内未发生变化，企业没有优先股，2014年末的普通股市价为5元/股。
（计算结果保留两位小数）
要求：
（1）计算2014年年初的股东权益总额、资产总额、年初的资产负债率；
（2）计算2014年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率；
（3）计算2014年的总资产净利率、权益乘数（使用平均数计算）、平均每股净资产、每股收益、市盈率。
参考答案：
一、单选题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
C
B
A
A
C
D
C
B
B
A
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
A
D
C
D
D
B
D
C
B
C
二．多选题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
ABCD
ACD
AC
BC
BC
ABCD
AD
ABD
AD
ABC
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
ABDE
BCD
ACD
AD
ABD
ACD
ABC
ABC
ABD
AB
三．判断题
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
√
×
×
√
×
√
√
√
√
×
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
×
×
√
√
×
√
×
×
×
√
四．计算题
1、债券的资金成本=[1000×10%×（1-33%）]÷【1000×（1-2%）】=6、84%
优先股的资金成本=（500×7%）÷[500×（1-3%）]=%
普通股的资金成本=｛（1000×10%）÷[1000×（1-4%）]｝+4%=%
该方案的综合资本成本=%×（1000÷2500）+%×（500÷2500）+%×（1000÷2500）=%
2、每次进货300千克时的存货相关总成本为：
存货相关总成本＝3600×8+3600/300×25+300/2×2
＝28800+300+300=29400（元）
每次进货900千克时的存货相关总成本为：
存货相关总成本＝3600×8×（1-3%）+3600/900×25+900/2×2
＝27936+100+900=28936（元）
每次进货1800千克时的存货相关总成本为：
存货相关总成本＝3600×8×（1-5%）+3600/1800×25+1800/2×2
＝27360+50+1800=29210（元）
通过比较可以看出，每次进货为900千克时的存货相关总成本最低，所以最佳经济进货批量为900千克。
3、
（1）甲政策下：
应收帐款机会成本=240÷360×60×80%×25%=8（万元）
坏帐损失=240×3%=（万元）
信用成本=8++=17（万元）
乙政策下：
应收帐款机会成本=240÷360×45×80%×25%=6（万元）
坏帐损失=240×2%=（万元）
信用成本=6++=14（万元）
（2）该企业乙政策的机会成本、坏账损失和信用成本都较甲政策小，应采用乙政策。
4、
（1）该债券的价值=1000×8%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）
=80×+1000×
=（元）
（2）该债券的市价是900元时，低于债券的价值，故值得购买该债券。
五．综合题
1.
（1）折旧额（非付现成本）=（200-20）÷5=36（万元）
每年的税后利润=（160-80-40）×（1-25%）=30（万元）
投资项目的年净现金流量：
NCF。
=-200-40=-240（万元）
NCF1=该年净利润+折旧等非付现成本=30+36=66（万元）
NCF2=66（万元）
NCF3=66（万元）
NCF4=66（万元）
NCF5=该年净利润+折旧+该年回收额=66+40+20=126（万元）
（2）投资回收期=240÷66=年
投资报酬率=66÷240=%
净现值NPV=66×（P/A,10%,5）-240=66×=（万元）
投资回收期年，小于5年；平均投资报酬率%，大于10%；净现值万元，大于零；该独立投资项目可以接受，是可行方案。
2.
（1）2014年年初的股东权益总额＝400×3＝1200（万元）
2014年年初的资产总额＝1200＋400＝1600（万元）
2014年年初的资产负债率＝400/（400＋1200）×100%＝25%
（2）2014年年末的股东权益总额＝1200＋1200×50%＝1800（万元）
2014年年末的负债总额＝1800/（1－40%）×40%＝1200（万元）
2014年年末的资产总额＝1800＋1200＝3000（万元）
2014年年末的产权比率＝1200/1800×100%＝%
（3）总资产净利率＝300/[（1600＋3000）/2]×100%＝%
使用平均数计算的权益乘数＝[（1600+3000）/2]/[（1200+1800）/2]＝
平均每股净资产＝[（1200+1800）/2]/普通股总数＝1500/600＝（元/股）
每股收益＝净利润/普通股股数＝300/600＝（元/股）
2014年末的市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益＝5/=10
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