我国中小企业融资困境及对策建议.docx

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我国中小企业融资困境及对策建议

内容提要

改革开放以来，我国的中小企业迅速发展，在国民经济中发挥着重要作用.中小企业规模虽小,但竞争和创新意识较强，经营灵活，为创造就业机会、活跃经济、增加出口、提高技术创新能力、改善市场结构、完善市场机制乃至增加经济和社会稳定做出了不可低估的贡献。

所以，无论在理论界，还是企业界，都在呼吁为中小企业的可持续发展创造宽松的内部外部环境．与西方发达国家相比较,目前困扰我国中小企业可持续发展的众多因素中,资金问题尤为突出。

首先，有市场环境、政策环境、制度、体制等宏观因素制约;其次，缺乏强有力的金融支撑机制,银行对中小企业的融资贡献微乎其微，中小企业只能更多地依靠自身积累,获取内源性融资，这毕竟是杯水车薪,这与中小企业在国民经济中的地位不相匹配.所以,本文正视这一客观事实,比较系统地分析了困扰我国中小企业发展的主观客观因素,进而从政府创造有利外部环境、制定扶持政策、建立和完善与中小企业相适应的金融机构、社会辅助体系、中小企业信用担保体系、金融机构转变经营观念、加强对中小企业的金融支持及中小企业自我发展、自我完善等方面提出了解决此问题的对策建议．

关键词：

中小企业融资融资困境

我国中小企业融资困境及对策建议

一、中小企业在国民经济重的地位和作用

（一）吸纳剩余劳动力改变二元经济的重要手段

中小企业主要指乡镇企业、民营企业、国有和集体企业及个体企业。

中小企业最突出的特点就是第一,２0世纪90年代以来,我国经济增长主要依赖于中小企业的发展。

目前我国的中小企业数量占全国占企业总数的99％以上,产值占ＧDP的６0%以上,出口创汇70%,财政贡献达到５０％.第二,在经济体制改革和改革开放过程中,中小企业表现出强大的生机与活力,向国有大中型企业提供了竞争的环境。

同时，在科技创新方面，技术革新等发面表现的更积极主动。

第三，吸收大量城镇劳动力，为社会和谐稳定提供了前提。

中小企业不仅提供了78%城镇就业机会，更吸收了大量农村剩余劳动力和下岗职工，增加了居民的收入，在一定程度上加速了我国的城市化进程，促进我国二元经济结构改变。

（二）活跃市场竞争、增进效率,促进经济增长

社会需求的多层次决定了商品市场的多层次.在这方面与大企业相比较，中小企业大多是纺织、鞋帽、家电等行业,具有贴近市场、经营机制灵活等优势。

尤其是在外部环境恶化时，大企业的应变比较慢，中小企业船小易掉头，对经济变化能作出迅速反应。

中小企业的存在和发展，还可以保证市场活力，促进市场竞争，避免少数大公司对市场的垄断，提高资源配置效率。

中小企业可以利用其经营方式灵活、组织成本低廉、转移进退便捷等优势，更快地接受市场信息,及时研制满足市场需求的新产品，尽快推出齐新的产品,占领市场。

中小企业的本钱小，风险大,但机制灵活,富于创新,可以利用自己的优势,活跃在竞争十分激烈的领域，参与那些大型企业不愿涉足的“多品种"、“小批量”、“微利多销”和维修服务领域，以及新兴领域,从而使整个市场活跃起来。

中小企业作为市场竞争机制的真正参与者和体现者,在很大程度上可以说是经济发展的基本动力，反映了经济分散化、多样化性质的内在要求，体现出中小企业的先进性、革命性和生命力之所在。

同时,中小企业以其灵活而专业化的生产和经营，给配套的大企业带来协作一体化的好处,大大节约了成本，减少了风险,增强了盈利性。

中华人民共和国成立5０余年来，中小企业始终是多数，担负着经济增长的重要任务.中小企业量大面广，分而在国民经济的各个领域，并且日益成为经济增长的主要因素,对国民经济起到了有效的辅助和补充的作用。

改革开放以来的实践表明,哪些地区的中小企业发展较快，哪些地区的市场也就相对活跃，哪些地方的中小企业不发展，那里的市场就相对呆滞，发展也就相对慢一些,充分体现了中小企业对经济增长的巨大推动作用。

二、我国中小企业融资困境

（一）内部融资不足

内部融资主要是指内源融资，所谓内源融资就是指企业以其储蓄作为一种投资的资金来源,从企业发展的角度讲，内源融资就是不断将其储蓄转化为投资的过程。

内源融资对企业的资本形成具有原始性、自主性以及低成本性和抗风险性的特点,在企业发展中具有重要作用.

（１）对内源融资缺乏认识,企业缺少自我积累意识

目前我国中小企业普遍存在短期行为,利润分分配短期化倾向严重，不注重从企业长期发展角度考虑企业资金的不足，导致企业在抵御风险的能力上较弱。

在我国独立核算的中小工业企业的平均资产负债率为66。

5%,个别企业的资产负债率甚至达到了８0%以上，这显然给企业带来了巨大的资本成本。

（2）现代科学的财务管理意识淡薄

财务管理是企业的核心。

但是现阶段我国中小企业企业财务管理由于受过去片面、陈旧的传统经济思维的影响，产生许多错误、不合企业发展的问题.由于这些问题的存在，使的财务管理不能发挥其对企业的核心作用，甚至有碍企业的发展。

在我国有相当的中小企业企业由于单纯追求短期经济效益,经营管理者一味注重生产管理和业务工作,对财务管理并没有加以重视，管理者看不懂财务报表,无法从财务资料中获取重要信息,致使财务管理总处于被动滞后状态。

财务管理意识观念的淡漠,财务策略上的严重失误直接导致了一些中小企业的危机。

（二）外部融资困难

１、直接融资

我国市场经济体系在不断发展完善中,直接融资体系则刚刚起步，因此对中小企业的有效资金供给不足。

这主要体现在以下两方面:

一是股权融资难。

我国对股票市场制定了严格的准入条件,绝大部分中小企业因规模、效益、信用等级等受限，以及上市发行费用高等因素难以达标.二是债券融资难。

我国对企业债券市场的监管也非常严格,即使是效益状况较佳、资信等级良好的大型企业也会受到限制,大多数中小企业更是望而却步，难以获得债券融资方式的支持.

２、间接融资

间接融资是指企业通过银行等金融机构充当信用媒介来获取资金的一种筹资方式。

间接融资不仅仅是指银行贷款，还包括票据贴现、融资租赁和基金融资等方式.

由于我国中小企业内部融资力量薄弱,资本市场发展不健全,因此在今后相当长的时期内，以银行为中介的间接融资便成为中小企业获取资金的主要渠道。

近几年来国有商业银行的信贷方向进行了调整,实行抓“两头”，即一头抓大企业和大项目，另一头就是个人消费信贷,因此新增贷款主要集中于基本建设和大企业的技术改造项目，对中小企业的贷款呈不断下降趋势。

此外，许多中小企业存在的管理者素质差、管理制度不健全等问题也影响着中小企业的资金融通。

具体表现在实际信贷业务中,存在着中小企业欠息严重,呆账、坏账比例偏高．银行在对中小企业发放贷款时总是顾虑重重，谨慎对待中小企业特别是小企业的融资需求,影响了健康成长的那部分中小企业对贷款的合理需求。

中小企业贷款难仍然是制约其发展的一大要素。

３、担保体系存在局限

担保在中小企业融资体系中属于重要一环,中小企业需要借助担保才能有效融资。

但是,为解决中小企业融资难问题应运而生的担保业,现实情况却不尽如人意。

在机构数量和担保贷款的额度控制上，政府的财政性担保一直以来都居于绝对主导地位，民间资本型的商业担保和互助担保所占份额不足，政府行政干预依然突出;由于缺乏资金补偿机制和风险分散机制,信用担保机构提高担保费用,将其作为资金补偿和规避风险的主要手段,担保的期限短且品种少,多数担保贷款期限都在六个月以内,最长不超过一年,品种基本上局限于流动资金，抑制了担保贷款的市场需求，从而加剧了担保的道德风险和逆向选择。

综上所述，融资难已严重制约和影响着我国中小企业的生存和发展，成为影响国计民生的战略性问题。

三、我国中小企业融资困境的形成原因

（一）内部因素

1、企业产权不明晰，治理结构不完善

产权不明晰是我国中小企业存在的普遍问题，这也导致了企业缺乏合理的战略规划。

企业的产权主体不明晰，经营者及其所有者对企业发展没有长远有效的预期,同时由于缺乏优秀人才，专业化水平低,很多中小企业没有正确的经营战略,极易导致企业行为的短期化，忽视了内部融资的重要性及企业未来的发展。

2、中小企业制度更新滞后

很多私营中小企业仍实行家族式管理的企业治理结构,国有中小企业治理结构与传统的大型国有企业没有什么本质差别,真正具有现代企业特征的有限责任公司、股份有限公司和外资企业占比较低。

与此同时,中小企业发展的外部环境发生了重大变化，突出表现为市场变化和国家发展战略变化.市场出现结构性过剩,多年的卖方市场的格局转变为买方市场国家在经济发展中更加强调经济、社会和环境的可持续发展战略,更加重视经济发展、社会稳定和资源环境之间的和谐统一。

由于制度更新滞后管理方式不科学，一部分中小企业不适应外部环境的变化,经营出现困难，

3、经营规模小，盈利状况不佳

我国的中小企业大都集中在行业竞争比较激烈的行业,行业平均利润率水平较低,造成自身“造血”不足,形成资金匮乏,不良资产过高，抵押担保难落实,破产兼并比例高,引起金融机构信贷风险过高,加大了中小企业信贷融资的困难。

又由于我国中小企业经营规模小,股东、合伙人少,资金投入先天不足,加之产品、服务单一，盈利状况波动大,以留存收益方式增资也十分有限。

特别是其信用能力不足,仅凭其自身的经济实力根本无法进入资本市场进行直接融资,致使其在市场竞争中处于被动地位，极易在市场竞争中被淘汰.

4、财务制度不健全，财务管理不规范

一般情况下,在我国的中小企业都是将所有权和经营权视为一体的，这也就是说，企业的投资者同时就是经营者,缺乏现代财务管理观念，财务核算基础薄弱，随意性较大，财务制度不完善、财务监控不严，常常出现会计信息失真的问题，使得金融机构无从把握中小企业的贷款风险,造成中小企业难以融资。

5、诚信意识不强，资信程度不高

中小企业信用观念淡薄是普遍存在的现象，尤其是个别中小企业的某些欺诈行为和由此引发的抽逃资金、拖欠账款、逃废银行债务、恶意偷、欠税等信用问题己在一定程度上影响了中小企业的整体信用形象,使得众多投资者望中小企业而却步，更倾向于将资金投入到资信较好的大企业及国债市场．银行等金融机构为了其资金的安全性，只能设置更高的要求以及更严格的贷款审批程序,使得中小企业的贷款申请更加难以满足。

缺乏信誉是导致中小企业融资难的一个非常重要的因素.

（二）外部因素

1、政府原因

（1）不具备公平竞争的市场环境

扶持、鼓励中小企业经济发展的政策措施不到位，许多政策法规没落到实处,或者在落实上打了折扣。

与国有集体和外商投资企业相比,个体私营经济在许多方面还处于不利地位，缺乏公平竞争的市场环境,如市场准入方面,许多行业和部门仍然不允许中小企业进入,拥有进出口经营权的中小企业是凤毛麟角,也不能设分支机构等。

（２）政府管理不规范，宏观调控乏力

政府对中小企业经济的管理,涉及到多个部门,在对中小企业的经济管理中，往往出现相互交叉,缺乏协调的现象,增加了中小企业的负担，又使他们无所适从。

在对经济机构协调方面，由于政府调控不力,致使中小企业经济重复生产,处于粗放经营状态.在监督方面，有的政府部门未能很好的履行监督职能,致使中小企业本身行动不规范。

（3）“三乱”现象仍然较严重，社会保障体制不完善，不利于中小企业的内部积累

将中小企业的纳入社会保障范围的力度不够。

目前,中小企业中从业人员的工资待遇、劳保福利得不到保障的现象带有一定普遍性,导致中小企业在引进人才,留住人才方面有很大的困难．企业因人才流动过大而影响其稳定持续发展。

此外,中小企业从业人员在申报户籍管理、档案存放、计算工龄、评职定级、子女入学等方面尚存在许多障碍。

2、银行贷款管理体制的制约

目前,我国企业获取资金的主渠道依旧是银行。

现行的金融体系中，国有商业银行贷款给国有大中型企业似乎是天经地义,而面对广大中小企的贷款请求,往往不予支持,基层的银行贷款权限受到严格的限制,同时贷款审批程序烦琐。

金融危机之后，我国政府认识到了国内金融业的不规范对国民经济的不良影响,因此，中国人民银行加大了对各个商业银行的监督与考核。

加强了商业银行的风险控制体系，同时加快了改革的步伐。

商业银行为了降低贷款的风险,普遍的采用了授权授信制度,一定程度上加大了商业银行对基层银行贷款的控制,实际上是将贷款权上收,基层银行的贷款权利极为有限。

一些县级商业银行甚至变成了纯储蓄机构,只能吸收储蓄,做一些基层的调查工作,没有贷款权。

地市级只有流动资金贷款权限,中国大多数中小企业在基层,需要一层层上报到总行,审批程序烦琐，而且，商业银行激励与约束机制不对称,内部的存款利率不合理，导致银行“伪市场化”，制约了基层银行贷款的积极性和主动性.同时，国家严格限制中小金融机构和民间的金融活动，使中小企业借贷无门。

3、金融中介机构缺乏

我国融资市场目前是过剩与缺乏并存的态势：

一方面金融机构和投资公司还有大量资金没有投入；另一方面，中小型企业却告贷无门。

许多中小企业由于没有足够的自有资本进行抵押贷款,只能依赖担保性贷款,但是,专门为中小企业提供的担保服务的担保机构不多,即使有的地区建立了这种机构，也因担保资金来源不足，担保基金不能规避自身风险等方面的问题而难以有效的运作。

与此同时，担保机构都非常明显的参考政府的行为，在操作上,不是根据市场的实际和中小企业的现状作为担保的标准,商业担保行为不充分,资金投向不够明确,从而导致扶持中小企业的成功率不高.并没有从根本上解决中小企业的融资问题。

四、我国中小企业融资难的对策建议

进入２1世纪后,中小企业即面临着前所未有的发展机遇,也面临着严峻的挑战.尽管中小企业的融资难题已经引起世界各国的广泛关注，也提出了很多的解决方法,但是，毕竟造成中小企业融资难的原因是多方面的，因此，解决这个问题也必须从多方面入手。

既要通过政府来调整法律法规,改善中小企业融资难的外部宏观环境,又要通过银行等金融机构来调整贷款政策,放松对中小企业融资的限制条件，更重要的是中小企业内部应提高自身信用等级,树立良好的企业形象,充分发挥企业的主观能动性，依靠自身力量，与银行建立长期的银企关系。

内外联动,共同努力,相信中小企业融资困难的难题会逐步得到解决．

（一）企业自身

1、完善中小企业产权制度，规范企业财务制度

中小企业要改变目前自身的经营管理模式，实行所有权与经营权分离，建立现代化的企业制度,走主权多元化的道路.而建立现代企业制度,提高自身素质是解决中小企业融资难的重要途径.所以应推动制度的多元化和社会化,实现治理结构合理化．对中小企业实行积极的退出战略，走改革重组道路，引导资本社会化方向,改变家族式管理方式,吸收现代企业制度和管理制度的要素,推动产权改革,明晰产权关系。

从根本上解决中小企业产权紊乱关系,为企业融资创造一个合理的前提

同时要规范财务制度，加强中小企业财务管理，建立健全财务管理制度和内部监控制度、完善信息处理与披露系统,减少信息不对称。

设立专人负责财务，监督资金的流通，杜绝乱用资金建立收支两条线,及时准确向银行提供财务报表,真实反映企业的生产经营状况,以此重塑中小企业的信用形象。

中小企业可以联合融资，单靠个别企业已渐显单薄，众人拾柴火焰高,志同道合的中小企业可以联合起来，通过担保机构申请贷款，各取所需，解决各自所需的资金。

２、加强内部融资力度，组建股份合作制企业。

股份合作制企业是一种全员入股的资合与人合相结合的企业组织形式,它一方面可以调动全体员工的生产经营积极性,另一方面则可以扩大企业的资金来源,将全体职工的闲散资金积聚起来，发挥规模效应。

对于组建股份合作制发展好的中小企业企业，则可以转化为股份制公司,直至最后争取上市，突破融资的障碍与瓶颈。

组建股份合作制企业还可以克服中小企业传统的家族式管理弊端,使中小企业走上开放式经营与管理,向最终建立规范的现代企业制度迈进。

3、合理选择融资方式，优化中小企业融资结构

在现代市场经济中,企业面对的是浩瀚的资金资源,多种多样的融资渠道和方式,而不同类型的筹资方式,其风险、成本各不相同,中小企业应根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等的需要，采取适当的融资方式。

企业融资结构理论认为，债务融资和股票融资比率的变化,对企业融资结构调整具有决定性作用。

而通过债券与股票等有价证券方式筹措的资金，比起金融机构的借款更具有长期性和稳定性的特点.虽说在未来可预期的一段时间内,我国企业对外融资仍会采取以间接融资为主、直接融资与间接融资并存的方式,但这并非意味着直接融资不重要。

随着我国经济的深入发展，经济实力的提高以及金融体系的完善,直接融资市场的效率将不断提高，直接融资成本和风险也会不断降低，企业应在努力提高间接融资效率的同时，循序渐进地发展直接融资,逐步提高直接融资在外部融资中的比重。

通过多元化、组合策略融资以降低融资成本，最终摆脱中小企业融资难的困境。

４、吸引风险投资,促进中小企业发展

风险投资作为权益资本,属于长期投资,它可满足中小企业对技术创新、产品研发、组织营销等各环节以及不同发展阶段对资金的需求，有利于企业提高自主研发能力,同时通过引导企业进行品牌建设，改善形象,以利于中小企业保护其自主知识产权,提高社会地位和信用度。

风险投资的介入，必会严格规范中小企业的运行机制,对企业进行财务监督,避免重复开发、重复建设，提高资金利用效率,同时要求企业遵守各种法律、法规、政策的规定，有利于规范中小企业经营行为。

（二）外部环境

1、政府方面

（1）制定和完善相关政策、法规

政府推动中小企业发展的当务之急是将着眼点放在促进中小企业发展的政策、法规、制度建设上，通过制度保障、政策协调和资本市场创新等措施,为克服中小企业融资瓶颈创造一个良好的外部环境.为了加大对中小企业的资金支持力度，有必要出台中小企业信贷、资金管理等方面的政策、法规,推进融资环境的改善.

（2）　加大对中小企业资金支持力度

加大对中小企业资金支持力度，就是要政府在安排企业进步发展专项资金时,应坚持统筹兼顾、合理分配、重点扶持的原则,适度倾向于中小企业,重视其发展。

政府只有关注中小企业，重视中小企业,社会上才会涌现出数量众多的健康的中小企业，而只有健康的中小企业，才能够成为贷款的对象。

这样,中小企业贷款难的问题解决了,才有了前提条件。

（3）建立健全中小金融机构组织体系

政府应大力发展股份制商业银行和地方性中小金融机构。

允许新创设立或改建设立区域性股份制中小银行和合作性金融机构,有条件的地区可探索设立专门为小企业服务的政策性银行.城市商业银行和城市信用社要积极吸收非公有资本入股,进一步壮大和完善为城镇中小企业融资服务的实力和机制。

农村信用社应吸收农民、个体工商户和小企业入股，加快改善股权结构，加大对农村中小企业的信贷服务力度。

央行和各省金融管理部门应本着“规范标准、放开准入、强化监督、鼓励竞争＂的原则,尽快建立和完善中小商业银行的市场准入和退出标准、风险管理制度、竞争规则以及监管办法。

对于规模较小的金融机构，不论所有制如何,只要符合标准就应准予设立;只要出现违法行为就应及时依法惩处。

（４）完善中小企业信款担保体系

政府要引导中介机构经过科学评估和论证，建立企业经济档案和法定代表人的信用档案,建立健全适应市场经济要求的企业信用体系。

修订国有商业银行信用等级的评定标准.目前我国国有商业银行的贷款信用评级非常不利于中小企业,含有对中小企业的心理歧视。

实践证明，盲目扩大经营规模的综合型企业集团并不比专业化生产的中小企业更能适应市场的变化和产生更稳定的效益,信用度更强.因而,国有商业银行在企业信用等级的评定上也应该及时调整策略,变重视企业经营规模为重视企业经营效益,取消某些歧视性的评价项目。

目前中小企业融资的担保机构少,资金缺乏。

中小企业，特别是处于成长期的中小企业是银行非常广大的信贷市场；同时,资金的紧缺又限制着中小企业的发展，但能拿出有效保证和抵押的中小企业却不多；另外，中小企业,特别是非公有制企业的会计制度还不尽健全,经营管理制度还存在不规范之处,贷款风险较大。

根据我国的实际情况，结合其它国家的经验，我国中小企业贷款担保体系应该是一个以政府担保为主,其它担保形式并存的中小企业信贷担保体系。

可成立多种形式的信贷担保机构,开辟多种渠道筹集担保基金:

开办由政府、社会中介组织、企业和银行共同建立中小企业贷款担保基金；切实改进中介机构的服务，简化手续，降低融资标准;金融机构可适当扩大有效财产的抵押范围。

另外，在建立中小企业信用担保体系过程中应坚持预见性、能动性、创造性、协同性、渗透性、人本性和渐进性七项核心原则.

2、银行方面

改变目前国有商业银行的经营观念和方式，改进对中小企业融资服务,长期以来,国有商业银行的贷款对象首选是大中型企业,但从发达国家的情况来看,银行信贷融资始终是中小企业资金的主要来源。

（1）国有商业银行应该调整信贷政策观念,专门设置为中小企业提供贷款服务的机构或部门，针对中小企业门槛的特殊政策,对于中小企业贷款给予优惠政策或贴息资助中小企业.

（2）修改企业信用评估体系及评定标准，建立一套针对中小企业的信用评估体系,适当降低标准,同时协助中小企业提高改善信用体系,使中小企业顺利通过信用评估。

（3）在政策上给予中小企业贷款优惠,如取消或降低抵押、质押品的条件，合理支付浮动利息，简化融资手续,使更多的中小企业受惠。

3、资本市场体系

资本市场融资包括债券融资和股权融资以及与债券和股权相联系的融资方式.在客观原因所形成的中小企业借款难的境况下，利用资本市场直接融资无疑是中小企业较好的选择。

可在主板市场之外，设立一些地方性的中小企业产权交易市场或地方证券市场,为中小企业融资提供便利。

建立中小企业板，可避免中小企业过度依赖银行贷款这一间接融资方式的现象，直接表现就是为中小企业增加直接融资方式,降低银行信贷风险，利于拓宽中小企业的融资渠道,增加中小企业融资的选择性,使中小企业融资方式单一、融资渠道狭窄的现状有一个大的改观。

五、结语

综上所述，我国中小企业融资难的问题，是亟待解决的重要问题，对待中小企业融资困难这一传统问题,我们不应当拘泥于传统观念的束缚，而应当以现代的观点去分析它,不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度,而且也要从企业自身的角度去寻找对策。

借鉴国内、国外的良好经验,根据具体的实际情况,拿出可操作的具体措施并加以实施。

这样，这一传统问题必将会得到良好的解决,中小企业必将达到一个发展的新境界,在社会主义现代化建设当中发挥越来越重要的作用。