证券从业资格考试试题证券投资分析实战卷三.docx
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证券从业资格考试试题证券投资分析实战卷三
2020年证券从业资格考试试题：
证券投资分析（实战卷三）
一、单选选择题（本大题共60小题．每小题0．5分．共30分。
在以下各小题所给出的四个选项中．只有一个选项符合题目要求．请将准确选项的代码填入括号内。
不填、错填均不得分。
）
1、（ ）是公司法人治理结构的基础。
A．股权结构
B．股东大会制度
C．董事会
D．独立董事
2、证券组合管理方法对证券组合实行分类所依据的标准之一是（ ）。
A．证券组合的期望收益率
B．证券组合的风险
C．证券组合的投资目标
D．证券组合的分散化水准
3、某一行业有如下特征：
企业的利润增长很快，但竞争风险较大，破产率与被兼并率相当高，那么这个行业最有可能处于生命周期的（ ）。
A．成长期
B．成熟期
C．幼稚期
D．衰退期
4、2002年3月11日，基于经济世界化与中国加入WTO的新形势，原国家发展计划委员会、原国家经济贸易委员会及原对外贸易经济合作部联合修订并发布的（ ）及其附件成为我国现行产业政策中的重要组成部分。
A．《外商投资产业指导目录》
B．《国家产业政策纲要》
C．《我国十年产业政策规划》
D．《中国产业政策大纲》
5、下列各项中，道氏理论认为（ ）最重要。
A．
B．价
C．收盘价
D．开盘价
6、关于圆弧形态，下列各项中表述准确的是（ ）。
A．圆弧形态又被称为圆形形态
B．圆弧形态形成的时间越短，今后反转的力度可能就越强
C．圆弧形态形成过程中，成交量的变化没有规律
D．圆弧形态是一种持续整理形态
7、行业分析法中，调查研究法的优点是（ ）。
A．只能对于现有资料研究
B．能够获得最新的资料和信息
C．能够预知行业未来发展
D．能够主动地提出问题并解决问题
8、某投资者拥有由两个证券构成的组合，这两种证券的期望收益率、标准差及权数分别为如下表所示数据，那么，该组合的标准差（ ）。
A．等于25%
B．小于25%
C．可能大于25%
D．一定大于25%
9、考察行业所处生命周期阶段的一个标志是产出增长率，当增长率低于（ ）时，表明行业由成熟期进入衰退期。
A．10%
B．15%
C．20%
D．30%
10、货币政策能够通过（ ）的变化影响投资成本和投资的边际效率，并影响金融市场有效运作实现资源的合理配置。
A．拆借利率
B．利率
C．货币供应量
D．回购利率
11、每股股利与股票市价的比率称为（ ）。
A．股利支付率
B．市净率
C．股票获利率
D．市盈率
12、下列各项中，属于外商直接投资的是（ ）。
A．来料加工贸易中提供设备、物料的价款
B．购买境内发行的B股
C．“三资企业”中来自华侨的投资
D．购买香港证券市场上的H股
13、20世纪80年代，（ ）率先引入了“金融工程师”这个名词。
A．伦敦银行
B．纽约银行
C．东京银行
D．瑞士银行
14、某股票的市场价格为100元，而通过认股权证购买的股票价格为30元，认股权证的内在价值为（ ）。
A．70元
B．30元
C．130元
D．100元
15、生产者众多，各种生产资料能够完全流动的市场属于（ ）特点。
A．不完全竞争市场
B．寡头竞争市场
C．完全竞争市场
D．完全垄断市场
16、美国哈佛商学院教授迈克尔·波特认为，一个行业内存有着（ ）种基本竞争力量。
A．3
B．4
C．5
D．6
17、波浪理论的基础是（ ）。
A．周期
B．价格
C．成交量
D．趋势
18、公司盈利预测中最为关键的因素是（ ）。
A．管理费用预测
B．销售费用预测
C．生产成本预测
D．销售收入预测
19、某债券的面值为1000元，票面利率为5%，剩余期限为10年，每年付息一次，同类债券的必要年收益率始终为5%，那么，（ ）。
A．按复利计算的该债券的当前合理价格为995元
B．按复利计算的该债券4年后的合理价格为1000元
C．按复利计算的该债券6年后的合理价格为997元
D．按复利计算的该债券8年后的合理价格为998．5元
20、某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，应收帐款周转率明显提升，这（ ）。
A．并不表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变
B．表明公司保守速动比率提升
C．表明公司应收账款管理水平发生了突破性改变
D．表明公司销售收入增加
21、债券资产组合评价能够采用（ ）对债券资产管理的整体业绩实行评价0
A．证券市场线
B．资本市场线
C．债券市场线
D．货币市场线
22、K线理论起源于（ ）。
A．美国
B．日本
C．印度
D．英国
23、当前，某投资者打算购买面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，到期一次还本付息的债券，假定债券当前的必要收益率为9%，那么该债券按单利计算的当前的合理价格（ ）。
A．介于95．75元至95．80元之间
B．介于96．63元至96．64元之间
C．介于97．63元至97．64元之间
D．介于98元至99元之间
24、资本资产定价模型能够简写为（ ）。
A．Apr
B．CAPM
C．APM
D．CATM
25、（ ）不是影响股票投资价值的外部因素。
A．行业因素
B．宏观因素
C．市场因素
D．股份分割
26、在计算VaR的各种方法中，（ ）可涵盖非缵性头寸的价格风险和波动性风险。
A．德尔塔一正态分布法
B．完全模拟法
C．蒙特卡罗模拟法
D．局部估值法
27、证券市场线描述的是（ ）。
A．期望收益与方差的直线关系
B．期望收益与标准差的直线关系
C．期望收益与相关系数的直线关系
D．期望收益与贝塔系数的直线关系
28、存货周转率不取决于（ ）。
A．期初存货
B．主营业务成本
C．主营业务收入
D．期末存货
29、（ ）是指公司适合经济环境变化和利用投资机会的水平分析。
A．股票投资者资金流人流出分析
B．财务弹性分析
C．获取现金水平分析
D．流动性分析
30、产业组织创新的间接影响是（ ）。
A．提升产业集中度
B．创造产业增长机会
C．促动技术进步
D．专业化分工与协作
31、当利率水平下降时，已发债券的市场价格一般将（ ）。
A．下跌
B．盘整
C．上涨
D．不变
32、根据中国证监会2001年公布的《上市公司行业分类指引》，全部上市公司被分为（ ）个门类。
A．14
B．13
C．12
D．11
33、下列关于失业率的说法，不准确的是（ ）。
A．通常所说的充分就业是指失业率为零的状态
B．失业率是指劳动力人口中失业人数所占的百分比
C．当失业率很高时，资源被浪费，人们收入减少
D．当前我国统计部门公布的失业率为城镇登记失业率
34、电视业的崛起，导致了电影业的衰退，这种衰退属于（ ）。
A．绝对衰退
B．相对衰退
C．偶然衰退
D．自然衰退．
35、以“反对垄断、促动竞争、规范大型企业集团、扶持中小企业发展”为主要核心描述的是（ ）。
A．产业结构政策
B．产业组织政策
C．产业技术政策
D．产业布局政策
36、下列关于市场占有率的说法中，错误的是（ ）。
A．市场占有率反映公司产品的高技术含量
B．市场占有率是指一个公司的产品销售量占该类产品整个市场销售总量的比例
C．公司的市场占有率能够反映公司在同行业中的地位
D．公司销售市场的地域范围可反映公司的产品市场占有率
37、使用回归估计法估计市盈率时，线性方程截距的含义是（ ）。
A．因素的重要水准
B．因素对市盈率影响的方向
C．因素为零时的市盈率估计值
D．因素对市盈率影响的水准
38、下列经济指标中，属于平均量或比例量的是（ ）。
A．总消费额
B．价格水平
C．国民生产总值
D．国民收入
39、有形资产净值是指（ ）。
A．资产总额减去无形资产净值后的净值
B．股东权益减去无形资产净值后的净值
C．资产总额减去无形资产后的净值
D．股东权益减去无形资产后的净值
40、下列各项活动中，属于股权变更型公司重组方式的是（ ）。
A．股权置换
B．资产置换
C．购买资产
D．资产剥离41、根据上海证券交易所2007年最新行业分类，沪市上市公司划分为（ ）大门类。
A．8
B．10
C．13
D．9
42、下列各项中，属于产业组织政策的是（ ）。
A．市场秩序政策
B．对战略产业的保护和扶植
C．对衰退产业的调整和援助
D．产业结构长期构想
43、假设市场上存有一种无风险债券，债券收益率为6%，同时存有一种股票，期间无分红，当前的市场价格是100元，该股票的预期收益率为20%（年率）。
如果现在存有该股票的1年期远期合约，远期价格为107元，那么理论上说投资者会（ ）。
A．买进远期合约的同时卖出股票
B．卖出远期合约和债券的同时买进股票
C．卖出远期合约的同时买进股票
D．买进远期合约和债券的同时卖出股票
44、（ ）是财政政策手段。
A．利率调整
B．公开市场业务
C．转移支付
D．放松银根
45、股指期货的套利能够分为（ ）两种类型。
A．价差交易套利和跨品种套利
B．期现套利和跨品种价差套利
C．期现套利和价差交易套利
D．价差交易套利和市场内套利
46、（ ），中国证监会颁布实施了《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》。
A．2002年11月
B．2006年2月
C．2006年4月
D．2006年8月
47、比较来说，下列行业创新不够活跃的是（ ）。
A．通讯
B．生物
C．计算机
D．自行车
48、对将来的经济情况提供预示性信息的经济指标是（ ）。
A．先行指标
B．GDP指标
C．同步指标
D．滞后指标
49、A、B两家公司生产相同的一种计算机硬件产品，但A公司是一家位于北京中关村高科技园区的企业，而B公司则是位于西部的一家企业。
投资者一般会认为A企业的竞争水平较B公司要强，这是基于区位分析中的（ ）。
A．自然条件分析
B．经济特色分析
C．生命周期分析
D．产业政策分析
50、下列表述不准确的是（ ）。
A．道氏理论是波浪理论的发展和补充
B．成交量是股价的先行指标
C．“V”形是一种较为典型的股价反转突破形态
D．三角形属于持续整理形态
51、1922年，（ ）在《股票市场晴雨表》一书中对道氏理论实行了系统的阐述。
A．威姆斯
B．凯恩斯
C．希克斯
D．汉密尔顿
52、下列相关企业会计政策的表述，错误的是（ ）。
A．当企业根据实际情况认为需要变更会计政策时，企业能够变更会计政策
B．2000年财政部颁布新的《企业会计准则》
C．企业的会计政策发生变更将影响公司年末的资产负债表和利润表
D．如果采用追溯调整法实行会计处理，则会计政策的变更将影响公司以前年度的利润
53、趋势线与轨道线相比（ ）。
A．趋势线比轨道线重要
B．轨道线比趋势线重要
C．趋势线与轨道线同等重要
D．趋势线与轨道线不能比较谁更重要
54、相关关系是指指标变量之间（ ）的依存关系。
A．确定
B．不确定
C．共生
D．因果
55、中央银行根据市场资金供求状况调整（ ），能够影响商业银行资金借人的成本。
A．回购利率
B．再贴现率
C．贴现利率
D．同业拆借利率
56、下列说法错误的是（ ）。
A．一旦资产价格发生偏离，套利活动能够迅速引起市场纠偏反应
B．在布莱克一斯科尔斯期权定价中，证券复制是一种动态复制技术
C．MM定理认为，企业的市场价值与企业的融资方式密切相关
D．无套利定价法是将某项头寸与市场中的其他头寸结合起来，构筑一个在市场均衡时能承受风险的组合头寸，进而测算出该头寸在市场均衡时的价值
57、假设收益率服从正态分带，那么将1天的VaR值转换为10天的VaR值，理应将1天的VaR值乘以（ ）。
A．3．16
B．7．25
C．2．33
D．10
58、可转换证券的市场价格一般保持在它的投资价值和转换价值（ ）。
A．之和
B．之间
C．之上
D．之下
59、某公司某年现金流量表显示其经营活动产生的现金净流量为400万元，投资活动产生的现金净流量为400万元，筹资活动产生的现金净流量为600万元，公司当年长期负债为1000万元，流动负债400万元，公司该年度的现金债务总额比为（ ）。
A．0．29
B．1．O
C．0．67
D．0．43
60、在企业综合评价方法中，成长水平、盈利水平与偿债水平之间比重的分配大致按照（ ）来实行。
A．5：
3：
2
B．2：
5：
3
C．3：
2：
5
D．3：
5：
2
二、多项选择题（本大题共50小题．每小题1分．共50分。
在以下各小题所给出的选项中．至少有两个选项符合题目要求．请将准确选项的代码填入括号内。
不填、错填、漏填均不得分）
61、关于证券投资分析信息来源，下列表述准确的有（ ）。
A．证券交易所通过定期报告和临时公告等形式向投资者披露的相关信息是对证券实行价值判断的首要来源
B．作为信息发布的主要渠道，媒体是连接信息需求者和信息供给者的桥梁
C．对于证券分析师来说，通过家庭、朋友等获得的信息，是其从事证券咨询业务非常重要的信息来源
D．作为四大宏观调控部门，国家发改委、中国人民银行、财政部及商务部发布的信息，对证券市场分析有重要意义
62、转换贴水表明（ ）。
A．基准股价高于转换平价的部分
B．转换平价高于基准股价的部分
C．可转换证券持有人的潜在损失
D．可转换证券持有人的潜在盈利
63、消费指标包括（ ）。
A．金融机构存款总额
B．外商投资总额
C．城乡居民储蓄存款余额
D．社会消费品零售总额
64、货币政策的选择性政策工具有（ ）。
A．直接信用控制
B．市场信用控制
C．间接信用指导
D．计划信用控制
65、证券投资分析的意义主要体现在（ ）。
A．能够协助投资者降低投资风险
B．有利于提升投资决策的科学性
C．有利于准确评估证券的投资价值
D．能够保证投资者获得较高收益
66、根据有效市场理论，下列说法准确的是（ ）。
A．在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益
B．只要证券价格充分反映了全部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为有效市场
C．在有效率的市场中，“公平原则”得以充分体现
D．在有效率的市场中，资源配置更为合理和有效
67、衡量一条支撑／压力线被突破的有效性标准包括（ ）。
A．成交量是否明显萎缩
B．突破的幅度是否大
C．成交量是否充足大
D．停留时间是否长
68、在技术分析中，关于缺口理论，下面说法准确的是（ ）。
A．突破缺口被确认后，投资者理应立即作出买入或卖出指令，不理应顾虑价位（指数）的升跌
B．普通缺口一般短期内回补
C．突破缺口之后的持续性缺口有测量功能
D．持续性缺口相对于消耗性缺口伴随较大的成交量
69、一般来说，证券市场将伴随（ ）而表现上升走势。
A．总体经济成长
B．人们对经济形势的良好预期
C．GDP的持续增长
D．高通胀下的GDP增长
70、产业政策能够包括（ ）。
A．产业组织政策
B．产业结构政策
C．产业布局政策
D．产业技术政策
71、证券组合理论认为，投资收益包含对承担风险的补偿，而且（ ）。
A．承担风险越小，收益越高
B．承担风险越大，收益越低
C．承担风险越小，收益越低
D．承担风险越大，收益越高
72、财政收入中的专项收入包括（ ）。
A．土地增值税
B．教育费附加
C．征收城市水资源费
D．征收排污费
73、追求收益厌恶风险的投资者的共同偏好包括（ ）。
A．如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较小的组合
B．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投资者选择期望收益率大的组合
C．如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投资者选择方差较大的组合
D．如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望的收益率，那么投资者选择期望收益率小的组合
74、市场行为最基本的表现就是（ ）。
A．成交价
B．成交量
C．时间
D．空间
75、所谓“吉尔德定律”是指（ ）。
A．未来25年，主干网的带宽每12个月增加两倍
B．未来25年，主干网的速度每6个月增加一倍
C．未来25年，主干网的带宽每12个月增加三倍
D．未来25年，主干网的带宽每6个月增加一倍
76、下列各项中，属于使用横向比较法的有（ ）。
A．将甲公司与乙公司的销售额实行比较
B．将美国和中国的医药行业实行比较
C．将医药和钢铁行业实行比较
D．将医药行业的增长情况与国民经济的增长实行比较
77、已知某公司某年财务数据如下，营业收入250万元，利息费用16万元，营业利润54万元，税前利润38万元。
根据上述数据能够计算出（ ）。
A．利息保障倍数为3．375
B．净利润为234万元
C．利息支付倍数为2．255
D．息税前利润为54万元
78、实行证券组合投资能够（ ）。
A．防范系统风险
B．实现在一定风险水平上收益
C．规避政府监管
D．降低风险
79、期货一现货的跨境市场套利交易市场风险可能会由下列（ ）因素引起。
A．汇率变动
B．利率变动
C．关税变动
D．价格变动
80、中国证券业协会证券分析师委员会承担的任务有（ ）。
A．制定证券投资咨询行业自律性公约
B．定期对证券分析师实行考评
C．制定证券分析师职业道德规范
D．制定证券分析师执业行为准则81、对上市公司所处经济区位内的自然条件与基础条件分析，有利于（ ）。
A．分析该上市公司的发展前景
B．判断上市公司的发展是否会受到当前的自然条件和基础条件制约
C．判断上市公司的主营业务是否符合当地政府产生的政策
D．分析该上市公司的财务状况
82、对于一个只关心风险的投资者，（ ）。
A．方差最小组合是投资者能够接受的选择
B．方差最小组合不一定是该投资者的组合
C．不可能寻找到组合
D．其组合一定方差最小
83、使用财务报表的主体可能包括（ ）。
A．公司的债权人
B．公司的潜在投资者
C．公司的经营管理人员
D．公司的现有投资者
84、下列各项中，属于波浪理论不足的有（ ）。
A．对同一个形态，不同的人会产生不同的判断
B．波浪理论中子波浪形复杂多变
C．波浪理论忽视了成交量的影响
D．浪的层次和起始点不好确认应用困难
85、债券的利率期限结构主要包括（ ）收益率曲线。
A．反向
B．水平
C．正向
D．拱形
86、证券市场线方程表明，在市场均衡时，（ ）。
A．所有证券或组合的单位系统风险补偿相等
B．系统风险的价格是市场组合期望收益率与无风险利率的差额
C．期望收益率相同的证券具有相同的贝塔系数
D．收益包含承担系统风险的补偿
87、即使财务报表是按会计准则编制的，但不一定反映公司的实际情况，如（ ）。
A．有些数据是估计的，如无形资产摊销等
B．流动资产的余额是按历史成本减折旧或摊销计算的，不代表现行成本或变现价值
C．报表数据未按通货膨胀或物价水平调整
D．发生了非常或偶然的事项，如坏账损失，可能歪曲本期的净收益，使之不能反映盈利的正常水平
88、影响利率期限结构的因素有（ ）。
A．收益率曲线
B．长期与短期资金的供需状况
C．对流动性的偏好
D．对未来利率变动方向的预期
89、通过对财务报表实行分析，投资者能够（ ）。
A．准确预测公司股票价格
B．评价公司风险
C．得到反映公司发展趋势方面的信息
D．计算投资收益率
90、关于Jensen（詹森）指数，下列说法准确的有（ ）。
A．Jensen指数就是证券组合所获得的低于市场的那部分风险溢价，风险由p系数测定
B．Jensen指数值是证券组合的实际平均收益率与由证券市场线所给出的该证券组合的期望收益率之间的差
C．如果组合的Jensen指数为正，则其位于证券市场线的上方，绩效好
D．Jensen指数以证券市场线为基准
91、我国当前对于贴现发行的零息债券计息规定包括（ ）。
A．计息天数算头不算尾
B．交易所停牌可顺延
C．按实际天数计算
D．闰年2月29日计息
92、某投资者打算购买A、B、C三只股票，该投资者通过证券分析得出三只股票的分析数据：
（1）股票A的收益率期望值等于0．05，贝塔系数等于0．6；
（2）股票8的收益率期望值等于0．12，贝塔系数等于1．2；（3）股票C的收益率期望值等于0．08，贝塔系数等于0．8，据此决定在股票A上的投资比例为0．2，在股票B上的投资比例为0．5，在股票C上的投资比例为0．3，那么（ ）。
A．在期望收益率一β系数平面上，该投资者的组合优于股票C
B．该投资者的组合
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