期货专业术语释义.docx

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期货专业术语释义

期货专业术语释义

1、期货（Futures）：

与现货相对应，并由现货衍生而来，通常指期货合约。

2、期货交易（FuturesTrading）：

期货合约的买卖，它由现货交易衍生而来，是与现货交易对应的交易方式。

3、期货合约（FuturesContract）：

由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

4、商品期货（CommodityFutures）：

标的物为实物商品的期货合约。

5、金融期货（FinancialFutures）：

标的物为金融产品的期货合约。

6、期货市场（FuturesMarket）：

进行期货交易的场所，由远期现货市场衍生而来，是与现货市场相对应的组织化和规范化程度更高的市场形态。

广义的期货市场包括期货交易所、结算所、经纪公司和期货交易（投资）者。

狭义的期货市场仅指期货交易所。

7、保证金制度（MarginSystem）：

交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（一般为5%~15%）作为履约保证，即可进行数倍于保证金的交易。

8、当日无负债结算：

也称为“逐日盯市”（Marking-to-Market）,是指结算部门在每日交易结束后，按当日结算价对交易者结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收音符的款项实行净额一次划转，相应增加或减少保证金。

如果交易者的保证金余额低于规定的标准，则须追加保证金，从而做到“当日无负债”。

9、衍生品（Derivatives）:

是从一般商品和基础金融产品（如股票、债券、外汇）等基础资产衍生而来的新型金融产品。

具有代表性的衍生品包括远期、期货、期权和互换。

10、场内交易（CurbTrading）:

也称交易所交易（ExchangeTrading），是在交易所内进行集中竞价的交易。

11、场外交易（off-FloorTrading,over-the-CounterTrading）:

也称柜台交易或店头交易，是在交易所外进行的交易。

12、规避风险功能：

期货市场能够通过参与者的套期保值交易达到规避现货价格波动风险的目的。

13、价格发现功能：

期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。

期货价格可以作为未来某一时期现货价格变动趋势的“晴雨表”。

14、期货佣金商（FuturesCommissionMerchant,简称FCM）：

是指接受客户委托，代理客户进行期货、期权交易，并收取交易佣金的中介组织。

它是美国主要的期货中介机构，可以独立开发客户和接受指令，可以向客户收取保证金，也可以为其他中介提供下单通道和结算指令。

15、介绍经济商（IntroducingBroker,简称IB）：

主要为期货公司开发客户或接受期货、期权指令，但不能接受客户资金，且必须通过期货公司进行结算的中介机构。

介绍经纪商在国际上既可以是机构也可以是个人，但一般都以机构的形式存在。

16、商品交易顾问（CommodityTradingAdvisors，简称CTA）:

是可以向他人提供买卖期货、期权合约的指导或建议，或以客户名义进行操作的自然人或法人。

17、交割仓库：

是指经交易所指定的为期货合约旅行实物交割的交割地点。

18、商品投资基金（CommodityPool）:

是指广大投资者将资金集中起来，委托给专业的投资机构，并通过商品交易顾问进行期货和期权交易，投资者承担风险并享受投资收益的一种集合投资方式。

19、对冲基金（HedgeFund）:

是一种私人投资基金，目标往往是从市场短暂快速的波动中获取高水平的回报，场进行高杠杆比率的操作，运用如卖空、互换、金融衍生工具、程序交易和套利等交易手段。

20、交易单位：

也成为合约规模（ContractSize）:

是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量

21、最小变动价位（TickSize,MinimumPriceFluctuation）:

是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值，在期货交易中，每次报价的最小变动数值必须是最小变动价位的整数倍。

22、每日价格最大波动限制（DailyPriceLimit,DailyPriceFluctuation）:

是指期货合约中规定的在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。

23、涨停板（UpLimit）：

是当日价格上涨的上限，由期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成。

24、跌停板（DownLimit）：

是当日价格下跌的下限，由期货合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅构成。

25、合约交割月份（ContractMonth）：

是指某种期货合约到期交割的月份。

26、最后交易日（LastTradingDay）:

是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。

27、交割日期（DeliveryDay）:

是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。

28、交割等级（DeliverableGrade）:

是指由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。

29、交易手续费：

是期货交易按所成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。

30、持仓限额制度（PositionLimits）:

是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

31、大户报告制度：

是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告。

32、强行平仓：

是指按照有关规定对会员或客户的持仓实行平仓的一种强制措施，其目的是控制期货交易风险。

强行平仓分为两种情况：

一是交易所对会员持仓实行的强行平仓；二是期货公司对其客户持仓实行的强行平仓。

33、下单（PlaceanOrder）:

是指客户在进行每笔交易前向期货公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为。

34、开仓：

也成为建仓，是指期货交易者新建期货头寸的行为，包括买入开仓和卖出开仓。

35、持仓：

是指交易者开仓以后手中持有头寸的情形。

若交易者买入开仓，则构成了买入（多头）持仓，反之，则形成了卖出（空头）持仓。

36、平仓（Offset,CloseOut）:

是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖。

37、市价指令（MarketOrder）:

是指按当时市场价格即刻成交的指令。

客户在下达这种指令时无须指明具体的价位，而是要求期货公司出市代表以当时市场上可执行的最好价格达成交易。

38、限价指令（LimitOrder）:

是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。

下达限价指令时，客户必须指明具体的价位。

39、停止限价指令（StopLimitOrder）:

是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令。

40、止损指令（StopOrder）:

是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令。

客户利用止损指令，既可以有效地锁定利润，又可以将可能的损失降至最低限度，还可以相对小较小的风险建立新的头寸。

41、触价指令（MarketIfTouchedOrder,MIT）：

是指在市场价格到达指定价位时，以市价指令予以执行的一种指令。

触价指令一般用于开新仓。

42、限时指令（TimeLimitOrder）：

是指要求在某一时间段内执行的指令。

如果在该时间段内指令未被执行，则自动取消。

43、长效指令（Good-till-CancelledOrder）：

是指除非成交或由委托人取消，否则持有有效的交易指令。

44、套利指令（SpreadOrder）：

是指同时买入和卖出两种或两种以上期货合约的指令。

45、取消指令（CancelOrder）：

又称为撤单，是要求将某一指定指令取消的指令。

通过执行该指令，客户以前下达的指令完全取消，并且没有新的指令取代原指令。

46、结算准备金：

是交易所会员（客户）为了交易结算，在交易所（期货公司）专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。

47、交易保证金：

是会员（客户）在交易所（期货公司）专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。

48、结算价（SettlementPrice）：

是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。

49、交割（Delivery）：

是指期货合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。

50、实物交割（PhysicalDelivery）：

是指期货合约到期时，根据交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载标的物所有权的转移，了结未平仓合约的过程。

51、集中交割：

也叫一次性交割，是指所有到期合约在交割月份最后交易日过后一次性集中交割的交割方式。

52、滚动交割：

是指在合约进入交割月以后，在交割月第一个交易日至交易月最后交易日前一交易日之间进行交割的交割方式。

53、实物交割结算价：

是指在实物交割时商品交收所依据的基准价格。

交割商品计价以及交割结算价为基础，再加上不同等级商品质量升贴水及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。

54、标准仓单：

是指由交易所统一制定的，交易所指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证。

55、现金交割（CashDelivery）：

是指合约到期时，交易双方按照交易所的规则、程序及其公布的交割结算价进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。

56、套期保值（Hedging）：

又称避险、对冲等，是指企业在一个或一个以上的工具上进行交易，预期全部或部分对冲其生产经营中所面临的价格风险的方式。

57、期货的套期保值（FuturesHedging）：

是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约最为其现货市场未来要进行的交易的代替物，以期对冲价格风险的方式。

58、交叉套期保值（CrossHedging）：

是指选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值。

59、套期保值者（Hedger）：

是指通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的代替物，以期对冲现货市场价格风险的机构和个人。

60、套期保值比率（HedgeRatio）：

是指套期保值中期货合约所代表的数量与被套期保值的现货数量之间的比率。

61、卖出套期保值（SellingHedging）：

又称空头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产多头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。

62、买入套期保值（BuyingHedging）：

又称多头套期保值，是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。

63、完全套期保值（PerfectHedging）：

是指期货头寸与现货头寸盈亏完全冲抵的套期保值。

64、不完全套期保值（ImperfectHedging）：

是指期货头寸与现货头寸盈亏只是在一定程度上相抵的套期保值。

65、套期保值有效性：

是度量风险对冲程度的指标，可以用来估计或评价套期保值效果。

66、基差（Basis）：

是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。

67、持仓费（CarryingCharge）：

有称为持仓成本，是指期货价格高于现货价格或者远期期货合约大于近期期货合约的市场状况。

68、正向市场（NormalMarket）：

又称正常市场，是指期货价格高于现货价