无形资产评估技术说明收益法1.docx

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无形资产评估技术说明收益法1

无形资产评估技术说明-收益法1

无形资产评估技术说明

一、委估无形资产简介

本次评估的无形资产为**研究院的部分专利和专有技术，涉及**研究院信息与光机电研究所数字电视系统重点实验室、EDA重点实验室和光机电重点实验室等单位。

委估技术共84项，其中数字电视相关技术56项，传感类相关技术28项。

数字电视相关技术中专利及专利申请44项，权属情况如下表：

序号

专利名称

申请（授权）号

专利权（专利申请）人

法律

状态

专利

类型

传感类相关技术中专利及专利申请22项，权属情况如下表：

序号

专利名称

申请（授权）号

专利权（专利申请）人

法律

状态

专利

类型

除上述专利及专利申请技术外，其他均为专有技术，具体情况见资产评估明细表。

二、无形资产权属核实及价值定义

1、无形资产权属性质

本次评估的技术权属为技术所有权，所谓所有权是指包括对技术的使用权、使用许可权和获取报酬权及转让权等权利。

所谓使用权是指在符合国家有关法律、法规并不损害社会公共利益的前提下，以盈利或非盈利为目的直接或间接利用委估技术按特定目的生产、销售相关技术产品；所谓使用许可权和获取报酬权是指许可他人使用上述使用权规定的全部或部分权利并收取报酬的权利；转让权是指可以向他人转让上述使用权、使用许可权和获取报酬权的权利。

委估技术的所有者出让上述技术后将不再享有上述使用权、使用许可权、获取报酬权及转让权。

2、价值定义

本次技术评估的价值定义是“技术所有权”在“特定使用目的”前提下的“市场价值”。

“市场价值”，在此被定义为，有自愿交易意向的买卖双方，在公开市场上

确定技术的经济寿命期，预测在经济寿命期内技术应用产生技术产品的销售收入；

●分析确定技术提成率（贡献率）；

●分析确定委估技术占产品技术组合的比例；

●计算技术对销售收入的贡献；

●采用适当折现率将技术对销售收入的贡献折成现值。

折现率应考虑相应的形成该现金流的风险因素和资金时间价值等因素；

●将经济寿命期内技术对销售收入的贡献的现值相加，确定技术的公平市场价值。

五、评估案例

委估技术名称：

低功耗、一体化、高集成度数字电视高频头及信道解码技术（评估明细表第50项）

（一）委估技术概况

该技术为清华研究院拥有的一项专有技术。

该技术采用微功耗的数字硅调谐器芯片作为核心，选用具有STANDBY模式的双路A/D芯片作为模数转换模块，并对高频信号做了优化处理，同时提供良好的电源性能及管理控制。

信道解调芯片选用了不同的芯片，一是采用符合GB20600-2006的中国国家地面数字电视传输标准芯片，一是采用符合DVB-T标准的芯片，另外可根据需要选配其他的芯片。

该模块输出标准的并行或串行的TS流。

工作原理图如下：

中国国家地面数字电视传输标准颁布后，国内其他厂家或公司均纷纷研制符合国标的产品，但在小型化、高性能方面目前仍无突破性进展。

清华研究院研发的这项专有技术，采用硅调谐器并在结构布局上精心设计，使得模块体积大大缩小，使其可用在各种便携设备上。

另外，其灵敏度指标也超出目前市场上的同类产品。

同时由于在电源管理及控制上做了处理，使得模块本身的功耗低，还方便主处理器对其进行待机控制。

该技术目前被应用于手持以及车载等移动接收设备中。

该技术的主要应用领域包括：

地面数字电视各项产品领域、个人手持多媒体终端领域、各种电脑接口的数字电视接收产品领域、汽车电子领域。

主要应用产品包括：

USB电视棒、PCMCIA电视卡、手持数字电视机、MP5、电视手机、家用机顶盒、车载机顶盒、高清机顶盒、广告机、智能广告机、文化平台终端机等。

（二）行业与市场分析

（一）中国信息产业发展概况

“十五”期间是中国信息产业历史上最好的发展阶段，信息产品销售收入、工业增加值和利税总额年均增长分别为27.2%、25.9%和12.4%；电子信息产业规模五年内扩大了2.5倍，计算机、手机、彩电等产品的产量居世界首位，新一代视听产品、通信网络设备、新型显示器件成为新的经济增长点；电子信息产品出口年均增速高达35.3%，占全国外贸出口总额的比重超过三分之一；通信业务总量和通信业务收入分别年均增长17.6%和13.4%。

2006年信息产业在“十五”发展的基础上继续快速协调健康发展，实现了“十一五”良好开局。

2006年信息产业实现增加值1.52万亿，占GDP的比重达到7.5%。

产业结构优化升级步伐加快，软件外包发展迅速，集成电路设计能力进一步提高，平板显示器件等新的增长点初步形成。

中国信息产业骨干企业综合实力进一步提高，国家电子信息产业基地和产业园建设稳步推进，产业集聚和带动作用日益显现。

9个国家级电子信息产业基地和34个国家级电子信息产业园区发挥了明显的产业聚集效应，以电子信息百强企业为骨干的长江三角洲、珠江三角洲、环渤海三大区域产业集群正在形成，产业集中度和综合竞争力有了进一步提高。

2006年，信息产业在政策研究与制定、知识产权与标准战略、平台建设与技术产业联盟合作发展等方面取得了新的成效，中国信息产业发展环境得到进一步优化。

（二）中国数字电视市场

中国是全球数字电视产业最大的潜在市场。

中国现有电视3.5亿台，约占全世界的30%，并且每年增加/更新3000-4000万台。

根据国家计划，2008年我国主要城市普及数字电视，2015年中国电视广播全面实现数字化。

中国数字电视渗透率极低，发展空间巨大。

2004年全球数字电视用户达1.3亿，数字电视渗透率（数字电视用户/电视用户总数）已经达到13%，其中英国最高（59.4%），美国其次（50%），而中国仅有0.31%。

作为全球最大的电视用户国，中国数字电视拥有巨大的发展潜力。

图12004年全球数字电视渗透率比较

根据CCID的预测，以销售额计算，预计至2011年，数字电视终端（包括机顶盒及数字电视一体化机在内）的市场规模将达到3859亿元。

业内更有预测，整个数字电视产业未来5-10年内的市场规模将达到2万亿。

数字电视机和数字电视机顶盒未来市场预测如下：

图22003-2011年中国数字电视机市场销售量与增长

数据来源：

赛迪顾问2007，01

图32003-2011年中国数字电视机市场销售额与增长

数据来源：

赛迪顾问2007，01

图42004－2011年中国数字电视机顶盒市场销售量及增长率

数据来源：

赛迪顾问2007，01

图52004－2011年中国数字电视机顶盒市场销售额及增长率

数据来源：

赛迪顾问2007，01

（三）中国地面/移动数字电视市场

欧美等发达国家的电视用户主要为卫星电视用户和有线电视用户，地面电视用户所占比例很低，但在我国，由于种种原因，目前，地面电视用户约占电视用户数的3/4以上，有线电视约占20%，而卫星电视接收系统不到100万套。

因此，从现阶段来看，地面数字电视是我国电视用户的主流，这为基于地面无线广播的数字电视（固定接收）提供了一个广阔的市场空间。

地面数字电视推广催生移动电视产业。

在卫星、有线、地面三种传输方式中，面信道传输占有极其重要地位。

地面传输从模拟信号向数字信号转换是国际性的大趋势。

由于地面数字信号传输的图象清晰，接收稳定，能够满足移动接收需要。

地面数字电视的推广和转换催生了基于车辆、手持设备等移动终端的数字电视产业。

地面数字电视可以开展三项业务：

一是传统的固定接收，主要帮助解决有线电视无法覆盖的偏远地区收视问题，以及楼宇、公共场所等具有广告商业价值的地方；二是移动接收，主要在城区的公交车、出租车、地铁、私家车等交通工具上；三是通过手持终端提供电视和多媒体信息服务。

下表给出中国地面/移动数字电视终端市场及应用分析：

市场划分

应用说明

终端形式

地面固定接收

数字电视一体化机将使所有出厂电视机具有无线数字电视接收功能，国家有可能对此将做强行规定；机顶盒将为现有电视机提供无线数字电视接收功能；数字电视在楼宇、公共场所等广告电视和城市电视中的应用；地面固定接收将为国家“村村通”工程提供强有力支持。

数字电视一体化机及机顶盒

车载移动数字电视

公交巴士、出租车及私家轿车。

车载机顶盒、车载电视

计算机

电视

利用台式或笔记本计算机收看数字电视。

随着数字电视广播在内容上提供大量的适合计算机处理的数据业务及远程教育内容，将电视引入书房将成为数字电视的一种广泛应用。

外置USB数字电视接受器、内置数字电视接收卡

手持终端数字电视

利用个人手持多媒体终端，随时随地收看数字电视节目，及享受数据增值服务。

个人多媒体终端（PMP）、PDA等

手机电视

利用手机随时随地收看数字电视节目，及享受数据增值服务。

手机

（四）中国目前移动数字电视应用情况

中国移动数字电视近两年经历了快速的发展。

截止2005年底，我国有包括北京、上海、广东、湖南、山西、安徽、重庆、甘肃、烟台、河南、天津、吉林、沈阳、辽宁、江西、河北、长沙、广州、贵阳等36个省市进行了移动数字电视商业化运营。

其中14家采用欧洲DVB-T标准，22家采用清华DMB-T系统。

值得一提的是，中国早在2003年就开始了移动数字电视运营，主要是采用DVB-T技术。

自2004年清华DMB-T技术推向市场后，采用DMB-T技术的运营商迅速发展，在短短的两年内增至22家，其速度远超过DVB-T。

就目前地面数字电视的应用情况分析，北京、上海、南京、长沙等城市主要应用于公交车、出租车和社会车辆的移动接收，广州则正在试验“村村通”工程的家庭定点接收。

各运营商正计划推出计算机接收，个人多媒体终端便携式接收业务。

（三）技术经济寿命周期确定

一般认为技术是有经济寿命周期的，经济寿命周期长的技术价值相对较高，经济寿命周期短的技术价值相对较低。

技术经济寿命主要受新的可以取而代之的技术出现时间的影响，另外技术经济寿命也会由于产生污染或国家产业政策改变等原因对技术的经济寿命产生影响，对于专有技术，保护措施也会对其经济寿命产生影响。

本次评估根据技术及产品市场特点，我们确定委估技术尚余经济寿命为6年，即到2012年。

（四）对比公司的选取

由于被评估企业不是上市公司，因此不能直接计算确定其市场价值，也无法直接计算其风险回报率等重要参数。

为了能估算出该行业的技术提成率、经营风险和折现率，我们采用在国内上市公司中选用对比公司并通过分析对比公司的方法确定委估企业的经营风险和折现率等因素。

在本次评估中对比公司的选择标准如下：

公司为连续三年盈利企业；公司只发行人民币A股；公司为与数字电视相关的电子信息产品制造类上市公司。

根据上述标准，本次评估我们选定的对比公司为海信电器（600060）、同方股份（600100）、交大南洋（600661）、中电广通（600764）。

对比公司简介如下：

对比公司一

青岛海信电器股份有限公司，股票简称：

海信电器，股票代码：

600060。

该公司成立于1997年4月17日，前身是海信集团有限公司所属的青岛海信电器公司。

1996年12月23日青岛市经济体制改革委员会青体改发[1996]129号文件批准原青岛海信电器公司作为发起人，采用募集方式，组建股份有限公司。

1997年4月公司发行人民币A股股票7,000万股，并在上海证券交易所上市流通。

该公司主要从事电视机、数字电视广播电视设备、冰箱和信息网络终端产品的研究、开发、制造与销售，拥有中国最先进数字电视机生产线之一，年彩电产能1000万台，冰箱产能100万台，是中国最大的彩电生产基地之一，是海信集团经营规模最大的控股子公司。

对比公司二

清华同方股份有限公司，股票简称：

同方股份，股票代码：

600100。

该公司是经国家体改委、国家教委批准，由清华控股有限公司（原北京清华大学企业集团）作为主要发起人，以社会募集方式设立的股份有限公司。

公司于1997年6月