项目财务评价的案例.docx
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项目财务评价的案例
工程财务评价案例
本节以一个新建工程，讲述其财务评价的操作方法。
一、工程概况
本工程为一新建化工厂，拟生产一种目前国内外市场上较为紧俏的M产品，生产规模为每年2.3万t。
这种产品目前围内市场供不应求，每年需要一定量的进口，本工程投产后可以以产顶进。
工程厂址位于城市近郊，交通运输方便，原材料及水电等供给可靠。
工程主要设施包括生产主车间、公用工程及有关的生产管理和生活福利设施等。
本工程财务评价是在完成了市场、生产规模、工艺技术方案、物料供给、厂址选择、环境保护、工厂组织、劳动定员以及工程实施规划等诸方面研究论证和多方案比拟后，确定了最正确方案根底上进展的。
二、工程财务评价根底数据测算
〔一〕投资估算与资金规划
本工程固定资产投资采用概算指标估算法估算，估算额为42542万元。
其中，工程费用为34448万元；其他费用为3042万元〔含土地费用612万元〕；预备费用为5052万元。
工程不需缴纳固定资产投资方向调节税。
建立期借款利息根据资金来源及投资使用方案估算，估算值为3451万元〔借款当年按半年计息，其后年份按全年计息〕。
固定资产投资估算表见表8-1
工程流动资金按分项详细估算法进展估算。
流动资金总额为7077万元。
流动资金估算表见表8-2。
工程总投资为固定资产投资、流动资金和建立期借款利息之和，总额为56082万元。
本工程建立期为3年，各年投资比例分别为20%、55%和25%。
流动资金从投产第一年起按生产负荷安排使用。
工程第四年投产，当年生产负荷为设计能力的70%，第五年为90%，第六年到达100%。
工程自有资金〔资本金〕为16000万元，其中2125万无用于流动资金，并于投产第一年投入，其余为国内银行借款。
固定资产投资借款年利率为8%，流动资金借款年利率为5%。
投资方案与资金筹措见表8-3。
〔二〕工程计算期
根据工程实施进度方案，工程建立期为3年。
考虑工程技术经济特点，生产期确定为15年，那么工程计算期为18年。
〔三〕销售收入和销售税金及附加估算
产品销售价格根据财务评价的定价原那么，考虑市场情况等因素，确定每吨产品售价为15400元〔含税价〕。
产品缴纳增值税，增值税率为17%；城市维护建立税按增值税额的7%计取；教育费附加按增值税额的3%计取。
正常年份的销售税金及附加估算值为2815万元。
销售收入和销售税金及附加的估算见表8-4。
〔四〕本钱费用估算
工程总本钱费用估算见表8-7所示。
其中：
〔1〕原材料费。
生产M产品需消耗六种原料，根据单位产品消耗定额和原料单价估算正常生产年份的原材料费为15753万元。
〔2〕燃料及动力费。
主要包括水、电和煤，根据产品消耗定额和当地燃料动力单价，估算正常生产年份燃料及动力费为2052万元。
〔3〕工资及福利费。
工程定员350人，每人每月工资按750元计，职工福利费按工资总额的14%计取。
正常生产年份的工资及福利费估算值为359万元。
〔4〕折旧费。
固定资产折旧按平均年限法计提，预计净残值率为5%。
工程固定资产原值包括工程费用、预备费用、土地费用和建立期借款利息，总计为43563万元。
由此估算年折旧费为2759万元。
固定资产折旧估算表见表8-5。
〔5〕摊销费。
本工程固定资产投资中的其他费用除土地费用外，其余均为无形及递延资产。
其中，无形资产为1700万元，按10年平均摊销；递延资产为730万元，按5年平均摊销。
无形及递延资产摊销估算表见表8-6
〔6〕修理费。
工程固定资产年修理费取折旧费的50%，每年为1380万元。
〔7〕利息支出。
包括固定资产投资借款在生产期的利息支出和流动资金借款利息支出。
〔8〕其他费用。
按工资及福利费的220%，再加上每年70万元的土地使用税计算，每年为860万元。
〔五〕利润及利润分配估算
本工程利润及利润分配估算见表8-8〔损益表〕。
其中，所得税按利润总额的33%缴纳。
从还本资金有余额的年份起，每年按可供分配利润的10%提取盈余公积金，按30%向投资者分配利润。
〔六〕借款还本付息测算
本工程建立期不支付借款利息。
其利息累计到生产期初转为借款本金逐年归还，生产期应计利息计入财务费用。
归还固定资产投资借款本金的资金来源为折旧费、摊销费和未分配利润。
流动资金借款本金在计算期末用回收的流动资金归还，其利息计入财务费用，每年用产品销售收回的资金归还。
借款还本付息计算见表8-9。
三、工程财务评价
〔一〕财务盈利能力分析
〔1〕由工程全部投资现金流量表〔见表8-10〕，计算财务评价指标。
工程所得税后及所得税前财务净现值分别为13626万元和27706万元，均大于零；所得税后及所得税前财务内%，均大于行业基准收益率；所得税后及所得税前全部投资回收期〔舍建立期〕分别为8.50年和7.55年，小于行业基准回收期〔10年〕。
这说明工程从全部投资角度看有较强的盈利能力，能够在较短时间内收回投资。
〔2〕由工程自有资金现金流量表〔表8-11〕，可计算出自有资金财务净现值为10151万元，大于零；自有资金财务内部收益率为19%，大于对自有资金要求的收益率12%。
%%，均大于行业平均水平。
〔二〕清偿能力分析
由借款还本付息计算表可计算工程固定资产投资国内借款归还期为7.76年，能够满足贷款银行要求的期限〔10年〕，说明工程具有清偿能力。
工程资金来源与运用表见表8-12。
由该表可看出工程能够实现资金收支平衡，并从借款还清年份起产生盈余资金。
工程资产负债表见表8-13，表中的资产负债率、流动比率和速动比率等指标反映了工程具有偿债能力和抵抗财务风险的能力。
四、工程财务评价结论
从以上财务评价结果来看，本工程具有较强的财务盈利能力、清偿能力和抵抗风险能力，因此工程在财务上是可行的。
附录：
小企业会计准那么——会计科目、主要账务处理和财务报表
一、会计科目
会计科目和主要账务处理依据小企业会计准那么中确认和计量的规定制定，涵盖了各类小企业附录：
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会计科目和主要账务处理
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