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A.降低企业的机会成本

B.提高企业的机会成本

C.增加企业的财务风险

D.提高流动资产的收益率

14、关于货币资金，下列说法错误的是（C）

A.货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金。

B.信誉好的企业没必要持有大量的货币资金。

C.企业不仅应保持一定量的货币资金，而且越多越好。

D.货币资金本身就是现金，无需变现。

15、下列说法正确的是（C）

A.流动比率高可以说明企业有足够的现金来还债。

B.流动比率等于或稍大于1比较合适。

C.速动比率代表了直接的偿债能力。

D.现金比率仅仅是货币资金与流动负债的比。

16、进行融资结构弹性调整时，判断其属存量调整还是流量调整的依据是（A）

A、资产规模是否发生变化　　　　B、负债规模是否发生变化

C、所有者权益规模是否发生变化　D、净资产规模是否发生变化

17、B公司1999年和2000年的产品销售情况见下表：

年份　销售数量（台）销售单价（元）单位销售成本（元）

1999　2000　　　　　110　　　　　　　85

2000　1950　　　　　125　　　　　　　90

那么B公司销售价格变动对利润的影响额为：

（C）

A.30000元

B.9750元

C.29250元

D.19500元

18、不影响资产管理效果的财务比率是（

）

A.营业周期

B.存货周转率

C.应收账款周转率

D.资产负债率

19、甲企业年初流动比率为2.2，速动比率为1，年末流动比率为2.5，速动比率为0.5.发生这种变化的原因是（A）。

A.当年存货增加

B.应收帐款增加

C.应付帐款增加

D.应收帐款周转加快

20、支付现金股利比率是以（C）除以现金股利。

A.本期投资活动净现金流量

B.本期筹资活动净现金流量

C.本期经营活动净现金流量

D.本期现金及现金等价物净增加额

二、多项选择题（在每小题列出的五个选项中，有二至五个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。

多选、少选、错选均无分。

21、可以提高产品销售收入的途径有（ABCE　）

A、扩大销售数量　　　B、改善品种结构　C、适当提高单位售价

D、降低单位生产成本　E、改善等级构成

22、反映资产周转速度的财务指标包括（ABCD

A应收账款周转率

B存货周转率

C流动资产周转率

D总资产周转率

E权益乘数

23、当我们分析企业的资产管理效果时，企业的总资产利润率应该是（AD）

A越高越好

B越低越好

C越高越坏

D越低越坏

E无关系

24、下列叙述正确的是（ABDE）。

A.给企业提供贷款的机构或个人称为贷款债权人。

B.以出售货物或劳务形式提供短期融资的机构或个人称为商业债权人。

C.贷款债权人最关心的是投资收益率。

D.贷款债权人需要了解企业的获利能力和现金流量。

E.商业债权人需要了解流动资产的状况及其变现能力。

25、现金流量结构分析的目的有（ACE

A了解现金主要来自那里

B了解各类现金的变动及其差异

C了解现金主要用往何处D了解影响现金变动的因素及其变动程度E了解现金及现金等价物净增加额的构成情况

26、下列财务比率中，比率越高，直接说明企业长期偿债能力越强的有（DE）。

A.总资产收益率

B.净资产收益率

C.资产负债率

D.利息保障倍数

E.所有者权益比率

27、对企业管理者而言，进行资产结构和资产管理效果分析的意义主要体现在：

（BCD）

A.优化资本结构

　　B.改善财务状况

C.加速资金周转

D.减少资产经营风险

　E.以上都不是

28、提高应收账款周转率有助于（ACD）

A.加快资金周转

B.提高生产能力

C.增强短期偿债能力

D.减少坏账损失

E.提高存货周转率

29、应收帐款是企业的一项债权，一般按交易发生日或销售确立日的金额予以入账。

在分析应收账款的质量和流动性时，应注意（ABCD）。

A.应收账款的规模　　B.坏帐损失风险　　C.潜在亏损风险

D.应收账款流动性的考核指标

E.主营业务产生的债权比例的数额不应过大

30、由于资产都是以历史价值入账的，所以资产的账面价值与实际价值往往有一定差距，表现在：

（ABCD）

A.账面价值被高估

B.某些入账的资产毫无变现价值

C.尚未全部入账的资产

D.账面价值被低估

E.以上都不是

三、名词解释

31、现金流量结构分析法

32、有形净值债务率

33、获利能力

34、融资结构弹性

35、成本与费用

四、简答题

36、运用比较分析法进行财务报表分析时应注意哪些问题？

37、什么是综合系数分析法？

运用综合系数分析法进行分析的基本程序和要点有哪些？

五、计算题（要求列出计算过程和结果）

38、资料：

华丰公司会计报表中部分项目的数据：

项目

年初数（万元）

年末数（万元）

赊销净额

-------

680

应收账款

存货

销售成本

450

要求：

计算该公司的营业周期。

应收账款平均数＝（32＋36）／2＝34　　　应收账款周转率＝680／34＝20次

应收账款周转天数＝360／20＝18天　　　　存货平均数＝（84＋96）／2＝90

存货周转率＝450／90＝5次　　　　　　　存货周转天数＝360／5＝72天

营业周期＝18＋72＝90天

39、某公司2000年资产负债表如下

资产负债表

2000年12月31日

资产　　　　金额　　　负债与所有者权益　　　金额

现金　　　　　30　　　　　应付票据　　　　　　25

应收账款　　　60　　　　　应付账款　　　　　　55

存货　　　　　80　　　　　应付工资　　　　　　10

待摊费用　　　30　　　　　长期借款　　　　　　100

固定资产净额　300　　　　　实收资本　　　　　250

未分配利润　　　　　60

总计　　　　　500　　　　　总计　　　　　　　500

该公司2000年度销售收入为1500万元，净利润为75万元。

（1）、计算销售净利率；

（2）、计算总资产周转率；

（3）、计算权益乘数；

（4）、计算资本金利润率（有关平均数用期末数代替）

（1）销售净利率＝75／1500×

100％＝5％；

（2）总资产周转率＝1500／300＝5次

（3）权益乘数＝500／（250＋60）＝1.6

（4）资本金利润率＝75／250×

100％＝30％

六、分析题

40、华丰公司近三年的主要财务数据和财务比率如下：

1991

1992

销售额（万元）

4000

4300

3800

总资产（万元）

普通股（万元）

保留盈余（万元）

所有者权益合计

1430

100

500

600

1560

550

650

1695

流动比率

应收账款周转天数

存货周转率

产权比率

长期债务／所有者权益

销售毛利率

销售净利率

总资产周转率

总资产净利率

8.0

20.0%

7.5%

21%

2.25

7.5

1.40

16.3%

4.7%

2.76

13%

5.5

13.2%

（1）分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因；

（2）分析说明该公司资产、负债和所有者权益的变化及其原因；

（3）假如你是该公司的财务经理，在1994年应该从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。

（1）该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产的获利能力在降低，其原因是资产周转率和销售净利率都下降。

总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率都在下降。

销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降；

尽管在1993年大力压缩了期间费用，仍未能改变这种趋势。

（2）该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加；

负债是筹集资金的主要来源，其中主要是流动负债。

所有者权益增加很少，大部分盈余都用于发放股利。

（3）扩大销售；

降低存货；

降低应收账款；

增加收益留存；

降低进货成本。

41、某企业负债融资和主权融资的情况如表，请分析该企业的融资结构

年初数

年末数

增减幅度

年初比重

年末比重

变动差异

流动负债

15715

21182

34.79%

57.60%

29.36%

－28.24%

长期负债

1529

679

－55.49%

5.60%

0.94%

－4.66%

股东权益

10040

50286

400.86%

36.80%

69.70%

32.9%

合计

27284

72147

164.43%

100%

――――

1、该企业年度内资金总额大幅度增长，其主要原因是股东权益猛增了近4倍，可能是该企业年度内有增资扩股行为；

2、随该企业生产规模扩大，流动负债增加应该属于正常，但长期负债的减少原因需要进一步分析。

3、该企业主权融资取代负债融资，占据了总资金的2／3强，表现为企业的融资结构由主要靠负债经营转化为靠自有资本经营，导致财务风险降低，资金成本升高。

42、华丰公司产品销售利润明细表如下所示：

产品名称

销售数量

单位售价

单位生产成本

单位销售利润

销售毛利润

1998年

1999年

甲产品

300

340

658

455

474

195

184

58500

62560

乙产品

400

420

425

315

319

105

106

52500

42400

111000

104960

另外，1998年、1999年的销售费用分别为7500元和8400元。

对该公司的产品销售利润变动情况进行因素分析。

第一步，确定分析对象

（104960－840）－（111000－75000）＝－6940（元）

即1999年比1998年销售利润减少6940元；

第二步，进行因素分析

（1）销量完成率＝（340650＋400420）÷

（300650＋500420）×

100％＝96％

（2）销售数量变动对利润的影响＝111000×

（96％－1）＝－4440元

（3）销售结构变动对利润的影响＝340×

195＋400×

105－106560＝1740元

（4）销售价格变动对利润的影响＝340×

（658－650）＋400×

（425－420）＝4720元

（5）单位成本变动对利润的影响＝340×

（474－455）＋400×

（319－315）＝8060元

（6）销售费用变动对利润的影响＝8400－7500＝900元

各因素影响程度汇总表

销售数量减少

－4440

销售结构变动

＋1740

销售价格提高

＋4720

单位成本上升

－8060

销售费用增加

－900

－6940

43、资料：

华丰公司是一家五金工具制造商。

1996年和1997年终会计报表的部分项目数据如下：

华丰公司损益表　　　　　　　单位：

元

1996年

1997年

销售收入

590000

600000

340000

375000

毛　　利

250000

225000

营业费用

133000

141500

利　　息

税前利润

117000

79500

所得税

40000

24000

税后利润

77000

55500

华丰公司资产负债表　　　　　　单位：

资产

1996／12／31

1997／12／31

负债及所有者权益

流动资产

货币资金

16000

2000

短期借款

13000

51000

78000

应付账款

30000

38000

存　　货

74000

118000

其他应付款

44000

未付税金

141000

198000

114000

119000

固定资产净值

351000

343500

长期借款

25000

实收资本

留存利润

128000

147500

总计

492000

541500

（1）利用以上会计报表的数据，分别计算1996年和1997年的下列财务比率：

财务比率

1996

1997

总资产利润率

（117000＋0）／492000＝23.78%

（79500＋4000）／541500＝15.42%

速动比率

（16000＋51000）／114000＝58.77%

（2000＋78000）／119000＝67.23%

营业利润率

（117000＋0）／590000＝19.83%

（79500＋4000）／600000＝13.92%

应收账款周转率

590000／51000＝11.6次

600000／78000＝7.7次

毛利率

250000／590000＝42.4%

225000／600000＝37.5%

340000／74000＝4.6次

375000／118000＝3.2次

141000／114000＝1.2

198000／119000＝1.6

资产负债率

114000／492000＝23.17%

（119000＋25000）／541500＝26.59%

（2）运用各项财务比率，就该公司的盈利能力、偿债能力及流动资金管理效果进行对比分析并作出评价。

首先该公司总资产利润率、营业利润率、毛利率都明显下降，说明该公司盈利能力在减弱。

其次该公司流动比率、速动比率有所上升，说明短期偿债能力有一定增强，但是随着资产负债率的上升该公司的长期偿债风险加大；

该公司两个周转率指标都在下降，说明资产运营能力下降，使得流动资产沉淀较多，同时也引起流动性比率的升高。

该公司应进一步开拓市场，加快销售步伐，从而引起各方面指标的好转。

押题：

1、「例」东方公司2001年年末的资产负债表和利润表如表4-1和表4-2所示。

表4-1资产负债表（简式）

2001年12月31日

单位：

万元■

期末数

6520

3420

长期投资

无形资产

—

7700

780

所有者权益

2380

9200

15000

表4-2

利润表（有关项目）

万元

本年数

一、主营业务收入

减：

主营业务成本

主营业务税金

16400

1600

二、主营业务利润

5600

五、净利润

1920

1996年同业平均

1996年本公司

1997年本公司

应收帐款回收期（天）

2.50

2.59

2.11

38%

40%

销售营业利润率（息税前）

10%

9.6%

10.63%

销售利息率

3.73%

2.4%

3.82%

销售净利率、

6.27%

7.20%

6.81%

1.14

1.11

1.07

固定资产周转率

1.4

2.02

1.82

58%

50%

61.3%

已获利息倍数

2.68

2.78

假定该公司正处于免税期。

（1）运用杜邦财务分析原理，比较1996年公司与同业平均的净资产收益率，定性分析其差异的原因。

（2）运用杜邦财务分析原理，比较本公司1997年与1996年的净资产收益率，定性分析其变化的原因。

（1）1996年与同业平均比较：

本公司净资产收益率=销售净利率×

资产周转率×

权益乘数=

7.2%×

1.11×

［1÷

（1-50%）］=15.98%

行业平均净资产收益率=6.27%×

1.14×

（1-58%）］=17.01%

销售净利率高于同业水平0.93%，其原因是：

销售成本率低（2%），或毛利率高（2%），销售

利息率（2.4%）较同业（3.73%）低（1.33%）。

资产周转率略低于同业水平（0.03次），主要原因是应收帐款回收较慢。

权益乘数低于同业水平，因其负债较少。

（2）1997年与1996年比较：

1996年净资产收益率=7.2%×

2=15.98%

1997年净资产收益率=6.81%×

1.07×

（1-61.3%）］=18.80%

销售净利率低于1996年（0.39%），主要原因是销售利息率上升（1.4%）。

资产周转率下降，主要原因是固定资产和存货周转率下降。

权益乘数增加，原因是负债增加。

3、「例」某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。

一年按360天计算。

要求：

（l）计算该公司流动负债年末余额。

（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。

（3）计算该公司本年销货成本。

（4）假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。

（1）流动负债年末余额=270／3＝90（万元）

（2）存货年末余额=270－90×

1.5＝

135（万元）

存货平均余额=（135＋145）／2＝140（万元）

（3）本年销货成本=140×

4＝560（万元）

（4）应收账款年末金额=270－

135＝

应收账款平均余额=（135＋125）／2＝130（万元）

应收账款周转期=（130×

360）／960=48.75（天）

4、「例」指出下列会计事项对有关指标的影响，假设原来的流动比率为1.增加用＋表示，减少用－表示，没有影响用0表示。

事项

流动资产总额

营运资金

1.发行普通股取得现金

＋

2、支付去年的所得税

3、以低于账面的价格出售固定资产

4、赊销（售价大于成本）

5、赊购

6、支付过去采购的货款

7、贴现短期应收票据

8、支付当期的管理费用

5、「例」宏达公司资产负债表简表

2003年12月31日

资产

金额

货币资产

流动负债

应收账款净额

长期负债

固定资产净额

294000

240000

资产总计

负债及所有者权益合计

已知：

宏达公司2003年产品销售成本为315000元，存货周转次数为4.5次；

年末流动比率为1.5；

负债与所有者权益之比为0.8，期初存货等于期末存货。

（1）根据上述资料计算填列宏达公司2003年12月31日资产负债表简表。

（2）假定本年产品销售收入净额为86000万元，期初应收账款等于期末应收账款，计算该公司应收账款周转期。

（1）

92000

43000

700

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