辽阳灯塔至沈阳辽中高速公路BT投资项目可行性研究报告文档格式.docx
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（一）、建设背景
项目地处沈阳经济区核心区域，途经辽阳市所辖灯塔和沈阳市所辖辽中县，距沈阳规划五环高速公路约20公里。
项目的建设，将进一步打通沈大、京沈两大带状经济走廊，为两大经济走廊之间的交流提供便利的交通运输条件，从而促进经济走廊带的扩展和延伸。
本项目的建设适应国家和地区经济发展战略，对促进东北老工业基地振兴和构建沈阳经济区都将起到积极的推动作用。
具体地理位置见下图：
（二）、项目概况
本项目起点位于灯塔市规划区西南侧～沈大高速公路，终点在辽中县刘家窝铺被与京沈高速形成互通，路线全长41.904Km。
线路呈东南～西北走向。
项目途经之处的主要特点为：
地处平原区，全线地面高差较小，占地范围内大部分为水田及少量旱田等，水网密集，跨越多处带有堤坝的大、中小型河流，主线路基均为填方。
1、项目起终点及主要控制点
项目起、终点本项目起点位于灯塔市规划区西南侧，通过设置的灯塔南枢纽互通式立交与沈大高速公路连接；
终点位于辽中县潘家堡镇，通过设置的潘家堡枢纽互通立交连接京沈高速公路。
主要控制点：
项目全线位于辽阳市（灯塔）、沈阳市（辽中、铁西）境内，经过的主要乡镇（街道）有：
灯塔市古城子街道、佟二堡镇、五星镇，沈阳市辽中县茨榆坨镇、沈阳市铁西区四方台镇及辽中县潘家堡镇。
沿线所经的主要河流：
葛西河、幸福河、沙河、小红河、浑河。
沿线所经的主要公路有：
沈大高速公路、国道黑大线（G202）、县道河黑线、省道小小线（S304）、县道辽官线、县道黄杨线、省道沈盘线（S102）、县道四小线、沈阳西部出海通道、京沈高速公路。
沿线所经的主要铁路有：
沈南煤矿铁路专用线、沈西工业走廊铁路（拟建）。
沿线主要控制点有：
红祥煤矿、大伙房饮水工程、浑河、辽河油田茨榆坨采油场。
2、项目平面设计
全线共设路线长41.905Km，共设18个交点，最小平曲线半径2000m，最大4200m，平曲线占路线总长45.034%，线形指标交协调。
3、项目纵断面设计
全线共设边坡点72个，平均每公里变更次数1.718次，最大纵坡1.996%，最小纵坡长300m，竖曲线占路线总长52.783%。
4、设计标准
主要技术标准详见下表：
主要技术标准表1-1：
序号
项目
单位
指标
1
公路等级
高速公路
2
车道数
四
3
设计速度
Km/h
100
4
路基宽度
m
26
5
平曲线极限最小半径
400
6
平曲线一般最小半径
700
7
不设超高平曲线最小半径
4000
8
停车视距
160
9
最大纵坡
%
10
凸型竖曲线一般最小半径
10000
11
凹型竖曲线一般最小半径
4500
12
竖曲线一般最小长度
210
13
中央分隔带宽度
14
硬路肩宽度
2×
3.0
15
行车道宽度
3.75
16
桥面净宽
大中桥2×
11.25，
小桥2×
11.25
17
设计荷载
公路-Ⅰ级
18
设计洪水频率
特大桥：
1/300、其它1/100
19
净高标准
高速公路5.5米，一、二级路5.0米，三、四级路4.5米，农用汽车道≥3.2米，拖拉机、畜力车道≥2.7米，人行道2.2米。
全线桥涵设计荷载采用公路-Ⅰ级，其它技术指标按《公路工程技术标准》（JTGB01-2003）及相关规范、标准执行。
5、主要工程量：
完成主要工程1-2:
工程量
桩号
Km
K0+000-K41+904
路线长度
41.904
征用土地面积
亩
4850
拆迁房屋面积
平方米
13163
特大桥
m/座
2055.9/6
大桥
796.4/13
中桥
涵洞
道
97
互通立交
m/处
主线上跨分离式立交
处
1703/11
主线下穿分离式立交及天桥
座
271.12/3
通道
74
项目包括路基土石方工程、桥涵工程、路面工程、安全设施工程、路线交叉工程、交通工程及沿线设施工程等。
其中安全设施工程包含：
交通标志、交通标线、防撞护栏、隔离栅、防眩设施、视线诱导标志、防落物网、防撞设施等。
交通工程及沿线设施工程包含：
机电工程、监控系统、收费系统、通信系统、房屋建筑以及供电照明系统等。
（三）、投资（总预算）估算和投资方式
项目投资估算约260281.48万元，其中建安费用165241.52万元。
项目投融资建设采用BT模式。
灯塔至辽中高速公路BT项目造价估算表1-3
项次
工程或费用名称
造价估算（万元）
备注
第一部分建筑安装工程费
168159.26
一
临时工程
二
路基工程
58532.1
三
路面工程
30243.08
桥梁涵洞工程
21435.72
五
交叉工程
33959.65
六
公路设施及预埋管线工程
8598.32
七
绿化及环境保护工程
2917.74
八
管理、养护及服务房屋
2369
施工技术装备费
2066.56
计划利润
2755.42
税金
5281.67
第二部分设备及工具、器具购置费
2775.61
设备购置费
2719.34
工具、器具购置
办公及生活用具购置
56.27
第三部分工车工建设其他费用
67808.95
土地征用及拆迁补偿费
38019.12
建设项目管理费
5178.25
研究试验费
建设项目前期工作费
5783.45
专项评价（估）费
244.03
联合试运转费
生产人员培训费
建设期贷款利息
18584.1
第一、二、三部分费用合计
235826.09
预备费
19551.78
新增加费用项目（不作预备费基数）
1985.87
概算总金额
260281.48
公路基本造价
6244.46
第二章、合约法律关系界定
1、本项目采取BT模式建设已通过政府批准，由中国水电一局有限公司设立项目公司与辽宁省高等级公路建设局签订投资建设协议，项目公司负责项目的运作及实施，项目施工由中国水电一局有限公司组织实施。
2、本项目建议书、环评、水保、初步设计均已批复，施工图设计已完成，土地预审、可研报告等工作正在进行中，征地组卷待上报省国土厅，该项工作辽宁省高建局正在积极开展中，待项目建设用地组卷报批后，进而开展征地动迁工作，力争2012年5月开工建设。
3、中国水电一局有限公司依法组建BT项目公司，在建设期及回购期作为本项目的项目法人，负责本项目的资金筹措、建设实施管理；
出资不低于项目投资总额的25%作为本项目的资本金。
4、本项目建设期预计两年半，工程建设期由2012年5月1日～2014年10月30日（30个月）。
建成后，经验收移交给辽宁省交通厅，由辽宁省交通厅授权辽宁省高建局无条件、不可撤销、完全回购并支付回购款。
本项目预计在项目实施过程中，提前进行回购。
第三章、项目价格和成本
（一）、投资额的构成
项目投资主要由建筑安装工程费、征地动迁费、勘测设计费、工程监理费、建设单位管理费及建设期贷款利息构成，项目投资估算总额为260281万元，其中：
建筑安装工程费为168159.26万元；
征地动迁费为38019万元；
建设期贷款利息为18584万元。
建设单位招标选择勘察设计、工程监理单位，并负责征地拆迁的组织实施工作。
工程价款的确定：
施工图预算依据国家及辽宁省有关文件编制，并经双方共同确认，工程价款以预算价为基础，其中：
建筑安装工程费下浮1%，其余不变。
工程建设期内，如材料价格较施工图预算价格发生变化，对用于永久工程的主要材料（水泥、沥青、柴油、钢材、钢绞线）单价据实予以调整，对地产材料（指砂石料等），由双方协商确定；
工程设计变更费用经过各方认可后计入工程价款。
（二）、投资成本的控制
组织相关人员对工程所需材料和人工、机械等进行摸底分析，了解市场价格，并考察工程的自然条件和环境的基础上，初步测算成本，并对掌握的概算进行全面的分析，对我方不利之处，积极与业主沟通协商，尽力保证我方的利益。
掌握建设期内地方造价部门定期发布的造价信息，及时与业主沟通并对因材料涨价引起成本的增加进行补偿。
另外尽可能地自行组织开采地材材料，并在合同中明确由业主出面协调地方相关部门的关系，落实工程所需地采材料的料源，从而降低地材材料的成本，确保工程利润的实现。
设专人负责协助业主办理土地征用和拆迁安置工作，尽可保证工程顺利进行。
在签订合同中注意提高所签合同的严密性和可操作性，拟在合同中明确约定非我方原因导致工期延长的处理方式及政府原因导致的工程量变化的补偿的办法，以达到维护我方利益的目的。
（三）、建设管理技术水平
自1993年至今，中国水电一局有限公司在辽宁高速公路市场累计参建了7条高速公路的建设，积累了相当丰富的施工管理经验，具有较高的技术水平及施工能力，尤其对于寒冷地区高速公路施工技术具有相当成熟的施工经验，在辽宁高速公路市场赢得了一定的信誉，得到了行业、辽宁省交通厅和辽宁省高等级公路建设局非常高的评价。
其中丹本高速公路第十四合同段获得了中国公路建设行业协会颁发的2006年度公路交通优质工程二等奖、阜新至盘锦高速公路项目路基第4合同段被辽宁省交通厅评为2010年度路基类施工企业信用等级A级企业。
在以往的工程建设过程中，成立以项目经理为首成本控制领导小组，实行全面成本控制管理，发挥项目部的团队作用。
确定出科学、客观、合理的目标成本，优化施工方案，合理协调控制好工程质量、工程进度和工程成本三者之间的关系，强调成本管理的过程控制，定期对成本进行核算，做好工料分析，实行限额领料制度，从而降低成本，以实现最大限度工程利润，保质保量完成所承建的各项工程。
第四章、项目经济可行性分析
本项目总投资估算总额约26.03亿元。
本项目拟采用BT模式投资建设，其中75%为银行贷款，金额为19.52亿元；
其余25%为自筹资金，金额为6.51亿元。
本项目建设期投资估算总额260281.47万元，其中建筑安装工程费168159.26万元，设备及工具器具购置费2775.61万元，工程建设其他费用67808.95万元，预备费及新增加费用项目21537.65万元。
（一）、投资建设开发计划
根据总体投资计划及进度安排，本项目中本建设项目计划在30个月内完成投资建设。
（二）、资金筹措计划
根据项目投资估算及项目操作情况，项目公司需资本金65070.37万元，占总投资额的25%；
银行贷款195211.11万元，占总投资额的75%。
（三）、项目测算基础数据
1、建筑工程安装费用
建筑工程安装费用以辽宁省高建局提供的概算中的建安费用为基础下浮1%。
2、资本金投资比例
资本金占总投资的25%。
3、财务测算期
本项目建设期为2012年2～4季度、2013年1～4季度、2014年1～3季度，本项目回购期为2014年4季度～2016年3季度。
4、融资及财务费用计算
基于央行加息预算，银行贷款利率采用2006年4月至今的3至5年期银行贷款利率加权平均利率6.52%；
建设期根据武邵、邛名项目经验，贷款利息季度结算，按季度计单利；
建设期结束至回购期开始产生的贷款利息在支付第一笔回购款时结算，按季度计单利。
项目公司投入本项目的投资款在建设期和回购期计算财务费用，年利率按照中国人民银行公布的三至五年期同档贷款基准利率上浮10%。
5、回购款计算
回购款=投资成本+融资及财务费用
建设期结束至回购期开始产生的资金占用费在支付第一笔回购款时结算，按季度计单利。
6、所得税计算
所得税率为25%，项目公司所得税=投资收益×
25%。
7、施工利润
测算时计算施工利润的返还，施工利润=建筑安装工程费用×
21%，将其作为项目的现金流入。
8、财务基准收益率
财务基准收益率采用2006年4月至今的3～5年期银行贷款利率加权平均利率6.52%。
（四）、经济分析
项目财务分析详见：
表4-1～4-8；
经初步测算，本项目的各项经济指标如下：
财务内部收益率（全部投资）：
7.28%＞6.52%
财务净现值（全部投资）：
4,880.52＞0
效益费用化（全部投资）：
1.01＞1
财务内部收益率（自有资金）：
17.32%＞6.52%
财务净现值（自有资金）：
24,658.60＞0
效益费用化（自有资金）：
1.09＞1
（五）、财务敏感性分析
在投资总额不变、施工利润空间增减的情况下，本项目的敏感性分析见下表：
表4-1本项目工程施工利润增减敏感性分析单位：
万元
施工利润17%
施工利润20%
施工利润23%
项目总利润
28,587.07
33,631.85
38,676.63
项目公司净利润
21,440.31
25,223.89
29,007.47
总承包部利润
资本金内部收益率
15.04%
17.32%
19.92%
全部投资内部收益率
6.76%
7.28%
8.04%
（六）、各项经济分析表
表4-2本项目总投资估算表单位：
表4-3辽阳灯塔至沈阳辽中高速公路投资分解横道图单位：
表4-4本项目分季度投资计划表单位：
表4-5本项目分季度资金筹措表单位：
表4-6本项目分季度还本付息表单位：
表4-7本项目分季度现金流量表（项目公司全投资）单位：
表4-8本项目分季度现金流量表（项目公司自有资金）单位：
万元
第五章、项目投融资建设管理模式
（一）、项目运作模式
本项目估算投资总额为260281万元，其中建筑安装工程费为165241万元，建设工期30个月，项目工程数量不是很大，另外根据我局对高速公路工程的施工管理能力，本项目由中国水电一局出资依法组建BT项目公司，在建设期和回购期作为本项目的项目法人，负责本项目的资金筹措、建设实施管理，项目公司与高建局签署《辽宁省灯塔市至沈阳辽中县高速公路BT项目投资建设合同》，项目公司为借款人向银行贷款；
项目竣（交）工验收合格移交辽宁省交通厅后，辽宁省高建局按约定期支付回购款，项目公司收到回购款后同步归还银行贷款，项目完成后项目公司清算，清算收入由中国水电一局收回。
（二）、资金筹措
本项目估算投资总额为260281万元，其中建筑安装工程费为165241万元，项目资本金为投资总额的25%，为自筹资金，由中国水电一局出资；
其余投资总额的75%为银行贷款。
投入本项目的所有投融资款在项目建设期和回购期的投融资财务费用均由建设单位支付。
投入本项目的自有资金部分，其“年利率”按照中国人民银行公布的三至五年期同档贷款基准利率上浮10%计算，投入本项目的融资款部分，在建设期和回购期计算财务费的“年利率”按照双方与银行商定的实际贷款利率计算，如遇到中国人民银行调整贷款基准利率，本利率相应调整。
（三）、投资使用计划
建设项目前期工作费及土地征用、拆迁补偿费在项目开工前使用，工程费用根据项目建设工期及进度计划进行融资投入。
第六章、项目回购方式
（一）、回购款的构成
回购款=投资成本+资本金利息+贷款利息；
投资成本=建筑安装工程费+土地征用及拆迁补偿费+勘察设计费+工程监理费+建设单位管理费；
建筑安装工程费为施工图预算下浮1%；
投资收益=建筑工程施工利润+投入资本金的财务费用；
建筑工程施工利润：
根据我们近几年在辽宁省高速公路建设市场的了解，高速公路投标价一般为施工图预算下浮12%～15%，施工利润一般为7%～10%，即本项目施工利润为17%～23%；
投入资本金利息按照中国人民银行公布的三至五年期同期同档贷款基准利率上浮10%；
贷款利息为融资款在建设期和回购期计算财务费的“年利率”按照双方与银行商定的实际贷款利率计算。
（二）、回购款的资金来源
本项目回购资金来源为辽宁省高速公路的收费收入。
辽宁省高速公路现通车里程为3250公里，明年通车里程增加700公里；
2011年高速公路计划收费95亿元，到年末可收费106亿元。
2012年高速公路计划收费110亿元。
收费主要用于高速公路维修管理、偿还银行贷款和工程建设，高速公路每年维修管理费用约为20亿元左右，现在辽宁省高速公路贷款于额为800亿元，今年偿还银行贷款为35亿元，明年和后年为还贷高峰期，每年约偿还100亿元左右，以后逐年减少。
辽宁省交通厅已完项目负债率为56%，含
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