电大金融市场形成性作业Word文件下载.docx
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6．家庭在金融市场中的主要活动领域（B）
C．外汇市场D．黄金市场
7．（B）成为经济中最主要的非银行金融机构。
A．投资银行B．保险公司
C．投资信托公司D．养老金基金
8．商业银行在投资过程当中，多将（D）放在首位。
A．期限性B．盈利性
C．流动性D．安全性
9．（A）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。
A．佣金经纪人B．居间经纪人
C．专家经纪人D．证券自营商
10．（C）货币市场上最敏感的"
晴雨表"
。
A．官方利率B．市场利率
C．拆借利率D．再贴现率
11．一般来说，（C）出票人就是付款人。
A．商业汇票B．银行汇票
C．本票D．支票
12．（B）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。
A．资产股B．蓝筹股
C．成长股D．收入股
13．下列哪种有价证券的风险性最高（A）
A．普通股B．优先股
C．企业债券D．基金证券
14．基金证券体现当事人之间的（C）
A．产权关系B．债权关系
C．信托关系D．保证关系
15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（B）
A．金融期货B．金融期权
C．金融互换D．金融远期
三、多项选择题
1.金融市场的微观经济功能包括（ABCE）
A．聚敛功能 B．财富功能
C.流动性功能D.分配功能
E．交易功能
2．金融市场按交易与定价方式分为（BCDE）
A．货币市场B．议价市场
C．店头市场D．第四市场
E.公开市场
3．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点（ADE）
A．投资管理专业化B．投资管理自由化
C．投资金额不定化D．投资行为规范化
E.投资结构组合化
4．在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列关系（ABDE）
A．委托代理关系B．债权债务关系
C．管理关系D．买卖关系
E.信任关系
5．证券公司具有以下职能（ACD）
A．充当证券市场中介人B．充当证券市场资金供给者
C．充当证券市场重要的投资人D．提高证券市场运行效率
E.管理金融工具交易价格
6．保险公司的业务按保障范围可分为（ABCD）
A．财产保险B．人身保险
C．责任保险D．保证保险
E.再保险
7．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含（ACD）基本要素
A．债券面值B．债券价格
C．债券利率D．债券偿还期限
E.债券信用等级
8．股票通常具有以下特点（ABC）
A．无偿还期限B．代表股东权利
C．风险性较强D．流动性较差
E.可转化为债权
9．基金证券同股票、债券相比，存在如下区别（ABCDE）
A．投资地位不同B．风险程度不同
C.收益情况不同D.投资方式不同
E．投资回收方式不同
10．下列影响汇率变动的因素有（ABCDE）
A．国民经济发展状况B．国际收支状况
C.通货状况D.外汇投机及人们心理预期的影响
E．各国汇率政策的影响
四、判断正确与错误
1．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。
（×
）
2．金融市场被称为国民经济的"
，这实际上指的就是金融市场调节功能。
3．金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。
（√）
4．资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。
5．金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。
6．议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。
7．政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。
8．政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。
9．机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进。
10．商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。
11．佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。
12．按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票。
13．汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。
14．任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。
15．在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。
五、简答题
1．什么是金融市场，其具体内涵如何？
答：
金融市场，是指货币的借贷、各种票据和有价证券的买卖等融资活动的场所。
金融市场可以是有固定场所进行的各种融资活动，也可以是没有固定场所，由参加交易者利用电讯手段进行联系洽谈而完成融资交易。
只要在一定区域进行票据和各种证券的买卖行为或过程都应视为金融市场的业务活动。
其一，是有形市场和无形市场的总和。
其二，是资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。
其三，金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，核心是价格机制。
其四，是一个由许多具体市场组成的庞大的体系。
2．金融工具的特征及其相互关系？
答：
金融工具通常具有4个重要特性，即期限性、收益性、流动性和安全性。
金融工具是四种特性相互之间是矛盾的平衡体。
期限性与收益性正相关，流动性、安全性与收益性负相关。
3．比较本票、汇票、支票之间的异同？
（1）汇票、本票主要是信用证券；
而支票是支付证券。
（2）汇票、支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人；
而本票则只有两个，即出票人和收款人。
（3）汇票有承兑必要；
本票与支票则没有。
（4）支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提；
汇票、本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系。
（5）支票的付款人是银行；
本票的付款人为出票人；
汇票的付款人不特定，一般承兑人是主债务人。
（6）支票有保付、划线制度；
汇票、本票均没有。
（7）支票的出票人应担保支票的支付；
汇票的出票人应担保承兑和担保付款；
本票的出票人则是自己承担付款责任。
（8）本票、支票的背书人负有追偿义务；
汇票的背书人有担保承兑及付款的义务。
（9）支票只能见票即付，没有到期日记载；
汇票和本票均有到期日记载，不限于见票即付。
（10）汇票有预备付款人、融通付款人；
本票只有融通付款人；
支票则都没有。
4．股票与债券的区别与联系？
从二者的相互区别看，主要表现在：
（1）二者的性质不同。
股票表示所有权关系，债券表示债权债务关系。
（2）发行者不同。
只有股份公司才能发行股票，任何有预期收益的机构和单位都能发行债券。
（3）期限不同。
股票一经发行只能流通转让而不能退股，债券则有固定期限，到期还本付息。
（4）风险和收益不同。
股票的风险通常高于债券，收益也大多高于后者。
（5）责任和权利不同。
股票持有人有权参与公司经营与决策，并享有监管权；
债券的持有人到期可收回本金和利息，但没有任何参与决策和监督的权利。
从股票与债券的相互联系看，主要表现在：
（1）都是筹集资金的手段。
（2）都是资本市场的主要交易对象。
（3）股票的收益率和价格同债券的利率和价格之间互相影响。
六、案例分析
请将下列金融交易进行分类，判断它们是否属于①货币或资本市场；
②初级或次级市场；
③公开或协议市场。
注意下列交易适合于上述市场分类中1种以上的类别，答案要选出每一种交易适合的所有的适当的市场类型。
这些金融交易包括：
（1）今天你访问了一家当地银行，为购买一辆小汽车和一些家俱融资而获得了三年期贷款；
（2）你在附近银行购买了9800元的国库券，今天交割；
（3）某A股普通股票价格上涨，为此你电话指示经纪人买入100股该股票；
（4）你获得了一笔收入，和当地一家基金公司联系，买入15000元证券投资基金。
（1）是银行中长期存贷款市场，属于资本市场；
（2）买国库券应该是国库券市场，故适合货币市场；
从银行买，适合于次级市场。
（3）股票属于中长期有价证券，应属于资本市场；
买100股股票，应该是在次级市场。
股票市场属于公开市场，所以也适合公开市场；
（4）基金属于有价证券，故适合资本市场；
从基金公司买入，应适合次级市场。
同时属于公开市场。
作业二
1．同业拆借市场：
也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。
2．回购协议：
是由借贷双方鉴定协议，规定借款方通过向贷款方暂时售出一笔特定的金融资产而换取相应的即时可用资金，并承诺在一定期限后按预定价格购回这笔金融资产的安排。
3．利率预期假说：
相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。
因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。
4．市场利率分割假说：
期限不同的证券市场是完全分离的或独立的，第一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其他不同期限债券预期收益变动的影响。
5．股票行市：
股票在流通市场上买卖的价格。
1．回购协议中所交易的证券主要是（C）。
A．银行债券B．企业债券
C．政府债券D．金融债券
2．（A）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。
A．国内存单B．欧洲美元存单
C．扬基存单D．储蓄机构存单
3．最早开发大额可转让定期存单的银行是（B）。
A．美洲银行B．花旗银行
C．汇丰银行D．摩根银行
4．下列存单中，利率较高的是（C）。
5．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C）。
A．协议包销B．俱乐部包销
C．银团包销D．委托包销
6．决定债券内在价值（现值）的主要变量不包括（D）。
A．债券的期值B．债券的待偿期
C．市场收益率D．债券的面值
7．利率预期假说与市场利率分割假说的根本分歧在（C）。
A．市场是否是完全竞争的B．投资者是否是理性
C．期限不同的证券是否可以完全替代D．参与者是否具有完全相同的预期
8．债券投资者投资风险中的非系统性风险是（C）。
A．利率风险B．购买力风险
C．信用风险D．税收风险
9．按（B）的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竟价买卖。
A．达成交易B．买卖双方决定价格
C．交割期限D．交易者需求
10．股票的买卖双方直接达成交易的市场称为（B）。
A．场内交易市场B．柜台市场
C．第三市场D．第四市场
11．我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是（C）。
A．算术平均法B．加权平均法
C．除数修正法D．基数修正法
12．从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（D）。
A．所有者权益B．供求关系
C．市场利率D．股息收益
13．下列哪项不是戈登模型的假定条件（D）：
A．股息的支付在时间上是永久性的
B．股息的增长速度是一个常数
C．模型中的贴现率大于股息增长率
D．模型中的贴现率小于股息增长率
14．（A）对股价变动影响最大，也最直接。
A．利率B．汇率
C．股息、红利D．物价
15．下列哪项不是市场风险的特征（C）。
A．由共同因素引起B．影响所有股票的收益
C．可以通过分散投资来化解D．与股票投资收益相关
1.回购利率的决定因素有（ABCD）。
A．用于回购的证券的质地 B．回购期限的长短
C.交割的条件D.货币市场其它子市场的利率水平
E．资本市场利率水平
2．同其它货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征表现在（ADE）。
A．违约风险小B．流动性弱
C．面额较大D．收入免税
E．流动性强
3．债券的实际收益率水平主要决定于（BCE）。
A．债券的供求关系B．债券的票面利率
C．债券的偿还期限D．债券的发行发式
E．债券的发行价格
4．在证券交易所内的交易中，成交阶段所要经历的环节有（ABC）。
A．传递指令B．买卖成交
C．确认公布D．支付佣金
E．债券交割
5．影响债券转让价格的主要因素有（BCDE）。
A．法定利率B．经济发展情况
C．物价水平D．中央银行的公开市场操作
E．汇率
6．债券投资者的投资风险主要由（ABCDE）形式构成。
C．信用风险D．税收风险
E．政策风险
7．能够规避债券投资风险的投资策略包括（BCD）。
A．投资规模大型化B．投资种类分散化
C．投资期限短期化D．投资期限梯型化
E．投资品种相对集中
8．影响股票价格的宏观经济因素主要包括（ABDE）。
A．经济增长B．利率
C．股息、红利D．物价
E．汇率
9．从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为（ABCD）。
A．企业风险B．货币市场风险
C．市场价格风险D．购买力风险
E．道德风险
10．下列属于股票投资系统风险的是（BCD）。
E．道德风险
1．一般来说，任何银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减去法定存款准备金余额。
2．债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。
3．货币市场共同基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回。
4．债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。
5．债券的价格和债券的实际收益率之间的关系密切，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。
6．利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。
（×
7．为了规避债券投资风险，应该使得投资期限长期化。
）
8．以发起方式设立公司，可以采用公募发行方式发行股票。
9．第四市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间。
10．股票行市与预期股息收益和市场利率成正比。
1．什么是货币市场共同基金的含义及其特征。
答:
是将众多的小额投资者的资金集合起来，有专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额惊醒分配的一种金融组织虚拟形式。
主要特征：
1、专家理财，分散投资；
2、它投资于货币市场中高质量的证券组合；
3、它提供一种有限制的存款账户；
4、它所受的法规限制相对较少。
2．债券发行利率的影响因素。
确定债券的发行利率依据因素：
债券的期限、债券的信用等级、有无可靠的抵押或担保、当前市场银根的松紧、债券利息的支付方式、金融管理当局对利率的管制结构。
3．利率偏好停留假说的基本命题和前提假设是什么？
基本命题:
长期债券的利率水平等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数,再加上由债券供给与需求决定的时间溢价。
前提假定:
（1）期限不同的债券之间是互相替代的；
（2）投资者对不同期限的债券具有不同的偏好；
（3）投资者的决策依据是债券的预期收益率,而不是他偏好的某种债券的期限；
（4）不同期限债券的预期收益率不会相差太多；
（5）投资人只有能获得一个正的时间溢价,才愿意转而持有长期债券.
4．影响股票价格的不正当投机操作有哪些类型？
主要包括：
转账、轮做、烘托、轧空、套牢、操纵、串谋、散布谣言、卖空活动、大户的买卖。
六、案例分析题
假定投资者有一年的投资期限，想在三种债券间进行选择。
三种债券有相同的违约风险，都是十年到期。
第一种是零息债券，到期支付1000美元；
第二种是债券息票率为8%，每年付80美元的债券；
第三种债券息票率为10%，每年支付100美元。
1）如果三种债券都有８%的到期收益率，它们的价格各应是多少？
2）如果投资者预期在下年年初时到期收益率为8%，那时的价格各为多少？
对每种债券，投资者的税前持有期收益率是多少？
如果税收等级为：
普通收入税率30%，资本收益税率20%，则每种债券的税后收益率为多少？
第一种
第二种
第三种
息票率%0
8%
10%
当前价格/美元
463.19
1000
1134.20
一年后价格/美元
500.25
1124.94
价格增长/美元
37.06
0.00
-9.26
息票收入/美元
80.00
100.00
税前收入/美元
90.74
税前收益率％
8.00
税/美元
11.12
24
28.15
税后收入/美元
25.94
56
62.59
税后收益率％
5.60
作业三
1．投资基金：
是通过发行基金券（基金股份或收益凭证），将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。
2．远期外汇交易：
是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。
3．外汇套利交易：
利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投资、从中获取利息差额收益。
4．保险：
是具有同类风险的众多单位或个人，通过缴纳保险费积聚保险基金，用于对少数成员因自然灾害、意外事故所至经济损失给予补偿，或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。
5．生命表：
根据过去一定时期、一定范围内的一组人群，从零岁开始，各种年龄的生存和死亡人数、生存和死亡概率及平均余命统计数据编制的汇总表，反映了特定人群的生命规律。
1．投资基金的特点不包括（B）。
A．规模经营B．集中投资
C．专家管理D．服务专业化
2．按照（C）不同，投资基金可以分为成长型基金和收入型基金。
A．是否可以赎回B．组织形式
C．经营目标D．投资对象
3．下列哪项不属于成长型基金与收入型基金的差异：
（D）。
A．投资目标不同B．投资工具不同
C．资金分布不同D．投资者地位不同
4．下列哪项不是影响债券基金价格波动的主要因素：
（C）。
A．利率变动B．汇率变动
C．股价变动D．债信变动
5．在我国，封闭型基金在规定的发行时间里，发行总额未被认购到基金总额的（D），则该基金不能成立。
A．50％B．60％
C．70％D．80％
6．一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（B）后，才允许投资者赎回。
A．1个月B．3个月
C．6个月D．12个月
7．影响证券投资基金价格波动的最基本因素是（A）。
A．基金资产净值B．基金市场供求关系
C．股票市场走势D．政府有关基金政策
8．目前，全球主要外汇市场中，日均交易量最大的金融中心城市是（A）。
A．纽约B．伦敦
C．东京D．新加坡
9．以（B）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。
A．各国中央银行B．外汇银行
C．外汇经纪商D．跨国公司
10．从宏观上分析，外汇市场交易风险有（D）。
A．外国货币购买力的变化B．本国货币购买力的变化
C．国际收支状况D．外汇投机活动的干扰
11．按承保风险性质不同，保险可以分为（C）。
A．财产保险和人身保险B．个人保险和团体保险
C．原保险和再保险D．自愿保险和法定保险
12．按承保方式不同，保险可以分为（D）。
13．（C）对保险标的不具有保险利益，保险合同无效。
A．保险人B．投保人
C．被保险人D．受益人
14．年金保险属于（B）。
A．死亡保险B．生存保险
C．生死两全保险D．健康保险
15．财产保险是以财产及其有关利益为（D）的保险。
A．保险价值B．保险责任
C．保险风险D．保险标的
1．投资基金的特点包括（ACDE）。
C．专家管理D．服务专业化
E．分散投资
2．证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（CD）。
A．开放型基金B．封闭型基金
C．契约型基金D．公司型基金
E．收入型投资基金
3．开放型基金与封闭型基金的主要区别为（ABCD）：
A．基金规模的可变性不同B．基金单位的买卖方式不同
C．基金单位的买卖价格形成方式不同D．基金的投资策略不同
E．基金的融资渠道不同
7．对一个国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（ACDE）。
A．商品和劳务的出口收入B．对国外投资
C．国外单方面转移收入D．国际资本的流入
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