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D.企业与银行
（3）关于利润最大化的财务管理目标，正确的说法有（
A.未考虑资金时间价值和投资风险价值B.容易导致企业管理当局的短期行为
C.不能反映投入与产出的关系D.有利于社会资源的有效配置
（4）以企业价值最大化作为现代企业财务管理目标的优点有（AC）
A.考虑了资金时间价值和投资风险价值B.反映投入与产出的关系
C.体现了股东对企业资产保值增值的要求D.能够直接揭示企业当前的获利能力
（5）企业筹资管理的目标是（BCD）。
A.筹集最多的资金B.以较低的成本获取同样多或较多的资金
C.把筹资风险控制在最低水平D.以较小的风险获取同样多或较多的资金
（6）可以协调经营者与所有者目标的背离的机制有（ABC）
A.人才市场对经理人的评价
C.对经理人的奖励制度
（7）企业财务管理的基本环节包括（
B.经理人遭解雇的威胁
D.法律调节
ABCD）
C.财务预算和控制
8）影响企业财务管理的环境因素主要有
A.经济发展水平B.经济周期
9）关于金融市场，下列正确的说法有（
A.短期拆借市场称为货币市场
C.股票的发行与流通属于资本市场
C.法律制度D.金融市场
B.证券流通市场属于二级市场
D.金银首饰市场属于黄金市场
3．判断题
（1）
现代企业目标是实现利润最大化
（错
（2）
现代企业管理的核心是财务管理
（对
（3）
企业财务活动就是组织企业的资金运动
（4）
所有者与经营者关心的财务问题，其侧重点是不一致的
（5）
企业的目标就是财务管理的目标
（6）
财务管理环境是指影响企业财务管理的外部因素
（7）
财务管理的基本环节相互独立，没有联系
（8）
“接收”是市场对企业经理人的行为约束
（9）
“激励”是企业所有者对经理人的行为约束
10）“复苏”阶段，企业应该增加投资
对
第二章
1.单项选择题
（1）某项永久性奖学金，每年计划颁发该奖学金的本金应为（A）
A.625000B.605000
50000元，若年利率为
8%，采用复利方式计息，
C.700000
B
D.725000
D.递延年金
投资者冒风险进行投资，所获得的超过资金时间价值的那部分额外报酬称为（
A.无风险报酬某项存款年利率为
A.12.36%
（2）一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（
A.永续年金B.预付年金C.普通年金
B.风险报酬C.平均报酬
6%，每半年复利一次，其实际利率为（B.6.09%C.6%
10000元，求每年年末应存款多少，
B.年金终值系数100元，
为10%，则二者在第三年年末时终值相差（
A.33.1B.31.3
（7）企业的财务风险是指（B
A.因还款而增加的风险
C.因生产经营变化带来的风险
2.多项选择题
（1）风险按形成的原因可分为（AC
A.财务风险B.市场风险
（2）企业因借款而增加的风险称为（
A.经营风险B.财务风险
（3）考虑风险因素后，影响投资报酬率变动的因素有（
A.无风险报酬率B.风险系数C.投资年限
为在第三年末获本利和
A.年金现值系数甲方案在三年中每年年初付款
D.差额报酬
B）
D.6.6%
应用（
C.复利现值系数D.复利终值系数
乙方案在三年中每年年末付款100元，若利率A）元。
C.133.1
D.13.31
B.因负债筹资带来的风险
D.外部环境变化风险
C.经营风险
BD）
C.市场风险
D.公司特有风险
D.筹资风险
ABD）
D.风险报酬斜率
（4）可以用来衡量风险大小的指标有（
CD
C.标准差
A.无风险报酬率B.期望值
永续年金具有下列特点（ABC）
A.没有终值B.没有期限
C.每期等额支付
普通年金终值系数表的用途有（
ABD
A.已知年金求终值
B.已知终值求年金
C.已知现值求终值
D.已知终值和年金求利率
年金的形式有（ABCD）
A.普通年金B.预付年金
C.递延年金
D.标准差系数
D.每期不等额支付
D.永续年金
3.判断题
【实训题】
1.资料：
若银行存款利率为5%每年复利一次，希望在10年后得到
要求：
现在需一次存入多少钱？
答案：
11050元
2.资料：
如果年利率6%1年复利一次，8年后需要50000元用于更新设备。
要求计算：
从现在起每年年初应相等存入多少金额的款项？
4765.85元
3.资料：
A公司决定自今年起建立偿债基金，用来偿还该公司在第六年初到期的公司债券本金
（每年复利一次）。
要求计算：
A公司每年末需存入银行的等额款项为多少？
33.42万元
4.资料：
假定B公司于今年初发行一种
行条例上规定：
没有经营风险的企业，也就没有财务风险
没有负债的企业，也就没有经营风险
普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数计算递延年金终值的方法与计算普通年金终值的方法一样财务风险就是指筹资风险
经营风险就是商业风险
预付年金就是指第一年年初支付的金额
永续年金没有终值
（错）
（错）
（错）（对（（（（
错
18000元。
即在今后5年内每年末存入银行等额款项，
2000000元，假定银行存款年利率为9%
8年期的公司债券，当时的票面利率为12%发
前两年不偿还本息，但从第三年起至第八年止每年每张公司债券还本付息
240元。
要求:
计算到第八年末，每张公司债券共还本付息多少金额？
为市场潜在投资者计算购买该公司债券每张最多愿出价多少?
1947.64元2）786.6元
年
1
2
3
4
现金流量（兀）
1000
2000
100
3000
4000
利率为5%求这笔不等额现金流量的现值。
8877.79元
6.资料：
利率为10%第3年末需用200元，第5年末需用200元，第6年末需用400
5.资料：
有一笔现金流量如下表:
丿元。
为保证按期从银行提出款项满足各年年末的需要,
现时应向银行存入的款项是多
少？
500元
7.资料：
某企业向银行借入要求：
1）
2）
3）
1000万元，利率8%,期限5年。
复利计息，到期一次还本付息，共还多少？
每年等额还本付息，每次还多少？
借满3年起，每年等额还本付息，每次还多少？
1469.33万元2）250.46万元3）452.6万元
8.
0,利率10%。
资料：
某企业融资租入一套设备，作价4000万元，租期8年，残值为要求：
1）设租期满后一次性支付租金，一共需要支付多少租金？
2）假设租满一年起，每年等额支付租金，每次支付多少？
答案：
1）8574.35万元2）599.82万元
9.
5%0。
某人为购买房子，向银行按揭贷款30万元，期限10年，月息要求：
1）这笔贷款的终值是多少？
2）每月等额还本付息，每次还多少？
1）54.5819万元2）3330.62元
10.资料：
一笔贷款，三年总利率是28%。
年利率是多少？
8.577%
11.资料：
一笔贷款年利率12%。
要求：
1）按半年付息6%，实际年利率是多少？
2）按季付息3%，实际处利率是多少？
1）12.36%2）12.55%
12.
1200万元。
资料：
某企业向银行借入5000万元，期限5年，每年等额还本付息要求：
计算借款利率。
6.39%
13.资料：
某企业准备开发新产品，投资额为1000万元。
现有三个方案可供选择，根据
市场预测，三种不同市场状况的预计年净收益如下表：
市场状况
发生的概率
预计年净收益（万元）
A产品
B产品
C产品
繁荣
0.3
600
500
一般
0.5
300
400
衰退
0.2
200
1）计算各种新产品的期望投资收益、收益标准差和标准离差率；
2）权衡收益与风险的关系，请做出产品的选择。
1）期望投资收益A产品为350万元；
B产品为370万元；
C产品为393.33万元。
标准差A产品为180.27万元；
B产品为148.66万元；
C产品为141.26万元。
标准离差率A产品为0.515；
B产品为0.55;
C产品为0.359
2）C产品的期望投资收益最高，而标准离差率最低。
收益最大、风险最小。
选C
14.资料：
甲、乙两个投资项目的期望投资报酬率分别为25%和22%，标准离差率分别
为0.3和0.26。
你选择哪个项目？
说明你的理由。
甲项目的投资收益比乙项目高出13.64%，而风险高出15.38%，显然乙项目较合适。
第三章【练习题】
1．单项选择题：
（1）法定资本金是指（B）
A.法律规定的注册资本B.法律规定的注册资本的最低限额
C.法律规定的须存入注册会计师指定账户的注册资本
D.法律规定企业在必须在工商行政管理部门登记的注册资本
（2）下列各项筹资渠道，可以利用商业信用方式筹措的是
A.国家财政B.银行C.其他企业
（3）下列各项中，不属于负债资金的筹措方式是
A.利用留存收益B.向银行借款
C.利用商业信用D.融资租赁
（4）以下对普通股筹资优点的叙述中，不正确的是
（C
D.本企业
）。
A.具有永久性，无需偿还B.无固定的利息负担
C.资金成本较低D.能增强公司的举债能力
（5）相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是
A.有利于降低资金成本C.有利于降低财务风险
（6）某企业按年利率5.5％向银行借款款的实际利率为（B）。
A.4.95％B.6.11％
（7）银行借款筹资与发行债券筹资相比，
A.利息能抵税
B.有利于集中企业控制权
D.有利于发挥财务杠杆作用
300万元，银行要求保留10％的补偿性余额，则该项借
C.5.5％D.9.5％
其特点是（B）。
B.筹资灵活性大C.筹资费用高D.债务利息高
100元，票面利率为12％，每年付
（8）某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为息，到期还本。
而当时市场利率为
A.93.22B.100C.105.35D.107.58
（9）相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是（
A.筹资速度较慢B.融资成本较高C.到期还本负担重
（10）在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（C）。
C.办理应收票据贴现
由于银行要求将贷款数额的）万元。
C.750D.672
企业所承担的财务风险由大到小排列为B.融资租赁.发行债券.发行股票D.发行债券.发行股票.融资租赁
10％，那么，该公司债券发行价格应为（D）元。
C.105.35
D.设备淘汰风险大
D.用商业汇票购货
20％作为补偿性余额，故企业
A.赊购商品B.预收货款
（11）某企业需使用资金300万元，
需向银行申请的贷款数额为（B
A.600B.375
（12）下列筹资方式按一般情况而言，
A.融资租赁.发行股票.发行债券
C.发行债券•融资租赁•发行股票
（13）出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是
A.经营租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.直接租赁
（14）某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0.5％，借款企业年度内使用了250万元，
（C）。
尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为（C）。
A.3000元B.3500元C.2500元D.15000元
（15）
则其资金的机
某企业按“2/10,n/60”条件购进20000元的商品，若放弃现金折扣，会成本率为（D）。
A.
12.3％B.11.4％
（16）下列筹资方式中，属于自有资金筹资
A.银行借款B.发行优先股
（17）按股东权利和义务的不同，股票可分为
A.面值股票和无面值股票B.普通股和优先股
C.A股.B股和H股D.记名股票和无记名股票
（18）银行要求企业借款时在银行中保留一定比例的存款余额，这种称为（A
A.补偿性余额B.信用额度C.周转信用协议D.借款额度
（19）
（B）
我国《公司法》规定，吸收无形资产的出资额一般不能超过注册资本的
A.25％B.20％C.15％D.10％2．多项选择题
（1）形成普通股的资金成本较高的原因有
A.投资者要求有较高的投资报酬率
C.投资者投资于普通股的风险很大
（2）银行借款的特点包括（BC）。
A.限制性条款多，因此融资速度较慢
C.借款灵活性大
（3）商业信用筹资的特点包括
A.期限较短
C.筹资限制少
（ABCD）
B.发行费用高
D.普通股股利不具有抵税作用
B.借款成本低
D.借款成本高
（4）与其他长期负债筹资方式相比，债券筹资的特点是
A.筹资成本低，风险大
C.筹资对象广，市场大
（5）影响债券发行价格的因素包括
A.债券面额B.票面利率
（6）普通股股东所拥有的权利包括
（CD）
B.成本高，风险小
D.限制条件较多
（ABCD）。
C.市场利率
（ABC）。
C.转让股份权
D.还本付息方式
D.优先分配剩余财产权
A.分享盈利权B.优先认股权
（7）下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的是
A.限制条件多B.财务风险小C.控制权分散
（8）相对权益资金的筹资方式而言，银行借款筹资的缺点主要有
A.财务风险较大B.资金成本较高C.筹资数额有限
（9）普通股与优先股的共同特征主要有（BC
A.需支付固定股利
C.同属公司股本
（10）属于普通股筹资特点的有
A.没有固定的利息负担
C.资金成本较高
D.资金成本高（AC）
D.筹资速度较慢
（CD）。
B.股利从净利润中支付
D.可参与公司重大决策
（ACD）。
B.筹资数量有限
D.能增强公司信誉
（ABD
（11）补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有
C.减少了应付利息D.增加了应付利息
（12）负债融资与股票融资相比，其缺点是（BCD）。
A.资本成本较高B.具有使用上的时间性
C.形成企业固定负担D.风险较大
（13）按国际通行做法，银行发放贷款时，带有一些信用条件，主要有
A.授信额度B.周转信贷协议
C.补偿性余额D.借款抵押担保
（14）吸收直接投资中的出资方式可能有（ABCD
A.现金B.商标
（15）租赁筹资具有的优点包括
A.能迅速获得所需资产
B.租赁集资限制较少
D.土地使用权
C.实物
（ABCD
B.租赁能减少设备陈旧过时的风险
D.租金可在税前扣除，能减少所得税
（16）相对于发行债券而言，企业发行股票筹集资金的优点有
A.增强公司再融资能力B.降低公司财务风险
C.降低公司资金成本D.筹资限制较少
（17）下列各项中，属于经营租赁特点的有（AC）。
A.租赁期较短B.租赁合同较为稳定
C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务
D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人
（18）公司增发新股时，其发行价格的确定方法有（ABD）。
A.以市盈率法计算B.以资产净值计算
C.以每股利润计算D.以预计未来收益的现值计算
3．判断题：
（6）而尽量避免普通股筹资
【实训题】1．资料：
某公司拟发行股票筹资6亿元，过去三年平均每股利润0.8元，经证监会核
准，以15倍的市盈率发行普通股。
需要发行多少股，才能满足资金需要？
发行价=12元，发行量=5000万股2．资料：
某周转信贷协议额度为20000万元，承诺费率为2％，借款企业年度内使用
了18000万元。
企业向银行支付的承诺费用是多少。
40万元3．资料：
某公司发行五年期，面值10000元的债券，票面利率8%。
每年付息，到期
还本。
风险等级与市场平均风险相当。
分别计算市场利率为6%、8%和10%条件下的发行价格。
10842.47元、10000元、9242元
如果复利计算利息，到期一次还本付息，市场利率为10%,其发行价最高只能为多少？
9123.37元
4.资料：
某公司于2006年9月1日按面值发行公司债券，每张面值1000元，票面利率为10%，期限为3年期，每年9月1日付息，到期一次还本。
1）若2006年9月1日的市场利率为10%，债券发行价格低于多少时该公司可能会取消发行计划。
2）若一投资者能接受的最终投资报酬率为8%，该债券按1040元发行，该投资者是否
会购买？
1）1000元2）投资人的期望价格为1051元，1040元的发行价可以被接受。
5.资料：
某企业2月10日在销售产品时收取商业承兑汇票一张，金额为300万元，期
限6个月。
5月10日该企业因需要用款，向开户银行办理贴现，贴现期为90天，贴现利率
为月息0.5%（单利）。
该张票据的贴现息和应付贴现金额。
答案1:
贴现息=300x0.5%x3=4.5万元，贴现额=300-4.5=295.5万元（实际中使用）
答案2:
贴现额=300x（1+3x0.5%）」=295.5665万元，贴现息=300—295.5665=4.435
万元（理论上的数值）
某企业按（2/10,N/30）条件购入一批货物。
1）计算企业放弃该项现金折扣的机会成本。
2）若企业准备放弃折扣，将付款日期推迟到50天，计算放弃现金折扣的机会成本。
3）若另一家供应商提出（1/20,N/30）的信用条件，计算放弃折扣的机会成本。
若企业
准备要折扣，选择哪一家供应商有利？
1）36.73%2）18.36%3）36.36%选第二家，不放弃现金折扣，白欠20
天。
600000元的材料，发票上如果要还材料款，需要向20%的补偿性余额。
试问：
&
甲公司在2007年1月1日采购了一批发票价格为标明的付款条件为“2/20,n/50”，甲公司暂时资金比较紧张,银行借款，银行借款利率为7%，而且要求公司在银行中保留
1）该公司如果在1月21日付款，则需要支付多少元？
1月21日付款合算，为什么？
24.45%，比银行借款利率高出很多，应该向银
2）该公司如果在2月20日付款，是否比答案：
588000元，放弃现金折扣成本为
行借入资金去购货，在20天内付款。
第四章
1.单项选择题：
（1）不存在筹资费用的筹资方式是（D
A.银行借款B.融资租赁
（2）甲企业发行一债券，面值为2000元，
发行费为5%，所得税税率为33%。
则该债券资金成本为（
A.15%B.10%
（3）某企业发行优先股1000万元，则优先股的资金成本率为（C）
A.13.2%B.8.9%
（4）计算资金成本的基础是（C
C.发行债券D.利用留存收益
期限为5年，票面利率为10%，每年付息一次，
D）
C.6.7%D.7.05%
筹资费率为3%,年股息率为12%,所得税税率为33%,
C.12.37%
D.11.2%
A.银行利率B.有价证券利率
C.资金所有者的期望收益率D.通货膨胀率
（5）每股利润无差异点是指在两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（
A.成本总额B.直接费用C.资金结构D.息税前利润
（6）某企业的长期资本总额为1000万元，负债占总资本的40%，负债利率为10%。
当企业销售额为800万元，息税前利润为200万元。
则财务杠杆系数为（C）
A.1.2B.1.26C.1.25D.3.2
（7）不存在财务杠杆作用的筹资方式是（D）
A.银行借款B.发行债券C.发行优先股
（8）在其他条件不变的情况下，负债的比例越大，财务风险（
A.越大B.不变
（1）影响财务杠杆系数的因素有（
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