镇江交投融资方案次干路路网项目Word格式文档下载.docx

资源描述

镇江交投融资方案次干路路网项目Word格式文档下载.docx

《镇江交投融资方案次干路路网项目Word格式文档下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《镇江交投融资方案次干路路网项目Word格式文档下载.docx（40页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

镇江交投融资方案次干路路网项目Word格式文档下载.docx

51006万元

（六）企业性质：

国有全资

（七）成立日期及经营年限：

1992年11月5日，长期。

（八）经营范围：

公路交通建设项目的投资、建设施工和配套项目的开发；

交通工程的技术咨询；

设计、制作、发布路牌灯箱、霓虹灯、礼品、横（条）幅、展牌、样本画册、展场布置广告；

代理国内同类广告及影视、广播、报纸广告业务；

土地整理开发；

交通工程项目代建管理。

（九）最近一期财务报表（截止2011年12月31日）

1、总资产：

250.08亿元

（1）流动资产金额及主要构成来源的具体解释：

流动资产7,139,117,689.62元；

其中：

1.1货币资金1,972,253,405.50元，现金60,709.02元，银行存款292,187,696.48元，其他货币资金（使用受限制的保证金存款）1,680,005,000.00元；

1.2短期投资398,041.91元，为基金投资净值；

1.3其他应收款2,566,882,831.40元，一年以内的其他应收款占比43.37%，一至两年的其他应收款占比2.29%；

两至三年的其他应收款占比53.58%；

三年以上的其他应收款占比0.77%；

其中，对沪宁城际铁路镇江段建设指挥部、远洋地产镇江有限公司、京沪高速铁路镇江段建设指挥部、红星工程公司、镇江诚基房地产开发有限公司形成的其他应收款为1,660,863,691.79元。

1.4预付账款295,141,924.27元，账龄一年以内占比98.78%，一年至两年占比1.22%；

主要为佳丰开发建设有限公司、溧阳市建筑安装工程有限公司镇江分公司、盐城二建集团镇江分公司、江苏瑞峰建设集团有限公司镇江分公司、江苏五星建设集团镇江分公司形成的预付账款，合计228,754,802.02元。

1.5存货2,304,441,486.54元，其中，库存商品28,066,585.13元，开发成本2,276,374,901.41元；

（2）长期投资：

长期投资220,746,743.23元，其中：

长期股权投资208,996,743.23元，联营企业54,031,743.23元，其他投资154,965,000.00元；

长期债权投资11,750,000.00元，是对镇江公路客运中心有限公司的债权投资。

（3）固定资产金额及主要构成来源的具体解释：

固定资产43,721,220.16元，其中：

固定资产净额19,698,505.95元，是房屋建筑物、电子设备、机器设备、运输设备和其他设备；

在建工程24,022,714.21元。

（4）无形资产及其它资产：

合计15,746,516,590.14元，其中，无形资产15,746,198,291.50元、主要是政府授权土地使用权，长期待摊费用318,298.64元。

（5）递延税项：

为对镇江市财政局的专项应收款1,858,020,220.27元。

2、负债：

145.19亿元

（1）流动负债金额及主要构成来源的具体解释：

流动负债8,397,566,572.00元，其中：

短期借款925,000,000.00元；

应付票据1,580,000,000.00元，为银行承兑汇票；

应交税金510,777,570.19元；

应付账款10,344,588.18元，预收账款13,653,648.00元，其他应交款9,844,278.23元，其他应付款4,251,979,423.43元，一年内占比83.99%、一至两年占比11%，两至三年2.59%，三年以上2.43%；

预提费用26,417,063.97元，一年内到期的长期负债1,069,550,000.00元。

（2）长期负债金额及主要构成来源的具体解释：

长期负债6,121,916,960.22元，其中，长期借款4,430,500,000.00元；

应付债券1,000,000,000.00元，系于2010年10月18日发行的企业债券10亿元，期限7年，债券评级为AA，主体长期信用等级为AA，募集资金用于沪宁城际铁路镇江站市政配套工程项目。

长期应付款691,416,960.22元，形式上为对远东国际租赁有限公司、兴业金融租赁有限责任公司、中航国际租赁有限公司的融资租赁售后回租，实质上是以公司资产为抵押的借款。

此外，2012年5月8日发行企业债券18亿，期限7年，债券评级为AA，主体长期信用等级为AA。

其中10亿元募集资金用于李家山保障性住房（棚户区改造）一期建设项目；

8亿元募集资金用于镇江南山新城·

官塘新区水系整理及生态环线治理工程项目。

（3）其它：

无。

3、净资产的金额及主要构成来源的具体解释：

净资产104.78亿元，其中，少数股东权益10,673,412.47元；

实收资本510,060,000.00元；

资本公积8,765,686,053.30元，主要为政府授权经营的土地使用权价值；

盈余公积100,981,102.36元，为法定盈余公积；

未分配利润1,101,238,363.07元。

（九）财务分析

1、公司近三年及一期会计报表审计情况

年度

是否审计

审计报告意见类型

会计事务所名称

事务所排名

2009

是

无保留

江苏天华大彭会计师事务所有限公司

无

2010

2011

2012.9

否

2、近三年（2009-2011年）及一期公司资产、负债及净资产结构分析

2.1资产结构（金额单位：

万元）

财务报表截止日期

2011年

变动比率

2010年

2009年

货币资金

-37%

315024

-7%

338587

短期投资

43.5

191

应收账款

57790.5

其他应收款

298265

256688

236040

-4%

247159

预付帐款

37562

29514

39%

21179

357%

4634

存货

564193

230444

13%

204463

-54%

443432

流动资产合计

713912

-8%

776748

-25%

长期股权投资

49150

20900

-15%

24581

26%

19450

长期债权投资

1175

长期投资合计

50325

22075

-14%

25756

25%

20625

固定资产原值

3255

2609

2133

544

累计折旧

772

639

471

422

固定资产净值

2483

1970

1662

122

在建工程

11586

2402

固定资产合计

14069

4372

1693

无形资产

60%

986074

81%

543919

长期待摊费用

265

其他长期资产

248104

无形及其他资产合计

24%

792118

递延税项

专项应收款

-73%

693913

资产合计

35%

2.1.1公司流动资产主要为货币资金、预付账款、其他应收款和存货，货币资金中，主要为使用受限制的保证金存款，2010年、2011年占比分别达到91%、85%；

2010年-2011年的短期投资为基金投资；

其他应收款中，三年以上的其他应收款占比均低于1%，主要客户均为国有企业，其中下属公司占比为31%，沪宁城际铁路镇江段建设指挥部与京沪高铁镇江段建设指挥部占比为33%，发生大额坏账的风险较低，2011年其他应收款回笼期为782日。

存货近两年没有发生大幅变化，表明公司的建设投资处于一个正常状态。

2.1.22009-2011年，公司的股权投资处于一个增长态势，2011年公司新投资4家企业，收回所持镇江常发广场置业有限公司5%的股份，投资企业总量增加到10家，涉及领域围绕着公司的主营业务展开。

2.1.42010年-2011年，公司资产总额基本保持在250亿元左右，2012年9月30日公司资产总额已达320亿元，信托期限内，公司可能还将发行企业债，并且按照镇江市政府2012年5月25日出具的《关于市交投公司土地配置情况的说明》自2013年起，镇江市政府将分5年向公司配置4288亩土地，其资产总额将获得大幅增长。

2.2负债及所有者权益结构分析（金额单位：

短期借款

63800

84550

应付票据

225900

158000

-44%

280500

277750

应付账款

1628

1034

780

预收账款

1365

3358

120

应交税金

55995

51078

17%

43742

57%

27930

其他应交款

1163

984

709

429

其它应付款

396991

425198

38%

308639

359333

预提费用

11959

2642

2302

1101

一年内到期的长期负债

253489

106955

104395

105%

50900

流动负债合计

839757

807505

802894

长期借款

532678

443050

-10%

494155

438450

应付债券

280000

100000

长期应付款

82309

69142

长期负债合计

899987

612192

594155

36%

负债合计

实收资本

51006

21006

资本公积

876569

-9%

962486

84%

523366

未分配利润

119879

110124

21%

90971

56877

少数股股东权益

1656

1067

所有者权益合计

-3%

79%

605430

负债及所有者权益

2010年公司负债增长主要是长期借款的增加和发行一期企业债券所致，表明公司的融资能力较强；

2011年负债增长主要是长期应付款和其他应付款增长导致，长期应付款形式上为融资租赁售后回租，实质上是以资产对外抵押贷款，其他应付款中，主要是向镇江市财政局的借款和应当支付的工程款。

作为城市交通基础设施建设的主体，随着城市建设规模的扩大、企业债的发行，公司债务规模将持续扩大。

公司净资产在2010年取得大幅增长后，近两年保持在一个稳定水平，资本公积主要为政府授权经营的土地使用权价值入账，表明政府对公司采取了较大的支持力度，公司的未分配利润近三年一直保持20%以上增幅，随着《关于市交投公司土地配置情况的说明》在未来五年的落实，公司的净资产在信托期限内将取得较大增长。

3、近三年（2009-2011年）及一期偿债能力分析

流动比率

1.17

0.85

0.96

1.29

速动比率

0.65

0.58

0.71

0.74

现金流动负债比率

0.009

-0.004

0.029

资产负债率

61.96%

58%

56%

67%

公司流动比近三年均保持在1左右，速动比率处于行业平均水平，短期偿债能力较强。

现金流动负债比率符合基础设施行业特征；

2009年-2011年，公司资产负债率明显下降，长期偿债能力较强。

4、近三年（2009-2011年）及2012年前三季度盈利能力分析

（金额单位：

年度

2012年1—9月

主营业务收入

95724

主营业务成本

411

43529

主营业务利润

14061

营业利润

9729

7466

26581

12578

利润总额

12223

净利润

9755

2128

销售毛利率

16.15%

13.6%

36.9%

29.4%

净利润率

10.19%

18.7%

38.3%

23.2%

盈余现金保障倍数

0.39

-0.09

1.62

公司主营业务收入主要由交通综合开发经营收入构成，广告经营收入、管线收入和咨询服务收入均在1%左右，交通综合开发经营收入主要为根据政府授权对该公司修建道路沿线土地进行综合开发取得的收入。

近三年，公司的主营业务收入增长率分别为60%、15%，随着政府配置土地逐步到位，预计信托期限内，公司的主营业务收入将保持15%左右的增幅。

5、近三年（2009年—2011年）及2012年前三季度现金流量分析

（金额单位：

2012年1-9月

经营活动现金流入

44558

19585

经营活动现金流出

173752

334245

经营活动产生的现金流量净额

-174271

投资活动收到的现金流量

161

50535

投资活动支出的现金流量

38365

291

投资活动产生的现金流量净额

-38365

-4078

-172511

-26756

筹资活动收到的现金流量

7314

200

320963

筹资活动支出的现金流量

196794

276619

筹资活动产生的现金流量净额

7406

44344

汇率变动对现金的影响额

现金及现金等价物净增加额

18383

-1

2010年由于投资活动支出的现金流量金额较大，2011年由于筹资活动支出的现金流量金额较大，导致该年度现金及现金等价物净增加额为负数；

公司期末货币资金余额较大，并且公司筹资能力较强，公司的现金流量能够支撑公司各项活动的正常运转。

（十）信用记录、或有负债及内、外担保情况说明：

经查询中国人民银行基本信用信息报告，无不良信贷信息，对外担保170笔，合计9,775,378,333.05元。

（十一）在该行业所处的地位（竞争力）和当地的市场份额：

公司作为镇江市城市及交通建设市场化经营职能的特定主体，是镇江市城市交投基础设施建设的投融资和建设主体。

同时，经镇江市政府批准后，公司可以对权限范围内的土地进行前期开发和综合开发。

镇江交投自成立以来，截止2011年，累计投资133.37亿元。

（十二）申请发行人的股东和董事会（或主管部门）是否对此次融资的表示同意情况说明：

股东镇江市国有资产投资经营公司、镇江市交通运输局、昆仑信托有限责任公司同意本次融资，待过会后出具决议。

（十三）主要针对项目各主要关联方（如股东、子公司、主要投资人和合伙人等）之间的产权及其相互关系

1、股东名称、股份结构和股东背景简单介绍：

（1）镇江市国有资产投资经营公司：

由镇江市国有资产监督管理委员会全资控股。

（2）镇江市交通局。

（3）昆仑信托有限责任公司：

中国石油天然气集团公司的全资子公司中油资产管理有限公司为控股股东。

2、控股子公司情况：

（1）镇江市红星土地整理开发有限公司，全资子公司。

（2）镇江红星置业有限公司，持股比例99%。

（3）镇江市山宝石料工业有限公司，持股比例55%。

三、债务人/保证人概况：

镇江新区经济开发总公司

321191000000998

1、号码：

71686068-X

2、法人代表证明书

（1）名称：

罗洪明

（2）身份证号：

3211452

（三）贷款卡

32127

（四）注册资本：

200,000万元

（五）性质：

企业法人

（六）成立日期及经营年限：

1993年5月26日，长期。

（七）经营范围：

一般经营项目：

辖区内国有资产的经营、管理；

对外投资；

土地批租；

投资开发；

房屋租赁；

咨询服务；

土石方工程施工。

（八）最近一期财务报表（截止日2011年12月31日）及2009-2011年财务分析

1.2009-2011年及2012年前三季度会计报表审计情况

江苏苏亚金诚会计师事务所有限公司

2.2009-2011年及一期资产、负债及净资产结构分析

科目

2012.9.30

流动资产：

712824

1176163

828625

952637

交易性金融资产

282

6919

应收票据

1289

877

10218

6714

应收利息

1398

3802

3289

1192

应收帐款

35112

239128

515355

688243

5081

84025

182618

261972

424801

559817

791421

869835

53195

356559

949948

一年内到期的非流动资产

20000

其他流动资产

4200

921

1603

1262

1258182

2441302

3303098

非流动资产：

发放贷款及垫款

3003

3831

5406

持有至到期投资

100

5100

25753

41535

65500

71201

投资性房地产

25275

60419

126533

121916

长期应收款

266960

252277

226960

固定资产

77048

64805

71497

66387

42009

99897

136067

114019

工程物资

105

178

固定资产清理

239235

262480

262845

242526

商誉

1603

214

209

递延所得税资产

1755

2210

3630

4423

其他非流动资产

2539

2562

2558

非流动资产合计

679659

790860

901544

862486

资产总计

1937840

3232163

4204642

流动负债：

246162

186353

241071

370172

444304

962279

625568

496568

应付帐款

43814

91594

234411

209167

预收款项

7278

8169

10801

12174

其他应付款

84936

179373

505711

405507

应付职工薪酬

659

648

应交税费

3649

11334

20172

14155

应付利息

562

1467

1693

1982

一年内到期的非流动负债

142350

72250

展开阅读全文