正泰电器财务分析报告Word下载.docx

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除了已有的“经销在线”和“供方在线”等协同电子商务平台，正泰电器的信息中心还在本次帮扶行动中分别开发了“商务订购”、“物流ERP”等新系统。

其中，商务订货系统颇受供方好评，被称为“导航仪”。

供方正态化战略。

正泰电器所在的浙江省温州柳市，集聚看上千家低压电器零部件厂商。

作为这个集聚型产业中的龙头企业，正泰电器关注更多的是零部件制造技术核心，其他部分则通过采购实现。

（二）劣势分析

企业生产规模虽大，但产品仍在低压领域、层次低、结构性矛盾非常突出。

价格大战烽烟不断，品牌效应苍白无力，“价格战”成为了自杀武器。

价格战的结果是企业利润下降，产品质量无法提升，竞争环境不断恶化。

在采购方面，目前正泰的问题在于单纯的低标方法使得产品质量难以提升。

在销售渠道方面，正泰的主要问题在于经销商的控制力度较弱，不能形成对经销商和终端用户的双重影响。

在国际化方面，目前正泰存在的问题在于扩张区域、组织支持和品牌建设的问题。

企业文化理念存在缺陷。

产品性能不稳定，无国际化品牌优势。

管理层素质偏低，不符合集团高速发展的要求。

（三）威胁分析

低价竞销导致了电气行业利润下滑。

电气产品价格实际上都比较透明，如果同类产品价格特别便宜，无非就是偷工减料，或者以次充好，电气市场低价竞销后患无穷，必然使企业无利可图或挤压利润空间。

在轻技术、重价格的传统经营模式下，电气企业成本压力严峻，电气企业逐渐认识到现有产品应用空间正被新一代的产品替代，低价竞销与渠道成本压力很大程度上源于未能与国际市场接轨的传统电气产品。

（四）机会分析

国民经济的高速成长对电气产品的需求仍非常强劲。

经济发展环境好，改个开放以来，我国经济快速增长，尤其是“十五”期间经济平稳较快发展奠定了良好的基础。

得到国家重视。

政治法律方面，电气行业是机械工业中的基础件，量大面广，国家很重视电气工业的发展。

替代产品广泛。

电气产品用途广泛，它是工业电力、建筑电气及民用家具都是不可以缺少的工业产品。

目前只存在产品需要进一步走向智能化和网络化的问题。

四、会计分析

（一）资产负债表分析

1、水平分析

正泰电器资产负债表水平分析表单位：

元

2013/12/31

2014/12/31

变动情况

对总资产的影响（%）

流动资产

变动额

变动率（%）

货币资金

00

%

应收票据

应收账款

预付款项

-

其他应收款

存货

其他流动资产

流动资产合计

非流动资产

可供出售金融资产

长期股权投资

-0

投资性房地产

6043300

5339000

-704300

固定资产原值

累计折旧

固定资产净值

固定资产减值准备

4344000

固定资产净额

在建工程

无形资产

商誉

2663380

长期待摊费用

2857800

递延所得税资产

非流动资产合计

资产总计

流动负债

短期借款

应付票据

应付账款

预收款项

应付职工薪酬

应交税费

应付利息

-3289200

应付股利

1515430

其他应付款

其他流动负债

流动负债合计

非流动负债

长期借款

应付债券

预计非流动负债

其他非流动负债

非流动负债合计

负债合计

所有者权益

实收资本（或股本）

3450000

资本公积

盈余公积

1724000

未分配利润

外币报表折算差额

-1355870

1355870

归属于母公司股东权益合计

少数股东权益

所有者权益（或股东权益）合计

负债和所有者权益（或股东权益）总计

2014年正泰电器总资产与2013年相比增加了00千元，增幅高达%。

进一步分析可以发现：

流动资产总体增加量96571万元，增长幅度为%，这一增加对总资产的影响是使总资产增加了%。

流动资产的增加使公司的资产流动性上升，对于企业的偿债能力以及满足资产流动性的影响都是有利的。

本年度的所有者权益增加了0元，增长幅度为去%，使总资产规模增长了%，其主要原因是经营利润增加，转增股本造成的，因为2014年正泰电器未进行现金分红，其利润对总资产的规模贡献也是%，因此可以确定正泰电器股东权益增加几乎全部来源于净利润转增股本。

相对于2013年，2014年的货币资金增长了0元，增长幅度为%对总资产的影响是使总资产增加了%。

这表示公司在经济下滑的大背景下，公司的账面现金充裕，为应对未来可能出现的市场变化提供的较大的应变空间。

2、垂直分析

正泰电器资产负债表垂直分析表单位：

单位/项目

2013（%）

2014（%）

变动幅度

%

（1）资产结构评价：

从静态方面分析。

就一般意义而言，流动资产变现能力强，其资产风险较小；

而非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。

所以，流动资产比重较大的企业资产的流动性强而风险小；

非流动资产比重较大时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。

正泰电器2014年度的流动资产比重高达%，但其非流动资产所占的比重仅为%，说明公司的资产流动性较强，资产风险较小。

从动态方面分析。

正泰电器2014流动资产比重较2013年度增加了了%，非流动资产减少了%，变动幅度较小，说明公司的资产结构比较稳定。

资产结构的具体分析评价：

固流比例分析

年份

流动资产比重

固定资产比重

固流比例

2013年

/100

2014年

2014年与2013年相比，公司的固流比例稳定，则可反映企业固流结构稳定，其资产风险较小。

（2）负债结构评价

就一般意义而言，流动负债的筹资成本是很低的，但它对公司的提出里很高的要求，容易引发财务风险，导致公司破产；

而非流动负债的期限一般较长，其实际的筹资成本较高，对公司的偿债能力要求较弱，。

所以，流动资产比重较大的企业资产的流动性强而风险小。

正泰电器流动负债比重较2013年度降低了%，非流动负债增长了%，变动幅度较小，说明公司的负债结构比较稳定。

负债结构评价单位：

项目

金额

结构

2014年

差异

13%

%　

通过负债期限结构的评价，可知正泰的筹资政策2013年与2014年相比并没有大的变化，流动性负债都在34%左右，而非流动负债的比例只有13-15%左右。

我们知道短期的流动负债的筹资成本比非流动负债的成本其实是要低的，因此企业采用这样的筹资政策可以大大降低筹资成本，但是由于流动负债对企业资产的流动性较高，但却面临更大的财务风险。

（二）利润表分析

正泰电器利润表水平分析表单位：

2013年度

2014年度

变动百分比%

一、营业总收入

营业收入

二、营业总成本

营业成本

营业税金及附加

销售费用

管理费用

财务费用

资产减值损失

投资收益

其中:

对联营企业和合营企业的投资收益

8996880

8084120

-912760

三、营业利润

营业外收入

营业外支出

非流动资产处置损失

1888360

1284970

-603390

利润总额

所得税费用

四、净利润

归属于母公司所有者的净利润

少数股东损益

五、每股收益

基本每股收益

稀释每股收益

六、其他综合收益

337191

-1727120

-2064311

七、综合收益总额

归属于母公司所有者的综合收益总额

归属于少数股东的综合收益总额

（1）净利润分析

正泰电器2014年度实现净利润00元，与2013年相比增加了0元，增幅高达%。

（2）利润总额分析

正泰电器2014年利润总额增长00元，增长幅度为%，而在利润总额中，主要部分为主营业务的增加，2014年度营业外收入为减少元，由于营业外收入并未贡献2014年的营业利润总额，间接说明了正泰电器2014年的营业利润增长是公司经营业绩上升的结果

（3）营业利润分析

通过分析可知正泰电器2014年度营业利润的增加主要是由营业收入的增加以及财务费用的增加和营业税金及附加的减少所引起的。

本年度营业收入元，增加0千元，增长幅度为%，同时营业总成本增加了%，但这并不能说明公司的成本控制比较好，销售费用的涨幅超过了主营业务收入的涨幅。

销售费用上涨了%，表明正泰电器的管理水平还有进一步提高的空间。

正泰电器利润表垂直分析表单位：

2013年度（%）

2014年度（%）

通过表可知，正泰电器2014年度的营业利润00元，占营业收入的比重为%，比上一年度%上升了%。

利润总额为00元，占营业收入的%，比上年的%提高了%；

本年度的归属母公司的净利润的比重为%，比上年%增长了%;

因此可见，从企业利润的构成情况看，盈利能力比上年度都有所增长。

各财务成果增长的原因，从营业利润来看，主要是财务费用的净额是增加；

三个利润的比例变化都不大，实际上反映的是对于正泰电器而言，主营业务贡献了它绝大多的收入和利润。

（三）现金流量表分析

现金流量表水平分析单位：

变动率

一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金

收到的税费返还

8659950

收到的其他与经营活动有关的现金

经营活动现金流入小计

购买商品、接受劳务支付的现金

支付给职工以及为职工支付的现金

支付的各项税费

支付的其他与经营活动有关的现金

经营活动现金流出小计

经营活动产生的现金流量净额

二、投资活动产生的现金流量：

收回投资所收到的现金

取得投资收益所收到的现金

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额

523800

投资活动现金流入小计

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

投资所支付的现金

6090000

取得子公司及其他营业单位支付的现金净额

7206380

-7206380

投资活动现金流出小计

投资活动产生的现金流量净额

-00

三、筹资活动产生的现金流量：

吸收投资收到的现金

其中：

子公司吸收少数股东投资收到的现金

取得借款收到的现金

筹资活动现金流入小计

偿还债务支付的现金

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

支付其他与筹资活动有关的现金

6988460

筹资活动现金流出小计

筹资活动产生的现金流量净额

汇率变动对现金及现金等价物的影响

现金及现金等价物净增加额

期初现金及现金等价物余额

期末现金及现金等价物余额

净利润

资产减值准备

固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧

无形资产摊销

-2897700

长期待摊费用摊销

4639920

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

-1795060

-848180

946880

898000

投资损失

递延所得税资产减少

存货的减少

经营性应收项目的减少

经营性应付项目的增加

经营活动产生现金流量净额

现金的期末余额

现金的期初余额

现金及现金等价物的净增加额

分析如下：

正泰电器2014年的现金流量净额比2013年度增加了了0元，增加幅度为%。

经营活动、投资活动、筹资活动产生的净现金流量与2013年度相比，其变动额分别为00元、-0元、-00元。

经营活动净现金流量比上年增加了00元，增幅为%。

经营活动现金流入量的增加主要是因为销售商品、提供劳务收到的现金增加了00元，增幅最大，经营活动现金流入量的整体涨幅比流出的大幅度大；

经营活动活动现金流出量增加的原因主要是由于购买商品、支付劳务支付的现金也比2013年度增加了0元，增幅为%，同时支付的其他与经营活动有关的现金增加了0元，增幅比例%。

投资活动净现金流量比上年减少00元，降幅%。

投资活动现金流入比上年增加了0元，涨幅%，这主要是处置固定资产、收回的现金净额比例减少%；

投资活动现金流出比上年增长3,763,717%，增长比例为%，这主要是因为