期货从业《期货基础知识》复习题集第3810篇Word格式.docx

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第4章>

第2节>

买入套期保值

买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。

4.在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，则远端掉期全价等于即期汇率的做市商买价和远端掉期点的做市商卖价的（　　）。

A、和

B、差

C、积

D、商

第7章>

外汇掉期

在外汇掉期交易中，如果发起方近端卖出、远端买入，远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价。

5.（　）简称LME，目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心。

A、上海期货交易所

B、纽约商业交易所

C、纽约商品交易所

D、伦敦金属交易所

第1章>

国内外期货市场发展趋势

LME的含义要记住：

L为伦敦首个英文字母，M为金属首个英文字母，E为交易所属首个英文字母。

此题的另一种改头换面形式为：

当今依然是国际金属市场价格晴雨表的是（　）。

正确答案为伦敦金属期货交易所的期货价格。

6.我国期货交易所的大户报告制度规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量（　　）时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、持有未平仓合约情况，客户须通过期货公司会员报告。

A、80％以上（含本数）

B、50％以上（含本数）

C、60％以上（含本数）

D、90％以上（含本数）

持仓限额及大户报告制度

大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所对持仓限额及大户报告标准的设定是：

当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量80％以上（含本数）时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、头寸情况，客户须通过期货公司会员报告。

7.期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益（）零，则期权具有内涵价值。

A、大于

B、大于等于

C、小于

D、等于

第6章>

期权的内涵价值和时间价值

期权的内涵价值也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获得的收益。

如果收益大于0，则期权具有内涵价值；

如果收益小于等于0，则期权不具有内涵价值，内涵价值等于0。

8.对买入套期保值而言，基差走强，（  ）。

（不计手续费等费用）

A、期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值

B、有净盈利，实现完全套期保值

C、有净损失，不能实现完全套期保值

D、套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

基差变动与套期保值效果

C

买入套期保值基差走弱盈利，卖出套期保值基差走强盈利

9.现代期货市场的诞生地为（　　）。

A、英国

B、法国

C、美国

D、中国

现代期货市场的形成

规范的现代期货市场产生于19世纪中期的美国芝加哥。

故本题答案为C。

10.期货市场通过（　　）实现规避风险的功能。

A、投机交易

B、跨期套利

C、套期保值

D、跨市套利

规避风险功能

期货规避风险的功能是通过套期保值实现的。

套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏冲抵的机制，最终实现期货市场和现货市场盈亏大致相抵。

11.下列不属于期货交易的交易规则的是（　　）。

A、保证金制度、涨跌停板制度

B、持仓限额制度、大户持仓报告制度

C、强行平仓制度、当日无负债结算制度

D、风险准备金制度、隔夜交易制度

第2章>

性质与职能

期货交易所通过制定保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、当日无负债结算制度、风险准备金制度等一系列制度，从市场的各个环节控制市场风险，保障期货市场的平稳、有序运行。

12.掉期全价由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的（　　）计算获得。

A、掉期差

B、掉期间距

C、掉期点

D、掉期基差

一般而言，在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方，双方会使用两个约定的汇价交换货币。

这两个约定的汇价被称为掉期全价（SwapAll-InRate），由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。

13.（）是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。

A、直接标价法

B、间接标价法

C、日元标价法

D、欧元标价法

汇率的标价

直接标价法是目前包括中国在内的世界上绝大多数国家采用的汇率标价方法。

14.我国5年期国债期货合约，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为（　　）年的记账式付息国债。

A、2～3．25

B、4～5．25

C、6．5～10．25

D、8～12．25

第8章>

国债期货

B

我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3％的名义中期国债，可交割国债为合约到期日首日剩余期限为4～5．25年的记账式付息国债。

故本题答案为B。

15.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。

其交易特点是（）。

A、实买实卖

B、买空卖空

D、全额担保

芝加哥期货交易所（ChicagoBoardofTrade，CBOT）成立之初，采用远期合同交易的方式。

交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商，其特点是实买实卖，交易者通过交易所寻找交易对手，在交易所缔结远期合同，待合同到期，双方进行实物交割，以商品货币交换了结交易。

16.我国10年期国债期货合约的上市交易所为（　　）。

A、上海证券交易所

B、深圳证券交易所

C、中国金融期货交易所

D、大连期货交易所

2015年3月20日，国内推出10年期国债期货交易，在中国金融期货交易所上市交易。

17.上证50ETF期权合约的交收日为（　　）。

A、行权日

B、行权日次一交易日

C、行权日后第二个交易日

D、行权日后第三个交易日

第4节>

ETF与ETF期权

上证50ETF期权合约的交收日为行权日次一交易日。

18.先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓，这种操作属于（）操作。

A、展期

C、期转现

D、交割

套期保值的原理

有时企业套期保值的时间跨度特别长，例如，石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值，此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌，那么在合约选择上，可以先买入目前挂牌的1年后交割的合约，在它到期之前进行平仓，同时在更远期的合约上建仓。

这种操作称为展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。

19.下列关于期货交易保证金的说法中，错误的是（　　）。

A、期货交易的保证金一般为成交合约价值的20％以上

B、采用保证金的方式使得交易者能以少量的资金进行较大价值额的投资

C、采用保证金的方式使期货交易具有高收益和高风险的特点

D、保证金比率越低，杠杆效应就越大

期货交易的基本特征

期货交易实行保证金制度，交易者在买卖期货合约时按合约价值的一定比率缴纳保证金（5％～15％）作为结算和履约保证。

20.在我国股票期权市场上，机构投资者可进一步细分为专业机构投资者和（　　）。

A、特殊投资者

B、普通机构投资者

C、国务院隶属投资机构

D、境外机构投资者

机构投资者

在我国股票期权市场上，机构投资者可分为专业机构投资者和普通机构投资者。

除法律、法规、规章以及监管机构另有规定外，专业机构投资者参与期权交易，不对其进行适当性管理综合评估。

21.某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在CME（）做套期保值。

A、卖出英镑期货合约

B、买入英镑期货合约

C、卖出英镑期货看涨期权合约

D、买入英镑期货看跌期权合约

外汇期货套期保值

外汇期货买入套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。

外汇短期负债者若担心未来货币升值，可以通过买入外汇期货进行套期保值。

22.以本币表示外币的价格的标价方法是（）。

C、美元标价法

D、英镑标价法

直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数额本国货币的标价方法。

23.某只股票β为0．8，大盘涨10％，则该股票（　　）。

A、上涨8％

B、上涨10％

C、下跌8％

D、下跌10％

最优套期保值比率与β系数

计算公式方法为，10％×

0．8=8％，大盘波动10％，单只股票只波动8％。

24.企业通过套期保值，可以降低（　）对企业经营活动的影响，实现稳健经营。

A、操作风险

B、法律风险

C、政治风险

D、价格风险

套期保值的定义

企业通过套期保值，可以减小价格风险对企业经营活动的影响，实现稳健经营。

25.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第二部分采用（　　）进位制。

A、2

B、10

C、16

D、32

利率期货的报价

美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。

其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。

D项为正确选项。

“②”部分数值为“00到31”，采用32进位制，价格上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”，价格下降跌破“00”向前整数位借“1”得到“32”。

26.李某账户资金为8万元，开仓买入10手7月份焦煤期货合约，成交价为1204元/吨。

若当日7月份焦煤期货合约的结算价为1200元/吨，收盘价为1201元/吨，期货公司要求的最低交易保证金比率为10％，则在逐日盯市结算方式下（焦煤每手60吨），该客户的风险度该客户的风险度情况是（）。

A、风险度大于90％，不会收到追加保证金的通知

B、风险度大于90％，会收到追加保证金的通知

C、风险度小于90％，不会收到追加保证金的通知

D、风险度大于100％，会收到追加保证金的通知

结算

当日持仓盈亏=（1200-1204）×

10×

60=-2400元。

李某的保证金=1200×

60×

10％=72000元。

李某的风险度=持仓保证金/客户权益=持仓保证金/（当日结存+浮动盈亏）=72000/（80000-2400）=92．8％。

当风险度大于100％时，客户才会收到追加保证金的通知。

注意：

ABCD四个选项的前半段是针对求出的结果92．8％，这个结果是大于90%

27.10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元/桶和0．74美元/桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元/桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为（）。

A、内涵价值=8．33美元/桶，时间价值=0．83美元/桶

B、时间价值=7．59美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶

C、内涵价值=7．59美元/桶，时间价值=0．74美元/桶

D、时间价值=0．74美元/桶，内涵价值=8．33美元/桶

看涨期权的内涵价值：

标的资产价格-执行价格=92．59-85=7．59（美元/桶），时间价值=权利金一内涵价值=8．33-7．59=0．74（美元/桶）。

28.下列选项中，关于期权说法正确的是（）。

A、期权买方可以选择行权，也可以放弃行权

B、期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约

C、与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金

D、任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的

期权的主要特点

期权买方购买的是选择权，如果行权，卖方必须履约。

期权的买方不用缴纳保证金，需要支付权利金。

D明显错误。

29.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元／吨，收盘价为3120元／吨，若每日价格最大波动限制为±

4％，大豆的最小变动价为1元／吨，下一交易日不是有效报价的是（　　）元／吨。

A、2986

B、3234

C、2996

D、3244

涨跌停板制度

期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；

而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。

大豆的最小变动价为1元／吨，所以下一交易日的涨停板为3110*（1+4％）=3234．4≈3234（元／吨）；

跌停板为3110*（1-4％）=2985．6≈2986（元／吨），D项超出涨停板价格。

30.某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出（）手国债期货合约。

券种

全价

转换因子

久期

A债券

101.222

1.10

A、78

B、88

C、98

D、108

国债期货套期保值

对冲手数=101222000／（104．183×

10000）=97．158≈98（手）。

31.下列有关期货公司的定义，正确的是（　　）。

A、期货公司是指利用客户账户进行期货交易并收取提成的中介组织

B、期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织

C、期货公司是指代理客户进行期货交易并收取提成的政府组织

D、期货公司是可以利用内幕消息，代理客户进行期货交易并收取交易佣金

期货公司

B项为期货公司的定义。

期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。

32.除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为（　　）。

A、毕业证

B、中华人民共和国居民身份证

C、社会保险证明

D、居住证

开户

除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为中华人民共和国居民身份证。

33.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等，则称为（　　）。

A、远期等价

B、远期平价

C、远期升水

D、远期贴水

远期汇率与升贴水

如果升水和贴水二者相等，则称为远期平价。

34.平值期权的执行价格（　　）其标的资产的价格。

C、等于

D、小于

平值期权的执行价格等于其标的资产的价格。

35.K线为阳线时，（　　）的长度表示最高价和收盘价之间的价差。

A、上影线

B、实体

C、下影线

D、总长度

第10章>

K线分析

当收盘价高于开盘价，K线为阳线，中部的实体一般用空白或红色表示。

其中，上影线的长度表示最高价和收盘价之间的价差，实体的长短代表收盘价与开盘价之间的价差．下影线的长度则代表开盘价和最低价之间的差距。

36.世界上最早出现的金融期货是（　　）。

A、利率期货

B、股指期货

C、外汇期货

D、股票期货

1972年5月，芝加哥商业交易所设立了国际货币市场分部，首次推出包括英镑、加元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。

37.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第二部分数值的范围是（）。

A、00到15

B、00至31

C、00到35

D、00到127

38.实值看涨期权的执行价格（　　）其标的资产价格。

实值看涨期权的执行价格低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格高于标的资产价格。

39.下列关于外汇掉期的定义中正确的是（　　）。

A、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

B、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换

C、交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换

D、交易双方约定在两个相同的起息日以约定的汇率进行方向相同的两次货币交换

C为外汇掉期的定义。

外汇掉期又被称为汇率掉期，是指交易双方约定在前后两个不同的起息日以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。

40.正向市场中进行牛市套利交易，只有价差（　　）才能盈利。

A、扩大

B、缩小

C、平衡

D、向上波动

第5章>

跨期套利

正向市场中进行牛市套利交易，只有价差缩小才能盈利。

二、多选题

1.期货合约标准化的好处有（）。

A、使期货合约的连续买卖更加便利

B、使期货合约具有很强的市场流动性

C、简化交易过程

D、降低交易成本，提高交易效率

A,B,C,D

期货合约标准化使期货合约的连续买卖更加便利，并使之具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率，选项ABCD均正确。

故本题答案为ABCD。

2.下列属于套期保值可选取的工具的有（　　）。

A、期货

B、期权

C、远期

D、互换

在套期保值的广义定义中，套期保值交易选取的工具比较广，通常有期货、期权、远期、互换等衍生品工具。

3.根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方向不同，期货价差套利可分为（　　）。

A、高位套利

B、买入套利

C、低位套利

D、卖出套利

价差与期货价差

B,D

根据套利者对相关合约中价格较高的一边的买卖方