基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第3233篇Word格式.docx
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B、2001
C、2012
D、2013
第2节>
期货合约概述
D
2013年12月，国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金——嘉实绝对收益策略定期开放混合基金成立。
该基金采用以市场中性投资策略为主的多种绝对收益策略。
4.如果市场期望收益率为12％，某只股票的β值为1.2，短期国库券利率为6％，如果某投资者估计这只股票的收益率为15％，则它的“超额”收益R为（）。
A、1.2％
B、1.8％
C、6％
D、13.2％
第12章>
CAPM模型的主要思想和应用
B
根据资本资产定价模型的公式：
可得该只股票的预期收益为6%+1.2（12%-6%）=13.2，则超额”收益R=15%-13.2%=1.8%
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别；
5.（）又称股东权益或净资产，表示企业的资产净值。
A、负债
B、所有者权益
C、资产
D、资本
第1节>
资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
所有者权益又称股东权益或净资产，是指企业总资产中扣除负债所余下的部分，表示企业的资产净值，即在清偿各种债务以后，企业股东所拥有的资产价值；
选项A负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务；
选项C资产指由企业过去经营交易或各项事项形成的，由企业拥有或控制的，预期会给企业带来经济利益的资源；
选项D资本在西方经济学理论中,资本是投入（生产资料）的一部分。
考点
资产负债表
6.下列关于基金绝对收益中时间加权收益率计算说法错误的是（）。
A、基金可能包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样
B、基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多的资金进出
C、时间加权收益率的计算方法，将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等
D、用时间加权收益率的计算时，遇到基金的申购、赎回与分红等资金进出时会影响收益率的计算
第15章>
衡量绝对收益的主要指标的定义和计算方法
选项D说法错误，使用时间加权收益率的计算方法在基金的申购、赎回与分红等资金进出时不影响收益率的计算。
基金可能包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样（A符合），基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多的资金进出（B符合），时间加权收益率的计算方法，将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等（C符合）。
绝对收益
7.当期收益率没有考虑债券投资所获得的（），只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
A、收益
B、利率
C、资本利得或损失
D、风险
第8章>
到期收益率和当期收益率与债券价格的关系
C
当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系；
8.下列关于夏普比率说法中，正确的是（）。
Ⅰ夏普比率中基金收益率和无风险收益率应用平均值的原因，是在测度期间内两者都是在不断变化的
Ⅱ夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率
Ⅲ夏普比率数值越小，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好
Ⅳ夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用：
9.下列有关效用、无差异曲线和最优组合的说法中，正确的是（）。
Ⅰ为了促使风险厌恶者购买风险资产，市场需要向其提供风险溢价，即额外的期望收益率
Ⅱ对于风险厌恶系数一定的投资者来说，其资产的期望收益率越大，带给投资者的效用越大；
资产的风险越大，效用越小
Ⅲ无差异曲线是在期望收益—标准差平面上由相同给定效用水平的所有点组成的曲线
Ⅳ最优组合是使投资者效用最大化的组合
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念
对于风险厌恶系数一定的投资者来说，某资产的期望收益率越大，带给投资者的效用越大；
资产的风险越大，效用越小。
同一资产带给风险厌恶系数不同的投资者的效用并不相同。
风险厌恶系数越大的投资者感受到的效用越低。
为了促使风险厌恶者购买风险资产，市场需向其提供风险溢价，即额外的期望收益率。
无差异曲线是在期望收益一标准差平面上由相同给定效用水平的所有点组成的曲线
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；
10.下列关于到期收益率的假设，说法正确的是（）。
Ⅰ投资者持有至到期
Ⅱ当期市场不存在风险
Ⅲ利息再投资收益率不变
Ⅳ不考虑债券投资所获得的资本利得
A、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
到期收益率隐含两个重要假设：
一是投资者持有至到期，二是利息再投资收益率不变。
掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系;
11.若证券A与证券B的相关系数为0.5，则两者之间的关系是（）。
A、不相关
B、负相关
C、比例相关
D、正相关
相关性的概念
因为证券A与证券B的相关系数是0.5，是处于0和1之间的值，所以证券A和证券B的关系是正相关关系。
相关系数
12.自由现金流贴现模型下，FCFF等于（）。
A、FCFF=EBIT×
（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本
B、FCFF=EBIT×
（1-税率）-折旧-资本性支出-追加营运资本
C、FCFF=EBIT×
（1-税率）+折旧+资本性支出-追加营运资本
D、FCFF=EBIT×
（1-税率）-折旧-资本性支出+追加营运资本
第7章>
内在价值法
由于公司自由现金流是公司支付了所有营运费用，进行了必需的固定资产与营运资产投资后，可以向所有投资者分派的税后现金流量，所以该指标体现了公司所有权利要求者，包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流总和，其计算公式为：
FCFF=EBIT×
（1-税率）+折旧-资本性支出-追加营运资本（式中：
EBIT为税息前利润）
理解内在估值法与相对估值法的区别；
13.下列关于基金业绩评价说法正确的是（）。
A、基金业绩评价业务的原则包括客观性原则，可比性原则和长期性原则
B、基金业绩评价时不需要考虑时间区间
C、基金业绩评价是将所有的基金统一进行比较、排序
D、对基金投资人而言，通过基金业绩评价有助于内部绩效考核提供参考
投资业绩评价的目的
基金业绩评价是指基金评价机构或评价人对基金的投资收益和风险及基金管理人的管理能力开展评级、评奖或单一指标排名等。
（C项错误）
基金业绩评价应遵循如下原则：
（1）客观性原则，
（2）可比性原则，（3）长期性原则。
（A项正确）
基金业绩评价应考虑的因素：
1.基金管理规模；
2.时间区间：
同一基金在不同时间区间内的表现可能有很大的差距，不同基金在不同时间区间内的收益、风险不具有可比性，因此，基金业绩评价时需要考虑时间区间。
（B项错误）；
3.综合考虑风险和收益
对基金管理人而言，通过基金业绩评价有助于帮助基金公司更
14.下列有关投资者需求中流动性要求的说法，正确的是（）。
Ⅰ流动性是指投资者在短期内以合理价格将资产变现的容易程度
Ⅱ流动性和收益之间往往呈现正向关系
Ⅲ为非预期变现需求做出预防性安排，有必要在投资组合中配置一定比例的流动性强的资产
Ⅳ流动性和税收政策直接影响投资者的风险承受能力
第11章>
不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点
Ⅱ项说法错误，流动性和收益之间往往呈现反向关系。
Ⅳ项说法错误，流动性和投资期限直接影响投资者的风险承受能力，进而限制了投资者的风险目标和收益目标。
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容：
15.下列关于现金流量表的说法中，错误的是（）。
A、现金流量表所表达的是在特定会计期间内，企业的现金的增减变动等情形
B、现金流量表是以权责发生制为基础编制的
C、现金流量表是以收付实现制为基础编制的
D、现金流量表也叫账务状况变动表
现金流量表也叫账务状况变动表，所表达的是在特定会计期间内，企业的现金（包含现金等价物）的增减变动等情形。
该表不是以权责发生制为基础编制的，而是根据收付实现制（即实际现金流量和现金流出）为基础编制的。
现金流量表
16.下列关于β系数局限性的相关说法中，有误的一项是（）。
A、β系数通常是用投资组合与基准指数的历史收益数据计算而来的
B、对于投资管理人来说，要在短期内达到一个特定的β系数目标，是非常困难的
C、在应用β系数进行投资组合对比时，可以不计所使用数据的时间区间
D、β系数会随着计算所使用的历史时间区间的变化而变化
第14章>
贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性
在应用β系数进行投资组合对比时，也需要注意所使用数据的时间区间。
掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性；
17.当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的（）相较于债券价格的比率。
A、本金
B、现金收入
C、本利和
D、利差
18.市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额（），经营压力（）。
A、越多，越小
B、越多，越大
C、越少，越小
D、越少，越大
内在估值法与相对估值法的区别
选项A正确：
市现率越小，表明上市公司的每股现金增加额越多，经营压力越小。
市现率模型
19.下列属于机构投资者的特征的有（）。
Ⅰ资金实力雄厚，投资规模相对较大
Ⅱ具有比个人投资者更高的风险承受能力
Ⅲ投资管理专业
Ⅳ投资行为规范
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
机构投资者的特征
机构投资者通常具有以下特征：
（1）资金实力雄厚，投资规模相对较大；
（2）具有比个人投资者更高的风险承受能力；
（3）投资管理专业；
（4）投资行为规范。
掌握个人投资者和机构投资者的特征；
20.下列说法正确的是（）。
Ⅰ信息比率越大，表示在同一跟踪误差水平上基金能得到更大的差额收益
Ⅱ当詹森a=0，则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合的收益率不存在显著差异
Ⅲ当詹森a0，则说明基金表现要优于市场指数表现
Ⅳ詹森a是衡量基金组合收益中超过CAPM模型预测值的那一部分超额收益
常用的风险调整后收益指标有夏普指数；
特雷诺指数；
詹森α指数；
信息比率与跟踪误差。
掌握风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用；
21.财险公司吸纳的保费投资期限（），并且赔偿额度具有很大的风险，因此财险公司通常将保费投资于（）风险资产。
A、较短；
高
B、较长；
C、较短：
低
D、较长；
财险公司吸纳的保费投资期限较短，并且赔偿额度具有很大的风险。
因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。
22.（），中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。
A、2011年7月
B、2010年5月
C、2011年5月
D、2010年7月
第5节>
基金业绩评价业务介绍
2010年5月，中国证券业协会公布了第一批具有协会会员资格的基金评价机构名单。
23.为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为（）。
A、债券收益率
B、风险溢价
C、收益率差额
D、有效边界
利率的期限结构和信用利差的概念和应用
为度量违约风险与投资收益率之间的关系，将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额，称为风险溢价。
掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用；
24.GIPS输入数据相关规定包括自2011年1月1日起，组合必须以（）进行实际估值。
A、历史成本
B、预期价值
C、平均价值
D、公允价值
第6节>
GIPS收益率计算的相关规定
GIPS输入数据自2011年1月1日起，组合必须以公允价值进行实际估值。
理解全球投资业绩标准（GIPS）的目的、作用和要求；
25.可行集的相关函数的横坐标代表（），纵坐标代表（）。
A、标准差；
期望收益率
B、期望收益率；
标准差
C、方差；
D、标准差；
实际收益率
如图可知，可行集的横坐标为标准差，纵坐标为期望收益率。
26.根据现代组合理论，能够反映投资组合风险大小的定量指标，除了组合的方差外，还有（）。
A、相关系数
B、贝塔系数
C、利率
D、Alpha系数
答案是B选项，贝塔系数（β）是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。
风险指标
27.远期利率是指隐含在给定的（）中的从未来的某一时点到另一时点的利率水平。
A、远期利率
B、即期利率
C、短期利率
D、到期收益率
即期利率和远期利率的概念和应用
远期利率指的是资金的远期价格，它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平。
掌握即期利率和远期利率的概念和应用；
28.寿险公司通常投资于（）资产。
A、风险较低
B、风险较高
C、收益较低
D、收益较高
寿险公司通过人寿保险业务吸纳的保费具有较长的投资期，通常可以投资于风险较高的资产。
机构投资者
29.一家公司的总资本是1000万元，其中有300万元的债权资本和700万元的权益资本，那么该公司的资本结构即包含30％的债务和70％的权益，该公司的资产负债率是（）。
A、25％
B、27％
C、30％
D、32％
资本结构的定义
最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例，通常用债务股权比率或资产负债率表示。
该公司的资本结构即包含30％的债务和70％的权益，所以该公司的资产负债率是30％。
30.对远期利率说法中，正确的是（）。
Ⅰ远期利率指的是资金的远期价格
Ⅱ远期利率是指隐含在给定的远期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平
Ⅲ远期利率的计息起点在当前时刻
Ⅳ远期利率具体表示为未来两个日期借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅳ
其具体表示为未来两个日期间借入货币的利率，也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。
远期利率的起点在未来某一时刻。
31.
如果X为离散型随机变量，那以下说法错误的是（）。
A、X最多可能取n个值x1，X2，…，xn
B、所有概率的总和为
C、无法列出X取每个特定值的概率
D、记Pi=P{X=xi}是X取xi的概率
随机变量概念及其分布、概率密度函数*
如果X是离散型的，X最多可能取n个值x1，X2，…，xn，并且记Pi=P{X=xi}是X取xi的概率，所有概率的总和所以是可以列出X取每个特定值的概率。
因此选项C错误。
随机变量
32.下列关于私募基金的表述中，不正确的是（）。
A、私募基金公司的投资产品面向不超过100人的合格投资者发行
B、私募基金所受法律约束比公募基金少
C、投资渠道、投资策略多样化
D、私募基金公司是一类特殊的机构投资者
私募基金公司的投资产品面向不超过200人的合格投资者发行。
掌握个人投资者和机构投资者的特征：
33.下列不属于技术分析假定的是（）。
A、历史会重演
B、市场行为涵盖一切信息
C、股价具有趋势性运动规律
D、股票的价格一直不变
股票基本面分析和技术分析的区别
技术分析的三项假定为：
（1）市场行为涵盖一切信息。
（2）股价具有趋势性运动规律，股票价格沿趋势运动。
（3）历史会重演。
34.不是现金流量表的基本结构的是（）。
A、经营活动产生的现金流量
B、租赁活动产生的现金流量
C、投资活动产生的现金流量
D、筹资活动产生的现金流量
现金流量表的基本结构分为三部分，即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资（也称融资）活动产生的现金流量。
资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用；
35.当β=0.5时，市场组合上涨（），该资产随之上涨（）。
A、1%，1%
B、0.5%，0.5%
C、1%，1.5%
D、1%，0.5%
β系数的含义
选项D正确：
当β=0.5时，市场组合上涨1%，该资产随之上涨0.5%。
β系数的衡量
36.下列关于远期合约的缺点的叙述中，正确的是（）。
Ⅰ远期合约市场的效率偏低
Ⅱ远期合约的流动性比较差
Ⅲ远期合约的违约风险会比较高
Ⅳ远期合约的收益较低
远期合约概述
远期合约也有一些明显的缺点。
首先，因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低；
其次，每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；
最后，远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高。
升级会员 