《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案.docx
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《外汇交易原理与实务》课后习题参考答案
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外汇交易与实务》习题参考答案
——基本训练+观念应用
（注：
以下蓝色表示删减，粉红色表示添加）
第一章外汇与外汇市场
一、填空题
1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者：
外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。
（原8、9、10删除）
二、判断题
1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F
案例分析：
太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家，其出口产品的人民币底价原来为每箱
5500元，按照原来市场汇率USDI=RMB6.56，公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动，美元开始贬值，美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46，此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价，其最终的人民币收入势必减少。
因此，公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价，以保证最终收入。
问：
太顺公司要把美元价格提高到多少，才能保证其人民币收入不受损失？
若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失？
解答：
⑴为保证人民币收入不受损失，美元价格需提高至：
5500/6.46≈851.39（USD）⑵如维持美元价格不变，公司需承担人民币损失为：
5500-838.41*6.46=5500-5425.12≈83.87（CNY）
第二章外汇交易原理
二、填空
1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双方必须恪守信用，遵循“一言为定”的原则，无论通过电话或电传，交易一经达成就不得反悔。
三、单项选择
1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C10、D
四、多项选择
1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC
五、判断题
1、T2、F3、T4、F5、T
案例分析与计算
1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价，就每一个汇率的报价而言，若询价者要购买美元，哪
家银行的报价最好？
哪家银行的报价最具有竞争性？
甲
乙
丙
USD/SGD1
.6150/571
.6152/58
1.6151/56
USD/FPY
110.43/49
110.42/47
110.44/48
GBP/USD1
.5472/791
.5472/80
1.5473/78
EUR/USD1
.2153/601
.2152/58
1.2154/59
USD/CHF0
.8490/970
.8492/98
.8493/99
AUD/USD0
.7120/250
.7122/26
0.7119/25
解答：
买美元最好的价格是丙、乙、丙、丙、甲、乙报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙丙、乙
2.市场USD/JPY=101.45/50，现：
A行持美元多头，或市场超买，该行预卖出美元头寸，应如何报价？
并说明理由。
解答：
应比市场价格低。
例如：
101.40/45。
理由：
买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。
3.某日现汇市场美元对日元汇率为USD/JPY：
101.55/60。
如果A银行持美元多头，或市场已超买，预期美元转跌，该银行须卖出部分或全部美元。
银行持有美元多头该银行交易员报出的价格是多少？
并说明原因。
解答：
应比市场价格低。
例如：
101.50/55。
原因：
买入价比市场价格低，可减少买入量，卖出价比市场价格低，可增加卖出量，从而减少美元头寸的持有量。
4.你希望卖出瑞士法郎、买入日元，市场信息如下：
银行
USD/CHF
USD/JPY
A
1.4947/57
141.75/05
B
1.4946/58
141.75/95
C
1.4945/56
141.70/90
D
1.4948/59
141.73/93
E
1.4949/60
141.75/85
请问：
（1）你将从哪家银行卖出瑞士法郎买入美元？
汇率为多少？
（2）你将从哪家银行卖出美元买入日元？
汇率又为多少？
解答：
（1）从C银行，汇率为1.4956。
（2）从ABE银行中的任意一家，汇率为141.75。
5.你希望卖出澳元、买入港币，市场信息如下：
银行
AUD/USD
USD/HKY
A
0.7117/25
7.8070/80
B
0.7115/24
7.8069/79
C
0.7118/26
7.8071/81
D
0.7119/25
7.8072/80
E
0.7116/27
7.8071/78
请问：
（1）你将从哪家银行卖出澳元买入美元？
汇率为多少？
（2）你将从哪家银行卖出美
元买入港币？
汇率为多少？
解答：
（1）从D银行，汇率为0.7119。
（2）从D银行，汇率为7.8072。
6.现在市场相对平静，你现在拥有汇率为127.00的1000万美元的空头头寸。
你从纽约获得
以下消息：
“美联储将对美元进行干预，使之更加坚挺。
买入美元的数额估计将会很大。
”市场上其他交易商美元/日元报价如下：
A.127.91/01B.127.92/02C.127.93/03D.127.89/99。
这时你接到了一个询价，请问你将如何回复询价？
请具体分析。
解答：
买入价应比市场上最高报价高一些，卖出价应比市场最高价高一些，例如127.93/128.03。
因为现在美元头寸是空头，需要买入平仓，而市场上的预测是美元价格将要上涨，因此需要买入价和卖出价都要高于市场价格，才能尽快买入美元，且不卖出美元。
7.市场消息显示：
英国上月贸易赤字为23亿英镑，而不是市场预测的5亿英镑。
你现在的
头寸是多空持平，但你接到一个即期英镑/美元询价。
市场上其他交易商英镑/美元报价为：
A.1.9505/15B.1.8507/17C.1.8500/10C1.8502/12E.1.8503/13F.1.9506/16。
请问你将如何回复询价？
请具体分析。
解答：
买入价应比市场上最低报价低一些，卖出价应比市场最低价低一些，例如1.9499/1.9509。
因为尽管现有头寸持平，但市场上的预测是英镑价格将要下跌，做英镑空头将会有收益，因此需要买入价和卖出价都要低于市场价格，才能尽快卖出英镑，且不买入英镑。
第三章即期外汇交易
一、填空题
1、现汇现期两个营业日2、电汇汇率3、外币买入价4、外币卖出价5、央行与外汇银行、外汇银行之间、外汇银行与客户
二、单项选择
1、A2、C3、B4、A5、A
三、多项选择
1、BC2、ABD3、ABD4、ABD5、ABCD
四、判断
1、F2、F3、F4、F5、F
案例分析
1.一天某银行当天公布的外汇牌价是USD1=CAD1.7990/1.8010，USD1=CHF1.4990/1.5010，
客户现欲以瑞士法郎向银行购买加拿大元，问银行应给客户什么价格？
解答：
CAD与CHF的套算汇率为
CAD/CHF=1.4990*1.8010//1.5010*1.7990=0.8323/0.8344
则银行应给客户0.8344瑞士法郎/加拿大元。
2.香港外汇市场美元对港币的电汇汇率是USD1=HKD7.7060/7.7460，港币的年利率为8%，香
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港到美国的邮程为10天，求美元对港币的信汇汇率。
解答：
美元对港币的信汇汇率为：
7.7060*（1-8%*（10-2）/360）=7.6923
7.7460*（1-8%*（10-2）/360）=7.7322
所以，USD/HKD为7.6923/7.7322。
3.我国某公司从瑞士进口一种小仪表，瑞士公司有两种报价，一种是100瑞士法郎，另一种是66美元，已知当天的汇率为CHF1=CNY2.9784/2.9993，USD1=CNY4.7103/4.7339，问我国该公司应接受哪种货币报价？
解答：
将外币报价改本币报价用外币卖出价则：
瑞郎改人民币为：
100*2.9933=299.33（CNY）
美元改人民币为：
66*4.7339=312.44（CNY）应择本币报价低者，故应接受瑞士法郎的报价。
4.某年8月15日我某公司按当时汇率USD1=EUR0.7056向德国某商人报出销售核桃仁的美元和欧元价，任其选择，该商人决定按美元计价成交，与我某公司签订了数量1000公吨合同，价值750万美元。
但到了同年11月20日，美元与欧元的汇率却变为USD1=EUR0.7048，于是该商人提出该按8月15日所报欧元价计算，并以增加3%的货价作为交换条件。
你认为能否同意该商人要求？
为什么？
解答：
能。
按美元计价，折合欧元为：
750*0.7056=529.2（万马克）按欧元计价，增加3%价款后折合美元为：
529.2*（1+3%）=545.076（万欧元）
545.076万马克/0.7048=773.377（万美元）
773.377万-750万=23.377（万美元）
比原售价多收入23.377万美元，故同意。
第四章远期外汇交易
一、翻译下列专业词语
1、升水2、贴水3、远期外汇交易4、卖空5、买空
二、填空
1、固定交割期择期2、畸零期远期交易3、时间期权弹性交割日4、银行营业日5、直接报价法点数报价法
三、单项选择
1、
A2、
C3、A
4、B5、D
6、A7、B
8、
C
四、
多项选择
1、
ABCD
2、AB
3、ABCD
4、BC5、
AC
6、BC7、
ABCD8、ABC
9、
AD
10、ACE
五、
判断题
1、
F2、
T3、T
4、T5、
F6、T7、
T
8、T9、T
10、F
一、案例分析与计算
1.2011年1月15日，伦敦外汇市场上英镑美元的即期价格汇价为：
GBP1=USD1.6158/1.616
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1，假设六个月后美元发生升水，升水幅度为177/172点，威廉公司卖出六月期美元3000
元，问折算成英镑是多少？
解：
GBP/USD远期汇率为
1.6158-0.0177=1.5981
1.6161-0.0172=1.5989威廉公司卖出六月期美元3000元，折算成（买入）英镑为：
3000/1.5989=1876.29（英镑）
2.2010年7月中旬外汇市场行情为：
即期汇率GBP/USD=1.6770/80，2个月掉期率105/100
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