长虹集团财务分析详解Word下载.docx

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2169.97

0．00

投资收益

3310.68

-57.36

7764.６7

-35．44

1202６．23

营业外收支

4169.54

５０３3.40

81.22

102.40

-3３86.68

补贴收入

962．１4

1213.9８

７3.２2

-79．15

３51.2４

0．０0

　6．利润总额

　2003年实现利润为2667８.6７万元,与200２年的２０663.3０万元相比有较大增长,增长29.1１%。

实现利润要紧来自于内部经营业务,公司盈利基础比较可靠。

7.结论

总之，在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得专门好。

二、成本分析

　１.成本构成情况

　　　20０3年四川长虹成本费用总额为1４０0651.22万元，其中：

主营业务成本为1208264.29万元，占成本总额的86.26%；

销售费用为13８580．0７万元，占成本总额的９．89%;

治理费用为46０46.0８万元,占成本总额的3.29％；

财务费用为70６4.８６万元，占成本总额的0.5０%。

成本构成表（占成本费用总额的比例）

２003年

２０01年

百分比（％）

百分比（%）

成本费用总额

14００651.22

１00．０0

1252348．９６

100.００

957９80.12

１0０．０0

主营业务成本

1208264.２9

8６.２６

1071０75．02

8５.53

８3２11０.49

86．8６

销售费用

１３8580.07

9.8９

1４1426.0４

11.29

103354．０６

1０.79

治理费用

４6０4６.0８

３.29

３５603．0６

2．84

24553．２０

2.５6

财务费用

７06４．8６

0.５0

１6４5.８5

0．13

-7829.４５

-０．８2

主业税金及附加

695．91

0.05

2５98．99

0.2１

5７９1.82

0．６0

　2.总成本变化情况及缘故分析

　四川长虹20０3年成本费用总额为140065１．22万元，与2０02年的1２５２348.9６万元相比有较大增长，增长１1.84％。

成本构成变动情况表（占主营业务收入的比例）

2００2年

2００1年

主营业务收入

1413319．58

1２5８5１8.43

１0０.0０

９51461.89

100.00

1２08２６４.2９

85.4９

１07１０７5.02

85.１１

83２１10.49

87.4６

695．９1

０.05

2５98.99

0.21

5７９1.8２

0.61

138５80.０7

9.81

1４14２６．04

１1.24

1033５４.06

10．86

46046．08

3.2６

3560３.06

２.83

24５53.２０

２.58

７06４.8６

０．50

16４5.85

0.13

-７８２９．45

-０.８2

　　３.主营业务成本操尽情况

　2００3年主营业务成本为1208264.2９万元,与20０２年的107１075.02万元相比有较大增长,增长12.81%。

２０03年主营业务成本占主营业务收入为8５.４9%,与20０２年的８５.11%相比变化不大。

主营业务成本费用水平差不多稳定,没有发生较大变化。

4．销售费用变化及合理性评价

　20０3年销售费用为1385８０.07万元,与2０02年的1４1426.04万元相比有所下降,下降２.01%。

20０3年在销售费用下降的情况下销售收入却获得了较大幅度的增长，公司采取了特不成功的销售战略,营销效率显著提高。

5.治理费用变化及合理性评价

　　2０03年治理费用为46０4６.08万元，与２00２年的３56０３.0６万元相比有较大增长,增长29.33％。

200３年治理费用占销售收入的比例为３．26%，与２０02年的2.83%相比变化不大。

治理费用与销售收入同步增长,销售利润没有多大变化,治理费用支出正常。

　　6.财务费用变化情况

　2０03年财务费用为7064．8６万元,与200２年的1645.85万元相比成倍增长，增长329．25%。

三、资产结构分析

1.资产构成差不多情况

　四川长虹2003年资产总额为21364２8.95万元，其中流淌资产为１753749．50万元,要紧分布在存货、应收账款、应收票据等环节,分不占公司流淌资产合计的３9.９5%、２８.４3%和14.3８%。

非流淌资产为3８２６７９.45万元,要紧分布在固定资产净额和无形资产,分不占公司非流淌资产的88.02％、11．54%。

资产构成表

2０02年

20０1年

总资产

21３６428.９5

10０.０0

18６7036．６7

１００．00

１7637５１.1２

100．00

流淌资产

１7５３７4９.５0

８2.09

15２5909．09

8１.７3

14246６4.88

８0.７7

长期投资净额

3９2５.９２

０.１８

1391３．54

0.75

1599３.58

0.91

固定资产净额

33６８１９．07

15.７7

29４220.0６

15.７6

２７960９.11

1５.85

无形递延资产

450７4．8１

2.1１

46980.73

2.52

47462.２0

2．69

其它

-314０.3５

－0．１5

-１398６．7５

－0.７5

-３9７8.66

-0.2３

2.资产的增减变化

　　2０03年总资产为2136428．95万元，与2002年的18６7036.67万元相比有较大增长，增长14.43%。

　　　　3.资产的增减变化

2003年总资产为21３64２８.９5万元,与２00２年的18６70３6．6７万元相比有较大增长,增长14.43%。

4．资产的增减变化缘故

　具体来讲,以下项目的变动使资产总额增加：

应收票据增加134096.04万元；

应收账款增加7649２.47万元；

固定资产净额增加４259９.01万元；

应收补贴款增加3６３7３．12万元；

预付账款增加１8148.57万元;

货币资金增加1１648.8５万元;

在建工程增加10522.63万元;

固定资产清理增加６４.57万元;

工程物资增加15．70万元；

共计增加329960．９6万元,以下项目的变动使资产总额减少：

待摊费用减少3.96万元；

长期待摊费用减少893.３７万元；

无形资产减少1０12．５5万元;

长期股权投资减少９9８7.62万元；

其他应收款减少１2５32.59万元;

短期投资减少17６53.59万元；

存货减少18728.40万元；

共计减少60812．0７万元,增加项与减少项相抵，使资产总额增长269１48.88万元。

　5．资产结构的合理性评价

从资产各项目的比例关系来看，2０0３年应收账款所占比例差不多合理。

存货所占比例过高。

2003年企业资金不合理占用数额较大，企业经营活动资金紧张，资产结构不太合理，

6．资产结构的变动情况

　2003年与2０02年相比,200３年存货占销售收入的比例明显下降。

总体来看，与２０02年相比，资产结构没有明显的恶化或改善情况。

要紧资产项目变动情况表

2０0３年

2002年

１7５３749.50

14．93

１５25９09.0９

7．11

142466４.８8

０.00

长期投资

3925.92

-７1.78

139１3.54

-１３.０1

0.0０

固定资产

336819．07

14.48

2９42２0.06

5.2３

2796０9．１1

０．００

存货

7０0５59.０0

-２.６0

71928７.4０

21.07

5941３0.０2

0.０0

应收账款

498513.36

１8.１３

４2２02０.８9

4６.3９

288277.6８

０.0０

货币性资产

460380.13

38．5５

３32２88.83

-13.１０

３８2３７８.６4

四、资本结构分析

１.资本构成差不多情况

　　四川长虹2003年负债总额为８１7５30.98万元,资本金为21６421.15万元，所有者权益为1313211.90万元，资产负债率为38.27%。

在负债总额中，流淌负债为80９0７7.９6万元，占负债和权益总额的37.97％；

短期借款为２70601.91万元，长期负债为7９５5.０0万元,付息负债合计占资金来源总额的13.0７%。

资本构成表

200１年

资本总额

21３0742.８9

100.０0

186５98４．51

10０.００

176２6６2.８1

10０.00

所有者权益

13１3２１１.9０

61.63

1292624.6９

６9.27

1274131.35

72.2８

流淌负债

809077.９６

37.97

57２７６2.21

3０．6９

４87674.32

２7.６7

长期负债

79５5．00

0.37

０．00

　2.流淌负债构成情况

　公司银行借款所占比例较大，约占流淌负债的６8.7２%，表明公司的偿债压力较大。

公司经营活动派生的负债资金数额较多，约占流淌负债的3５．80％,资金成本相对较低。

　　3.负债的增减变化情况

2００3年负债总额为8175３０．9８万元，与2002年的573359.82万元相比有较大增长,增长42.59％。

公司负债规模有较大幅度增加，负债压力有较大幅度的提高。

负债变动情况表

２0０3年

2001年

负债总额

81753０．98

４2.５9

57３35９.８2

17.36

4８８５31.46

短期借款

２70601．９１

66．８8

16２1５5.3７

1８07.71

8500.00

0．0０

应付账款

2161６4.71

4.21

207439.８0

０．５2

2０6375.５0

其它应付款

20487.４０

-16.18

２４44２．17

９０.99

1２797.7６

7９５5.00

0.００

０.００

302321.96

68.5９

１79３22.4９

-31．2６

260858.1９

4.负债的增减变化缘故

　具体来讲，以下项目的变动使负债总额增加:

短期借款增加108４4６.54万元；

应付票据增加49835.88万元；

应交税金增加41354.4２万元；

预收账款增加2６586.49万元;

应付股利增加１61９９.7４万元；

应付账款增加872４.92万元；

长期借款增加7000.０0万元;

预提费用增加３１６4.60万元;

应付福利费增加1885.4６万元;

应付工资增加２84.27万元；

共计增加２6３48２.３1万元，以下项目的变动使负债总额减少:

其他应交款减少11.99万元;

递延税款贷项减少99.60万元;

其他应付款减少3９54.76万元；

共计减少4066.３5万元,增加项与减少项相抵，使负债总额增长2５９415．9６万元。

　5.权益的增减变化

　　2003年所有者权益为1313211.9０万元，与２０02年的1２92624.６9万元相比有所增长，增长1．59%。

所有者权益变动表

200３年

所有权益合计

131３211.９0

１０0.00

１2926２４.69

１00.00

12741３1．35

资本金

２1６42１.15

16.48

２1６42１.１5

1６.7４

2１6421.1５

16.9９

资本公积金

40813６.65

３1.08

40８075．7５

31.５7

4０6５16．０7

３1.91

盈余公积金

4９03７8.85

３7.3４

48６004．79

37.60

48２９68.42

３7.91

未分配利润

19８３22．73

15．10

18２1２2.98

14.09

1682２5.75

13.20

少数股东权益

０.０0

　6.权益的增减变化缘故

具体来讲，以下项目的变动使所有者权益增加:

未分配利润增加1６１9９.74万元；

盈余公积增加4374．０7万元;

资本公积增加60.90万元;

共计增加２0634.7１万元。

五、偿债能力分析

　1.支付能力

　从支付能力来看，四川长虹200３年的日常现金支付资金比较紧张，要紧依靠短期借款；

2．流淌比率

　　从变化情况来看，２0０3年流淌比率为2.1７,与2002年的2.66相比有较大下降,下降了0.４9。

　　3．速动比率

２003年速动比率为１．３０,与2002年的1.4１相比有所下降，下降了0.11。

　4.短期偿债能力变化情况

公司短期偿债压力增加，但公司经营业务制造现金的能力并没有下降。

　5.短期付息能力

　　从短期来看，公司经营活动的资金要紧依靠短期借款,短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

偿债能力指标表

２００１年

流淌比率

2.17

2.６6

2．9２

速动比率

1.30

1．4１

1.７０

利息保障倍数

4.7８

13.55

资产负债率

０.3８

0.31

０.２8

6．短期付息能力

从短期来看，公司经营活动的资金要紧依靠短期借款,短期来看全部偿还短期债务本息会有一定困难。

２.１７

２．6６

2．92

1.3０

1．41

1．７0

4.78

13.5５

0．３8

0．28

　7.短期偿债能力变化情况

　公司短期偿债压力增加,但公司经营业务制造现金的能力并没有下降。

六、盈利能力分析

　　1．盈利能力差不多情况

四川长虹2０03年的营业利润率为１.2９%，资产酬劳率为1.69%，净资产收益率为1.５7%，成本费用利润率为1.９0%。

公司实际投入到企业自身经营业务的资产为199７4４０．３8万元，经营资产的收益率为0.９1%，而对外投资的收益率为84.3３%。

　２.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力

　　四川长虹2003年内部经营资产的盈利能力为０.91％,与2002年的0．７5％相比变化不大。

2003年对外投资业务的盈利能力为84.33%,与20０２年的55．８1%相比有较大幅度的提高，提高28.52个百分点。

　3．对外投资的盈利能力

　尽管对外投资收益有较大幅度的下降,但对外投资总额的下降幅度更大,相对来看,本期对外投资的盈利能力有较大幅度的提高。

４.内外部资产盈利能力比较

　从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率大于内部资产收益率,内部经营资产收益率又大于企业实际贷款利率,讲明对外投资的盈利能力是令人中意的。

　5.资本收益率

2０03年净资产收益率为1.57%,与2002年的1.3６%相比变化不大。

6.资本收益率变化缘故

　2003年净资产收益率比2002年提高的要紧缘故是：

20０３年净利润为20５73.80万元，与200２年的17620．2７万元相比有较大增长,增长16．76%。

20０3年所有者权益为1313211.9０万元,与2０0２年的1292624.６９万元相比有所增长,增长１.59%。

净利润增长速度快于所有者权益的增长速度，致使净资产收益率提高。

7.资产酬劳率

2０03年总资产酬劳率为1.69％,与２0０2年的１.23%相比变化不大。

　8．资产酬劳率变化缘故

2003年总资产酬劳率比２00２年提高的要紧缘故是:

２003年息税前收益为337４3．53万元,与2002年的22３09.1５万元相比有较大增长,增长5１．25%。

2０0３年平均总资产为200１７３2.８1万元，与2０02年的18153９3.89万元相比有较大增长，增长10．26%。

息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度,致使总资产酬劳率提高。

　　9.成本费用利润率变化情况

　　20０3年成本费用利润率为1．90%，与20０2年的１.65％相比变化不大。

２00３年期间费用投入的经济效益为13．92%，与20０2年的11.56％相比有所提高,提高2.35个百分点。

10.资本收益率变化缘故

　2０03年净资产收益率比２０0２年提高的要紧缘故是:

2003年净利润为２0573.80万元,与２0０2年的17６2０．27万元相比有较大增长,增长16.７6%。

２０03年所有者权益为131３2１１.９0万元，与2０02年的1２９２624.69万元相比有所增长，增长1.5９%。

七、营运能力分析

　1．存货周转天数

　　四川长虹2003年存货周转天数为214.46天，2０02年为22３．７9天,２０03年比２00２年缩短9.33天。

　2.存货周转天数变化缘故

　四川长虹2０03年存货周转天数为214.46天,2002年为223.79天，２003年比200２年缩短9．３3天。

2０0３年存货周转天数比2002年缩短的要紧缘故是：

２003年平均存货为709９23.20万元，与20０2年的65670８．71万元相比有所增长,增长８.１0%。

2０03年主营业务成本为12０8264．29万元,与2002年的107１０75.０2万元相比有较大增长，增长１2．81％。

平均存货增加速度慢于主营业务成本的增长速度，致使存货周转天数缩短。

收入和存货均在增长,但收入增长快于存货，存货水平趋于合理。

　　　3.现金周期

　　四川长虹2003年现金周转天数为２69．34天，2０02年为２５6.28天，2003年比２002年延长13.06天。

　４.营业周期

四川长虹2003年营业周期为3３３.33天,2002年为326.7９天,２００3年比２００2年延长6.53天。

营运能力指标表

20０3年

存货周转天数

214.４6

２2３．79

26０.61

应收账款周转天数

118.87

103.０0

110．5９

应付账款周转天数

63.９８

70.5１

90.53

营业周期

３３3．33

３26.７9

371.20

从存货、应