宝钢股份财务报表分析Word格式文档下载.docx

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2009年

2010年

宝钢股份

0.82

0.74

0.94

鞍钢股份

0.68

0.85

0.77

0.61

武钢股份

0.46

0.34

0.43

宝钢股份2012年的流动比率为0.84，高于鞍钢股份和武钢股份，高于行业平均水平的，说明企业短期偿债能力较强，但利用短期资本的能力较弱。

宝钢股份近五年流动比率高于行业水平，说明企业资产流动性强，企业偿还债务、抵御财务风险能力逐步增强，但同时也说明宝钢短期资本利用率下降。

0.32

0.33

0.42

0.45

0.38

0.37

0.14

0.13

0.25

宝钢股份2012年的速动比率为0.49，高于鞍钢股份、武钢股份和行业平均水平。

说明其短期偿债能力较强，但同时也说明宝钢投资负荷较低，资本利用率低。

宝钢股份近五年速动比率逐步上升，说明企业短期偿债能力逐步增强，但企业应注意资本利用。

。

51.09%

49.68%

48.47%

50.90%

45.25%

42.39%

46.73%

47.35%

49.21%

52.36%

49.13%

62.69%

62.94%

61.30%

62.77%

宝钢股份2012年资产负债率为45.25%，低于鞍钢股份和武钢股份，说明企业介入资金较多偿债能力强，财务风险较小，同时财务杠杆较小。

但相比同行业而言，其还是比较合理的。

3.2营运能力分析

营运能力分析

增长率

营业收入（百万元）

191,512.14

0.00%

营业成本（百万元）

189,117.33

214,640.82

-11.89%

平均存货（百万元）

33,090.30

37,708.52

-12.25%

平均应收账款（百万元）

7,763.04

6,856.42

13.22%

平均流动资产（百万元）

74,307.53

74,049.32

0.35%

平均固定资产净值（百万元）

97,405.69

116,554.19

-16.43%

平均资产总额（百万元）

222,728.53

223,582.43

-0.38%

存货周转率/次

5.35

5.38

-0.56%

应收账款周转率/次

24.62

32.45

-24.13%

流动资产周转率/次

2.57

3.00

-14.33%

固定资产周转率/次

1.96

1.91

2.62%

总资产周转率/次

0.86

1.00

-14.00%

应收账款周转率

34.6

27.38

32.88

32.45

24.62

73.48

46.67

48.25

45.9

37.69

587.03

275.27

253.21

284.43

79.56

宝钢股份2012年应收账款周转率为24.62，低于鞍钢股份和武钢股份。

说明宝钢平均收账期较长，企业回收账款速度较慢，资产管理水平较低，但这样也容易帮助企业销售量的扩大。

宝钢股份近五年应收账款周转率先波动较大，说明企业的收账政策有一个综合的调整过程，总体趋于理性。

存货周转率

4.71

4.13

5.27

5.38

5.35

6.98

6.06

6.95

6.31

6.08

7.04

5.96

7.35

6.71

5.72

宝钢股份2012年存货周转率是5.35，低于鞍钢股份和武钢股份。

说明宝钢存货储存较多，占用资金多有积压在库的现象。

宝钢股份近五年存货周转率逐渐上升，说明它的存货周转速度在上升，营业周期缩短。

总资产周转率

1.03

0.74

0.97

1

0.86

0.89

0.73

0.9

0.76

1.06

1.01

1.17

宝钢股份2012年总资产周转率为0.86。

高于鞍钢股份等于武钢股份。

说明企业利用全部资产进行经营的效果相对行业而言较高。

宝钢股份近五年总资产周转率波动较大，说明企业在全部资产的使用效率上很不稳定。

3.3获利能力分析

获利能力分析

平均净资产（百万元）

115,405.88

112,396.13

2.68%

营业毛利率

7.36%

8.75%

-15.89%

营业利润率

1.88%

4.84%

-61.16%

成本费用利润率

7.04%

5.16%

36.43%

营业收入收现率

116.98%

114.39%

2.26%

盈余现金保障倍数

212.81%

156.96%

35.58%

总资产报酬率

68.97%

68.60%

0.54%

净资产收益率

9.32%

6.91%

34.88%

毛利率

12.20

9.56

13.24

8.75

7.36

16.52

9.17

10.53

4.44

2.72

14.62

8.11

8.32

6.17

5.48

宝钢股份2012年销售毛利率为7.36%，高于鞍钢股份，低于武钢股份。

说明企业对管理费用、销售费用和财务费用等期间费用的承受能力较强，企业在经营活动中的盈利能力较高。

宝钢股份近五年销售毛利率逐步上升，说明企业的盈利能力在逐步增强，企业承担期间费用能力增强。

4.15

4.89

8.24

4.84

1.88

4.87

1.13

2.44

-3.81

-7.16

8.60

3.54

2.89

1.35

-0.41

宝钢股份2012年营业利润率是1.88%，高于武钢股份和鞍钢股份。

说明企业盈利能力较高。

宝钢股份近今年销售净利率忽然降低，原因是因为这两年行业不景气所致。

7.02

6.11

12.31

6.91

9.32

5.63

1.39

3.77

-4.23

-8.54

18.76

5.56

6.04

3.02

0.59

宝钢股份2012年净资产收益率为9.32%，均高于鞍钢股份和武钢股份。

说明企业盈利能力较强。

宝钢股份近五年净资产收益率总体有较大波动，说明公司效率并不稳定。

3.4发展能力分析

发展能力分析

销售增长率（%）

-14.10%

10.07%

资产增长率（%）

-7.24%

6.96%

资本积累率（%）

3.41%

1.91%

净利润增长率（%）

34.87%

-42.01%

营业利润增长率（%）

-59.31%

-46.90%

销售增长率

4.74

-25.96

36.29

10.07

-14.10

21.55

-11.22

31.81

-2.14

-14.02

35.41

-26.76

40.74

33.68

-9.38

宝钢股份2012年销售增长率为-14.10%，低于鞍钢股份和武钢股份的增长率。

说明宝钢股份2012年产品销售不畅，研究原因，是钢铁行业产能过剩所致。

宝钢股份近五年销售增长率逐渐下降，下降到-14.10%，下降幅度非常大。

说明企业市场份额萎缩速度加快。

净利润增长率

-50.82

-7.66

119.20

-42.10

34.87

-60.28

-77.05

184.26

-219.59

-20.39

-70.73

12.37

-44.42

-95.67

宝钢股份2012年利润增长率为34.87%，远高于鞍钢股份和武钢股份。

说明企业利润总额较好，发展能力很强。

宝钢股份近五年利润增长率起伏很大，说明企业经营状况不稳定，发展并不明朗。

资产增长率

6.20

0.56

7.42

6.96

-7.24

6.21

9.56

4.09

-2.02

-1.70

12.88

0.01

4.07

25.94

2.73

宝钢股份2012年净资产增长率为-7.24%，低于武钢股份、鞍钢股份。

说明企业资本积累较少，资本保值增值能力较弱，应对风险、持续发展能力较弱，

宝钢股份近12年净资产增长率持突然下降，需进一步查明原因。

3.5杜邦分析模型

杜邦分析模型

2012

2011

1.62%

1.21%

总资产收益率

×

权益乘数

0.37%

442.61%

344.95%

营业净利率

2.28%

1.67%

16.09%

21.07%

附表1资产负债表分析

资产负债表

单位：

百万

项目

变动

金额

比率

增减额

变动率

流动资产：

货币资金

8,840.47

4.12%

14379.46

6.22%

-5538.99

-38.52%

交易性金融资产

89.58

0.04%

352.8

0.15%

-263.22

-74.61%

应收票据

12,411.30

5.79%

12860.11

5.56%

-448.81

-3.49%

应收账款

8,542.19

3.99%

6983.89

3.02%

1558.3

22.31%

预付款项

3,716.34

1.73%

5298.27

2.29%

-1581.93

-29.86%

应收利息

948.48

0.44%

11.76

0.01%

936.72

7965.31%

应收股利

33.64

0.02%

246.65

0.11%

-213.01

-86.36%

其他应收款

1,127.92

0.53%

1227.69

-99.77

-8.13%

存货

28,790.88

13.43%

37389.71

16.18%

-8598.83

-23.00%

一年内到期的非流动资产

4,880.00

483.91

0.21%

4396.09

908.45%

流动资产合计

69,380.80

32.37%

79234.26

34.29%

-9853.46

-12.44%

非流动资产：

发放贷款及垫款

2,763.02

1.29%

3410.14

1.48%

-647.12

-18.98%

可供出售金融资产

1,467.83

0.68%

1504.97

0.65%

-37.14

-2.47%

长期应收款

18,035.94

8.41%

27.39

18008.55

65748.63%

长期股权投资

9,118.97

4.25%

4498.49

1.95%

4620.48

102.71%

投资性房地产

477.47

0.22%

487.47

-10

-2.05%

固定资产

79,440.02

37.06%

115371.36

49.92%

-35931.34

-31.14%

在建工程

9,966.93

4.65%

16282.59

7.05%

-6315.66

-38.79%

工程物资

111.19

0.05%

805.81

-694.62

-86.20%

无形资产

6,152.53

2.87%

8126.17

3.52%

-1973.64

-24.29%

长期待摊费用

906.16

0.42%

42.02

864.14

2056.50%

递延所得税资产

2,026.54

0.95%

1188.69

0.51%

837.85

70.49%

其他非流动资产

14,509.91

6.77%

120.38

14389.53

11953.42%

非流动资产合计

144,976.50

67.63%

151865.49

65.71%

-6888.99

-4.54%

资产总计

214,357.30

100.00%

231099.75

-16742.45

流动负债：

短期借款

28,964.53

13.51%

38876.46

16.82%

-9911.93

-25.50%

吸收存款及同业存放

8,071.46

3.77%

8433.59

3.65%

-362.13

-4.29%

拆入资金

600.00

0.28%

300

0.13%

交易性金融负债

20.79

-

应付票据

3,255.54

1.52%

2677.59

1.16%

577.95

21.58%

应付账款

18,655.40

8.70%

19270.7

8.34%

-615.3

-3.19%

预收款项

11,194.90

5.22%

10789.72

4.67%

405.18

3.76%

卖出回购金融资产款

437.71

0.20%

应付职工薪酬

1,565.02

0.73%

1553.29

0.67%

11.73

0.76%

应交税费

1,238.21

0.58%

-987.59

-0.43%

2225.8

-225.38%

应付利息

177.93

0.08%

316.05

0.14%

-138.12

-43.70%

应付股利

22.16

18.08

4.08

22.57%

其他应付款

681.53

0.32%

780.61

0.34%

-99.08

-12.69%

一年内到期的非流动负债

4,402.85

2.05%

16809.67

7.27%

-12406.82

-73.81%

其他流动负债

2,938.66

1.37%

流动负债合计

82,226.69

38.36%

98838.17

42.77%

-16611.48

-16.81%

非流动负债：

长期借款

2,731.69

1.27%

7325.68

3.17%

-4593.99

-62.71%

应付债券

9,835.74

4.59%

8918.66

3.86%

917.08

10.28%

长期应付款

250.00

0.12%

专项应付款

688.99

911.42

0.39%

-222.43

-24.40%

递延所得税负债

320.63

316.78

3.85

1.22%

其他非流动负债

961.80

0.45%

1319.04

0.57%

-357.24

-27.08%

非流动负债合计

14,788.86

6.90%

18791.58

8.13%

-4002.72

-21.30%

负债合计

97,015.54

45.26%

117629.75

-20614.21

-17.52%

股东权益：

股本

17,122.05

7.99%

17512.05

7.58%

-390

-2.23%

资本公积

35,892.22

16.74%

37330.64