宝钢股份财务报表分析Word格式文档下载.docx

1、2009年2010年宝钢股份0.82 0.74 0.94 鞍钢股份0.68 0.85 0.77 0.61 武钢股份0.46 0.34 0.43 宝钢股份2012年的流动比率为0.84，高于鞍钢股份和武钢股份，高于行业平均水平的，说明企业短期偿债能力较强，但利用短期资本的能力较弱。宝钢股份近五年流动比率高于行业水平，说明企业资产流动性强，企业偿还债务、抵御财务风险能力逐步增强，但同时也说明宝钢短期资本利用率下降。0.32 0.33 0.42 0.45 0.38 0.37 0.14 0.13 0.25 宝钢股份2012年的速动比率为0.49，高于鞍钢股份、武钢股份和行业平均水平。说明其短期偿债能力

2、较强，但同时也说明宝钢投资负荷较低，资本利用率低。宝钢股份近五年速动比率逐步上升，说明企业短期偿债能力逐步增强，但企业应注意资本利用。51.09 %49.68 %48.47 %50.90%45.25 %42.39 %46.73 %47.35 %49.21 %52.36 %49.13 %62.69 %62.94 %61.30 %62.77 %宝钢股份2012年资产负债率为45.25%，低于鞍钢股份和武钢股份，说明企业介入资金较多偿债能力强，财务风险较小，同时财务杠杆较小。但相比同行业而言，其还是比较合理的。3.2营运能力分析营运能力分析增长率营业收入（百万元）191,512.14 0.00%营业

3、成本（百万元）189,117.33 214,640.82 -11.89%平均存货（百万元） 33,090.30 37,708.52 -12.25%平均应收账款（百万元） 7,763.04 6,856.42 13.22%平均流动资产（百万元） 74,307.53 74,049.32 0.35%平均固定资产净值（百万元） 97,405.69 116,554.19 -16.43%平均资产总额（百万元） 222,728.53 223,582.43 -0.38%存货周转率/次 5.35 5.38 -0.56%应收账款周转率/次 24.62 32.45 -24.13%流动资产周转率/次 2.57 3.00

4、 -14.33%固定资产周转率/次 1.96 1.91 2.62%总资产周转率/次 0.86 1.00 -14.00%应收账款周转率34.627.3832.8832.4524.6273.4846.6748.2545.937.69587.03275.27253.21284.4379.56宝钢股份2012年应收账款周转率为24.62，低于鞍钢股份和武钢股份。说明宝钢平均收账期较长，企业回收账款速度较慢，资产管理水平较低，但这样也容易帮助企业销售量的扩大。宝钢股份近五年应收账款周转率先波动较大，说明企业的收账政策有一个综合的调整过程，总体趋于理性。存货周转率4.714.135.275.385.356

5、.986.066.956.316.087.045.967.356.715.72宝钢股份2012年存货周转率是5.35，低于鞍钢股份和武钢股份。说明宝钢存货储存较多，占用资金多有积压在库的现象。宝钢股份近五年存货周转率逐渐上升，说明它的存货周转速度在上升，营业周期缩短。总资产周转率1.030.740.9710.860.890.730.90.761.061.011.17宝钢股份2012年总资产周转率为0.86。高于鞍钢股份等于武钢股份。说明企业利用全部资产进行经营的效果相对行业而言较高。宝钢股份近五年总资产周转率波动较大，说明企业在全部资产的使用效率上很不稳定。3.3获利能力分析获利能力分析平均净

6、资产（百万元） 115,405.88 112,396.13 2.68%营业毛利率7.36%8.75%-15.89%营业利润率1.88%4.84%-61.16%成本费用利润率7.04%5.16%36.43%营业收入收现率116.98%114.39%2.26%盈余现金保障倍数212.81%156.96%35.58%总资产报酬率68.97%68.60%0.54%净资产收益率9.32%6.91%34.88%毛利率12.20 9.56 13.24 8.75 7.36 16.52 9.17 10.53 4.44 2.72 14.62 8.11 8.32 6.17 5.48 宝钢股份2012年销售毛利率为7

7、.36%，高于鞍钢股份，低于武钢股份。说明企业对管理费用、销售费用和财务费用等期间费用的承受能力较强，企业在经营活动中的盈利能力较高。宝钢股份近五年销售毛利率逐步上升，说明企业的盈利能力在逐步增强，企业承担期间费用能力增强。4.15 4.89 8.24 4.84 1.88 4.87 1.13 2.44 -3.81 -7.16 8.60 3.54 2.89 1.35 -0.41 宝钢股份2012年营业利润率是1.88%，高于武钢股份和鞍钢股份。说明企业盈利能力较高。宝钢股份近今年销售净利率忽然降低，原因是因为这两年行业不景气所致。7.02 6.11 12.31 6.91 9.32 5.63 1.

8、39 3.77 -4.23 -8.54 18.76 5.56 6.04 3.02 0.59 宝钢股份2012年净资产收益率为9.32%，均高于鞍钢股份和武钢股份。说明企业盈利能力较强。宝钢股份近五年净资产收益率总体有较大波动，说明公司效率并不稳定。3.4发展能力分析发展能力分析销售增长率（%）-14.10%10.07%资产增长率（%）-7.24%6.96%资本积累率（%）3.41%1.91%净利润增长率（%）34.87%-42.01%营业利润增长率（%）-59.31%-46.90%销售增长率4.74 -25.96 36.29 10.07 -14.10 21.55 -11.22 31.81 -2

9、.14 -14.02 35.41 -26.76 40.74 33.68 -9.38 宝钢股份2012年销售增长率为-14.10%，低于鞍钢股份和武钢股份的增长率。说明宝钢股份2012年产品销售不畅，研究原因，是钢铁行业产能过剩所致。宝钢股份近五年销售增长率逐渐下降，下降到-14.10%，下降幅度非常大。说明企业市场份额萎缩速度加快。净利润增长率-50.82 -7.66 119.20 -42.10 34.87 -60.28 -77.05 184.26 -219.59 -20.39 -70.73 12.37 -44.42 -95.67 宝钢股份2012年利润增长率为34.87%，远高于鞍钢股份和武

10、钢股份。说明企业利润总额较好，发展能力很强。宝钢股份近五年利润增长率起伏很大，说明企业经营状况不稳定，发展并不明朗。资产增长率6.200.567.426.96-7.246.219.564.09-2.02-1.7012.880.014.0725.942.73宝钢股份2012年净资产增长率为-7.24 %，低于武钢股份、鞍钢股份。说明企业资本积累较少，资本保值增值能力较弱，应对风险、持续发展能力较弱，宝钢股份近12年净资产增长率持突然下降，需进一步查明原因。3.5杜邦分析模型杜邦分析模型201220111.62%1.21%总资产收益率权益乘数0.37%442.61%344.95%营业净利率2.28

11、%1.67%16.09%21.07%附表1资产负债表分析资产负债表 单位：百万项目变动金额比率增减额变动率流动资产：货币资金8,840.47 4.12%14379.466.22%-5538.99-38.52%交易性金融资产89.58 0.04%352.80.15%-263.22-74.61%应收票据12,411.30 5.79%12860.115.56%-448.81-3.49%应收账款8,542.19 3.99%6983.893.02%1558.322.31%预付款项3,716.34 1.73%5298.272.29%-1581.93-29.86%应收利息948.48 0.44%11.760

12、.01%936.727965.31%应收股利33.64 0.02%246.650.11%-213.01-86.36%其他应收款1,127.92 0.53%1227.69-99.77-8.13%存货28,790.88 13.43%37389.7116.18%-8598.83-23.00%一年内到期的非流动资产4,880.00 483.910.21%4396.09908.45%流动资产合计69,380.80 32.37%79234.2634.29%-9853.46-12.44%非流动资产：发放贷款及垫款2,763.02 1.29%3410.141.48%-647.12-18.98%可供出售金融资产

13、1,467.83 0.68%1504.970.65%-37.14-2.47%长期应收款18,035.94 8.41%27.3918008.5565748.63%长期股权投资9,118.97 4.25%4498.491.95%4620.48102.71%投资性房地产477.47 0.22%487.47-10-2.05%固定资产79,440.02 37.06%115371.3649.92%-35931.34-31.14%在建工程9,966.93 4.65%16282.597.05%-6315.66-38.79%工程物资111.19 0.05%805.81-694.62-86.20%无形资产6,15

14、2.53 2.87%8126.173.52%-1973.64-24.29%长期待摊费用906.16 0.42%42.02864.142056.50%递延所得税资产2,026.54 0.95%1188.690.51%837.8570.49%其他非流动资产14,509.91 6.77%120.3814389.5311953.42%非流动资产合计144,976.50 67.63%151865.4965.71%-6888.99-4.54%资产总计214,357.30 100.00%231099.75-16742.45流动负债：短期借款28,964.53 13.51%38876.4616.82%-991

15、1.93-25.50%吸收存款及同业存放8,071.46 3.77%8433.593.65%-362.13-4.29%拆入资金600.00 0.28%3000.13%交易性金融负债20.79 -应付票据3,255.54 1.52%2677.591.16%577.9521.58%应付账款18,655.40 8.70%19270.78.34%-615.3-3.19%预收款项11,194.90 5.22%10789.724.67%405.183.76%卖出回购金融资产款437.71 0.20%应付职工薪酬1,565.02 0.73%1553.290.67%11.730.76%应交税费1,238.21

16、 0.58%-987.59-0.43%2225.8-225.38%应付利息177.93 0.08%316.050.14%-138.12-43.70%应付股利22.16 18.084.0822.57%其他应付款681.53 0.32%780.610.34%-99.08-12.69%一年内到期的非流动负债4,402.85 2.05%16809.677.27%-12406.82-73.81%其他流动负债2,938.66 1.37%流动负债合计82,226.69 38.36%98838.1742.77%-16611.48-16.81%非流动负债：长期借款2,731.69 1.27%7325.683.1

17、7%-4593.99-62.71%应付债券9,835.74 4.59%8918.663.86%917.0810.28%长期应付款250.00 0.12%专项应付款688.99 911.420.39%-222.43-24.40%递延所得税负债320.63 316.783.851.22%其他非流动负债961.80 0.45%1319.040.57%-357.24-27.08%非流动负债合计14,788.86 6.90%18791.588.13%-4002.72-21.30%负债合计97,015.54 45.26%117629.75-20614.21-17.52%股东权益：股本17,122.05 7.99%17512.057.58%-390-2.23%资本公积35,892.22 16.74%37330.64