证券投资分析模拟试题及参考答案Word格式文档下载.docx
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8、技术分析的三大假设是：
市场行为涵盖一切信息，_____，历史会重演。
9、波浪理论中，一个完整的下降周期由_____浪组成，其中_____浪是主浪，_____浪是调整浪。
10、在预期市场收益率高于无风险收益率时，市场时机选择者将选择_____（高、低）b值的证券组合。
三、判断题：
本大题共25个小题，每小题1分，共25分。
请在每题的括号内，正确的打上"
4"
，错误的打上"
5"
1、基本分析的优点是同市场接近，考虑问题比较直接。
（）
2、具有较高提前赎回可能性的债券应具有较高的息票利率，也应具有较高的到期收益率，其内在价值也就较高。
（）
3、在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值增加；
反之，在市场总体利率水平下降时，债券的收益率也应下降，从而使债券的内在价值减少。
（）
4、如果债券的市场价格下降，则其到期收益率也随之下降。
（）
5、通过先行指标算出的国民经济转折点大致与总的经济活动的转变时间同时发生。
（）
6、贷款利率的提高，增加公司成本，从而降低利润；
存款利率提高增加了投资者股票投资的机会成本，二者均会使股票价格下跌。
（）
7、本币贬值，资本从本国流出，从而使股票市场价格下跌。
（）
8、存货周转率是反映公司偿债能力的指标。
（）
9、公司的技术水平是决定公司竞争地位的首要因素。
（）
10、道氏理论认为开盘价是最重要的价格。
（）
11、一般来说，股价停留的时间越长，伴随的成交量越大，离现在越近，则这个支撑或压力区域对当前的影响就越大。
（）
12、越重要越有效的趋势线被突破，其转势的信号就越弱。
（）
13、根据葛兰威尔法则，股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线，为卖出信号。
（）
14、如果DIF的走向与股价走向相背离，且DIF上升，则为买入信号。
（）
15、波浪理论中，所有的浪由两部分组成，即主浪和调整浪。
（）
16、实现收益最大化是构建证券组合的唯一目的。
（）
17、现代证券组合理论的立足点在于投资者的投资决策基于对两个目标──"
预期收益最大化"
和"
不确定性（风险）最小化"
的全盘考虑。
（）
18、资本资产套利模型应用的核心是寻找那些价格被误定的证券。
（）
19、詹森指数为正，表明证券组合绩效较好。
（）
20、债券的息票利率越低、债券价格的易变性也就越大。
（）
21、上市辅导期自公司与证券经营机构签订证券承销协议和辅导协议起,至公司股票上市一年止。
（）
22、市场预期理论的基本观点认为如果投资于长期债券,基于债券未来收益的不确定性,他们要承担较高的价格风险。
（）
23、在可转换证券的市场价格计算中,转换升水是转换平价与基准股价之差。
（）
24、预期回报率越高，投资者所承担的风险也就越大。
（）
25、NPV>
0，股票被低估价格，可以购买这种股票。
（）
四、改错题：
每一小题中有一处错误，请标出错误之处，并写出正确文字。
1、股份有限公司发起人以工业产权、非专利技术出资的金额不得超过股份有限公司注册资本的25%。
2、公司未弥补的亏损达股本总额1/10时，应当在2个月内召开临时股东大会
3、股份有限公司设监事会，其成员不得少于5人。
4、股份有限公司的财务会计报告应当在召开股东大会年会的15日以前置备于本公司，供股东查阅。
5、公司分立时，应当编制资产负债表及财产清单。
公司应当自作出分立决议之日起5日内通知债权人，并于30日内在报纸上至少公告3次。
债权人自接到通知书之日起30日内，未接到通知书的自第一次公告之日起90日内，有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。
6、上市公司对发行股票所募资金，必须按招股说明书所列资金用途使用。
改变招股说明书所列资金用途，必须经监事会批准。
7、公司的董事长，1/3以上的经理发生变动，是公司重大事件。
8、通过证券交易所的证券交易，投资者持有一个上市公司已发行的股份的5%时，继续进行收购的，应当依法向该上市公司所有股东发出收购要约。
9、证券登记结算机构应当妥善保存登记、托管和结算的原始凭证。
重要的原始凭证的保存期不少于7年。
10、基金管理人应当于每个会计年度的前6个月结束后30日内编制完成中期报告，并刊登在中国证监会指定的全国性报刊上。
五、简答题：
本大题共5个小题，每小题5分，共25分。
1、比较合理的证券投资分析应包含哪几个步骤？
2、简述秃头光脚大阳线实体的市场含义。
3、在传统的证券组合管理中，构想证券组合资产时应考虑哪些基本原则？
4、对股票资产实施组合管理可分哪几个步骤进行？
5、什么叫有效边界？
六、计算题:
本大题共4个小题,共16分（第一小题5分,第二小题、第三小题3分,第四小题。
保留小数两位）。
1、债券C期限5年,息票利率7%,若售价等于面值1000元,其收益率将为多少？
若分别将其收益率提高1%和降低1%,试比较二者价格变动的差异。
2、假设A公司目前股息为每股0.2元,预期回报率为11%,未来2年中超常态增长率为20%,随后的正常增长水平为10%,则股票理论价格应为多少？
3、某公司的可转换债券,年利为10.25%,发行期两年,债券价格1200元,其转换价格为20元,假设股票在到期前一个月为转换期,并且股价维持在30元,问是转换成股票还是领取债券本息？
4、已知市场指数方差为0.4
股票
权数
b值
方差
1
0.6
0.8
0.5
2
0.4
0.3
计算这两种股票资产组合的方差。
七、分析题：
（本题14分）
1、下表为X公司的资产负债表、损益表的有关资料：
（1）资产负债表：
1998年12月31日
单位：
万元
项目
年初数
年末数
流动资产
流动负债
现金
89
11000
短期借款
5300
6600
短期投资
1508
3000
应付帐款
1300
2500
应收帐款
18
3845
应付工资及福利费
预付帐款
303
655
应付股利
存货
7982
10500
一年内到期的长期负债
2200
流动资产合计
9900
29000
流动负债合计
11300
长期投资
长期负债
2800
应付负债
固定资产
长期借款
6300
1800
固定资产原价
17072
17460
长期负债合计
减：
累计折旧
6772
7660
股东权益
固定资产净值
10300
9800
股本
5020
11077
无形资产和其他资产
资本公积
2090
17070
无形资产
未分配利润
165
300
股东权益合计
7300
28500
资产总计
20200
41600
负债及股东权益合计
（2）损益表：
万元
项目
本年累计
上年累计
一.营业收入
11900
10600
减：
营业成本（销售成本）
6450
6630
销售费用
268
151
管理费用
722
687
财务费用（利息费用）
815
802
营业税金（5%）
595
530
二.营业利润
3050
1800
加：
投资收益
222
0
营业外收入
678
0
减：
营业外支出
30
0
三.税前利润
3920
1800
减：
所得税（33%）
1293.6
594
四.税后净利润
2626.4
1206
（3）其他资料：
发行在外股票数：
1997年5020万股1998年11077万股
平均股价：
1997年9元/股
1998年10元/股
1998年派发现金股息：
2216万元
要求：
（1）计算偿债能力指标：
流动比率、速动比率、已获利息倍数、负债比率
（2）计算盈利能力指标：
毛利率、净利率、资产收益率、股东权益收益率
（3）计算投资收益指标：
每股帐面价值、每股收益、每股股息、股息支付率、每股获利率、市盈率、净资产倍率。
（4）试从投资者角度简要分析该公司的财务状况。
参考答案
一、多项选择题
1.BC；
2.ABCD；
3.BCD；
4.CD；
5.ABC；
6.AB；
7.BC
8.ABCD；
9.ACD；
10.CD；
11.BC；
12.ABD；
13.ABCD；
14.BCD
15.ABCD；
16.ABC；
17.BD；
18.ABC；
19.ABCD；
20.ABC
二、填空题
1.公司素质、公司财务；
2.参数、随机误差；
3.期限、税收待遇；
4.竞争地位、经营管理能力；
5.增长、防御；
6.负债；
7.流动比率、速动比率、利息支付倍数、应收帐款周转率；
8.价格沿趋势移动；
9.8、5、3；
10.高
三、判断题
1.5；
2.5；
3.5；
4.5；
5.5；
6.3；
7.3；
8.5；
9.3；
10.5；
11.3；
12.5
13.5；
14.3；
15.3；
16.5；
17.3；
18.3；
19.3；
20.3；
21.3；
22.5；
23.3
24.3；
25.3
四、改错题
1、25%20%；
2、1/101/3；
3、53；
4、1520；
5、510
6、监事会股东大会；
7、经理董事；
8、5%30%；
9、720；
10、3060
五、简答题
1、
（1）资料的收集与整理
（2）案头研究（3）实地考察（4）形成分析报告
2、这种K线说明市场波动很大,多空双方的争斗已经有了结果。
长长的阳线表明,多方发挥了极大的力量,已经取得了决定性胜利,今后一段时间多方将掌握主动权。
换句话说,今后讨论的问题将是还要继续上涨到什么地方。
而不是要跌到什么地方。
如果这条长阳线出现在一个盘整局面的末端,它所包含的内容将更有说服力。
3、
（1）本金的安全性原则;
（2）基本收益的稳定性原则;
（3）资本增长原则;
（4）良好市场性原则;
（5）流动性原则;
（6）多元化原则;
（7）有利的税收地位。
4、
（1）制定投资政策;
（2）证券分析与股票资产的组合构造;
（3）组合的修正。
5、在马柯威茨均值方差模型中,每一种证券或证券组合可由均值方差坐标系中的点来表示,那么所有存在的证券和合法的证券组合在平面上构成一个区域,这个区域被称为可行区域,可行区域的左边界的顶部称为有效边界,有效边界上的点所对应的证券组合称为有效组合。
六、计算题
1、
5
70
1000
解:
P1=
∑
────
+
t=1
（1+8%）t
（1+8%）5
=
──
───
1.08
1.1664
1.2597
1.3605
1.4693
=64.81+60.01+55.57+51.45+47.64+680.60=960.08
其价格下降额为1000-960.08=39.92
P2=
（1+6%）t
（1+6%）5
=──
1.06
1.1236
1.1910
1.2625
1.3382
=66.04+62.30+58.77+55.45+52.31+747.27=1042.14
其价格上升额为1042.14－1000＝42.14；
42.14－39.92＝2.22
2、
n
D0（1+g1）t
Dn+1
P0=
（1+i）t
i－g2
（1+i）n
n=2,i=0.11,D0=0.2,g1=0.2,g2=0.2
0.2（1+0.2）t
0.2（1+0.2）2（1+0.1）
P0=
─────
─────────
×
（1+0.11）t
0.11－0.10
（1+0.11）2
0.2（1+0.2）
0.2（1+0.2）2
0.2（1+0.2）2（1+0.10）1
──────
──────────
1+0.11
0.24
0.288
0.3168
0.216+0.234+25.712=26.16（元）
1.11
1.2321
0.01
1200
3、解:
转换成股票收益为
（30-20）=600（元）
20
领取债券本息收益为1200×
（1+10.25%）2－1200＝1458.61－1200＝258.61（元）所以应转换成股票。
4、解:
nn
sp2=（∑xi×
bi）2sM2+∑xi2×
si2
i=1i=1
sp2＝（0.6×
0.8+0.4×
0.3）2
七、综合分析题
1、
（1）
流动比率＝
＝2.57
29000－10500
速动比率＝
＝1.64
3920＋815
已获利息倍数＝
＝5.81
815
41600－28500
负债比率＝
100%＝31.49%
（2）
11900－6450
毛利率＝
100%＝45.80%
11900
3050
净利率＝
100%＝25.63%
2626.4
资产收益率＝
───────
100%＝8.50%
（20200＋41600）/2
股东权益收益率＝
100%＝14.67%
（7300＋28500）/2
（3）
每股帐面价值＝
＝2.57（元/股）
（5020+11077）/2
每股收益＝
＝0.33（元/股）
（5020＋11077）/2
2216
每股股息＝
＝0.20（元/股）
股息支付率＝
100%＝84.37%
0.20
每股获利率＝
100%＝2%
10
市盈率＝
＝30.30
0.33
净资产倍率＝
＝3.89
2.57
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