基 金简版Word格式文档下载.docx

基 金简版Word格式文档下载.docx

《基 金简版Word格式文档下载.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《基 金简版Word格式文档下载.docx（7页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。

基金是这样一种投资方式：

它将零散的资金巧妙地汇集起来，交给专业机构投资于各种金融工具，以谋取资产的增值。

2．分散风险。

以科学的投资组合降低风险、提高收益是基金的另一大特点。

3．专业理财。

基金实行专家管理制度，这些专业管理人员都经过专门训练，具有丰富的证券投资和其它项目投资经验。

一、按基金的组织方式分类

1．契约型基金

契约型基金又称为单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式，发行受益凭证而设立的一种基金。

2．公司型基金

公司型基金是按照公司法以公司形态组成的，该基金公司以发行股份的方式募集资金，一般投资者则为认购基金而购买该公司的股份，也就成为该公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收益。

这种基金要设立董事会，重大事项由董事会讨论决定。

3.契约型基金与公司型基金的区别

（1）法律依据不同。

契约性基金是依照基金契约组建，信托法是其设立的依据，基金本身不具有法律资格。

公司型基金是按照公司法组建的，具有法人资格。

（2）资金的性质不同。

契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产；

公司型基金的资金是通过发行普通股票筹集的公司法人的资本。

（3）投资者的地位不同。

契约型基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一，投资者既是基金的委托人，即基于对基金管理人的信任，将自己的资金委托给基金管理人管理和营运，又是基金的受益人，即享有基金的受益权；

公司型基金的投资者购买基金的股票后成为该公司的股东。

因此，契约型基金的投资者没有管理基金资产的权力，而公司型基金的股东通过股东大会享有管理基金公司的权力。

（4）基金的营运依据不同。

契约型基金依据基金契约营运基金；

公司型基金依据基金公司章程营运基金。

从世界基金业的发展趋势看，公司型基金除了比契约型基金多了一层基金公司组织外，其他各方面都与契约型基金有趋同化的倾向。

二、按基金运作方式分类

1．封闭式基金

封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。

又称为固定型投资基金。

基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法，投资者日后买卖基金单位都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。

2．开放式基金

开放式基金是指基金管理公司在设立基金时，发行基金单位的总份额不固定，可视投资者的需求追加发行。

投资者也可根据市场状况和各自的投资决策，或者要求发行机构按现期净资产值扣除手续费后赎回股份或受益凭证，或者再买入股份或受益凭证，增持基金单位份额。

为了应付投资者中途抽回资金，实现变现的要求，开放式基金一般都从所筹资金中拨出一定比例，以现金形式保持这部分资产。

这虽然会影响基金的盈利水平，但作为开放式基金来说，这是必需的。

3.封闭式基金与开放式基金的区别

（1）期限不同。

封闭式基金通常有固定的封闭期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。

而开放式基金没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位。

（2）发行规模限制不同。

封闭式基金在招募说明书中列明其基金规模，在封闭期限内未经法定程序认可不能再增加发行。

开放式基金没有发行规模限制，投资者可随时提出认购或赎回申请，基金规模就随之增加或减少。

（3）基金单位交易方式不同。

封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回，持有人只能寻求在证券交易场所出售给第三者。

开放式基金的投资者则可以在首次发行结束一段时间（多为3个月）后，随时向基金管理人或中介机构提出购买或赎回申请，买卖方式灵活，除极少数开放式基金在交易所作名义上市外，通常不上市交易。

（4）基金单位的交易价格计算标准不同。

封闭式基金与开放式基金的基金单位除了首次发行价都是按面值加一定百分比的购买费计算外，以后的交易计价方式不同。

封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映基金的净资产值。

开放式基金的交易价格则取决于基金每单位净资产值的大小，其申购价一般是基金单位资产值　加一定的购买费，赎回价是基金单位净资产值减去一定的赎回费，不直接受市场供求影响。

（5）投资策略不同。

封闭式基金的基金单位数不变，资本不会减少，因此基金可进行长期投资，基金资产的投资组合能有效在预定计划内进行。

开放式基金因基金单位可随时赎回，为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不能全部用来投资，更不能把全部资本用来进行长线投资，必须保持基金资产的流动性，在投资组合上需保留一部分现金和高流动性的金融商品。

从发达国家金融市场来看，开放式基金已成为世界投资基金的主流。

世界基金发展史从某种意义上说就是从封闭式基金走向开放式基金的历史。

三、按投资目标分类

1．成长型基金2．收入型基金3．平衡型基金

四、按投资标的分类

1．债券基金

债券基金以债券为主要投资对象，债券比例须在80%以上。

由于债券的年利率固定，因而这类基金的风险较低，适合于稳健型投资者。

2．股票基金

股票基金以股票为主要投资对象，股票比例须在60%以上。

3．货币市场基金

货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金。

货币市场基金通常被认为是无风险或低风险的投资。

其投资对象一般期限在一年内，包括银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等。

通常，货币基金的收益会随着市场利率的下跌而降低，与债券基金正好相反。

4、混合型基金

混合基金主要从资产配置的角度看，股票、债券和货币的投资比例没有固定的范围。

五、按投资理念分类

1、主动型基金

一般主动型基金以寻求取得超越市场的业绩表现为目标。

其基金管理者一般认为证券市场是无效的，存在着错误定价的股票。

2、被动型基金（指数型基金）

一般选取特定的指数成份股作为投资的对象，不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。

其投资管理者认为，市场是有效的，投资者不可能超越市场。

六、按资本来源和流向分类

1．国内基金2．国际基金3．离岸基金4．海外基金

除了上述几种类型的基金，证券投资基金还可以按募集对象不同分为公募基金和私募基金；

按投资货币种类不同分为美元基金、英镑基金、日元基金等；

按收费与否分为收费基金和不收费基金；

按投资计划可变更性分为固定型基金、半固定型基金、融通型基金；

还有专门支持高科技企业、中小企业的风险基金；

因交易技巧而著称的对冲基金、套利基金以及投资于其他基金的基金中基金等等。

七、其他特殊类型

1．指数基金（被动型基金）2、ETF（交易型开放式指数基金）

3、LOF（上市开放式基金）4、QDII基金

5．黄金基金6．衍生证券基金

证券投资基金与股票、债券的区别：

1.反映的经济关系不同。

股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，而基金反映的则是信托关系，但公司型基金除外。

2.筹集资金的投向不同。

股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，而基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

3.风险水平不同。

股票的直接收益取决于发行公司的经营效益，不确定性强，投资于股票有较大的风险。

债券的直接收益取决于债券利率，而债券利率一般是事先确定的，投资风险较小。

基金主要投资于有价证券，投资选择灵活多样，从而使基金的收益有可能高于债券，投资风险又可能小于股票。

因此，基金能满足那些不能或不宜直接参与股票、债券投资的个人或机构的需要。

募集

一般经过四个步骤，即申请、核准、发售、基金合同生效。

发行

基金的发行是指投资基金管理公司在基金发行申请经有关部门批准之后，将基金受益凭证向个人投资者、机构投资者或向社会推销出去的经济活动。

基金的发行方式主要两种：

一是基金管理公司自行发行（直接销售方式）。

另一是通过承销机构代发行（包销方式）。

在这种方式下，投资基金的大部分股份是通过经纪人包销的。

也就是基金的承销人。

我国的基金的销售大部分是这种方式。

交易

开放式基金只能在符合国家规定的场所申购、赎回。

封闭式基金成立后，基金管理人、基金托管人可以向中国证监会及证券交易所提出基金上市申请。

基金上市规则由证券交易所制定，报中国证监会批准。

设立

我国基金事业的发展尚属初级阶段，而基金的设立又是基金运作的第一步，因此，为了保证基金成立后能够规范正常地管理、运作，需要严把基金设立关，实行严格的“核准制”。

设立程序

1．基金设立的程序

证券投资基金的设立包括四个主要步骤。

（1）确定基金性质。

按组织形态不同，基金有公司型和契约型之分；

按基金券可否赎回，又可分为开放型和封闭型两种，基金发起人首先应对此进行选择。

（2）选择共同发起人、基金管理人与托管人，制定各项申报文件。

根据有关对基金发起人资格的规定慎重选择共同发起人，签订“合作发起设立证券投资基金协议书”，选择基金保管人，制定各种文件，规定基金管理人、托管人和投资人的责、权、利关系。

（3）向主管机关提交规定的报批文件。

同时，积极进行人员培训工作，为基金成立做好各种准备。

（4）发表基金招募说明书，发售基金券。

一旦招募的资金达到有关法规规定的数额或百分比，基金即告成立，否则，基金发起便告失败。

收入来源

证券投资基金收入是基金资产在运作过程中所产生的各种收入，主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。

基金资产估值引起的资产价格变动作为公允价值变动损益计入当期损益。

利润分配

证券投资基金利润分配是指基金在一定会计期间的经营成果。

利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等，也称为基金收益。

证券投资基金在获取投资收入和扣除费用后，须将利润分配给受益人。

基金利润（收益）分配通常有两种方式：

一是分配现金，这是最普遍的分配方式；

二是分配基金份额，即将应分配的净利润折为等额的新的基金份额送给受益人。

投资风险

证券投资基金是一种集中资金、专家管理、分散投资、降低风险的投资工具，但投资者投资于基金仍有可能面临风险。

证券投资基金存在的风险主要有：

⒈市场风险⒉管理能力风险⒊技术风险⒋巨额赎回风险。

信息披露

为了加强对基金投资运作的监管，提高基金运作的透明度，保障基金份额持有人合法权益，基金必须履行严格的信息披露义务。

公开披露的基金信息包括：

⑴基金招募说明书、基金合同、基金托管协议、基金份额发售公告；

⑵基金募集情况；

⑶基金份额上市交易公告书；

⑷基金资产净值和基金份额净值公告；

⑸基金份额申购、赎回价格；

⑹基金财产的资产组合季度报告、财务会计报告及中期和年度基金报告；

⑺临时报告；

⑻基金份额持有人大会决议；

⑼基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动；

⑽涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼；

⑾依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定应予披露的其他信息。

公开披露基金信息，不得有下列行为：

⑴虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；

⑵对证券投资业绩进行预测；

⑶违规承诺收益或者承担损失；

⑷诋毁其他基金管理人、基金托管人或者基金份额发售机构；

⑸依照法律、行政法规有关规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行为。

投资范围

我国《证券投资基金法》规定，基金财产应当用于下列投资：

第一，上市交易的股票、债券；

第二，国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。

因此，证券投资基金的投资范围为股票、债券等金融工具。

目前我国的基金主要投资与国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货币市场工具、资产支持证券、权证等。

政府引导基金又称创业引导基金，是指由政府出资，并吸引有关地方政府、金融、投资机构和社会资本，不以营利为目的，以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构或新设创业风险投资基金，以支持创业企业发展的专项资金。

政府引导基金通过引导创业投资行为，支持初创期科技型中小企业的创业和技术创新。

政府引导基金的宗旨是，发挥财政资金杠杆放大效应，增加创业投资资本供给，克服单纯通过市场配置创业投资资本的市场失灵问题。

特别是通过鼓励创业投资企业投资于种子期、起步期等创业早期的企业，弥补一般创业投资企业主要投资于成长期、成熟期和重建企业的不足。

引导基金的运作原则是，政府引导、市场运作和科学决策、防范风险。

创业风险投资中政府引导基金的作用有以下四点：

1、支持阶段参股。

引导基金向创业风险投资机构参股，并按事先约定的条件和规定的期限，支持设立新的创业风险投资机构，扩大对科技型中小企业的投资总量。

2、支持跟进投资。

引导基金与创业风险投资机构共同投资于初创期中小企业，以支持已经设立的创业风险投资机构，降低其投资风险。

3、风险补助。

对己投资于初创期高科技中小企业的创业风险投资机构予以一定的补助，增强创业投资机构抵御风险的能力。

4、投资保障。

创业引导基金对有投资价值、但有一定风险的初创期中小企业，在先期予以资助的同时，由创业投资机构向这些企业进行股权投资的基础上，引导基金再给予第二次补助，以解决创业风险投资机构因担心风险、想投而不敢投的问题，对于科技企业孵化器等中小企业服务机构尤其适用。