注册会计师长期筹资知识.docx

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注册会计师长期筹资知识

第十章　长期筹资

一、单选题

1.下列各项中，不属于普通股筹资的缺点的是（　　）。

A.普通股的资本成本较高

B.股票上市会增加公司被收购的风险

C.可能会分散公司的控制权

D.筹资限制较多

2.乙公司准备发行普通股股票，但是没有确定销售方式，财务经理认为，由于公司现阶段急需筹资资金，但公司生产经营一般，社会公众不一定会认可公司股票，发行股票具有一定的风险，所以应采用的销售方式为（　　）。

A.自行销售

B.代销

C.公开发行

D.包销

3.下列有关委托销售方式的说法中，错误的是（　　）。

A.包销方式下可以及时筹足成本，不承担发行风险

B.包销方式下会损失部分溢价，发行成本高

C.代销方式下可以获得部分溢价收入，降低发行费用

D.代销方式下不需要承担发行费用

4.A公司采用配股方式进行融资。

拟每10股配1股，配股前股票价格每股28.2元，配股价格每股26元。

假设所有股东均参与配股，则配股除权价格是（　　）元。

A.26　　　　　　　　B.30.02　　　　　　C.28　　　　　　　　D.27.6

5.向原普通股股东按其持股比例、以低于市价的某一特定价格配售一定数量新发行股票的融资行为是（　　）。

A.增发新股

B.配股

C.股票股利

D.股票回购

6.下列各项中属于配股权的“填权”的是（　　）。

A.除权后股票交易市价高于除权基准价格

B.除权后股票交易市价低于除权基准价格

C.配股前股票市价高于配股价格

D.配股前股票市价高于除权基准价格

7.与普通股筹资相比，下列各项中不属于长期债务筹资的特点的是（　　）。

A.会分散控制权

B.资本成本低

C.筹资风险高

D.限制条款多

8.企业向银行借入长期借款，若预测市场利率将下降，企业应与银行签订（　　）。

A.浮动利率合同

B.固定利率合同

C.有补偿余额合同

D.周转信贷协定

9.下列关于长期借款的说法中，正确的是（　　）。

A.长期借款按照提供贷款的机构可分为信用贷款和抵押贷款

B.贷款专款专用是长期借款的一般性保护条款

C.长期借款筹资限制条款较多

D.长期借款筹资借款弹性较差

10.甲公司于2016年1月1日发行票面利率5%，面值为1000万元，期限为5年的长期债券，每年支付一次利息，市场利率为3%。

公司所发行债券的发行价格为（　　）万元。

A.1091.59　　　　　B.1000.15　　　　　C.1051.15　　　　　D.1005.45

11.在确定债券价格的时候，下列不能作为折现率的是（　　）。

A.市场利率

B.资本成本

C.投资人要求的必要收益率

D.预期收益率

12.与债券相比，下列属于优先股的优点的是（　　）。

A.优先股股利可以税前扣除

B.负担较低的资本成本

C.不会稀释股东权益

D.没有到期期限，不需要偿还本金

13.下列关于优先股的说法中错误的是（　　）。

A.当企业面临破产时，优先股的索偿权低于债权人

B.同一公司的优先股股东的必要报酬率比普通股股东低

C.优先股没有到期期限，不需要偿还本金

D.发行优先股会稀释股东权益

14.若公司发行附认股权证的债券，相比一般债券利率8%，它可以降低利率发行，若目前公司股票的资本成本为12%，公司适用的所得税税率为25%，则附认股权证债券的税前资本成本可为（　　）。

A.6%　　　　　　　　B.7%　　　　　　　　C.12%　　　　　　　D.18%

15.A公司准备发行10年期限的公司债券。

投资银行认为，目前长期公司债券的市场利率为8%，A公司风险较大，按此利率发行债券并无售出的把握。

经投资银行与专业投资机构联系后，建议债券面值为每份1000元，期限10年，票面利率设定为5%，同时附送20张认股权证，认股权证在5年后到期，在到期前每张认股权证可以按22元的价格购买1股普通股，若投资人购买此债券，则每张认股权证的价值为（　　）元。

A.22.1　　　　　　　B.18.31　　　　　　C.15.56　　　　　　D.10.06

16.在公司发行新股时，给原有股东配发一定数量的认股权证的主要目的是（　　）。

A.作为奖励发给本公司的管理人员

B.避免原有股东每股收益和股价被稀释

C.用来吸引投资者购买票面利率低于市场要求的长期债券

D.为了促使股票价格上涨

17.某公司发行的可转换债券，面值1000元，期限为10年，转换可以在发行后至到期前的任何时候进行，每张债券可转换为20股普通股票，则可转换债券的转换价格为（　　）元。

A.50　　　　　　　　B.25　　　　　　　　C.60　　　　　　　　D.40

18.可转换债券设置合理的回售条款的目的是（　　）。

A.保护债券投资人的利益

B.可以促使债券持有人转换股份

C.限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报

D.可以使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失

19.甲公司拟发行可转换债券，债券面值为每份1000元，期限20年，票面利率4%。

当前等风险普通债券的市场利率为8%，股权资本成本为9%，甲公司的企业所得税税率为25%，要使发行方案可行，可转换债券的税前资本成本的区间为（　　）。

A.6%~12%　　　　　　B.8%~9%　　　　　　C.8%~12%　　　　　　D.6%~9%

20.出租人既是资产的出租者，又是款项的借入者的租赁方式是（　　）。

A.直接租赁

B.售后租回

C.杠杆租赁

D.经营租赁

21.从财务管理的角度看，典型的融资租赁是（　　）。

A.长期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁

B.长期的、完全补偿的、不可撤销的净租赁

C.长期的、完全补偿的、可撤销的毛租赁

D.短期的、完全补偿的、不可撤销的毛租赁

22.如果租赁决策分析的结果是选择自行购置取得资产，则其依据是（　　）。

A.租赁的现金流量总现值高于自行购买的现金流量总现值

B.租赁的现金流量总现值低于自行购买的现金流量总现值

C.租赁净现值为正

D.投资净现值为正

二、多选题

1.与债务筹资相比，下列属于普通股筹资的特点的有（　　）。

A.筹资风险高

B.筹资风险低

C.资金使用限制少

D.资本成本低

2.下列关于股权再融资的相关表述中，正确的有（　　）。

A.股权再融资包括配股和增发新股

B.增发新股包括面向不特定对象的公开增发和面向特定对象的非公开增发

C.配股也称定向增发

D.配股和非公开增发属于非公开发行

3.企业配股的目的主要有（　　）。

A.不改变老股东对公司的控制权

B.不改变老股东的各种权利

C.因发行新股会导致短期内每股收益稀释，通过折价配售的方式可以给老股东一定的补偿

D.鼓励老股东认购新股，以增加发行量

4.非公开增发股票的增发对象包括（　　）。

A.财务投资者

B.战略投资者

C.上市公司的控股股东或关联方

D.社会公众

5.下列属于公开增发新股的特别规定的有（　　）。

A.最近3个会计年度加权平均净资产报酬率平均不低于6%

B.最近3年以现金方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的30%

C.最近3个会计年度连续盈利

D.除金融企业外，最近1期期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形

6.长期债务筹资与短期债务筹资相比优点有（　　）。

A.可以满足发展长期性固定资产的需要

B.还债压力小

C.风险相对较小

D.限制条件少

7.下列各项中属于长期借款的一般性保护条款的有（　　）。

A.对借款企业流动资金保持量的规定，其目的在于保持借款企业资金的流动性和偿债能力

B.对支付现金股利和再购入股票的限制，其目的在于限制现金外流

C.限制其他长期债务，其目的在于防止其他贷款人取得对企业资产的优先求偿权

D.不准企业投资于短期内不能收回资金的项目

8.长期借款按照有无担保可以分为（　　）。

A.信用贷款

B.商业银行贷款

C.抵押贷款

D.政策性银行贷款

9.A公司发行面值为1000元，票面年利率为10%，期限为10年，每年年末付息的债券，市场利率是8%，下列说法中正确的有（　　）。

A.该债券应采用折价发行

B.该债券应采用溢价发行

C.该债券的发行价格应为1134.21元

D.该债券的发行价格应为887.02元

10.下列各项中属于滞后偿还中的转期的有（　　）。

A.到期时直接用银行存款归还利息和本金

B.将债券转换为本公司的股票

C.直接以新债券兑换旧债券

D.用发行新债券得到的资金来赎回旧债券

11.上市公司公开发行优先股应当在公司章程中规定的事项有（　　）。

A.采取固定股息率

B.在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息

C.未向优先股股东足额派发股息的差额部分无需累积到下一个会计年度

D.优先股股东按照约定的股息率分配股息后，可以同普通股股东一起参加剩余利润分配

12.下列关于永续债的相关表述中，正确的有（　　）。

A.永续债是一种混合筹资工具

B.永续债持有者可以要求公司偿还本金

C.如果发行方出现破产，大部分永续债偿还顺序在一般债券之后普通股之前

D.永续债的投资者不能像普通股股东一样参与企业决策和股利分配

13.下列属于附认股权证债券特点的有（　　）。

A.通过发行附认股权证的债券，是以潜在的股权稀释为代价换取较低的利息

B.附认股权证的债券发行者，主要目的是发行债券而不是股票，是为了发债而附带期权

C.附认股权证债券的承销费用高于一般债务融资

D.附认股权证债券的财务风险高于一般债务融资

14.下列关于认股权证与股票看涨期权特点的表述中，正确的有（　　）。

A.它们在到期前均可以选择执行或不执行，具有选择权

B.它们具有一个固定的执行价格

C.它们执行时，股票均来自二级市场

D.它们的执行都会引起每股收益和股价的稀释

15.公司发行认股权证的用途包括（　　）。

A.在公司发行新股时，为避免原有股东每股收益和股价被稀释，给原有股东配发一定数量的认股权证

B.作为奖励发给本公司的管理人员

C.吸引投资者购买公司的股票

D.作为筹资工具，认股权证与公司债券同时发行

16.下列关于可转换债券的要素中，有利于促使债券持有人转换为普通股的有（　　）。

A.设置较高的转换价格

B.设置赎回条款

C.设置回售条款

D.设置强制性转换条款

17.在其他条件一定的情况下，可转换债券的转换比率越高，（　　）。

A.对债券持有者越有利

B.对发行公司越有利

C.转换价格越高

D.转换价格越低

18.下列各项中属于可转换债券缺点的有（　　）。

A.股价上涨风险

B.股价低迷风险

C.灵活性较差

D.筹资成本高于普通债券

19.租赁按照当事人之间的关系可以分为（　　）。

A.直接租赁

B.杠杆租赁

C.售后租回

D.完全补偿租赁

20.杠杆租赁与直接租赁相比，下列表述中正确的有（　　）。

A.从出租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别

B.从承租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别

C.从出租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁有区别

D.从承租人的角度来看，杠杆租赁与直接租赁有区别

21.下列关于融资租赁的说法中，不正确的有（　　）。

A.融资租赁属于经营活动

B.融资租赁最主要的外部特征是可以撤销

C.融资租赁大多采用净租赁

D.在融资租赁决策中，一般来说，当租赁的融资成本低于债务融资时，可以选择租赁融资

三、计算题

1.甲公司为了扩大生产能力，准备发行债券筹资100万元。

准备发行的债券面值为1000元，票面年利率为10%，期限为5年，债券的利息为每年年末支付一次。

但该债券的票面年利率是根据以往的资金市场