第章企业发展能力分析习题Word格式文档下载.docx

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（）9.在产品生命周期的成熟期，产品销售收入增长率一般趋于稳定，与上期相比变化不大（）10.仅分析某一项发展能力指标，我们无法得出企业整体发展能力情况的结论。

（）四、计算题1.资本积累率计算某企业2005年到2008年的股东权益分别为1108万元、1346万元、1643万元和1899万元，净利润分别为106万元、120万元、155万元和169万元，请根据以上财务数据分别计算该企业2006年到2008年的资本积累率。

2.产品生命周期分析已知A公司所生产的甲产品，从2005年幵始连续四年的营业收入分别为540万元、675万元、928万元、1380万元，请判断甲产品所处生命周期的阶段。

3.资产增长能力分析假设B公司2005年、2006年、2007年、2008年的资产总额分别为200万元、296万元、452万元、708万元、；

四的的负债总额分别为78万元、120万元、179万元、270万元，请分析B公司的资产增长能力。

4.利润增长能力分析尖山公司2005年到2008年的营业利润和净利润情况见下表，请完成表格并根据计算出的数据分析该公司的利润增长能力尖山公司20052008年的营业利润和净利润情况单位：

万元项目2005年2006年2007年2008年营业利润387244340758506105915营业利润增长额营业利润增长率净利润净利润增长额净利润增长率51031408604820288987五、业务题F表是星海公司2005年至2008年有关的会计资料:

表112星海公司20052008年有关会计资料单位：

万元项目2005年2006年2007年2008年资产总额1369164922073103股东权益79798813431915营业收入45766194867112413营业利润67491312981866净利润3985508731293要求：

（1）利用以上数据计算星海公司的收入增长率，并分析其销售增长能力。

（2）分析星海公司的整体发展能力六、典型案例C公司是国内一家知名家电企业，该公司从一个负债累累的小厂，到营业额上亿的知名企业，仅用了十几年的时间，其增长速度可谓是一个“神话”。

然而C公司的高速增长能力做更进一步的分析，现将C公司2004年到2008年的主要财务指标汇总，见表113.表113C公司20042008年的主要财务指标单位：

万兀项目2004年2005年2006年2007年2008年资产总额250248281016493218508995538897股东权益3106442409617843970636895营业收入8190386993190372148851169858营业利润397427482838114418211553521168837净利润367902393356694241739414737271另外，投资分析师根据财政部统计评价司颁布的企业效绩评价标准值手册和C公司的资产规模及主营业务，明确了该公司所从事业务为大型家用电器制造业。

这样，投资分析师通过查阅2008年企业效绩评价标准值，了解了大型家用电器制造业的收入增长率的平均标准值为12.8%，而资本积累率的平均标准值为3.2%要求：

（1）假如你就是该投资咨询有限公司的财务分析师，请你应用企业整体发展能力分析框架分析C公司的增长能力。

（2）请你以投资分析师的身份为该投资咨询有限公司的投资总监就投资C公司提出相关建议七、案例分析题苏宁电器是中国3C（家电，电脑，通讯）家电连锁零售企业的领先者之一。

苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电，电脑，通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。

截至2009年，苏宁电器在中国30个省、直辖市、自治区，300多个城市拥有1000家连锁店，80多个物流配送中心、2000多个售后网点，经营面积500万平方米，员工12万名，年销售规模突破1000亿元。

品牌价值455.38亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌，名列中国上规模民企前三、中国企业500强第54位，入选福布斯亚洲企业50强、福布斯全球2000大企业中国零售企业第一。

展望未来，到2010年底，电器连锁店总数突破1200家，销售规模突破1500亿元，实现网络规模、品牌效益、管理与服务等全方位的行业领先，进入世界500强；

到2020年,电器连锁店总数将达3000家，销售规模达3500亿元同时完成300个电器旗舰店、60个物流基地，进入世界一流企业的行列，成为“沃尔玛”。

苏宁电器的发展趋势如日中天，那么它是否可以持续这样快速的发展呢？

表114苏宁电器20052008年的发展能力指标项目2005200620072008收入增长率（%74.9956.4253.4824.27营业利润增长89.76102.4396.1431.75率（%95.56102.52101.5248.37净利润增长率110.90104.5683.3533.20（%40.69163.8456.5388.74资产增长率（%股东权益增长率（%要求：

（1）对苏宁电器的发展能力状况进行分析

（2）国美电器20062008年的增长能力指标见表115,试比较苏宁电器和国美电器的发展能力状况。

表115国美电器20062008年的增长能力指标项目200620072008收入增长率（%37.7071.778.03净利润增长率21.2816.566.29（%126.0540.90-66.82资产增长率（%240.9767.16-27.80股东权益增长率（%第十一章企业发展能力分析一、单项选择题1.B2.C3.A4.B5.C6.D7.A8.A9.B10.D二、多项选择题1.ABCD2.ABCE3.ADE4.ABCDE5.AE6.ABCE7.ACDE8.ABC9.ABDE10.ABCE11.ABDE三、判断题1.正确2.错误。

对债权人而言，增长能力同样至关重要，因为企业偿还债务尤其是长期债务主要是依靠未来的盈利能力，而不是目前的。

3.错误。

企业发展能力的大小同样是一个相对的概念，即分析期的股东权益、收益、销售收入和资产相对于上一期的股东权益、收益、销售收入和资产而言。

4.错误。

从三年资本平均增长率指标的计算公式来看，只要两个企业的本年度年末资本总额和三年前年度末资本总额相同，就能够得出相同的三年资本平均增长率，但是这两个企业的资本增长趋势可能并不一致。

5.正确。

6.错误。

企业资产增长率越高并不意味着企业的资产规模增长势头就好。

首先，只有在一个企业的销售增长、利润增长超过资产规模增长的情况下，这种资产规模的增长才是有效益的。

其次，如果一个企业的资产增长完全依赖于负债的增长，而所有者权益项目在年度里没有发生变动或者变动不大，则说明企业不具备良好的发展潜力。

最后，如果一个企业的资产在连续若干期间时增时减，则反映出企业的经营业务并不稳定，同时也说明企业并不具备良好的发展能力。

7.正确。

8.错误。

企业增长能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，获利能力强的企业，其发展能力未必就好，二者之间无必然联系。

9.正确。

10.正确正确四、计算题1.资本积累率计算。

资本积累率指标计算表单位：

万元项目2005年2006年2007年2008年股东权益1108134616431899股东权益增加-238297256额-21.48%22.07%15.58%资本积累率2.产品生命周期分析

（1）应用某种产品收入增长率计算公式，分别计算2006年、2007年、2008年这三年的甲产品收入增长率。

A公司20022005年收入增长率计算表单位：

万元项目2005年2006年2007年2008年甲产品销售收入5406759281380甲产品销售收入增-135253452加额-25.00%37.48%48.71%甲产品收入增长率

（2）从上表的相关数据可以看出，该公司甲产品2005年以来的销售收入不断增长。

从收入增长率来看，2006年、2007年、2008年这三年来的收入增长率均不低于25%应该属于增长较快的情况，这充分说明该公司甲产品市场不断拓展，生产规模不断增加，销售量迅速扩大，由此可判断甲产品正处于成长期。

3.资产增长能力分析

（1）利用相关数据先分别计算2006年、2007年、2008年的资产增长率、股东权益增加额及其占资产增加额的比重。

资产增长率指标计算表单位：

万元项目2005年2006年2007年2008年资产总额200296452708资产增加额96156256资产增长率48.00%52.70%56.64%负债总额78120179270股东权益总额122176273438股东权益增加额占5497165资产增加额的比重56.25%62.18%64.45%

（2）B公司2006年、2007年和2008年的资产增长率分别为48.00%、52.70%和56.64%，这说明该公司的资产规模不断增加，且资产增长率不断加大，说明B公司的资产规模具有良好的增长趋势；

再结合股东权益的增长来看，从2006年到2008年，股东权益的增长额B公司资产发展能力较强占资产增长额的比重不断增加，且均超过50%说明这三年资产的增加主要是来自股东权益的增加，企业资产具备较好的增长潜力。

因此，总体来看4.利润增长能力分析

（1）利用题目中所给出的数据完成表119.表119尖山公司利润增长率计算表单位：

万元项目2005年2006年2007年2008年营业利润387244340758506105915营业利润增长额46831509947409营业利润增长率12.09%34.78%81.03%净利润51031408604820288987净利润增长额-10171734240785净利润增长率-19.93%17.97%84.61%

（2）根据上表计算所得的数据对该公司进行利润增长能力分析。

先分析营业利润增长情况。

该公司2006、2007、2008年的营业利润增长率分别为12.09%、34.78%和81.03%,可见尖山公司的营业利润不断增加，其增长规模也不断加大，呈现出良好的增长趋势。

然后分析尖山公司净利润的增长情况。

该公司2006、2007、2008年的净利润增长率分别这：

-19.93%、17.97%、84.61%，可以看出尖山公司的净利润增长率在不断增加，虽然2006年的净利润较2005年有所降低，致使增长率为负。

但2006年之后净利润不断增长，尤其2008年的增幅很大，达到了84.41%。

这说明尖山公司的净利润呈现出良好的增长趋势。

再结合营业利润增长率来分析。

可以看出，该公司前两年的净利润增长率均低于营业利润增长率，说明这两年的净利润增长主要来自营业利润的增长，其正常业务的盈利能力较强。

2008年的净利润增长率超过营业利润增长率，说明该年的净利润的增长除了来自营业利润的增长外，还有非经营性损益所起的作用。

这需要结合非经营性损益所占营业利润的比重来进一步分析净利润的增长效益性。

五、业务题

（1）利用题目给出的有关资料，计算该公司的收入增长率，计算过程见下表收入增长率计算表单位：

万元项目2005年2006年2007年2008年营业收入45766194867112413营业收入增加-161824773742额-35.36%39.99%43.16%收入增长率根据上表的计算结果，我们可以看出，星海公司的营业收入规模不断扩大，收入增长率呈现不断上升的趋势，且收入增长率均高于20%保持着较高的比率。

因此可以初步判断该公司的销售成长性良好，产品正处于成长期。

（2）利用题目给出的有关数据，计算星海公司的股东权益增长率、营业利润增长率、净利润增长率、收入增长率、资产增长率，进而分析该公司的整体发展能力。

其计算过程见表下表。

星海公司20052008年增长率计算表单位：

万元项目2005年2006年2007年2008年股东权益79798813431915股东权益增加额674191355572股东权益增长率39823.96%35.93%42.59%营业利润457691312981866营业利润增加额1369239385568营业利润增长率35.46%42.16%43.76%净利润5508731293净利润增加额152323420净利润增长率38.19%58.73%48.11%营业收入6194867112413营业收入增加额161824773742收入增长率35.36%39.99%43.16%资产总额164922073103资产增加额280558896资产增长率20.45%33.84%40.60%分析该公司在股东权益、利润、收入、资产等方面的增长能力。

第一，从上表可以看出该公司自2005年以来，股东权益一直在增加，分析其增长原因，可以发现公司这三年的净利润增长率一直高于其当年的股东权益增长率，这说明该公司这三年的股东权益增长主要来自于生产经营活动所创造的利润，可以判断该公司的股东权益发展能力较好。

第二，对比三年的净利润增长率，可以发现该公司这三年来净利润增长率虽然一直保持较高的比率，但是呈现了先升后降的趋势，这说明该公司的净利润增长不太稳定。

再将三年的营业收入与净利润指标进行对比，可知这三年的净利润增长率分别都高于当年的收入增长率，这反映出该公司这三年净利润增长能力较好，市场竞争能力较强。

再与营业利润相比来看，三年的净利润增长率均高于营业利润增长率，说明净利润的增长除了来自营业利润的增加外，还有非经营性损益所引起的作用。

这需要结合非经营性损益所占营业利润的比重来分析净利润的稳定性。

第三、根据2005年、2006年、2007年的收入增长率指标，可知该公司这三年的营业利润增长率均高于收入增长率，且营业利润增长率本身呈现出上升趋势，说明该公司营业收入的增长超过营业成本、营业税费、期间费用等成费用的增加，营业利润增长能力较好。

第四，比较该公司这三年的收入增长率，可知该公司这三年来收入增长率一直保持较高的比率，并呈现上升的趋势，这说明该公司的销售具备良好的增长趋势。

利用表1111中的资产增长率指标，分析各年销售增长是否具有效益性。

2005年、2006年、2007年这三年的收入增长率分别都高于当年的资产增长率，这说明该公司这三年中每一年的销售增长都具有效益性，也就是说具备良好的成长性。

第五，从上表可以看出，该公司自2005年以来，其资产总额不断增加，从2005年的1369万元增加到2008年的3103万元；

该公司2005年以来的资产增长率一直保持较高的比率，这说明该公司近几年资产规模不断增长。

再分析该公司资产的增长的效益性和资产增长的来源。

从表1111可以看出，该公司这三年的资产增长率均低于当年的收入增长率，这说明每年的增长是正常的、适当的；

从股东权益增加额占资产增加额比重可以看也该公司这三年资产的增加主要来源于股东权益的增加，而不是主要依赖于负债的增加。

综合以上几个方面的分析，除了净利润的稳定性值得进一步探讨以外，可知星海公司股东权益增长率、资产增长率、收入增长率和净利润增长率基本能够保持同步增长，且保持较高水平，因此可以判断公司具有良好的整体发展能力。

六、典型案例

（1）假如你就是该投资咨询有限公司有财务分析师，请你应用企业整体发展能力分析框架分析C公司的增长能力。

根据C公司20042008年的主要财务指标计算出各种增长率，包括股东权益增长率、利润增长率、收入增长率和资产增长率等。

C公司20042008年增长率计算表单位：

万元项目2004年2005年2006年2007年2008年股东权益250248281016493218508995538897股东权益增加额31064307682122021577729902股东权益增长率8190312.30%75.51%3.20%5.87%净利润39742742409617843970636895净利润增加额3679021134519375-22078-2811净利润增长率36.52%45.69%-35.73%-7.08%营业利润86993190372148851169858营业利润增加额5090103379-4152121007营业利润增长率6.21%118.84%-21.81%14.11%营业收入482838114418211553521168837营业收入增加额854116613441117013485收入增长率21.49%136.97%0.98%1.17%资产393356694241739414737271资产增加额2545430088545173-2143资产增长率6.92%76.