分析押题卷八解析基金Word格式文档下载.docx
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D、风险为0
46
股票现金流贴现零增长模型的假设前提是股息增长率等于0。
（6）通货紧缩形成对（）的预期。
A、名义利率下调
B、需求增加
C、名义利率上升
D、转移支付增加
97
通货紧缩形成了利率下调的稳定预期，由于真实利率等于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。
可见，因通货紧缩带来的经济负增长，使得股票、债券及房地产等资产价格大幅下降，银行资产状况严重恶化。
而经济危机与金融萧条的出现反过来又大大影响了投资者对证券市场走势的信心。
（7）关于证券组合的分类，下列正确的是（）。
A、国际型、国内型、混合型等
B、激进型、稳妥型、平衡型等
C、收入型、增长型、指数化型等
D、保值型、增值型、平衡型等
C题型：
321
证券组合按不同的投资目标可以分为避税型、收入型、增长型、收入型和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。
（8）下列各项活动中,属于经营活动中的关联交易行为是上市公司（）。
A、租赁其集团公司资产
B、置换其集团公司资产
C、与关联公司相互持股
D、向集团公司定向增发
258
按照交易性质划分，关联交易分为经营往来中的关联交易和资产重组中的关联交易。
（9）关于圆弧形态的表述,正确的是（）
A、圆弧形态形成的时间越短,今后反转的力度可能就越强
B、圆弧形态是一种持续整理形态
C、圆弧形态又被称为碟形形态
D、圆弧形态形成过程中,成交量的变化没有规律
288
圆弧形态形成的时间越长,今后反转的力度可能就越强。
圆弧形态形成过程中,成交量的变化都是两头多，中间少。
（10）当债券收益率向上倾斜，并且投资人确信收益率继续保持上升的趋势，就会购买比要求的期限稍长的债券，然后在到期前出售，获得一定的资本收益。
使用这种方法的人以资产的流动性为目标，投资于短期固定收入债券，这种债券资产的主动管理类型为（）。
A、水平分析法
B、债券掉期
C、骑乘收益率曲线
D、免疫策略
368
骑乘收益率曲线。
使用这类方法的投资者以资产的流动性为目标，投资于短期固定收入债券。
当收益率向上倾斜，并且投资人确信收益率曲线继续保持上升的趋势，就会购买比要求的期限稍长的债券，然后在债券到期前出售，获得一定的资本收益。
（11）期现套利的目的在于（）。
A、套期保值
B、规避风险
C、利
D、以上都对
395
期现套利的目的在于利，即看到有利可图才进行交易。
（12）下列关于圆弧形态的表述,正确的是（）。
A、圆弧形态是一种持续整理形态
B、圆弧顶形态形成过程中,成交量的变化都是两头少，中间多。
C、圆弧形态又被称为蝶形形态
D、圆弧形态形成的时间越短,今后反转的力度可能就越强
287-288
圆弧形态是一种反转突破形态。
圆弧顶形态形成过程中,成交量的变化都是两头多，中间少。
（13）央票回购是中央银行进行公开市场业务操作的重要工具，其目的在于有效地调节（），以加强宏观经济管理。
A、利率
B、基础货币
C、汇率
D、储蓄额
中页码：
103
央票的回购可以投放基础货币，因此是可以有效地调节基础货币。
（14）股票内部收益率是指（）。
A、股票的投资回报率
B、使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率
C、股票的派息率
D、股票的必要收益率
内部收益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。
（15）目前我国的Shibor品种不包括期限为（）的利率。
A、隔夜
B、3个月
C、1个月
D、2个月
87
上海银行间同业拆借利率（Shibor）包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年8个品种。
（16）（），十届全国人大常委会第18次会议审议通过了新修订的《证券法》和《公司法》。
A、2005年10月27日
B、2006年5月18日
C、2007年1月1日
D、2008年4月20日
127
2005年10月27日，十届全国人大常委会第18次会议审议通过了新修订的《证券法》和《公司法》。
（17）技术分析中的（）指标是在WMS指标基础上发展起来的。
A、BIAS
B、MAS
C、KD
D、RSI
311
K、D指标是在WMS（n）的基础上发展起来的，所以K、D指标有WMS（n）的一些特性。
（18）下列各项中,对提高公司的长期盈利能力有帮助的是（）。
A、公司所处的市场有新的进入者
B、转让某子公司的股权,获得投资收益
C、从财政部一次性获得补贴
D、被认定为高新技术企业,享有税收优惠
146
一个行业内存在着五种基本竞争力量，即潜在入侵者、替代产品、供方、需方以及行业内现有竞争者，这五种基本竞争力量的状况及其综合强度决定着行业内的竞争激烈程度，决定着行业内的企业可能获得利润的最终潜力。
（19）根据《上市公司行业分类指引》,我国证券市场上市公司所属行业类别的划分由（）来具体执行。
A、证券交易所
B、中国证监会
C、上市公司自己确认,报交易所备案
D、会计师事务所
137
证券交易所负责分类《上市公司行业分类指引》的具体执行，包括负责上市公司类别变更等日常管理工作和定期向中国证监会报备对上市公司类别的确认结果。
（20）如果所有的自相关系数都近似地等于零，那么该时间数列属于（）时间数列。
A、随机性时间变量
B、平稳性时间变量
C、趋势性时间变量
D、季节性时间变量
175
如果所有的自相关系数都近似地等于零，表明该时间数列属于随机性时间数列。
（21）一般情况下，股份分割能够刺激公司股票上涨，其原因是（）。
A、股份分割后股票流动性提高
B、股份分割后，每股市价上升
C、股份分割后，每股市价下降，便于吸引投资者购买
D、股份分割后，导致估值上调
44
股份分割通常适用于高价股，拆细之后每股股票的市价下降，便于吸引更多的投资者购买。
（22）就目前我国行业发展的现状而言，正处于行业生命周期幼稚期的是（）行业。
A、太阳能行业
B、电子信息行业
C、钟表行业
D、电力行业
151
就目前我国行业发展的现状而言，正处于行业生命周期幼稚期的是太阳能等行业。
（23）表明多空双方力量暂时平衡的K线是（）。
A、大阳线实体
B、大阴线实体
C、十字星
D、以上都不对
273
十字星的出现表明多空双方力量暂时平衡。
（24）根据板块轮动、市场风格转换而调整投资组合是一种（）投资策略。
A、主动型
B、被动型
C、战略性
D、战术性
15
根据板块轮动、市场风格转换调整投资组合就是一种常见的主动型投资策略。
（25）有效市场假说是（）证券投资策略的理论依据
A、套利型
B、交易型
C、投资组合保险
D、消极型
无页码
有效市场假说是以消极型证券投资策略为理论依据。
（26）下列各项中,表述不正确的是（）。
A、上市公司的控股股东认购的股份自股票发行结束之日起12个月内不得转让
B、股权分置改革之后市场供给增加，流动性增强
C、股权分置改革完成后，大股东违规行为将被利益牵制，理性化行为趋于突出
D、股权分置改革有利于上市公司定价机制的统一，市场的资源配置功能和价值发现功能进一步得到优化
124-127
考察股权分置改革。
上市公司的控股股东认购的股份自股票发行结束之日起36个月内不得转让。
（27）在宏观经济分析中，总量分析法是：
（）。
A、动态分析
B、静态分析
C、主要是动态分析，也包括静态分析
D、主要是静态分析，也包括动态分析
69
总量分析法主要是一种动态分析，因为它主要研究总量指标的变动规律。
同时也包括静态分析，因为总量分析包括考察同一时间内各总量指标的相互关系，如投资消费额和国民生产总值的关系等。
（28）资本市场线中的无风险利率（）。
A、是对承担风险的补偿
B、代表了对单位风险的补偿
C、是由时间创造的
D、是对将来消费的补偿
348
资本市场线中的无风险利率是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿。
（29）联合国经济和社会事务统计局制定《全部经济活动国际标准行业分类》，把国民经济划分为（）个门类。
A、3
B、6
C、10
D、13
134
《全部经济活动国际标准行业分类》把国民经济划分为10个门类。
（30）移动平均线不具有（）特点。
A、支撑性和压力性
B、超前性
C、稳定性
D、助涨助跌
306
考察移动平均线的特点。
移动平均线的特点有：
追踪趋势、滞后性、稳定性、助涨助跌、支撑线和压力线的特性。
（31）利用（）计量行业理念销售额和国民生产总值的相关关系,并根据国民生产总值的计划指标或预测值,行业分析师可以预测行业未来的销售额。
A、趋势线
B、线性回归模型
C、切线理论
D、夏普模型
170
这一关系曲线即为行业增长的趋势线。
根据国民生产总值的计划指标或预计值可以预测行业的未来销售额。
（32）现有一个由两证券W和Q组成的组合,这两种证券完全相关,他们的投资比重分别为0.90、0.10。
如果W的期望收益率和标准差都比Q的大,那么（）。
A、该组合的标准差一定大于Q的标准差
B、该组合的期望收益率一定小于Q的期望收益率
C、该组合的标准差不可能大于Q的标准差
D、该组合的期望收益率一定等于Q的期望收益率
分析题难易度：
难页码：
328-329
W和Q这两种证券完全相关，则有它们构成的组合是连接两点的直线，投资比重分别为0.90、0.10的组合为这条直线上面的一点，期望收益率和标准差也都介于两者之间，即该组合的期望收益率和标准差一定都比Q的大，比W的小。
（33）某公司某年度末总资产为30000万元，流动负债为4000万元，长期负债为8000万元。
该公司发行在外的股份有3000万股，每股股价为18元，则该公司的市净率为（）。
A、2
B、3
C、4
D、18
220
每股净资产=（30000-4000-8000）/3000=6元/股，市净率=每股市价/每股净资产=18/6=3倍。
（34）一般认为现代投资组合理论始于20世纪（）。
A、50年代
B、60年代
C、70年代
D、80年代
6
现代投资组合理论起源于马柯维兹在20世纪50年代提出的证券组合选择理论。
（35）标的物对期权价格波动影响的直接因素之一是（）。
A、标的物的到期时间
B、标的物的品种
C、标的物的数量
D、标的物的价格
59
标的物的价格的波动性越大，期权的价格越高。
（36）将一段时期内每日收盘价减去上一日的收盘价，得出一组正数和负数，依据这组数据可以计算技术指标（）。
A、MA
B、MACD
C、RSI
D、KDJ
313
将一段时期内每日收盘价减去上一日的收盘价，得出一组正数和负数，依据这组数据可以计算技术指标RSI。
（37）某资产预计有三年的收益期，每期等额收益100万元，期末资产剩余净额500万元，必要收益率为6%，该资产评估值为（）。
A、687
B、587
C、764
D、815
256
资产评估值=100/（1+6%）+100/（1+6%）^2+100/（1+6%）^3+500/（1+6%）^3=687。
（38）2010年10月12日,中国证监会颁布了《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》。
两个规定旨在进一步规范（）业务。
A、证券经纪
B、资产管理
C、投资顾问
D、证券投资咨询
405
考察证券投资咨询业务的界定。
2010年10月12日，中国证监会同时颁布了《证券投资顾问业务暂行规定》和《发布证券研究报告暂行规定》，明确了证券投资顾问和发布证券研究报告是证券投资咨询业务的两类基本形式。
（39）关于时间数列的预测方法,下列说法错误的是（）。
A、移动平均线法只能预测最近一期数据,逐期移动、逐期预测
B、趋势外推法可以采用直线、曲线和指数方程进行计算
C、指数平滑法是由移动平均法演变而来
D、指数平滑法需要大量的历史资料,而权数的选择具有较大的随意性,所以预测的准确性相对较差
177-178
指数平滑法的特点是只需要本期实际数值和本期预测值便可预测下期数值，不需要大量历史数据。
（40）（）年,30国集团把VaR方法作为处理衍生工具风险的“最佳典范”方法进行推广。
A、1988
B、1996
C、1992
D、1993
403
VaR的应用真正兴起始于1993年，三十国集团（G30，GroupofThirty）把它作为处理衍生工具的最佳典范方法进行推广。
（41）根据净资产收益率的计算公式推断,下列与净资产收益率存在正比关系的是（）。
A、速动比率
B、股息发放率
C、销售净利润
D、资产负债比率
215
净资产收益率是净利润与净资产的百分比，用公式表示为净资产收益率=净利润/净资产。
（42）如果用ΔP代表证券组合在持有期内的损失，c表示置信水平，那么，VaR的计算公式为（）。
A、Prob（ΔP﹥VaR）=1+c
B、Prob（ΔP﹥VaR）=c-1
C、Prob（ΔP﹥VaR）=1-c
398
Prob（ΔP﹥VaR）=1-c。
（43）道氏理论认为,主要趋势的持续时间通常为（）。
A、半年或半年以上
B、一年或一年以上
C、三个月或三个月以上
D、三年或三年以上
267
主要趋势是那些持续1年或1年以上的趋势，看起来像大潮；
次要趋势是那些持续3周~3个月的趋势，看起来像波浪，是对主要趋势的调整；
短暂趋势持续时间不超过3周，看起来像波纹，其波动幅度更小。
（44）通常认为,VaR计算中历史模拟法需要的样本数据不能少于（）个。
A、1500
B、2000
C、1000
D、1250
通常认为，历史模拟法需要的样本数据不能少于1500个。
（45）证券投资技术分析主要解决的问题是（）、
A、构造何种类型证券组合
B、何时买卖某种证券
C、购买何种证券
D、购买证券的数量
1-2
证券投资技术分析主要解决的问题是何时买卖某种证券。
（46）下列各项中,属于消费指标的是（）。
A、城乡居民储蓄存款余额
B、货币供应量
C、金融机构各项存贷款余额
D、外汇储备
79-80
考察消费指标。
其他三项指标属于金融指标。
（47）EVA的计算公式表明，一家公司提高EVA值的方式之一是（）。
A、在增加资金的条件下提高NOPAT
B、从事风险较大的投资
C、对于某些业务，当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，就要增加资本
D、调整公司的资本结构，实现资金成本最小化
235
EVAR的计算公式表明，只有4种方式可以实现这一目标：
一是削减成本，降低纳税，在不增加资金的条件下提高NOPAT；
二是从事有利可图的投资，即从事所有正净现值的项目，这些项目带来的资金回报率高于资金成本，使得NOPAT增加额大于资金成本的增加额；
三是对于某些业务，当资金成本的节约可以超过NOPAT的减少时，就要撤出资本；
四是调整公司的资本结构，实现资金成本最小化。
（48）金融工程起源于（）。
A、公司理财
B、风险管理
C、金融工具交易
D、投资管理
375
金融工程起源于对风险的管理。
（49）突破缺口的形成在很大程度上取决于（）的变化情况。
A、股价形态
B、成交量
C、股价上涨或下跌
D、上涨或下跌幅度
297
突破缺口的形成在很大程度上取决于成交量的变化情况，特别是向上的突破缺口。
（50）导致经济全球化的直接原因是国际直接投资与（）出现了变化
A、意识形态
B、贸易环境
C、通讯技术
D、地理环境
163
导致经济全球化的直接原因是国际直接投资与贸易环境出现了新变化。
（51）下列各项中,反映某一时期生产领域价格变动情况的经济指标是（）。
A、批发物价指数
B、零售物价指数
C、生活费用指数
D、生产者价格指数
73
生产者价格指数（PPI）是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标。
（52）某剩余期限为5年的国债，票面利率8%，面值100元，每年付息2次，每次付息4元，当前市场价格为102元，则其到期收益率为（）。
A、7.5128%
B、6.5128%
C、7.6128%
D、8.6%
计算题难易度：
36
设到期收益率为y，102=4/（1+y/2）t+100/（1+y/2）10,求解得y=7.5128%。
（53）股价走势的支撑线是（）。
A、当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升
B、当股价下跌到某个价位附近时，会出现买方减少，卖方增加的情况，从而使股价停止下跌，甚至有可能回升
C、当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，股价会停止上涨，甚至回落
D、当股价上涨到某价位附近时，会出现卖方减少、买方增加的情况，股价会停止上涨，甚至回落
276
考察支撑线的定义。
（54）行业分析法中，调查研究法的优点是其（）。
A、可以最快捷地获得相关的资料和信息
B、可以获得最全面的资料和信息
C、可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释
D、功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验
166
调查研究方法的优点是可以获得最新的资料和信息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。
缺点是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。
（55）证券公司向经纪客户提供证券投资顾问增值服务是基于（）业务基础之上。
A、发布证券研究报告
B、证券经纪服务
C、证券投资顾问服务
D、证券投资建议服务
411
证券公司在证券经纪服务基础上，向经纪客户提供证券投资顾问增值服务。
（56）“中国证券业协会证券分析师专业委员会”成立于（）年。
A、2002
C、1996
D、1998
432
我国的证券分析师行业自律
升级会员 