自考《国际财务管理》串讲.docx

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自考《国际财务管理》串讲

自考“国际财务管理”资料

（1）

2007-6-4　13:

51

第一章总论

　　1、国际财务管理是现代财务管理的一个新领域。

把其作为一个专题加以研究始于20世纪50年代。

　　2、国际财务管理的目标、内容、方法体系尚不成熟。

　　3、国际财务管理定义的不同观点：

（1）视国际财务管理为世界财务管理：

（最普遍适用的原理和方法）远离现实，只能作为方向；

（2）视国际财务管理为比较财务管理：

缺乏实质性内容；

　　（3）视国际财务管理为跨国公司财务管理：

不能完全概括国际财务管理的内容。

　　4、跨国公司的主要内容：

（1）由在两个或两个以上国家营业的一组企业组成；

（2）是根据资本所有权合同或其它安排建立的共同控制下营业的；

　　（3）各实体退行全球战略时，共享资源和分担责任。

　　5、国际财务管理研究：

一切国际企业在组织财务活动、处理财务关系时所遇到的特殊问题。

　　6、国际企业指一切超越国境从事生产经营的企业，包括跨国公司、外贸公司、合资公司。

（多选）

　　7、一个国际企业可能不是跨国公司，但任何跨国公司都属于国际企业。

（判断）

　　8、国际财务管理是按国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务收支的特点，组织国际企业的财务活动，处理国际财务关系的一项经济管理活动。

　　9、国际财务管理的基本特点：

（多选）

（1）理财环境的复杂性；

（2）资金筹集的可选择性；（3）资金投资的高风险性。

　　10、国际企业理财环境的复杂性体现在：

（1）汇率的变化；

（2）外汇的管制程度；（3）通货膨胀和利率的高低；（4）税负的轻重；

　　（5）资本抽回的限制程度；（6）资本市场的完善程度；（7）政治上的稳定程度。

　　11、筹资选择的方式：

（多选）

　　①母公司地主国资金；②子公司东道国资金；③向国际金融机构筹资；④向国际金融市场筹资。

　　12、国际企业资金投资的风险性分为两大类：

（一）经济与经营方面的风险：

　　①汇率变动风险；②利率变动风险；③通货膨胀风险；④经营管理风险；⑤其他经营风险。

（二）上层建筑与政治风险：

　　①政府变动的风险；②政策变动的风险；③战争因素的风险；④法律方面的风险；⑤其他风险。

　　上层建筑的政治风险企业无法左右，而经济与经营方面的风险，可通过有效经营来克服。

（判断）

　　13、美国的布瑞罕姆和夏普瑞概括了两种不同的国际财务管理的基本内容。

　　14、国际财务管理的基本内容：

　　⑴国际财务管理环境；⑵外汇管理风险；⑶国际筹资管理；⑷国家投资管理；⑸国际营运资金管理；⑹国家税收管理；⑺其他内容。

　　15、外汇风险管理是国际财务管理与国内财务管理的重要区别所在。

（判断）

　　16、外汇风险分类：

交易风险、换算风险、经济风险。

（多选）

　　17、国际企业的筹资方式：

（1）国际股份集资；

（2）国际债券；（3）国际租赁；（4）国际银行信贷；（5）国际贸易信贷；（6）国际金融机构贷款。

　　18、国际投资分类：

⑴按投资方式分：

直接投资和间接投资；⑵按时间长短分：

中长期投资和短期投资。

　　19、对国外项目进行财务分析的两套分析：

（多选）

（1）计算国外投资项目的现金流量的净现值；

（2）把国外现金流量，按统一的汇率，折算成本国的现金流量，算出总公司获得的净现值。

　　20、运营资金的管理包括：

存量管理和流量管理。

　　21、国际企业通过对税收问题的合理调控可实现的目标：

（1）避免双重征税；

（2）利用优惠政策，实现纳税减免（3）利用“避税港”减少企业所得税（4）利用内部转移价格，减少纳税总额。

　　22、国际财务管理目标的特点：

（1）相对稳定性；

（2）多元性；（3）层次性；（4）复杂性。

（多选）

　　23、国际财务管理的目标经历的阶段：

　　①筹资数量最大化；②利润最大化；③净现值最大化；④每股收益最大化；⑤财富最大化。

　　24、财富最大化是主导目标，履行社会责任、加快现金流动、提高偿债能力是辅助目标。

　　25、国际财务管理目标的目标体系：

整体目标、分部目标和具体目标。

（多选）整体目标决定分部目标和具体目标，分部目标在整体目标制约下，进行某一部分财务活动要实现的目标，具体目标在整体目标和分部目标制约下，从事某项具体财务活动要达到的目标，具体目标是财务目标层次体系的基层环节，是整体目标和分部目标的落脚点。

（判断）

26、财务管理目标评价的观点及每个观点的优缺点：

（简答／多选）

（1）产值最大化：

　　优点：

企业的财产所有权与经营权高度集中，产值计划指标的程度决定：

企业领导人职位的升迁，职工个人利益的多少。

　　缺点：

①只讲产值，不讲效益；②只讲数量，不求质量；③只抓生产，不抓销售；④只重投入，不讲挖潜。

（2）利润最大化：

　　优点：

①直接反映企业创造价值；②在一定程度上反映企业经济效益的高低和对社会贡献的大小；

　　③补充企业扩大经营规模的来源。

　　缺点：

①忽视资金的时间价值；②没有反映创造利润与投入间的对比关系；

　　③忽视风险因素；④可能导致企业的短期行为。

　　（3）股东财富最大化；

　　优点：

①考虑了风险因素；②克服企业短期行为；③容易量化，便于奖惩。

　　缺点：

①非上市公司难适用；②对企业其他关系人的利益重视不够；

　　③股票价格受多种因素影响，把不可控因素引入理财目标不合理。

　　（4）企业价值最大化：

　　优点：

①考虑了时间价值；②考虑了风险与报酬的联系；③克服企业的短期行为。

　　27、企业价值最大化是财务管理的最优目标。

　　28、企业价值最大化的含义及内容：

　　含义：

指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。

　　内容：

①强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可承担的范围内；

　　②创造与股东间的利益协调关系；③关系本企业职工利益；

　　④加强与债权人的关系；⑤关心客户的利益；⑥讲求信誉；⑦关系政府政策。

　　29、美国财务管理目标的形成原因：

（判断／选择）

（1）所有者：

个人股东多，注重企业短期行为，忽视企业长期发展。

（2）职工：

与企业没有稳固的关系；

　　（3）债权人：

与企业是契约关系；（4）政府：

不对企业进行干预，要求企业遵循有关法律法规。

　　30、日本财务管理目标的形成原因：

（1）所有者：

法人居多；注重企业长期稳定发展；

（2）职工：

与企业之间有比较稳定的关系；

　　（3）债权人：

协助企业渡过难关；（4）政府：

引导企业投资方向和经营、财务政策。

　　31、欧美式与德日式市场经济的特征的比较：

（判断／选择）

　　欧美式德日式　　股东第一主义职工第一主义　　职工有转换职业的机会终身雇用制　　股份公开为主股份非公开为主

　　公司成为投机对象安定股东工作　　注重短期利益注重长期利益

　　32、中国采用日本式的财务管理模式的原因：

（判断）

（1）中国证券市场与日本相似；　　

（2）我国企业更强调职工的利益与权利；　　（3）中国企业的平均资产负债率已超过75％，与日本接近；　　（4）政府对企业财务政策产生重要影响。

　　33、国际企业的财务管理目标是经过合理组合的目标群。

　　主导目标：

股东财富最大化或企业价值最大化。

　　辅助目标：

（1）长期合并收益；

（2）资金的流动性和偿债能力；　　（3）结合子公司东道国的特点设置相应的目标。

　　34、企业财务管理的发展阶段：

（1）筹资管理理财阶段；

（2）资产管理理财阶段；（3）投资管理理财阶段；　（4）通货膨胀理财阶段；（5）国际经营理财阶段。

　　35、企业财务管理发展的投资管理理财阶段，迪安研究用贴现现金流量法来确定最优投资决策；夏普提出了资本资产定价模型；马考维兹提出了投资组合理论。

　　36、影响国际财务管理形成发展的原因：

（1）国际企业的迅猛发展是国际财务管理形成和发展的现实基础；　

（2）财务管理基本原理的广泛性国际传播，是国际财务管理形成和发展的历史因素；　（3）金融市场的不断完善和向国际化方面的拓展，是国际财务管理形成和发展的推动力量。

　国际财务管理环境

　　1、国际财务管理以外的对国际财务管理系统有影响作用的一切系统的总和，构成国际财务管理环境。

　　2、国际财务管理环境的分类：

（1）按包括的范围分：

宏观财务管理环境和微观财务管理环境；　

（2）按与企业的关系分：

企业内部财务管理环境和企业外部财务管理环境；　（3）按变化情况分：

静态财务管理环境和动态财务管理环境。

　　3、宏观财务管理环境：

对各类企业的财务管理均产生影响，如国家政治经济形势、经济发展水平、金融市场状况。

　　4、微观财务管理环境：

只对特定企业的财务管理产生影响，如企业组织形式、生产状况、企业的产品销售市场状况、企业的资源供应情况。

　　5、企业内部财务管理环境一般均属于微观财务管理环境。

企业外部财务管理环境有的属于宏观财务管理环境。

　　6、静态财务管理环境：

地理环境、法律制度。

　　7、动态财务管理环境：

商品市场的销售数量及销售价格、资金市场的资金供求状况及利息率的高低。

　　8、研究国际财务管理环境的意义：

（1）认识规律，掌握趋势；

（2）认真调查、分析，预测趋势，采取策略；　（3）作为一个理论课题研究，推动实践的发展。

　　9、财务管理的经济环境包括：

经济周期、经济发展水平、经济体制、金融环境、税收环境。

　　10、在市场经济条件下，经济通常不会出现较长时间的持续增长或较长时间的衰退，而是在波动中前进的，这种循环叫经济周期。

（选择）

　　11、资本主义经济周期不以同样方式和程度影响所有产业和企业。

　　12、经济周期中的理财策略：

（1）复苏：

①增加厂房设备；②实行长期租赁；③建立存货；④引入新产品；⑤增加劳动力；

（2）繁荣：

①扩充厂房设备；②继续建立存货；③提高价格；④开展营销规划；⑤增加劳动力；

　　（3）衰退：

①停止扩张；②出售多余设备；③转让一些分部；④停产不利产品；⑤停止长期采购；⑥削减存货；⑦停止雇员；

　　（4）萧条：

①建立投资标准；②保持市场份额；③缩减管理费用；④放弃次要利益；

　　⑤削减存货；⑥裁减雇员。

　　13、经济发展水平越高，财务管理水平越好；经济发展水平较低，财务管理水平也低。

　　14、国家的财务管理水平比较高的原因：

（1）高度发达的经济水平要求进行完善的科学的财务管理，这决定了随着经济水平的发展，必然创造出越来越多的先进的理财方法；

（2）经济生活中许多新的内容、更复杂的经济关系以及更完善的生产方式，首先出现于这些国家，这决定了发达国家的财务管理内容不断创新；

　　（3）更新的计算、通讯设备不断涌现，为财务管理采用更复杂的方法创造条件。

　　15、发展中国家的财务管理的特征：

（1）财务管理的总体发展水平在世界处于中间地位，但发展较快；　

（2）与财务管理有关的法律政策频繁变更，给企业理财造成困难；

　　（3）财务管理实践中存在财务目标不明、财务管理方法简单等缺陷。

　　16、不发达国家共同的特征：

以农业为主要经济部门，加工工业很不发达，财务管理水平很低。

　　17、经济体制是指对有限资源进行配置而制定并执行决策的各种机制。

　　18、计划经济体制的基本特征：

　　①决策权归某一高层权力机构；②决策指令由上往下最终下达；③基层执行指令，完成指标。

　　19、市场经济体制的基本特征：

（1）没有高层指令或命令；

（2）企业决策根据市场信息作出；（3）根据市场信息调整决策。

　　20、市场经济体制下，企业筹资、投资的权力归企业所有，企业须根据自身条件和外部环境作出各种财务决策并组织实施，因此，财务管理的内容较丰富，方法较