中国区域经济分析报告.docx

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中国区域经济分析报告

2016年中国区域经济分析报告

2016年11月

中国区域经济发展呈现分化格局，总量指标回落同时，结构转型升级加速实现。

区域增长分化，结构特征显著：

以辽宁和山西为代表的“去产能”大省经济下滑严重，造成巨大拖累；以广东、江苏、山东等为代表的东部“经济强省”抗跌性强，“稳定器”作用明显；以重庆、贵州、西藏为代表的部分西部省份经济增速较高，但拉动效果有限。

区域产业分化，结构持续转型：

东部省份服务业占比普遍较高，而大多数中西部省份依然是工业经济占据主导地位。

从产业结构变迁来看，部分省份产业转型步伐加快、较为成功，部分省份则出现了明显的产业结构调整“阵痛”。

区域投资分化，增长动能各异：

东部地区已率先摆脱投资的束缚，中西部地区的投资依赖度仍然很强。

同时，在同一经济区域内部，发展模式和增长动能同样可能存在差异。

区域经济发展路径更加明晰，产业转移“雁行矩阵”初成，追赶效应仍在释放。

近年来，产业转移的逻辑仍在推进，从东部逐步向中西部转移，形成了环环相扣的“雁行矩阵”。

中西部要实现追赶效应，必须对东部产业转移进行有序承接。

由于中西部地区在劳动力、土地、能源价格等方面，都具有较强的竞争优势，中西部承接东部产业转移的条件已日渐成熟。

从未来经济发展的路径来看，东中西部增长的逻辑各不相同：

东部地区主要依靠产业结构升级改造+科技创新驱动，背后是价值链分工体系定位的跃升，科技技术创新将成为东部地区持续增长的支撑点；中部地区主要依靠承接产业转移+推进新型城镇化，追赶效应仍在持续释放，积极的产业政策引导将是重要推动力；西部地区增长仍是投资驱动逻辑，较高增速恐难持久，未来仍需依靠自身的资源优势产业建设，特别是依托“一带一路”寻求发展。

区域经济前景：

机遇良好，投资机会相当丰富；风险仍存，不确定性仍然存在。

从区域经济的发展前景来看，机遇良好，风险仍存。

一方面，投资驱动下的“小而强”省份和创新驱动下的“大且稳”省份，分别是短期和中长期内最具增长潜力的投资机遇点；另一方面，产能去化影响下的“老经济”和产业承接过程中的“新问题”，都将成为未来的投资风险点。

同时，以东北三省为代表的“转型难”省份，仍然存在很大的不确定性。

2011年以来，中国经济总量指标持续回落，看空中国经济俨然成为当下的时髦观点。

然而，正如我们在“结构看中国”系列深度报告中反复强调的，分析当前中国经济，应当从“结构/转型”的视角出发，而不是一味地盯住总量指标、唱空中国经济、默认中国即将跌入“中等收入陷阱”。

事实上，在我国经济总量指标持续回落的同时，区域经济的分化与转型从未停止。

当前，部分区域已经开始向更高端迈进，另外一部分区域仍在加速实现工业化进程。

一、中国区域经济发展呈现分化格局

区域经济发展分化，是我国一直以来存在的问题，与不同地区的历史渊源、初始禀赋和发展轨迹紧密相关。

近年来，在我国深化转型升级的大背景下，不同区域的经济格局、产业定位、增长动能等也开始逐步明晰，发展亮点逐步凸显。

（一）区域增长分化，结构特征显著

1、全国经济持续减速，结构特征愈发显著

近年来，我国经济增速整体持续下滑，今年上半年，我国GDP增速仅达6.7%，为1990年以来最低，并且出现了经济负增长省份。

2011年，受“4万亿”结束后的刺激乏力和前期高基数影响，经济增速回落至9.5%。

此后，我国经济持续下行，经济增速平缓下跌，今年上半年，全国GDP同比增速6.7%，低于去年上半年增速（7.0%）和去年全年增速（6.9%），为1990年以来最低。

此外，今年上半年还出现了GDP负增长省份（辽宁省经济增速仅为-1.0%），为2009年来首次出现省级GDP负增长情况。

近几年，我国经济增速的持续下滑具有鲜明的结构性特征：

以辽宁和山西为代表的“去产能”大省经济下滑严重，造成巨大拖累；以广东、江苏、山东等为代表的东部“经济强省”抗跌性强，“稳定器”作用明显；以重庆、贵州、西藏为代表的部分西部省份经济增速较高，但目前拉动效果有限。

比较各省GDP总量规模和近3年来GDP平均增速，不难发现，我国经济增速持续下滑具有较强的结构性特征。

以辽宁和山西为代表的依赖资源优势产业和重工业化省份，持续推进的产能去化造成较大下行压力，阶段性出现经济失速的情形；黑龙江、河北、吉林等省份也存在类似的情况。

以广东、江苏、山东为代表的传统“经济强省”，经济增速相对稳定，在经济下行压力下表现出较强的抗跌能力，经济增速波动小、下跌慢，是维持全国经济增速不至过快下滑的重要“稳定器”。

浙江、河北等其他东部省份也属于类似情况。

以重庆、贵州、西藏为代表的部分西部省份，经济增长势头良好，增速排名全国前列，但都属于GDP总量较小、经济尚不发达的省份，即便自身经济增速较快，对全国GDP增速的拉动效果并不十分显著。

根据国家统计局2011年出台的划分办法，将我国的经济区域划分为东部、中部、西部和东北四大地区。

东部包括：

北京、天津、河北、上海、江苏、浙江、福建、山东、广东和海南。

中部包括：

山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南。

西部包括：

内蒙古、广西、重庆、四川、贵州、云南、西藏、陕西、甘肃、青海、宁夏和新疆。

东北包括：

辽宁、吉林和黑龙江。

此前，通常将辽宁划入东部，吉林和黑龙江划入中部。

2、区域增长格局转变，东北经济加速下滑

2012年来，中西部地区和东部地区的增速差距持续缩窄，2015年东部地区经济增速实现反超。

2007年前，我国区域经济增长主要呈现“东快西慢”格局，GDP增速东部＞西部＞中部，东部地区由于良好的区位优势和政策红利，成为中国经济腾飞的“领头羊”；2007年后，区域经济增长格局变为“东慢西快”，GDP增速西部＞中部＞东部，主要是由于全球金融危机影响叠加自身经济结构调整，东部地区增长出现明显减速。

2012年来，中西部与东部区域经济增速差距开始持续缩窄；2015年，东部地区经济增速已高于中西部，实现反超。

2012年以来，东北三省经济全面、快速衰落，拖累全国经济增长。

事实上，东北的经济困境并非首次出现，上世纪80年代起，东北就曾经历长时间的艰难转型。

2012年起，我国经济逐渐步入新常态，经济增速持续下行，并伴随着过剩产能的持续治理和大范围的新增投资减速。

对能源产业和重化工业依赖严重的东北三省，首当其冲受到冲击，工业生产大幅下滑，拖累经济快速衰落。

2012-2015年间，辽宁、吉林和黑龙江三省经济增速分别下跌9.2、7.3和6.6个百分点，增速普遍低于全国水平。

其中，辽宁经济下行最为严重，2016年上半年GDP增速仅为-1%，在各省中表现最差。

事实上，东北已经不是第一次遭遇经济困境。

上世纪80年代，在计划经济向市场经济转轨阶段，计划经济比重较大的东北三省就首次遭遇转型困境，主要表现为工业经济增长缓慢，经济发展相对落后，GDP规模占全国比重持续下行。

直到2003年，中央出台“振兴东北”战略后，政策利好带来的大规模投资有力提振了东北经济，支撑起了2003-2012年东北十年的高增长。

当前，在投资持续减速、产能持续去化的大背景下，东北经济仍将继续承压。

（二）区域产业分化，结构持续转型

1、工业经济逐渐萎缩，结构转型持续推进

近年来，我国工业经济逐渐萎缩、工业增加值增速持续下降、工业化率趋势性回落。

在早期发展阶段，我国一直以提升工业化水平作为实现经济增长的重要手段。

建国后，我国工业化率（全部工业增加值/GDP）整体呈上升趋势，工业经济在国民经济体系中的占比不断提升。

上世纪80年代后，我国工业化率基本稳定在40%水平上下。

2006年后，我国工业化率开始出现下降，2010年左右开始趋势性回落，2015年已降至33%，接近1969年水平。

从工业增加值增速的角度也可以看出一些端倪，2010年前，工业增加值与GDP增长趋势表现出高同步性，工业经济对经济增长形成重要支撑；2010年后，工业增加值增速持续下滑，且相较经济增速下滑幅度更大，2015年后，我国工业增加值增速已低于经济增速，第二产业的萎缩已成为拖累经济的重要因素之一。

工业化率的持续下降，与我国经济从工业化时代向后工业化时代迈进有一定关联，表现为经济结构中，第二产业占比趋势性下降，而第三产业的占比趋势性抬升。

在我国经济发展初期，农业占GDP比重较高，工业仍在初级阶段，1952年一、二、三产比例大致为5:

2:

3；伴随着经济发展水平提升，工业化快速崛起，农业经济逐渐衰落，2010年前后，一、二、三产比例大致为1:

5:

4；近年来，伴随着经济发展水平的继续跃升，在国家政策的主动引导下，产业升级和结构优化持续推进，服务业占比持续提升，2015年一、二、三产比例大致为1:

4:

5，服务业已取代工业，成为我国最重要的支撑力量。

从对GDP的增长贡献率来看，过去30年基本是工业贡献率>服务业贡献率>农业贡献率；直到2015年，工业和服务业的增长贡献率分别为37.5%和57.4%，服务业贡献率显著超过工业，成为推动我国经济增长的支柱产业。

2、区域产业结构分化，部分省份加速转型

当下，不同区域的产业结构仍然存在分化：

东部地区省份服务业占比普遍较高，而大多数中西部省份工业经济占据主导地位。

2015年底，除海南（23.1%）外，农业占GDP比重已普遍低于20%，农业大省主要集中在西部欠发达地区，上海（0.4%）、北京（0.6%）、天津（1.3%）农业占比最低。

从二、三产业的发展情况来看，产业结构的区域特征较为明显：

2015年，服务业占经济主导地位（服务业产值占GDP比重高于工业）的15个省份，主要集中在东部地区，其中，北京和上海的服务业最为发达（服务业占GDP比重分别达80%和68%）；而在大多数中西部省份，工业经济仍占主导地位。

其中，安徽、陕西、吉林、内蒙古、福建、江西6省工业仍是经济的“半壁江山”（工业产值超过GDP的一半）。

事实上，海南省虽然农业占比全国最高，但其农业发展的现代化水平已基本脱离传统的低效劳作模式，而是更侧重于发展依托优质生态环境、符合国际进口标准的有机农业和绿色农业，产业附加值并不低。

从产业发展的路径选择来看，海南主动规避了可能影响自然资源和生态环境的重工业经济，着力发展新型农业和服务业（海南服务业占比达53.4%，全国排名第4）。

近年来，区域经济的转型升级一直在持续推进，从产业结构变迁来看，部分省份产业转型步伐加快、较为成功，部分省份则出现了明显的产业结构调整“阵痛”。

2015年，以山西为代表的部分省份，出现产业结构升级较快（2015年山西第三产业增加值与第二产业产值比例21%，全国第二高）、经济增速大幅下滑（2015年山西经济增速仅3.1%，全国倒数第二）和GDP高能耗（山西单位GDP能耗1.76吨标准煤/万元，全国第三高）等特点，表现出明显的产业结构调整“阵痛”。

而以上海为代表的部分省份，在产业结构升级较快的同时，经济增速维持并未出现大幅下降，GDP能耗也相对较低，显示产业转型相对成功。

（三）区域投资分化，增长动能各异

1、投资托底经济增长，分项结构特征显著

近年来，尽管投资增速日趋下行，但投资占GDP比重仍在持续增长，投资对经济的支持作用依然较强。

2004年前，我国固定资产投资完成额同比增速处于上升阶段，2004年增速最高曾达53%，投资成为经济增长的主要拉动力量；2004-2009年，投资增速略有回落，但仍维持在相对高位（25%以上）；2009年后，投资增速开始转入下行通道，今年前三季度累计同比增速仅为8.2%。

尽管投资增速日趋下行，但是，固定资产投资占GDP比重却逐年增加，从2005年40%升至2015年80%。

近两年来全国投资增速的持续下滑，一定程度上是受到辽宁投资数据因“挤水分”而“断崖式”下滑的拖累。

剔除辽宁数据的干扰后，今年上半年全国投资增速保持在11%以上（略高于2015年的10%），与当前宏观经济的