我国共享经济行业短租市场分析报告.docx

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我国共享经济行业短租市场分析报告

2015年共享经济短租市场分析报告

2016年5月

Airbnb做什么？

Airbnb通过搭建平台、拓展用户、安全担保来撮合房东和房客的交易。

房东向其支付3%服务费、房客支付6%-12%佣金并按房东要求支付一定保证金。

Airbnb房源价格比同等硬件条件酒店通常低30%-80%，更为重要的是，Airbnb为旅行者的住宿体验中融入了普通酒店难以提供的文化交流式体验。

vvAirbnb成长历史。

Airbnb的成立最早可以追溯到2007年10月两位创始人出租自己的空床垫，2008年8月A正式上线，在众多资本追逐和支持下，发展至今，Airbnb拥有约2000名员工，在全球190个国家的34000多个城市提供服务，房源超过150万个，房客总数超过4000万。

最近一次融资对应估值高达255亿美金，仅次于Uber成为共享经济模式下估值第二高公司。

vvAirbnb的成功经验。

一是重视设计，极度关注用户体验；二是通过IT和数据技术优化交易流程，提高安全度，增进营销效果；三是通过内生用户增长和兼并收购消灭竞争对手，把握扩张契机，迅速发展为短租行业巨头。

vvAirbnb更大的未来。

我们认为Airbnb对酒店业的结构性影响不可避免，其发展势头最猛的地区如纽约市，酒店入住率、房价均持续下滑，根据波士顿大学的研究，Airbnb的房源数每增加10%将导致酒店业月收入下滑0.35%。

而住宿是旅行途中关键连结点，未来的旅游场景可能是旅客在Airbnb根据个性化的需求，一站式定制当地的住宿、餐饮、景点等最具本地化特色的行程安排，Airbnb先后收购NabeWise和Localmind，并于去年推出LocalCompanion服务，成为综

合目的地旅游服务提供商的战略指向较为明确。

vvAirbnb在中国。

Airbnb目前在中国房源数不足1万套，试图通过先吸引出境游的中国人，进而拓宽中国市场，践行“先外后内”的中国战略。

目前中国境内短租市场发展红火，小猪短租（B2C+C2C）、住百家（境外短租）、途家网（B2C）、蚂蚁短租（C2C）均是代表性企业。

中国未售出商品房、拥有多套房居民数量庞大，有足够的存量房支撑短租房源。

同时，长期低迷的房地产租金回报率是驱使人们将房屋用于短租的核心驱动力，同时，国家个人征信业务和诚信体系建设有望进一步免除信任忧虑，中国短租市场空间广阔。

vv从Airbnb看服务业中的共享经济。

我们发现，在共享经济发展迅速的交通、住宿以及个人金融（P2P）领域，其共同特征有几点：

1）这些领域资源分散，为数量庞大的个人和组织所拥有；2）资源的分布多寡不均衡，有人资源富余，有人资源紧缺；3）易于线上化；4）资源经共享后并不会被消耗殆尽。

在以餐饮旅游为代表的服务业，其自身特征与共享经济的特点契合度高，1）服务主要由个人或小微组织提供，高度分散在不同的地区；2）提供这些服务的能力和水准差异很大；3）以携程、去哪为代表的OTA和以大众点评、饿了么为代表的餐饮O2O已经证明餐饮旅游行业具备良好的线上基础；4）服务本身可以无限重复，分享的住房、汽车、智力、技术等资源不会因分享而消失。

服务行业以其内在的“共享基因”孕育了大批共享经济模式的创业公司，可以想像未来的旅游场景可能是一群目的地相同的人搭乘一辆飞机（高客座率+较低的票价），入住使用Airbnb预定的公寓，

根据旅行达人的建议选择了Onboat的游艇服务，在Eatwith与当地人共进地道美食等等。

共享经济已不陌生，但对传统模式的颠覆可能还不及想像，建议积极关注该领域的投资机会

一、Airbnb：

睡在山海间，住进人情里

作为全球估值第二高的共享经济服务公司，短租平台网站Airbnb一直是共享经济模式下受到最多关注和效仿的对象之一。

Airbnb最近一轮融资显示其估值已高达255亿美元，也足以证明投资者对其模式的认可，Airbnb的成功究竟体现于何处？

1、历史溯源：

从麦片到255亿美金的传奇

Airbnb的成立最早可以追溯到2007年10月，BrianChesky和JoeGebbia因付不起房租而突发奇想，把充气床垫作为床位出租给来旧金山参加展会的人，并提供共享早餐服务，在一个周末帮助三位来参会的设计师解决了住宿的问题并收入1000美元。

2008年8月，A正式上线，为用户提供出租自己房屋空间的服务。

起初公司的发展情况并不理想，2008年11月民主党大会期间，为了让公司运转下去，AirbedandBreakfast设计了“奥巴马口味”和“麦凯恩口味”包装的麦片，在展会上大卖，并收入3万美金。

2009年，公司成为YCombinator的孵化项目，更名为“Airbnb”并获得来自红杉资本和YVentures提供的第一笔种子投资，摆脱了生

存难以为继的困境，踏上稳定发展的路途。

时至今日，Airbnb已经拥有约2000名员工，在全球190个国家的34000多个城市提供服务，房源超过150万个，房客总数超过4000万。

Airbnb最新一次融资估值255亿美元，已超过希尔顿成为市值最高的“酒店”集团，对应2014年PE大约在60倍，远高于酒店行业20-30倍的平均水平。

按照每间客房对应估值来看，在Airbnb当前拥有100万套房源的情况下，每套房源的估值达到2.5万美元，与各酒店集团每间客房估值相比处于中间位置（凯悦和喜达屋每间客房估值约4万美元，温德姆、洲际酒店每间客房估值约1-万1.5万美元，万豪酒店每间客房估值约2.5万美元）。

考虑到Airbnb并不真正拥有这些房源，却获得了与传统酒店房源相近的估值水平，意味着其平台价值获得了较高的溢价认可。

2、商业模式：

租房领域的eBay

一言以蔽之，Airbnb可以看作是租房领域的eBay。

Airbnb的商业链条主要由三个参与者共同演绎，即房东、Airbnb和房客。

在该条模式链中，房东是房源的提供者，任何愿意出租自己房屋的人都可以在Airbnb上注册为房东，免费发布房源，赚取外快。

当预定得到确认后，房东需要向Airbnb支付3%的服务费，这部分服务费中的大部分支撑了信用卡公司的收费和聘请摄影师的开销。

房东拥有专属的HostHome移动客户端，可以便捷的管理预定。

同时，优秀的房东还将得到Airbnb的奖励。

房客是租住这些房间的人，既有休闲旅客也有商务旅客，我们估算休闲旅客占比要达到90%左右。

房客通常可以用低30%-80%的价格入住同等硬件条件的Airbnb房源，并获得更好的本地化、社区化体验。

房客需要向Airbnb付6%-12%的佣金，并需按照房东的要求支付一定的保证金。

Airbnb则扮演着撮合交易的角色，需要做三件事：

1）提高用户体验，通过增加服务器来保证响应速度；2）拓展房源和用户，通过广告吸引更多的人使用Airbnb；3）保证交易安全，一方面保证交易双方的人身和财产安全，另一方面保证支付的安全。

3、成功关键：

迎合需求，专注经营

通过总结，我们认为Airbnb的成功基于以下几个方面：

市场需求天然存在：

根据Phocuswright总结，2014年美国和英国有近1/10在线旅游者在私人房层或公寓租住分享型房产，约1/5租住整个房屋或公寓。

从游客租住分享型房产的出发点来看，低价是很关键的因素之一，但不是完全的因素，在旅行途中增加文化交流和体验是更大的因素之一。

2014年全球海外旅行旅游人次已达到11.38

亿人次，

这个数据还不包括更为庞大的国内旅游规模，在如此高的住宿存量中引导部分需求、分享一块蛋糕具有天然的成功基础。

内生增长与收购兼并的双轮驱动：

梳理Airbnb的成长历程，我们发现其迅速增长既依靠自身的吸引力和流量提升，同时也较早地开始兼并收购，消灭潜在的竞争对手的同时达到快速获得客户资源的目的。

2012年3月，Airbnb为备战伦敦奥运会，收购英国伦敦短租网站

Crashpadder后，访问该网站即会自动转向Airbnb交易的登录页面，并将Crashpadder账户自动迁移至Airbnb。

通过这种方式，Airbnb迅速占领了当地市场，并在随后的伦敦奥运会向世界范围扩大影响力。

注重经营细节，良好用户体验+技术支持：

2008-2009年期间，Airbnb网站上的房屋图片由房东自行拍摄上传，而大部分房东的摄影技术和文案不足以表现出房间的优势。

Airbnb启动为房东免费拍摄房屋图片的服务后，网站和房间的吸引力大幅上升，还起到变相认证的效果，同样的房源预定量迅即提升2-3倍。

极致的用户体验一直是两位设计专业出身的创始人的追求，移动客户端推出时，他们完全按照工业设计的流程去设计APP，深入研究用户的偏好和需求。

Airbnb推出的城市推介系列，即便暂时没有旅行需求，浏览起来也是一种享受。

在浏览和使用Airbnb的网站或APP时，可以轻易地感受到细节之处的“利他之心”。

在Airbnb的用户推广计划里，文案是“给你的好友赠送25美元的旅行经费”而非“邀请好友可以获得25美元”，推广内容中还包含邀请发送者的照片，以增加对方的好感。

另外，Airbnb商业模式的创新建立在大量算法和数据技术创新基础之上，初期通过一系列技术手段获取和分享了竞争对手Craigslist的海量用户。

Airbnb建有自己的数据科学家团队，技术上的创新帮助公司解决了这样一些问题：

在搜索时如何结合用户个性化元素推荐最佳酒店？

如何帮助房东制定最佳租赁价格？

如何在上千万笔交易中识别欺诈行为和可疑用户？

此外，Airbnb还推出了一个全球3D实时入住信息地图，视觉化展现全球AirBnb用户的入住情况，以提升营销效果。

重塑了人与人之间的关系：

（1）Airbnb首先改变的是人与公司的关系，Airbnb通过与房东、房客的互动，把自己从冷冰冰的公司转化为具备情感的个体。

2014年9月，公司花一年的时间设计，将Logo从蓝色改为红色，以体现旅行温暖的情感。

公司办公场所向房东开放的理念同样是与房东间的情感交流。

情感的纽带在改善用户体验的同时，也将通往人们内心的第一扇门打开，为人与人之间的信任建立了基础。

（2）而公司为房东和房客建立的高达百万美元的保障计划是双方互信的基石。

Airbnb的策略与Ebay等电子商务网站类似，通过为用户承担信用风险解决互信的问题。

（3

）社交关系和大数据增进信

任水平：

Airbnb将人与人之间的互信放到首位。

Airbnb通过个人官方护照或身份信息、信用卡，以及Facebook、Linkedin绑定的方式来提高可信度，并综合多维数据判断可信程度，监测可疑账号。

同时，每次交易后的房东和房客“对方不可见”大大提高了评价的真实性，提高在未来预定过程中的信任度，完成点对点到社群的转变，形成良性循环。

4、竞争分析：

龙头效应，遥遥领先

在全球范围内，确实不乏Airbnb的竞争者和模仿者，欧洲市场做的比较出色的包括Wimdu，9flats，HouseTrip和Flatclub等。

Wimdu：

Wimdu于2011年3月在德国柏林成立，当年即获得9000万美元融资。

如今，Wimdu已成为一家拥有30万套房源，分布于150多个国家的短租平台，用户量超过100万。

9flats：

同样起步于德国柏林，主要业务集中在欧洲。

根据官网显示，其短租房源已达230284个。

9flats支持的支付方式不仅包括各类信用卡，还有比特币支付。

HouseTrip：

HouseTrip于2010年上线，是欧洲目前发展最好的C2C短租网站，累计获得投资超过6000万美元。

目前网站上房源已超过30万套，且规模仍在扩大。

相比这三家欧洲短租领袖，英国短租网站FlatClub似乎略显弱势，但FlatClub的商业模式颇具特色和活力。

1）基于校友关系的短租网站，关注大学和学生的短租需求，新会员可以通过学校邮箱地址或

Facebook账号注册，而FlatClub技术可以通过Facebook的关系网来验证身份