贵州茅台的盈利能力的分析.docx
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贵州茅台的盈利能力的分析
盈利能力的分析
----茅台
2014年5月7日
1.茅台基本情况概述
2.搜集茅台2009年至2012年的年度报告
3.整理茅台2009年至2012年利润表的资料
4.用趋势分析法和比率分析法分析茅台的利润表结构
5.计算茅台2009年至2012年盈利能力和资产运营能力财务比率
6.盈利能力分析
1.公司基本情况
茅台集团,其前身是中国茅台酒厂,1997年成功改制为##公司(以下简称集团公司),1999年,由##公司联合中国食品发酵研究所发起的茅台酒股份正式成立,2001年8月,茅台股票在上交所挂牌上市股票代码(600519),属白酒行业,经营围为:
茅台酒系列产品的生产与销售;饮料、食品、包装材料的生产与销售;防伪技术开发;信息产业相关产品的研制、开发等。
主要产品为茅台酒与其系列白酒。
2012年总股本为1038180000股。
2.茅台2009-2012年度报告汇总
会计年度
2009-12-31
2010-12-31
2011-12-31
2012-12-31
货币资金
9,743,152,155.24
12,888,393,889.29
18,254,690,162.04
22,061,999,850.17
交易性金融资产
--
--
--
--
应收票据
380,760,283.20
204,811,101.20
252,101,396.08
204,079,117.80
应收账款
21,386,314.28
1,254,599.91
2,225,396.48
17,818,147.27
预付款项
1,203,126,087.16
1,529,868,837.52
1,861,027,424.03
3,872,870,407.89
其他应收款
96,001,483.15
59,101,891.63
47,287,488.89
137,968,684.11
应收关联公司款
--
--
--
--
应收利息
1,912,600.00
42,728,425.34
225,182,760.05
264,612,813.22
应收股利
--
--
--
--
存货
4,192,246,440.36
5,574,126,083.42
7,187,117,552.86
9,665,727,593.42
其中:
消耗性生物资产
--
--
--
--
一年到期的非流动资产
17,000,000.00
--
--
--
其他流动资产
--
--
--
--
流动资产合计
15,655,585,363.39
20,300,284,828.31
27,829,632,180.43
36,225,076,613.88
可供出售金融资产
--
--
--
--
持有至到期投资
10,000,000.00
60,000,000.00
60,000,000.00
50,000,000.00
长期应收款
--
--
--
--
长期股权投资
4,000,000.00
4,000,000.00
4,000,000.00
4,000,000.00
投资性房地产
--
--
--
--
固定资产
3,168,725,156.29
4,191,851,111.97
5,426,012,349.61
6,807,333,231.09
在建工程
193,956,334.39
263,458,445.10
251,446,326.43
392,672,323.95
工程物资
24,915,041.53
18,528,802.46
4,918,294.64
2,676,942.59
固定资产清理
--
--
--
--
生产性生物资产
--
--
--
--
油气资产
--
--
--
--
无形资产
465,550,825.17
452,317,235.72
808,425,512.33
862,615,899.20
开发支出
--
--
--
--
商誉
--
--
--
--
长期待摊费用
21,469,624.81
18,701,578.16
13,805,361.44
10,177,029.43
递延所得税资产
225,420,802.14
278,437,938.97
502,628,950.53
643,656,913.32
其他非流动资产
--
--
--
--
非流动资产合计
4,114,037,784.33
5,287,295,112.38
7,071,236,794.98
8,773,132,339.58
资产总计
19,769,623,147.72
25,587,579,940.69
34,900,868,975.41
44,998,208,953.46
短期借款
--
--
--
--
交易性金融负债
--
--
--
--
应付票据
--
--
--
--
应付账款
139,121,352.45
232,013,104.28
172,343,585.06
345,280,977.68
预收款项
3,516,423,880.20
4,738,570,750.16
7,026,648,776.80
5,091,386,269.55
应付职工薪酬
463,948,636.85
500,258,690.69
577,522,908.06
269,657,755.58
应交税费
140,524,984.34
419,882,954.10
788,080,887.25
2,430,093,461.38
应付利息
--
--
--
--
应付股利
137,207,662.62
318,584,196.29
--
--
其他应付款
710,831,237.05
818,880,550.55
916,123,206.95
1,389,984,092.02
应付关联公司款
--
--
--
--
一年到期的非流动负债
--
--
--
--
其他流动负债
--
--
--
--
流动负债合计
5,108,057,753.51
7,028,190,246.07
9,480,719,364.12
9,526,402,556.21
长期借款
--
--
--
--
应付债券
--
--
--
--
长期应付款
--
--
--
--
专项应付款
10,000,000.00
10,000,000.00
16,770,000.00
17,770,000.00
预计负债
--
--
--
--
递延所得税负债
--
--
--
--
其他非流动负债
--
--
--
--
非流动负债合计
10,000,000.00
10,000,000.00
16,770,000.00
17,770,000.00
负债合计
5,118,057,753.51
7,038,190,246.07
9,497,489,364.12
9,544,172,556.21
实收资本(或股本)
943,800,000.00
943,800,000.00
1,038,180,000.00
1,038,180,000.00
资本公积
1,374,964,415.72
1,374,964,415.72
1,374,964,415.72
1,374,964,415.72
盈余公积
1,585,666,147.40
2,176,754,189.47
2,640,916,373.35
3,036,434,460.46
减:
库存股
--
--
--
--
未分配利润
10,561,552,279.69
13,903,255,455.61
19,937,119,181.96
28,700,075,247.50
少数股东权益
185,582,551.40
150,615,633.82
412,199,640.26
1,304,382,273.57
外币报表折算价差
--
--
--
--
非正常经营项目收益调整
--
--
--
--
归属母公司所有者权益(或股东权益)
14,465,982,842.81
18,398,774,060.80
24,991,179,971.03
34,149,654,123.68
所有者权益(或股东权益)合计
14,651,565,394.21
18,549,389,694.62
25,403,379,611.29
35,454,036,397.25
负债和所有者(或股东权益)合计
19,769,623,147.72
25,587,579,940.69
34,900,868,975.41
44,998,208,953.46
3.茅台2009年至2012年利润表
会计年度
2009/12/31
2010/12/31
2011/12/31
2012/12/31
一、营业总收入
9,669,999,065.39
11,633,283,740.18
18,402,355,207.30
26,455,335,152.99
其中:
营业收入
9,669,999,065.39
11,633,283,740.18
18,402,355,207.30
26,455,335,152.99
利息收入
已赚保费
手续费与佣金收入
二、营业总成本
3,595,688,001.93
4,472,846,560.68
6,069,573,782.22
7,627,698,585.34
其中:
营业成本
950,672,855.27
1,052,931,591.61
1,551,233,976.06
2,044,306,468.76
营业税金与附加
940,508,549.66
1,577,013,104.90
2,477,391,798.01
2,572,644,755.42
销售费用
621,284,334.75
676,531,662.09
720,327,727.89
1,224,553,444.02
管理费用
1,217,158,463.04
1,346,014,202.04
1,673,872,427.75
2,204,190,581.13
财务费用
-133,636,115.78
-176,577,024.91
-350,751,496.92
-420,975,922.49
资产减值损失
-300,085.01
-3,066,975.05
-2,500,650.57
2,979,258.50
加:
公允价值变动收益(损失以-”号填列)
投资收益(损失以“-”号填列)
1,209,447.26
469,050.00
3,383,000.00
3,103,250.00
其中:
对联营企业和合营企
业的投资收益
汇兑收益(损失以“-”号填列)
三、营业利润(亏损以“-”号填列)
6,075,520,510.72
7,16