钢铁行业分析报告Word格式.docx
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建筑、机械、汽车占据消费前三甲24
二、建筑业25
三、机械行业27
四、汽车行业27
第五章2013年钢铁行业风险分析29
第六章2013年钢铁行业投资策略31
第一节行业发展趋势要点31
一、以调整结构、产业升级、转变发展方式为主导的发展机遇31
二、2013年：
微利时代下的转型发展31
三、细分领域：
资源、产品31
第二节行业总体授信原则32
第三节企业信贷政策建议32
一、重点支持类32
二、适度支持类33
三、维持类33
四、限制类33
五、退出类34
2
第一章钢铁行业基本情况
第一节钢铁行业的定义及分类
广义的钢铁行业作为一个庞大的工业门类，是对以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业活动为主的工业行业的统称，包括金属铁、铬、锰等的矿物采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业、铁合金冶炼业、钢丝及其制品业等。
作为一个全面的生产系统，钢铁行业的生产还涉及非金属矿物采选和制品等一些其他工业门类，如焦化、耐火材料、碳素制品等，通常将它们也纳入广义的钢铁工业范围中。
而狭义的钢铁行业就是黑色金属冶炼及压延加工业，是以从事黑色金属冶炼及压延加工等工业生产活动为主的工业行业，包括炼铁业、炼钢业、钢压延加工业、铁合金冶炼业等细分行业，是国家重要的原材料工业之一。
本报告中的钢铁行业采用此定义。
按照国民经济分类标准，黑色金属冶炼及压延加工业包括炼铁、炼钢、钢压延加工、铁合金冶炼等4个子行业，见下表。
钢铁行业子行业分类
行业及代码
子行业及代码
行业描述
3210
炼铁
指用高炉法、直接还原法、熔融还原法等，将铁从矿石等含铁
化合物中还原出来的生产过程。
32黑色金属
3220
炼钢
指利用不同来源的氧（如空气、氧气）来氧化炉料（主要是生铁）
所含杂质的金属提纯过程，称为炼钢活动。
冶炼及压延
指通过热轧、冷加工、锻压和挤压等塑性加工使连铸坯、钢锭
加工业
3230
钢压延加工
产生塑性变形，制成具有一定形状尺寸的钢材产品的生产活
动。
3240
铁合金冶炼
指铁与其他一种或一种以上的金属或非金属元素组成的合金生
产活动。
数据来源：
国家统计局
第二节2012年钢铁行业在国民经济中的地位
钢铁行业是我国国民经济的支柱性产业，是关系国计民生的基础性行业，在我国工业现代化进程中发挥了不可替代的作用。
钢铁工业作为一个原材料的生产和加工部门，处于工业产业链的中间位置。
它的发展与国家的基础建设以及工业发展的速度关联性很强。
2009年以来，受固定资产投资增加影响，钢铁行业持续快速增长，在国民经济中占比逐步提升。
2012年，受欧债危机和国内经济增速放缓、国内房价调控的影响，钢铁行业呈现低速增长态势。
2006-2012年钢铁行业工业总产值占GDP比重
单位：
亿元，%
3
国内生产总值（现价）
增长率
钢铁行业工业产值
工业产值比重
2006
210871
11.1
25473.37
20.12
12.08
2007
257306
13.0
30853.87
35.85
13.08
2008
300670
9.0
40932.49
34.79
14.85
2009
335353
8.7
37612.46
-6.88
12.24
2010
397983
10.3
47040.65
27.51
12.89
2011
471564
9.2
64042.12
26.24
13.58
2012
519322
7.8
注：
2007-2011年钢铁行业工业产值为1-11月累计额，在计算工业产值比重时换算为了12
个月的产值。
4
第二章2012年钢铁行业发展环境分析
第一节2012年宏观经济环境分析
一、国内宏观经济运行
（一）国民经济增长加快
2012年，我国国内生产总值519322亿元，按可比价格计算，比上年增长7.8%。
受内外需求放缓，以及国内房地产调控等因素的影响，2012年以来国内经济持续下行，二季度国内GDP增速三年来首次破8，三季度国内经济继续下滑，当季GDP增速创14个季度新低，四季度经济小幅回升。
年末宏观数据中出现了一些积极的因素，表明经济正在逐步复苏。
另外，国家在政策方面也加大了稳增长的力度，自2012年4月以来，国家对基建项目的审批速度明显加快，其中9月5日1天国家发改委集中公布了25个城市的轨道建设项目批复情况，其中23个城市总投资额超过8400亿元。
通胀方面，9月国内CPI增速再度回落，但从分项数据来看，CPI新涨价因素自6月份以来连续4个月回升，表明价格上涨的压力依然存在。
二、国际宏观经济运行
2012年初以来，在欧债危机等诸多不利因素的影响下，全球经济增速整体放缓，但主要经济体的经济增长状况有明显差异。
美国经济呈现缓慢复苏态势，消费、就业和房地产多项数据稳步回升，不过目前其经济复苏基础仍不牢固。
欧元区在债务危机和高失业率的困扰下，经济持续下滑，尽管欧洲永久性救助机制的生效使欧债危机暂时得到缓解，但在欧元区内结构性问题未解决，全球经济前景未明朗前，欧元区经济衰退仍将持续。
受外围环境的影响，以能源和出口为导向的新兴经济体均面临困难，活力不再。
2012年前三季度新兴经济体经济下行压力持续增加，但前期通胀的压力有所减缓，四季度经济有所回升。
政策方面，欧美日相继推出新一轮量化宽松政策，将会使全球的流动性状况得到改善，不过政策对实体经济的刺激效果仍有待观察。
三、宏观经济运行对钢铁行业的影响
2012年以来，钢铁行业正面临着比金融危机时期更加严峻的考验，企业景气指数一直处于不景气区间。
前3季度，受经济增速趋缓、下游发展缓慢等因素影响，钢材需求持续低迷，主要钢铁产品产量增速继续下滑。
1～9月，钢材表观消费量为6.80亿吨，同比增长6.39%，增速较上半年下降0.93个百分点；
粗钢、生铁、钢材累计产量分别为5.42亿吨、5.03亿吨、7.08亿吨，同比分别增长1.69%、2.74%、5.72%，增速分别较上半年下降0.15个、0.17个、0.33个百分点。
但由于产量基数巨大，钢材市场供大于求的矛盾仍然存在。
5
图1：
2007年至今粗钢产量
第二节2012年钢铁行业政策环境分析
钢铁行业转型升级
2011年11月7日，工信部印发了《钢铁工业“十二五”发展规划》。
《规划》明确了钢铁工业“十二五”时期的发展目标：
“十二五”末，钢铁工业结构调整取得明显进展，基本形成比较合理的生产力布局，资源保障程度显著提高，钢铁总量和品种质量基本满足国民经济发展需求，重点统计钢铁企业节能环保达到国际先进水平，部分企业具备较强的国际市场竞争力和影响力，初步实现钢铁工业由大到强的转变。
同时，《规划》在品种质量、节能减排、产业布局、资源保障、技术创新、产业集中度等六个方面提出了具体目标，从加快产品升级、深入推进节能减排、强化技术创新和技术改造等九个方面明确了“十二五”时期钢铁工业发展的重点领域和任务。
关键词：
钢铁行业的“转型升级”
规划的主要思路是：
满足国民经济发展的需要，调整发展战略，实现钢铁行业转型升级。
规划的重点围绕“结构调整、绿色发展、自主创新、区域协调、资源保障”展开，以实现转型升级任务。
消费预测：
2015年消费量为7.5亿吨左右
钢材消费量主要受经济总量和经济结构、发展阶段、固定资产投资规模等因素影响。
运用行业消费调研法、地区消费平衡法、消费系数和回归分析法综合分析预测，2015年国内粗钢导向性消费量约为7.5亿吨。
综合各种因素，采用国内生产总值消费系数法和人均粗钢法，预测我国粗钢需求量可能在“十二五”期间进入峰值弧顶区，最高峰可能出现在2015年至2020年期间，峰值约7.7～8.2亿吨，此后峰值弧顶区仍将持续一个时期。
随着工业化、城镇化不断深入发展，以及经济发展方式转变和产业升级，城乡基础设施投资规模增速放缓，我国钢铁需求增速将呈逐年下降趋势，进入平稳发展期。
产品升级：
重中之重，特钢迎来发展良机
规划中提出：
钢铁企业要将产品升级放在首位，将提高量大面广的钢材产品质量、
6
档次和稳定性作为产品结构调整的重中之重。
《规划》明确要加强钢铁工业与建筑、汽车、机械、船舶、家电等主要下游用钢产业合作，加快完善产品标准、推进下游产业设计规范升级。
同时，鼓励少数有实力的企业发展高精尖品种，防止高档次同质化发展。
规划中对下游行业主要用钢材产品升级方向有详细论述，并对特殊钢的发展重点也有指导。
产品升级是转型升级的关键，十二五期间，产业政策会对相关高端品种的发展给予政策上的支持。
从关键品种的消费预测数据分析，特殊钢产品的需求将会有较大的增长空间，在政策和需求的内外因素推动下，特钢产品迎来发展良机。
节能减排、淘汰落后：
要求细化，长期工程
规划中对钢铁行业的节能减排和淘汰落后的要求有明确的规定，针对节能减排的技术推广应用重点、淘汰落后的落后生产工艺装备和产品都有细化的论述。
十二五期间，钢铁行业的节能减排和淘汰落后是关系到行业健康发展的关键因素，也是一项具有长期性、复杂性的艰巨工程，政策的执行力是其核心问题。
区域布局：
关注“新疆”和“东南沿海”
规划中对我国钢铁行业的产业布局发展有具体的要求：
环渤海、长三角地区原则上不再布局新建钢铁基地；
河北、山东、江苏、辽宁、山西等减量调整区域内产业布局；
湖南、湖北、河南、安徽、江西等中部地区不增加钢铁产能总量；
西部地区适度发展钢铁工业；
继续推进东南沿海钢铁基地建设。
根据区域优化布局的思路分析，十二五期间，我国钢铁行业的区域发展重点关注新疆地区，以及东南沿海地区。
兼并重组：
跨地区和区域性两种兼并重组方式
规划中提出重点支持优势大型钢铁企业开展跨地区、跨所有制兼并重组。
重点推进完善鞍钢与攀钢、本钢、三钢等企业，宝钢与广东钢铁企业，武钢与云南、广西钢铁企业，首钢与吉林、贵州、山西等地钢铁企业兼并重组。
规划中提出积极支持区域优势钢铁企业兼并重组。
巩固河北钢铁、山东钢铁重组成果，积极推进唐山渤海钢铁、太原钢铁开展兼并重组，引导河北、江苏、山东、山西、河南、云南等省内钢铁企业兼并重组。
规划对于行业集中度和兼并重组方面的要求是：
国内排名前10位的钢铁企业集团钢产量占全国总量的比例由48.6%提高到60%左右；
形成3-5家具有核心竞争力和较强国际影响的企业集团；
6-7家具有较强市场竞争力的企业集团。
二、2012年政策汇总分析
钢铁行业是我国主要的工业类产业之一，是国家重要的原材料工业之一。
十大产业调整和振兴规划中就包括了钢铁行业，表明了其在国民经济中的重要地位。
2011年11月，《钢铁行业“十二五”规划》出台，规划预测我国粗钢消费峰值应在7.5亿吨左右，要求将钢铁产品升级放在首位，加强资源保障，优化产业布局。
下表列出了2012年以来与钢铁行业相关的最新产业政策及对该行业的影响。
2012年以来钢铁行业相关产业政策
颁布日期
产业政策
主要内容及行业影响
《工业节能“十二
《规划》对我国未来工业发展的节能工作做出了整体指导，并具
2012.2
体到具体行业的发展目标，为工业生产的可持续发展、能源节
五”规划》
约提供了政策支持与保障。
将促进钢铁行业的升级转型。
7
到２０１５年我国新材料产业总产值达２万亿元，年均增长率
《新材料产业"
十二
超过２５％，推广３０个重点新材料品种，实施若干示范推广
应用工程。
五"
发展规划》
未来新型钢铁材料将成为发展重点，将重点发展特
殊钢材，培育一批特钢基地
《转移目录》结合各地区产业基础、资源禀赋、环境容量和相关
2012.7
《产业转移指导目录
生产要素保障条件，为各个区域的钢铁产业转移明确方向，有
（2012年本）》
利于引导钢铁行业调整产业结构，优化产业布局，实现可持续
发展。
（1）《准入条件》全面提高了废钢加工行业的准入门槛，有利于
加强废钢铁产业规模化、现代化，优化资源配置，实现精料入
《废钢铁加工行业准
炉，促进废钢铁加工行业科学健康可持续发展。
入条件》
（2）相关措施也将改善大型钢铁企业在废钢资源上长期“吃不
饱”的局面，对其提高盈利能力有积极作用，有利于钢铁企业
的发展。
走科技含量高、资源消耗低、环境污染少的新型钒钛产业发展
道路，实现我国由钒钛资源大国向强国的转变。
《钒钛资源综合利用
（1）钒钛是重要的战略资源，广泛应用于钢铁等行业。
《规划》
在引导钒钛产业有序发展的同时，也有利于督促钢铁企业提高
2012.8
和产业发展“十二
对钒钛铁精矿中钒和铁的提取能力，节约资源。
（2）《规划》对钒钛磁铁矿的开采和提钒钢生产规模都有明确的
总量限制，能够严禁企业借提钒名义新增炼钢产能，进而引导
钒钛产业及钢铁工业的健康发展。
《钢铁行业生产经营
规范了钢铁行业污染物的排放标准以及钢铁企业生产经营的相
2012.10
关指标，这将在钢铁行业环境保护与可持续发展方面起到积极
规范条件》，
作用
淘汰压缩全省钢铁产业落后产能，促进钢铁产业调结构、转方
式，优化产业布局，全面提升核心竞争力，实现全省钢铁产业
结构调整的规划目标。
《山东省钢铁产业淘
山东省是国务院批准的全国钢铁产业结构调整唯
汰压缩落后产能实施
一试点省份，《方案》的推出有利于山东省加速淘汰钢
方案》
铁产业落后产能，优化钢铁产业结构布局，提升综合竞
争力，为全国提供典范示例。
加强废钢铁加工行业准入管理工作，规范废钢铁加工行业发
展，提升行业发展水平。
入公告管理暂行办
该《办法》有利于落实《废钢铁加工行业准入条件》，规范废钢
法》
铁加工行业发展，提高废钢铁综合利用水平，实现钢铁产业节
能减排。
加快兼并重组步伐，调整钢铁产业结构，到2015年前，山东
省钢铁企业由现在的21家重组为6
大钢铁集团，钢铁总产能
2012.11
《山东钢铁企业兼并
由目前6307万吨减量调整到5000
万吨，沿海钢铁比重提高
重组方案》
43%。
《方案》为山东省钢铁企业兼并重组指引了方向，有利于
优化山东省钢铁产业结构。
同时，山东在这方面的尝试关乎我
国钢铁能否成功转型升级和健康发展的“蝶变”。
《关于加快推进重点
到2015年，前10家钢铁企业集团产业集中度达到60%左右；
重
2013.1
行业企业兼并重组的
点支持大型钢铁企业集团开展跨地区、跨所有制兼并重组。
积
指导意见》
极支持区域优势钢铁企业兼并重组。
鼓励钢铁企业延伸产业
8
链。
大力推动跨区域重组。
《意见》着力推动跨区域重组，主要体现在3方面：
1、坚持市场化运作；
2、清理不利于兼并重组的政策，尤其是自行出台的限制外地企业并购的保护性政策；
3、积极探索跨地区企业兼并重组地区间利益共享机制。
中国产业政策网
2012年来，国家颁布的与钢铁行业相关的政策中，主要集中在加强行业规范管理、推进节能减排措施执行、加快兼并重组进程等方面。
这些政策的出台是对《钢铁产业调整和振兴规划》和《钢铁行业“十二五”规划》进一步落实，为了解决产能增长过快、产业集中度低、布局不合理、淘汰落后进展缓慢等问题，从而促进钢铁行业的长远发展。
从各项产业政策的出台对钢铁行业的影响来看：
节能减排，淘汰落后产能的政策力度不断加大，2012年来的政策也主要集中在这方面，钢铁企业作为耗能大户，环保压力逐渐加大；
推进钢铁行业兼并重组，既是淘汰落后产能的需要，也是钢铁企业做大做强，增加行业集中度的需要，特别是山东省做为全国试点省份，针对兼并重组政策的出台，将有利于钢铁企业加快金币重组进程，加快产业结构调整。
三、重点政策解读
作为中国国务院确定的钢铁产业结构调整唯一试点省份的山东，2012年11月正式公布境内钢铁企业兼并重组方案，显示中国钢铁产业兼并重组迈入深水区。
本报告重点分析山东省内钢铁行业重点政策。
据中国发改委网站消息，山东此番出台的方案称，山东钢铁企业的兼并重组自目前启动，明后两年进入兼并重组的组织实施阶段，在2015年之前，该省除打造特大型钢铁集团山东钢铁集团外，还将组建淄博、潍坊、莱芜、临沂、滨州5个区域性钢铁企业集团，借此达到境内钢铁总量5000万吨的减量调整目标。
山东省钢铁行业兼并重组相关政策具体解读如下：
9
10
此外，据山东省淘汰落后产能工作领导小组办公室消息，全省将在11月底前全面完成任务2012年钢铁行业淘汰落后产能任务。
从《山东省2012年工业行业淘汰落后产能计划和企业名单》中了解到，枣庄市正元铁业有限公司淘汰1座402立方米高炉，山东泰山钢铁集团有限公司淘汰2座420立方米高炉，合计炼铁产能150万吨；
淄博宏达钢铁有限公司淘汰1座30吨转炉，炼钢产能40万吨。
第三节2012年钢铁行业社会环境分析
一、行业发展社会环境概述
钢铁行业是国民经济的基础产业，钢铁行业的产品是国民经济中其它大部分行业的必选材料，所以钢铁产品的消费者属于组织市场中的生产者市场，即许多钢铁消费者购买钢铁产品是用于制造其它产品，然后再面向单个消费者。
钢铁行业受到社会环境各因素影响的分析如下表：
因素
社会结构
社会风格
文化习惯
宗教信仰
消费习惯
环保观念
钢铁行业社会环境因素分析
对钢铁行业影响
从钢铁产品在消费市场中所处的位置可知，钢铁行业受社会环境中的社会结构、社会风格、文化习惯、宗教信仰等因素的影响很小。
随着社会经济水平的升高，普通消费者的消费习惯也在跟着改变。
终端消费者对产品的质量、档次等有了更高要求，这些变化都会影响到钢铁行业产品的改变。
总之，消费习惯的改变，主要是要求钢铁行业提供性能更为优良的高端产品，这也就会加快行业的结构调整，产品升级换代。
环保节能是现在逐渐流行起来的一个热门词汇，环保节能的理念也逐渐改变着人们的价值观。
重视环保，节约能源，成为社会和政府在日常运行中的选择。
对于钢铁行业，由于是一个基础性的制造行业，在环保和节能方面需要做的工作量较大。
目前，淘汰落后产能，产品结构升级，是我国整个钢铁行业的产业政策。
随着相关政策的执行力度不断加强，对钢铁行业的影响是巨大的。
落后产能、落后工艺技术、落后企业的淘汰是钢铁行业发展的趋势。
第四节2012年钢铁行业技术环境分析
一、行业主要技术术语及简要解释
钢铁行业主要技术术语、简写及解释
技术术语简要解释
11
指在高温下矿石熔炼与精炼反应及熔化作业，使其中的金属和杂质分开，获得比
火法冶金
较纯的金属的过程。
整个过程可以分为原料准备、冶炼和精炼三个工序。
过程所
需能源，主要靠燃料燃烧供给，也有依靠过程中的化学反应热来提供的
在常温或低于100摄氏度下，用溶剂处理矿石或精矿，使所要提取的金属溶解于
湿法冶金
溶液中，而其它杂质不溶解，然后再从溶液中将金属提取和分离出来的过程。
由
于绝大部分溶剂为水溶液，故也称水法冶金。
该方法包括浸出、分离、富集和提
取等工序
电冶金
利用电能提取和精炼金属的方法。
按照电能形式可以分为两类：
电热冶金和电化
学冶金
干燥
除去原料中的水分。
干燥温度一般为400-600摄氏度
将矿石或精矿置于适当的气氛下，加热至低于它们的熔点温度，发生氧化、还原
焙烧
或其他化学变化的冶金过程。
其目的是为改变原料中提取对象的化学组成，满足
熔炼的要求。
按照焙烧过程控制气愤的不同，可以分为氧化焙烧、还原焙烧、硫
酸化焙烧、氯化焙烧等
煅烧
将碳酸盐或氢氧化物的矿石原料在空气中加热分解，除去二氧化碳或水分变成氧
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