财务报表的演进与分析方法Word文档格式.docx
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三、会计报表的分析方法
（一）比较分析法
比较分析法就是将有关指标的本期实际数与历史数（上期、上年同期或几期）、本期计划数、企业历史最好水平、国内外同行业平均数等对比，求出增加或减少的差额，以便寻求其原因，从而探讨改进方法。
比较分析的具体方法种类很多：
按比较对象分类有：
（1）与本企业历史比，
（2）与同类企业比，（3）与计划预算比。
按比较内容分类有：
（1）比较会计要素的总量，
（2）比较结构百分比，（3）比较财务比率。
应注意，使用比较分析法时，
指标口径要有可比性。
（二）因素分析法
因素分析法是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度大小方法。
设0为比较基数，1为实际数，某指标由a、b两因素影响，则：
比较基数=a0×
b0…………………………………………
（1）
第一次替换：
a1×
b0……………………………………
（2）
第二次替换：
a1×
b1……………………………………（3）
分析对象：
（3）－
（1）=a1×
b1－a0×
b0
其中：
a的影响=
（2）－
（1）=（a1－a0）×
b的影响=（3）－
（2）=a1×
（b1－b0）
因素的排列顺序是：
先数量指标，后价值指标；
先外延，后内涵。
例1：
材料计划价格=20元/千克，材料计划消耗量100千克，材料实际价格=22元/千克，实际消耗量96千克。
比较基数：
a0×
b0=100*20=2000……
（1）
b0=96*20=1920……
（2）
b1=96*22=2112…（3）
（3）－
（1）=2112–2000=112
a的影响=
（2）－
（1）=1920-2000=-80
b的影响=（3）－
（2）=2112-1920=192
a的影响+b的影响=-80+192=112
（三）比率分析法
比率是指相互联系的两个指标之间的对比关系，以分子和分母的形式计算。
常用的比率有关系比率和结构比率两种。
（1）关系比率，其公式是：
关系比率=A指标÷
B指标
（2）结构比率，结构比率是将同类的各个组成部分，分别计算每个组成部分占总体的百分比，即用局部指标除以整体指标。
（四）趋势分析法
趋势分析法又称动态分析法，它是对不同时期的发展趋势做出分析。
趋势分析法一般采用趋势比率的形式，即：
本期是前期的百分之几，本期比前期增加或减少百分之几。
按比较的时期基准划分，又有环比法和定比法两种方法。
第二节资产负债表与公司偿债能力分析
一、资产负债表的格式及其内容项目
资产负债表BalanceSheet是反映企业经营过程中某一具体日期的资产规模及分布、债务数量和来源，以及所有者权益多少的会计报表。
某公司资产负债表
表2-1200×
年12月31日单位：
元
资产
权益
流动资产：
现金18000
短期投资24000
应收票据38400
应收账款72000
减：
备抵坏帐2160
其他应收款7080
存货210000
预付账款14000
待摊费用6000
一年内到期的长期投资15680
流动资产合计403000
非流动资产：
长期投资：
债券投资24000
股票投资38000
其他投资16000
长期投资小计78000
固定资产：
固定资产原值800000
减：
累计折旧200000
在建工程100000
固定资产小计700000
无形资产：
专利权48000
递延资产：
开办费30000
固定资产改良支出64000
其他资产：
冻结存货72000
特准储备物资105000
非流动资产合计1097000
资产总计1500000
负债：
流动负债：
短期借款84000
应付票据16000
应付货款92000
应付工资12000
应付税金36000
其他应付款5320
预收账款48000
预提账款7000
一年内到期的长期债务54000
流动负债合计353320
长期负债：
长期借款80000
应付债券100000
加：
债券溢价8680
长期应付款62000
长期负债合计250680
其他负债：
递延所得税贷款3000
负债合计：
608000
所有者权益：
投入资本：
850000
普通股本500000
优先股本100000
股本溢价200000
受增股本42000
其他投入股本8000
留存收益：
42000
拨定用途36000
未拨定用途6000
所有者权益合计892000
权益总计1500000
在这张报表中，资产、负债项目均按流动性程度排列，流动性强的在先，弱的在后；
偿债期限短的在先，长的在后。
所有者权益则按形成来源分类，按其留在企业的永久程度排列。
账户式资产负债表的优点是，资产和权益的数量恒等关系及内容分布一目了然，特别是容易比较流动资产与流动负债的数额和关系。
但是，企业在编制比较资产负债表时，很不方便，尤其是编制三年期、五年期的比较资产负债表很困难。
我国企业会计实务中使用的格式就是账户式资产负债表。
二、公司偿债能力分析
（一）偿债能力的重要性
公司偿债能力有短期偿债能力和长期偿债能力之分。
短期偿债能力是公司流动资产与流动负债之间的数量对比关系。
区分一项资产为流动资产和非流动资产、一项负债为流动负债还是长期负债，一般均以一年时间为标准。
因此，短期偿债能力也可通俗表述为：
企业支付一年内随时可能到期的债务的能力；
但这种表述不是很确切。
这是因为：
1，短期偿债能力只存在于企业流动资产与流动负债之间的数量对比关系之中。
假如企业
（1）用新债还旧债，不论用短期债务还是长期债务，都只能加剧公司的资本成本和管理成本，分散领导的精力，甚至将公司财务引入恶性循环。
用长期债务还短期债务，还会造成资本的极大浪费。
（2）如果用拍卖企业固定资产的方式偿还短期债务，虽然在一定时期内可以应付一些到期的短期债务，但不能掩盖企业短期债务偿债能力虚弱的实质，相反会使公司偿债能力进一步弱化，并影响公司正常生产活动的运行。
2，甚至有人认为，短期偿债能力“是公司以流动资产支付流动负债的能力”，实际上，这一概念表述也是不确切的。
首先，在市场经济下，企业用以作为支付手段的只能是现金或货币资本，而不是企业的全部流动资产。
当流动资产变现之后，才具有支付能力。
其次，流动资产从根本上说不是用以支付流动负债的，它对流动负债只是起到一个保证作用，流动资产的主要职责是满足公司生产经营中的原材料、辅助材料、招聘员工并支付酬金、维持固定资产正常运转和检修，以及公司行政日常开支的需要。
只有现金不足以支付短期债务和日常经营现金需求时，才可能将存货、应收账款、短期投资等变成现金，用作支付或偿还债务。
3，把短期偿债能力理解为“公司使用现金支付或偿还短期债务的能力”也不十分准确，一方面，公司财务部门现金的职能不完全是支付短期债务，它还有别的任务。
另一方面，“支付”或“偿还”具有时间性，带有及时性、立即支付到期债务的性质。
一个公司如果偶尔不能用现金立即支付某一项短期债务时，是否就意味着公司偿债能力很差？
当然不一定。
如同一个工作能力很强的人偶尔没有完成工作任务一样，不能以此评判这个人的工作能力很差。
所以，短期偿债能力的含义只能从公司流动资产与流动负债之间的数量对比关系中理解。
公司短期偿债能力的特征表现在：
（1）短期偿债能力是公司承担短期债务的基本保证。
每个企业在生产经营中都会经常发生一些短期债务，相应地就会经常产生一些到期债务问题。
例如，支付员工的月工资、支付供应商的货款、支付应交税金、支付短期借款到期本息，等等。
处理日常短期债务的支付问题是财务工作的重要内容之一。
处理不好会造成债务拖欠、影响信誉、甚至法律纠纷等。
（2）短期偿债能力是公司提高盈利水平的基本条件。
降低资本成本，可节约经营成本；
及时还债，即可获得进货价格优惠等，又可提高财务效率和公司信誉。
关于公司长期偿债能力，则是公司长期资产与长期负债之间的数量对比关系。
近似地，也可表述为公司资产总额与负债总额之间的数量对比关系。
这就涉及公司资本结构问题。
因为，资本结构主要是公司长期资本中各种资本的数量构成及其相互之间的比例关系。
所以，公司长期偿债能力分析，一定得联系财务杠杆、资本结构等财务问题。
这就会使财务分析更加深入和复杂，财务分析的作用也会随之增大。
（二）、财务指标解释与案例计算
1，流动比率——公司流动资产与短期负债的比率，表明公司每借入一元钱短期债务，有多少流动资产变现以作为偿还债务的保证。
该评价指标实际就是短期偿债能力的定义。
因而，流动比率是极其重要的、最基本最通用的财务分析指标。
。
其评价规则是，一般地，流动比率越高偿债能力越强，流动比率越低则短期偿债能力越弱。
但并不是流动比率无限制地升高最好，而是有一个适当的比率水平。
通常，国际惯例为2左右，故又称“二对一比率”，银行常要求在200%以上。
应注意，公司规模大小、会计账面价值与市场价值的差异大小都影响这流动比率的准确性。
发电厂、食品厂、家具制造厂等生产周期比较短的企业，其流动比率可相对低一些，如1.5，甚至略高于1。
A股份公司是一家电子加工企业，其短期偿债能力是：
流动比率=1916639898.61/1292167181.98=1.483，显然，比率较低，短期偿债能力较弱。
其问题所在，将在下面联系其它财务指标作整体分析，从而找出偿债能力较弱的原因。
该指标的优点是，
（1）数据容易获得，计算简便，
（2）规则清晰明确。
（3）具有较强的科学性，当比率超过100%是，其超过部分可理解为公司偿还债务的安全边际系数。
缺点是，
（1）采用的数据是资产存量，而不是资产流量；
（2）该比率受会计信息质量的制约太大，当会计核算、计价和账务处理不正确或不准确时，流动比率的作用就大打折扣。
2，速动比率——公司速动资产与短期负债的比率，Acid-testration该财务指标比流动比率更准确一些，因为流动资产减去流动性较慢的存货之后才是速动资产。
速动比率表明公司每借一元钱的短期负债有多少速动资产变现做还债使用。
其财务规则是，比率越高偿债能力越强，速动比率越低则短期偿债能力越弱。
同流动比率一样，速动比率也有一个适中水准，国际惯例是1左右。
速动比率是针对流动比率的第二个缺点而产生的一个财务指标。
存货是企业最容易作假账或者因公司账面价值与市场价值不符而造成会计计价、做账不真实的地方。
A股份公司的情况是：
速动比率=（1916639898.61—295826004.54）/1292167181.98=1.249
计算表明，A公司的短期偿债能力较强，这就与前面计算的流动比率形成矛盾。
3，资产负债率——表明公司债务资金占企业总资产的比重。
其财务规则是，该比重越低，偿债能力越强，反之则相反。
该股份公司的情况是：
资产负债率=1350167181.98/2543156339.22=53%
从计算看，公司长期偿债比率不高也不低，比较适中。
4，利息保障倍数——公司每支付一元利息所拥有的息税前利润准备。
其财务规则是,利息保障倍数越高，效益越好，偿债能力越大；
反之则相反。
利息保障倍数=（51167824.57+28431468.93）/28431468.93=2.799
5，现金比率——公司现金存量与流动负债之间的比率，表明公司每借一元短期债务资本所拥有的现金储备额。
即：
现金/流动负债=现金比率。
其财务规则是，现金比率越高，其短期偿债能力越强；
这一比率目前尚无国际惯例。
一般认为，该比率应接近于1，最低不宜低于0.5。
（三）、财务状况分析
公司偿债能力分析主要考核分析公司偿债比率是否达到国际惯例的基本标准，其次考核公司偿债比率与本行业偿债比率平均水平的差距。
从上述计算的财务指标看，公司流动比率过低，只有1.483，离国际惯例2尚有一定距离，说明公司短期债务的偿还能力相对比较低一点。
可是，速动比率为1.249，大于1；
虽然比国际惯例1略偏高，但基本属于“比较正常”，表明公司有比较正常的偿还短期债务的能力。
这样看来，流动比率和速动比率有些相互冲突，这说明公司会计核算工作仍存在一定的问题或不足之处。
前已述及，速动比率一般比流动比率要准确一些。
由于速动比率在计算时扣减了存货，而A股份公司的存货较少，因而使公司的流动比率和速动比例比较接近，分别为1.483和1.249。
二者的计算区别主要是流动比率含有存货、二速动比率扣除了存货，两个比率比较接近，说明公司存货金额很小，对速动比率影响不大。
还有一个可能是会计做账存在不真实。
由此可得出这样的结论：
（1）公司流动资产中的应收账款占用额相对较大，如何尽快收回应收账款，减少资金占用，加快应收账款周转次数，是A股份公司财务应注意的问题。
（2）流动负债占公司负债总额的比重过大，负债总额为1350167181.98，其中流动负债为1292167181.98，比重高达95.7%，这是造成流动比率过低——短期偿债能力不够强的主要原因。
如果流动比率要由现在的1.483上升到国际惯例2，则公司的短期债务应减少或立即偿还掉3亿3千万元资金，亦即现在的流动负债12.9亿下降到9.58亿元。
股份公司偿债能力财务指标同家电行业平均水平相比，比较接近。
2022年初，全国家电类行业上市公司综合财务状况中的流动比率为：
行业最高3.628，最低0.45，行业平均1.572，A股份公司略低于行业平均水平。
速动比率行业最高1.877，行业最低为0，行业平均0.525，A公司远高于行业平均水平。
显然，整个家电类行业的流动比率和速动比率普遍偏低。
A股份公司的资产负债率53%，属于正常，表明公司具有较强的长期偿债能力，资本结构总体上也比较合理。
利息保障倍数接近2.8，低于行业平均水平3.028；
说明公司利润增长空间很大。
仅从偿债比率上并不能证明公司财务和整个经营过程的真实情况。
因此，必须结合其它财务指标的分析，才可能做出比较确切的关于公司整体上的经营状况。
第三节损益表与盈利能力分析
一、利润表的格式和内容
利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表，其数据均为时期数流量。
利润表会企02表
表2-2编制单位：
----------年------月单位：
项目
行次
本月数
本年累计数
一、主营业务收入
主营业务成本
主营业务税金及附加
二、主营业务利润
其他业务利润
营业费用
管理费用
财务费用
三、营业利润
加：
投资净收益
补贴收入
营业外收入
营业外支出
四、利润总额
所得税
五、净利润
1
4
5
10
11
14
15
16
18
19
22
23
25
27
28
30
3200000
2210000
194000
796000
215000
176000
40000
365000
16000
8000
71000
318000
96000
222000
二、利润表所依据的基本概念
1，会计收益与经济收益
利润表按照权责发生制（AccrualBasis）和会计准则要求而计量的净收益。
这意味着在每一笔交易——每一笔经济业务发生时必须在账上加以确认和记录。
这一收益观念通常称为会计收益（AccountingIncome）。
由于在每一项收入、费用、成本、利得和损失业务发生时即予以入账，这种确定收益的方法也称为交易法或交易观（TransactionApproach）。
另一种收益观念，通常称为经济收益（EconomicIncome）。
它是用“真实的财富”的增量表示的企业财富。
真实财富指的是一个会计个体在期末保持了期初同等财富的前提下能够消耗或消费的数额。
这一定义采用的是资本保全观（CapitalMaintenanceApproach）。
真实的财富是使用购买力衡量的，因而经济收益概念的应用，需要以经过币值变动影响调整的市场价值做计量属性。
经济收益概念可用数据表示如下：
财务事项（调整通货膨胀影响后）市场价值
2022年年末净资产1200000
2022年年初净资产（800000）
2022年市场价值增量400000
2022年所有者增资（100000）
2022年所有者分得股利20000
2022年收益（真实财富的净增加）320000
在这里，2022年的收益是按照公司年初净资产市场价值的净增加来衡量的。
这是遵循实物资本保全观（PhysicalCapitalMaintenanceApproach）的做法。
如果公司收益是按照期初净资产账面价值的净变化来衡量，依据的则是货币资本保全观（MonetaryCapitalMaintenanceApproach）。
此时的经济收益数据与前述交易观所计算的会计收益殊途同归、金额相等，两者足可互为印证。
应注意，不论使用交易观还是使用资本保全观，计算收益时都应排斥会计期内所有者投资和分派给所有者的因素。
资本保全又称资本维持，它指的是所有者权益在经营过程中不因时间变迁和物价变动而发生数额减少或价值贬值、损失的情况。
因此，资本保全就是所有者权益的保全或维持。
所有者权益是资产减负债后的余额，又称净资产，所以，资本保全又称公司净资产保全。
国家要求国有独资企业、国有控股公司实现资本保全，其宗旨在于保证国有资产不发生流失、损失，并有所增值。
资本保全是企业价值的构成内容之一，是公司提高企业价值的基础。
20世纪80年代之后，“企业价值”开始取代利润指标而成为财务上的核心指标。
企业价值是一个企业目前在市场上的价格。
它是评价企业可持续发展能力和创新的财务指标。
企业价值概念不仅仅在资产评估、企业分立、合并、收购等情况下运用，它是贯穿于企业经营全过程的一个财务概念，价值链管理、价值创造、价值预期等已成为公司财务管理的重要内容。
在西方，企业价值的大小是衡量企业家业绩的根本性指标。
企业价值是公司各种资产的价值，其中股票和债券的市场价值是基础或主要内容。
道理上，股票价格下跌表明公司效益下滑或公司社会信誉下降。
所以，资本保全不仅是所有者关心的问题，更是企业家和经营者所重视的财务与发展问题。
利润表是企业按照会计收益的概念编制的会计报表。
严格地说，会计收益和经济收益的差别不在于依据交易观还是资本维持观，而在于会计师是采用账面价值编表还是使用市场价值编制报表。
在同一计量属性下，交易观和资本保全观的收益是一致的。
资本保全是一个重要的财务范畴。
2，本期营业观和损益满计观
企业在会计年度内会发生各种收入、费用、支出等业务，在编制利润表时，是否均应纳入？
也就是企业的本期收益究竟应包括哪些内容。
这是一个颇有争议的问题。
会计师对此有截然不同的两种处理办法。
（1）、本期营业思路（CurrentOperatingConcept）：
即本期利润表中所计列的收益仅包括由本期经营活动所产生的经营成果，仅反映公司本期的经营业绩。
前期损益调整项目和不属于本期经营活动的收支项目不计入利润表，而经由留存收益表或利润分配表加以反映。
（2）、损益满计思路（All-inclusiveConcept）：
即本期利润表的内容应包括所有在本期确认的业务活动所引起的损益项目。
这样，所有当期营业活动引起的收入、费用等项目，营业外收支、非常净损失，以及前期损益调整项目等，均无一遗漏地纳入利润表。
利润分配表或留存收益表仅包括期初未分配利润余额、本期税后净利润、股利分配以及期末未分配利润或留存收益等项目。
三、利润表比率财务分析
1、主营业务毛利率，公司毛利与主营业务收入的比率，该比率越高，获利能力越强。
主营业务毛利率＝194642392.50/863896643.79＝22.5%
该毛利率水平高于家电行业平均毛利率17.93%，但低于行业最高水平40%的毛利率。
2、主营业务利润率，公司主营业务利润扣减营销费用之后与主营业务收入的比率；
同样，该比率越高，获利能力越强。
主营业务利润率＝（194642392.50－85664419.36）/863896643.79＝12.6%
A股份公司的主营业务利润率12.6%接近于行业最高水平16.84%,远高于行业平均利润率-13.69%；
这表明，我们公司具有较强的盈利能力，具有较高的经济效益。
3、销售收入利润率，公司利润总额与主营业务销售收入的比率，越是
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