个股期权个股期权从业人员考试三级精选试题Word格式.docx

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C.获得的收益无上限

D.能在低风险下获得中等收益

5、合成股票多头策略指的是（）。

A.买入认购期权合约，同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约

B.卖出认购期权合约，同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约

C.买入认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约

D.卖出认购期权合约，同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约

6、以下何种期权组合可以构造合成股票策略（）。

A.卖出一份平值认购期权，买入一份具有相同到期日的平值认沽期权

B.卖出一份平值认沽期权，买入一份具有相同到期日的平值认购期权

C.卖出一份平值认沽期权，买入一份具有相同到期日的平值认沽期权

D.卖出一份平值认购期权，买入一份具有相同到期日的平值认购期权

7、某投资者预期乙股票后市将大跌，于是立即卖出一份三个月到期的，行权价格为30元的认购期权，获得权利金3.5元（每股），同时，他又以2.2元（每股）的价格买入一份三个月到期，行权价格为30元的认沽期权。

三个月后的到期日，乙股票价格为28元，则该投资者的每股收益为（）元。

A.3.5

B.3.3

C.2.2

D.1.3

8、对于波动率较大但行情方向不明确的市场来说，以下哪种期权组合更为适用（）。

A.蝶式认购期权组合

B.蝶式认沽期权组合

C.底部跨式期权组合

D.顶部跨式期权组合

9、如何构建卖出合成策略（）。

A.买入一份股票认购期权，卖出一份具有相同到期日，相同行权价格的股票认沽期权

B.买入一份股票认沽期权，卖出一份具有相同到期日，相同行权价格的股票认购期权

C.买入一份股票认沽期权，卖出一份具有更高行权价格的股票认购期权

D.买入一份股票认购期权，卖出一份具有更高行权价格的股票认沽期权

10、某投资者卖出1000份认购期权，已知该认购期权的delta值为0.7，则下列哪种做法可以达到delta中性（）。

A.买入700份认沽期权

B.卖出700份认沽期权

C.买入700份股票

D.卖出700份股票

11、某股票认沽期权行权价为24元，结算价为3元，合约标的前收盘价为20元，合约单位为1000，则该认沽期权义务仓持仓维持保证金为（）。

B.8000

12、假设期权标的股票前收盘价为10元，合约单位为5000，行权价为11元的认购期权的前结算价为1.3元，则每张期权合约的初始保证金最接近于（）元。

A.10000

B.14000

C.18000

D.22000

13、其它因素不变的情况下，波动率增大引起期权价格的变化是（）。

A.认购期权上涨、认沽期权上涨

B.认购期权上涨、认沽期权下跌

C.认购期权下跌、认沽期权上涨

D.认购期权下跌、认沽期权下跌

14、关于期权以下说法不正确的是（）。

A.Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大

B.gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大

C.Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大

D.Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大

15、小明卖出了一张行权价格为40元，两个月到期的认购期权，权利金收入为3元／股，之后股票大涨，至期权到期日，股票已涨到45元，则小明每股盈利为（）元。

A.5

B.3

C.-2

D.-5

16、投资者预计行情陷入整理，股价会在一定期间内小幅波动，这时投资者的交易策略是（）。

A.卖出跨式期权

B.买入跨式期权

C.买入认购期权

D.买入认沽期权

17、买入蝶式期权，（）。

A.风险有限，收益有限

B.风险有限，收益无限

C.风险无限，收益有限

D.风险无限，收益无限

18、关于期权描述不正确的是（）

A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。

B.买方要付给卖方一定的权利金

C.买方到期应履约，不需交纳罚金

D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的

19、在期权交易中，（）是义务的持有方，交易时收取一定的权利金，有义务，但无权利。

（）

A.购买期权的一方即买方

B.卖出期权的一方即卖方

C.长仓方

D.期权发行者

20、某投资者买入一张行权价格为10元的股票认购期权，其合约单位为1000.“合约单位为1000”表示（）

A.合约面值为1000元

B.投资者需支付1000元权利金

C.投资者有权在到期日以10元的价格买入1000股标的股票

21、某股票现在价格为50元，其对应行权价为48元的认购期权合约价格为4元，假设该股票短时间内的Delta为0.6.则该期权此时的杠杆倍数为（）。

A.12.5

B.12

C.7.5

D.7.2

22、王先生以0.5元每股的价格买入行权价为20元的某股票认购期权（合约单位10000股），第二天，股价涨了1元，而该期权的价格涨到0.8元，则该期权的delta值为（）。

A.20%

B.30%

C.60%

D.80%

23、股票认沽期权维持保证金的公式为：

认沽期权义务仓维持保证金=Min{结算价+Max[25%*WGK合约标的收盘价-认沽期权虚值，X*行权价]，行权价}*合约单位；

公式中百分比X的值为（）。

A.0.1

B.0.2

C.0.25

D.0.3

24、假设股票价格为51元，以该股票为标的、行权价为50元、到期日为1个月的认购期权价格为2元，假设1个月到期的面值为100元贴现国债现价为99元，则按照平价公式，认沽期权的价格最接近（）元

A.、0.1

B.、0.3

C.、0.5

D.、1

25、假设某股票目前的价格为52元，张先生原先持有1000股该股票，最近他买入三份行权价为50元的该股票认购期权，期权的dalta值勤为0.1，同时买入一份行权价为50元的认沽期权，该期权的delta值为-0.8，两种期权的期限相同合约单位都是1000，那么张先生需要（）才能使得整个组合的Delta保持中性。

A.买入1000股

B.卖出1000股

C.买入500股

D.卖出500股

26、已知现在股价是25元，投资者买进行权价为22.5元、权利金为0.85元的认沽期权，同时买进行权价为27.5元、权利金1.4元的认购期权，期权合约均为1个月后到期，则该策略的盈亏平衡低点是（）元，盈亏平衡高点是（）元，若到期后，股价是29.75元，则策略总损益是（）元。

A.20.5，29.5，0

B.20.5，29.5，2.25

C.20.25，29.75，0

D.20.25，29.75，-2.25

27、投资者小明预期甲股票短期内将会在57元到63元之间横盘震荡，因此想要运用蝶式差价组合策略获利，以下哪个组合最符合小明的预期（）。

A.以每份2元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权，再分别以1元和5元的价格各买入一份行权价为64元和56元的认购期权

B.以每份2元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权，再分别以1元和5元的价格各卖出一份行权价为64元和56元的认购期权

C.以每份3元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权，再分别以2元和6元的价格各买入一份行权价为55元和65元的认购期权

D.以每份3元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权，再分别以2元和6元的价格各卖出一份行权价为55元和65元的认购期权

28、若行权价格为5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.1513元，同样行权价格为5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.021元；

同样，若行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为0.7231元，同样行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为0.006元；

则运用期权平价公式，无风险的套利模式为（）。

A.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权

B.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权

C.卖出行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权

D.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为4.5元、一个月到期的认沽期权，同时买入行权价格为4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权

29、以下关于希腊字母的说法正确的是（）。

A.实值期权gamma最大

B.平值期权vega最大

C.虚值期权的vega最大

D.以上均不正确

30、买入跨式策略是指（）。

A.买入认购期权+卖出认沽期权

B.买入认购期权+买入认沽期权

C.卖出认购期权+卖出认沽期权

D.卖出认购期权+买入认沽期权

②>

③

C.①<

②<

D.无法判断

166、期权组合的Theta指的是（）。

A.投资组合价值变化与利率变化的比率

B.期权价格变化与波动率的变化之比

C.组合价值变动与时间变化之间的比例

D.Delta值的变化与股票价格的变动之比

167、甲股票现在在市场上的价格为40元，投资者小明对甲股票所对应的期权合约进行了如下操作：

①买入1张行权价格为40元的认购期权；

②买入2张行权价格为38元（Delta=0.7）认购期权；

③卖出3张行权价格为43元（Delta=0.2）的认购期权。

为尽量接近Delta中性，小明应采取下列哪个现货交易策略（合约单位为1000）（）。

A.买入1300股股票

B.卖出1300股股票

C.买入2500股股票

D.卖出2500股股票

168、以下属于领口策略的是（）。

A.买入股票+买入认购期权+买入认沽期权

B.买入股票+卖出认购期权+买入认沽期权

C.买入股票+买入认购期权+卖出认沽期权

D.买入股票+卖出认购期权+卖出认沽期权

169、下列哪一项最符合认沽期权卖出开仓的应用情景（）。

A.投资者希望杠杆性做多

B.投资者希望对冲下行风险

C.投资者强烈看多后市

D.投资者预期后市小幅上行

170、（）是投资者在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。

A.结算准备金

B.交易保证金

C.交割保证金

D.结算保证金

171、卖出认购期权开仓后，可通过以下哪种手段进行风险对冲（）。

A.买入相同期限、标的的认沽期权

B.卖出相同期限、标的的认沽期权

C.买入相同期限、标的的认购期权

D.卖出相同期限、标的的认购期权

172、股票认购期权初始保证金的公式为：

认购期权义务仓开仓初始保证金＝{前结算价+Max（x×

合约标的前收盘价-认购期权虚值，10%×

合约标的前收盘价）}*合约单位；

公式中百分比x的值为（）。

173、认沽期权ETF义务仓持仓维持保证金的计算方法，以下正确的是（）。

A.{结算价+Max（25%×

合约标的收盘价-认购期权虚值，10%×

标的收盘价）}*合约单位

B.Min{结算价+Max[25%×

合约标的收盘价-认沽期权虚值，10%×

行权价]，行权价}*合约单位

C.{结算价+Max（15%×

合约标的收盘价-认购期权虚值，7%×

合约标的收盘价）}*合约单位

D.Min{结算价+Max[15%×

合约标的收盘价-认沽期权虚值，7%×

174、行权价为50元的认购期权，权利金为3元，到期时标的证券价格为52元，请计算卖出该认购期权的到期收益以及盈亏平衡点（）。

A.2元、50元

B.1元、53元

C.5元、54元

D.3元、50元

175、下列希腊字母中，说法不正确的是（）。

176、若某投资者卖出开仓了1张行权价为5元、当月到期的认购期权，该期权的合约数量为5000，该期权此时的Delta值为0.662，那么此时可以买入（）股该期权的标的证券。

A.3310

B.3300

C.3400

D.5000

177、关于构建碟式期权组合来说，下列说法正确的是（）。

A.需要交易2张合约

B.需要交易3张合约

C.需要交易4张合约